重振實體經濟

在討論如何提振實體經濟之前，不妨先定義什么是實體經濟。

實體經濟是和虛擬經濟相對的。但是，這里的虛擬經濟所指，絕非基于信息技術革命而生的“新經濟”，而是指那種通過金融（地產）空轉，進行財富分配的行為。

相反，實體經濟則是創造財富的活動，它包括了生產（比如制造業），也包括了貿易（比如網商），還包括了正直的，和實體經濟共生的傳統金融或金融創新的業態。

“脫實向虛”的本質是財富分配，而不是財富創造。從邏輯上講，“脫實向虛”發生的原因是高成本導致實體經濟的投資收益下降，乃至無法覆蓋成本所致。那么，高成本來自何處？

法定的稅負，在某種程度上來說，它根本就不是高成本的主要原因。中國實體經濟的高成本，從最根本的層面講是“隱性成本”。

首當其沖的是，“通脹機制”一直在對企業利潤和個人財富進行兇猛的蠶食。房價高企，不過是普通人為了避免這種蠶食，而發生了一種“踩踏式投機”，并最終催生了資產泡沫而已。至于“土地財政”的問題，僅僅是“通脹機制”的一環，它只是為這個機制提供源源不斷的抵押品。

此外，目前以間接稅為主的征稅體系，其實并不鼓勵實體經濟活動，因為它“有經濟活動即征稅”。它主要由兩個群體負擔，一是普通消費者，二是干實體的企業。而樓市和資本市場的投機者們，卻可以一定程度“逃脫”現行稅負。

總之，某種程度上可以說，現在金融、財稅領域的一些規則，正在淪為一種對工薪族、儲蓄者和實體企業股權持有者這三種人的懲罰機制，而食利者、負債者和資本玩家反倒被獎賞。

這種扭曲的“獎懲機制”長期被人忽略，但它們破壞力驚人。

一方面，會摧毀市場主體的創新欲望和企業家精神，削弱中國經濟長期健康發展的基礎；另一方面，更會扭曲社會價值，瓦解階層互信和來之不易的改革共識。

不過，這些“逆向激勵”體制的形成，無不有著深刻的歷史背景。改革，第一步是必須回溯以往，正本清源。