眾籌模式下中小企業融資難問題研究

毛詩淳

[摘 要] 眾籌最早發源于國外，以其籌集資金的快捷性、便捷性而迅速傳播開來。對于眾籌模式下中小企業融資難問題，結合眾籌模式下中小企業融資的現實特點，中小企業存在著抗風險能力較低，會計信息化水平較低以及缺乏政策與法律保障。企業應該增強市場抗風險能力，加快自身的會計信息化建設步伐以及完善相關的政策支持與法律保障。

[關鍵詞] 眾籌模式；中小企業；融資難

[中圖分類號] F270 [文獻標識碼] B

[文章編號] 1009-6043（2017）04-0101-03

前言

眾籌模式以其創意性以及籌集資金的便捷性而廣為人們采用，尤其是在互聯網背景下，眾籌模式廣泛地支持了一些資金短缺的創業者，這些創業者呈現以下幾個特征：其一，具有創意性的、市場前景性的創業思路。其二，獲得了網友的支持與青睞。其三，缺乏相應的啟動資金。眾籌模式在很大程度上滿足了創業者的創業欲望，解決了創業者創業之初的艱辛，使得創業者獲得了創業的第一桶金。相比之下，中小企業在很多情況下也具備社會一般創業者所面臨的困難，但毋庸置疑的是，中小企業比一般創業者的問題顯然更加復雜和難以根本解決，必須正視中小企業面臨的眾籌模式下融資的困難問題，才能在眾籌模式之下真正為解決融資難問題提供有利的解決之道。從這個角度來看，必須明確在市場經濟條件下中小企業融資的特點，以及在此基礎上進一步分析其存在的問題，并進一步地提供對策。換言之，必須找出中小企業融資存在的實際問題，并與社會上一般創業者的特點相區分，才能真正為眾籌模式下中小企業融資難的現實狀況提供解決之道。

一、眾籌模式下中小企業融資的現實特點

明確眾籌模式下中小企業的現實特點是對中小企業的眾籌模式進行具體分析的前提，只有明確其特點才能更好地、更全面地分析中小企業眾籌模式存在的問題，進而對其提供相關的對策與建議。從眾籌模式的基本特征來分析，當前眾籌模式下中小企業融資的現實特點主要表現為：以向網友募集資金為主要融資渠道、以商業創意為融資中心、以資金的透明運作為后盾。

（一）以向網友募集資金為主要融資渠道

當然，中小企業的眾籌不僅僅局限于通過互聯網對網友的資金進行募集，眾籌就是通過中小企業向公眾展示其創業的創意，獲得公眾的支持與理解，進而獲得相關援助資金的形式。從這個角度觀察，眾籌的模式不僅僅局限于通過互聯網，凡是能夠以讓公眾知曉的形式募集公眾的資金都屬于眾籌的范圍。毋庸置疑，當下互聯網技術的飛速發展與迅速崛起，使得向網友募集資金成為了眾籌的一個顯著的特征。一般而言，中小企業在網上通過第三方平臺向網友募集資金成為了其主要形式。這就意味著中小企業必須擴大和創新其宣傳方式與內容，并且注重其企業的創新發展路徑，只有讓公眾真正了解了其企業的運作模式與市場前景才能真正讓其眾籌模式處于正常的運作之中。任何眾籌模式的發起都必須通過發展自己的強勢項目與創意項目為主要的途徑。這就是說，只有中小企業讓網友真正看到其項目的市場前景，才能促進企業的成長，從眾籌模式的基本發展路徑來看，中小企業最需要做得就是把自己的市場前景真實地展現在網民面前，以讓網友真正知悉其創意的情況下來為自己募集資金是其主要特點。

（二）以商業創意為融資中心

眾籌模式在其發展之初，都十分重視商業創意，任何情況下，眾籌模式都是著眼于商業創意的。從這個層面上來說，公眾不會把自己的錢花在沒有任何創意的投資上來，只有公眾看到一個企業的商業創意與商業場景才能真正使得企業的創新與融資成為可能。尤其是在激烈的市場競爭中，任何商業行為都必須以創新為其發展的先導，沒有創新精神與創新能力的企業注定會成為市場競爭的失敗者。在當前的市場競爭環境下，中小企業必須找準其發展的重心，增強商業行為的創新性，才能使得眾籌成為可能。從商業發展的基本規律來看，任何情況下的商業行為都是立足在與同行業不一樣的基礎上，只有一個行業能夠在其發展過程中不斷展示自己的商業創意才能在很大程度上促進商業的發展與融資的渠道。商業創意要求中小企業不拘泥于現有的發展思路與發展模式，不斷尋找具有創新意義的發展空間，實現其發展的新穎性，要求中小企業要尋找同行業發展過程中存在的問題，并以其自己的優勢作為彌補同行業發展的劣勢的主要手段來為自己的商業創意行為增彩。總的來說，只有中小企業能夠在發展模式上、發展路徑上、發展策略上以及發展的戰略部署上下力氣才能使得其商業創意得到盡情發揮，進而為自己籌集資金支持。

