華銳風電：折翼的風機

武魏楠

從行業排名第一，到第十七。華銳風電的境遇正是人們最喜歡的巨頭隕落的故事。只不過，這一次故事發生的太過突然、太過迅速。

短短十年，中國風電就從追趕者變成了領先者。受益于風機國產化率等政策的本土風機制造商已經成為了國內陸上風機市場的主宰。盡管在經過行業波動后，不同企業的市場份額有所變化。但是像華銳風電這樣斷崖式下跌的企業，也只能說是僅此一家。

制高點1.5MW

華銳風電之前的成功并不是偶然。其創始人韓俊良的果斷、遠見和精準的判斷都是華銳風電快速崛起必不可少的條件。

在擔任大連重工機電設備成套有限公司總經理時，韓俊良就開始為風機制造板塊布局，買下德國富蘭德（Fuhrlander）FL1500系列風機的生產許可證。而在國家鼓勵兆瓦機型，究竟是1.2MW還是1.5MW會是未來市場主流的判斷上，韓俊良果斷選擇了1.5MW，并以此一舉占據了當時風機整機市場的制高點。而華銳風電當時的直接競爭對手金風科技，就選擇了1.2MW。在1.5MW風機的冷酷沖擊下，金風不得不將1.2MW切換升級為1.5MW。這一過程整整耗費了三年時間，至2007年底，金風才推出1.5MW的機型，整整落后于華銳一年多。

在搶得市場先機之后，華銳風電同時祭出了低價競標的組合拳。在中國最低價競標的傳統概念下，華銳風電在2008年、2009年的多個項目中甚至實現中標裝機容量是第二家的數倍之多。

2008年、2009年、2010年，連續三年，華銳風電都是中國風機裝機容量最大的風機整機制造商。華銳風電成為2006至2010間中國風電行業黃金五年的最大受益者。2011年1月，華銳在上交所掛牌上市市值飆升至千億。

隕落

坊間傳聞，韓俊良對于政府高層和國企高層的關系頗為重視。多次親自上陣進行公關活動。有知情者稱華銳之所以能夠在華能攻城略地，其關鍵不在于市場部的努力，而在于韓俊良煞費苦心所維系的政府及客戶關系。而他引進的多家PE也很具有高層背景。

不論韓俊良最后公關的結果如何，可以看到的是，華銳風電的崛起正好趕上了國家能源局2008年提出建設風電三峽，提高風機國產化率等諸多利好政策。

而當政策轉向，企業往往措手不及。進入2011年，一系列關于風電調控的政策頻繁推出：國家發改委4月發布的2011年版《產業結構調整指導目錄》中，在新能源鼓勵類別中已見不到風電的影子。7月份，國家能源局發布了《關于“十二五”第一批擬核準風電項目計劃安排的通知》，明確要求，未列入該計劃的項目不得核準；8月，國家能源局又發布了《風電開發建設管理暫行辦法》，要求 5萬千瓦及以上項目上報國務院能源主管部門批復，并且，“各省（區、市）風電場工程年度開發計劃內的項目經國務院能源主管部門備案后，方可享電價補貼”，“未按規定程序和條件獲得核準私自開工建設的，不能享受電價補貼，電網企業亦不接受其并網運行”。

全行業的緊縮到來了，而華銳風電的問題更加復雜。2010年和供應商之間的大量供貨合約給華銳風電的現金流帶來了巨大的危機。2011年，其負現金流高達59億元之多，捉襟見肘之際，華銳不得發行55億的公司債。另外，曾經的主要合作伙伴美國超導公司將華銳風電告上法庭，稱其盜竊了超導具有知識產權的技術，讓其雪上加霜。

2012年，華銳營收只有104.36億元，跌幅近一半，凈利潤僅為7.76億元，同比下降72.84%，市值已縮水2/3。在2011年新增風電裝機容量中，金風科技以20.4%回到榜首，華銳風電僅為16.7%。華銳全球市場排名亦從第二跌至第七。

內耗

行業萎縮、業績下滑不是華銳風電唯一的問題。

2012年8月，尉文淵接替韓俊良成為華銳風電代理總裁之后，開始走向前臺。尉文淵曾是上交所創始人，后退出。在華銳風電成立之初，尉文淵為法人的西藏新盟投資發展有限公司就對華銳風電投資1750萬元，占股17.5%。2013年西藏新盟仍持有華銳風電10.45%的股份，為第四大股東。尉文淵則持有西藏新盟85%的股權。

2013年3月6日，華銳風電發出公告，自曝會計差錯，將2011年凈利潤調減1.68億。自查自曝四天后，2013年3月10日，韓俊良辭去華銳風電董事長職務，由尉文淵接任。

財務投資人尉文淵之所以從擔任代理總裁開始參與華銳的經營，顯然是因為投資人的理念和此前執掌華銳的韓俊良冒進擴張的理念差異太大。

尉文淵在擔任代理總裁之后，就開始大規模裁員、減少華銳風電的組織架構，執行與韓俊良全面出擊相反的全面收縮戰略。

從一個極端走向另一個極端，華銳風電內部對于尉文淵的改變有著不小的阻力。從普通員工到中層管理，不乏反對者。在韓俊良的影響下，與韓俊良同樣出身大連重工的中層和高層在華銳風電占據多數。尉文淵激進的改革措施很難得到他們的絕對支持。

當創業團隊和投資人團隊出現截然相反的意見時，企業就不得不花更多的時間在內耗上。

2013年5月14日，尉文淵突然辭去華銳董事、董事長、代理總裁的職務。在執掌華銳風電僅僅8個月之后，尉文淵就離開管理層。接替其董事長職務的是王原，新任總裁是劉征奇，都是出身大連重工。

然而僅僅過了1年多的時間，王原再度辭職。2014年12月，華銳風電引入新的投資人富海新能。新任董事長肖群就來自富海新能。

2017年1月，韓俊良涉嫌的違規披露重要信息案一審公開宣判，法院認定韓俊良犯違規披露重要信息罪，判處有期徒刑11個月，并處罰金人民幣10萬元。

華銳因政策而起，因政策而衰，輔以關鍵的政商關系，成就了這個典型的中國式財富神話。華銳的故事就像是中國10年風電大發展歷史中的一陣驚濤，拍醒了所有人不切實際的黃粱美夢。