中國上市公司股權激勵對公司績效影響的文獻綜述

張瀛文

（新疆財經大學 新疆烏魯木齊 830012）

中國上市公司股權激勵對公司績效影響的文獻綜述

張瀛文

（新疆財經大學 新疆烏魯木齊 830012）

股權激勵是一種具有長期效應的激勵機制，對于員工利益與公司利益趨于一致具有重要的意義。本文通過對現有國內對于股權激勵與公司績效正相關、負相關、曲線相關三個方向研究成果的梳理，試圖以國內學者已有的研究成果來說明股權激勵在公司治理中起到的作用，以使得股權激勵的效用最大化。

股權激勵；公司績效

一、引言

起源于美國盛行于20世紀90年代的股權激勵，在經歷了一段時間的發展后，在發達國家得以很好的推廣。所謂股權激勵就是為了實現激勵對象與企業之間建立一種密切的關系，通過利益共同化來實現企業的長遠發展。美國在20世紀50年代，由于經營權與所有權分離產生了委托代理問題，而股權激勵就很好的解決了由于經營權與所有權的分離所產生的矛盾。我國20世紀90年代后期，引入股權激勵來解決委托代理問題。我國在2005年實施的股權分置改革為我國的股權激勵奠定了制度基礎。相繼出臺的《公司法》、《證券法》、《上市公司股權激勵計劃管理辦法 》、《國有控股上市公司實施股權激勵試行辦法 》使我國的股權激勵更具有規范性。

雖然國內早期部分學者認為股權激勵與公司績效之間不存在相關關系，但通過近年來國內外學者對于二者之間關系的研究兩者具有相關性已經在國內外學者中達成了一個共識，所以本文不對研究表明兩者不具備相關性的文獻進行梳理。……