（三）以資金的透明運作為后盾

從法律上來說，眾籌必須讓出資人知曉其運作途徑，不讓出資人知曉其資金的運作途徑就是對出資人財產的侵犯。由于出資人對自己的出資享有知情權，這就要求中小企業在眾籌過程中以及眾籌完畢后都必須使其出資更加透明化與程序化。首先，在眾籌前中小企業必須出具相關的眾籌合同。眾籌合同應當約定雙方的權利與義務，權利與義務具有一致性，出資人在完成出資行為后，對相關項目就當然地享有相關財產權利。這是合同法規定的基本精神。其次，中小企業在進行眾籌的過程中，要對自己約定相關責任條款。即如果眾籌失敗，那么中小企業應該承擔什么樣的責任與義務，大體說來，眾籌失敗后，中小企業一般要承擔返還出資人相關資金的義務。最后，在眾籌完成后，中小企業要真正把資金的運作放到重要位置上，盡最大可能使得資金的運作發揮出最大的市場經濟效益，同時中小企業也要對其項目資金的使用情況定期公布，不斷向出資人展示其資金運轉情況是出資人的當然權利，是其知情權的重要組成部分。總的來說，基于眾籌的法律屬性，任何情況下的眾籌資金都必須以透明運作，最起碼要保證出資人的知情權為前提。

二、眾籌模式下中小企業融資的主要困難

眾籌模式在當前不能為中小企業發揮融資作用是基于中小企業自身存在的主要問題來說的，只有明確當前中小企業融資存在的實際困難才能真正為眾籌模式在中小企業的融資方面提供有裨益的對策，這是應對中小企業融資困難的必經之路。目前來看，中小企業在眾籌模式下的融資困境主要表現在：中小企業的抗風險能力較低、中小企業的會計信息化水平較低、國家缺乏對中小企業眾籌的政策與法律保障。

（一）中小企業的抗風險能力較低

一般而言，在激烈的市場競爭中，中小企業融資困難的主要癥結在于其本身的抗風險能力較低。所謂的抗風險能力，從經濟學上來說，主要指的是：在市場競爭中，企業自身的綜合實力不足以抵抗企業進行商業行為所帶來的風險。基于眾籌具有的公眾性的基本特點，只有中小企業能夠取得公眾的基本信任才能使得其募集資金成為可能。但與之矛盾的是，中小企業的抗風險能力使得中小企業不能真正或者更好地取得公眾的信任。第一，中小企業的資金流轉比較慢。中小企業在市場中的資金往往不能很好地得到企業的控制，使得企業的資金風險不能真正掌控，這實際上也會造成公眾資金的邊緣化運作，這是任何出資人都不愿看到的。第二，中小企業缺乏有利的技術支持與人力支持。中小企業不具備較強的市場應對能力是因為中小企業在技術上以及人力支持上不及大型企業，中小企業的技術支持與人力支持是其眾籌資金的主要支柱，不能對技術支持與人力支持進行相關的增強，中小企業的資金運作就不能實現。以上的這些因素都是中小企業抗風險能力較低的原因與體現。

（二）中小企業的會計信息化水平較低

會計信息化是伴隨著信息技術的迅速發展而不斷發展的，是立足在信息技術上的一種新型的會計信息化過程。從中小企業的現實狀況來看其會計信息化水平與大型企業的會計信息化水平的差距較大。大型企業基于其人力、物力優勢較早地建立起了會計信息化體系。眾籌模式下需要對眾籌資金進行良好的運作與管理，不能對眾籌資金進行良好管理不利于其資金的收益。會計信息化水平較低使得中小企業對資金的良好運作成為現實難題，因為會計信息化是從根本上解決資金運作的收益問題。會計信息化水平低使得中小企業不能為企業本身提供有益的會計決策與會計咨詢，這就使得中小企業的資金收益出現現實困難。一方面，中小企業的會計信息化水平較低使得眾籌模式下的資金收益不能進行良好預期，即出資人很難精確了解自己的資金收益情況；另一方面，會計信息化水平較低使得企業的市場決策的出錯率大大提升，這是因為市場決策的出錯率影響著企業的收益。決策一旦出現偏差就可能在根本上影響企業的整體發展，進而使得企業的經營出現困難，使得出資人的收益成為泡影。從上述情況來看，中小企業的會計信息化發展水平，在很大程度上限制了其眾籌模式的有效展開。

（三）國家缺乏對中小企業眾籌的政策與法律保障

從宏觀層面來上說，企業的融資必須具有國家政策方面的支持。從法律上來看，眾籌一旦稍不留意就會走向違反國家法律的道路。僅與眾籌可能相關的罪名就涵蓋了集資詐騙罪、洗錢罪等相關經濟犯罪。如何更好地規范眾籌行為以及眾籌模式在推動中小企業融資方面的作用，成為了當前政策與法律主要的關注點。目前來看，政策與法律方面對于中小企業缺乏支持顯著表現在以下幾個方面：其一，法律沒有具體明確眾籌的運作程序。從現實操作層面來看，目前的眾籌資金從很大程度上依賴于發起眾籌的企業進行自主運作，這就會導致企業對資金的濫用，即對眾籌者資金缺乏顯著的責任感，造成對眾籌者財產權的侵害。即便在眾籌合同上可以約定對于眾籌資金的運作方式，但企業基于自己的利益考慮往往會做出對自己有利的合同條款，使得眾籌者的財產權處于不安全狀態。其二，沒有明確眾籌主體的相關內容。毋庸置疑，眾籌的進行需要眾籌主體的積極參與，而眾籌主體的積極參與需要依靠對眾籌主體的嚴格限制來進行，不明確眾籌主體的內容，就會使得眾籌缺乏相應的正當性。

三、眾籌模式下中小企業融資難的解決對策分析

基于上述對當前眾籌模式下的中小企業融資存在的實際困難的分析，找出了當下眾籌模式難以在中小企業發揮融資作用的困境，基于這些現實困境，提出以下解決中小企業融資困難的基本解決方案：增強中小企業的市場抗風險能力、加快自身的會計信息化建設步伐、完善相關的政策支持與法律保障。

（一）增強中小企業的市場抗風險能力

一個企業的抗風險能力能夠在根本上得到提升就會使得整個企業的市場信譽與市場應對能力得到提升。基于當今中小企業抗風險能力較低的現實，使得中小企業的市場信譽不佳，這也實際造成了部分公眾對中小企業的信任度的降低。從增強中小企業的抗風險能力角度出發，中小企業需要從以下幾個方面逐漸提高其綜合抗風險能力：首先，增強企業的決策的科學性。企業決策關系到企業的生死存亡，中小企業基于發展起步較晚，市場管理經驗欠缺，這些與中小企業決策質量不高息息相關，一項企業決策的做出都必須建立在對企業的科學考察以及對市場的科學預測的基礎上。其次，增強企業的創新能力，逐漸構建企業的創新體系。企業的市場前景與市場發展潛力，與這個企業的創新能力具有正相關關系。中小企業只有從根本上增強自身的創新能力才能在更大程度上謀求自身發展的長遠性與全面性。同時，必須指出，基于眾籌模式對于企業創新性的基本要求，只有企業具有相當的創新能力，才會在更廣范圍內與更多數量上吸引公眾的投資，這是基于眾籌模式的基本特點來說的。

（二）加快自身的會計信息化建設步伐

對于中小企業而言，能夠擁有一支素質過硬與能力突出的會計隊伍至關重要。尤其是在眾籌模式下更要注重會計隊伍的建設情況。加快中小企業的會計信息化建設的步伐是基于眾籌模式對于中小企業的會計系統來說的，尤其是在激烈的是市場競爭中，市場信息熟悉萬變，一個企業要想掌握前沿的市場信息不得不依賴于其會計隊伍。換言之，加快中小企業的會計信息化建設的步伐既是對眾籌模式的積極回應，也是對市場競爭的良好回答。這就要求：其一，中小企業要加快對其會計人員的素質訓練，不但要增強其會計人員的專業素質，更要增強其綜合素質。包括對市場前沿數據的獲取、對信息技術的掌握，這些都是任何一個企業會計信息化必須面對的基本問題。其二，有必要對中小企業會計人員實行定向考核制度與定期培訓制度。定向考核制度是從激發會計人員工作的積極性方面來說的，只有員工的工資與員工的績效掛鉤，員工最大的工作熱情才能被激發出來，只有對員工進行定期培訓才能使得員工的專業素質與專業能力得到最大提升，二者是不可分割，彼此相互促成的。以上兩點既是中小企業會計信息化面對的基本問題，也是中小企業積極對眾籌模式融資的積極回應，只有加快其會計信息化的步驟，才能促進眾籌模式的更好開展。

（三）完善相關的政策支持與法律保障

前已述及，任何情況下中小企業作為市場競爭的實際上不利的競爭者，都需要對其進行相關的政府政策支持與法律規定。一方面，中小企業的眾籌模式的融資方式缺乏相應的政策支持。對于政策支持而言，政策對于中小企業必須明確其相關的眾籌主體與眾籌程序，這不但是為了更好地保障眾籌者的財產權的需要，也是更好地進行眾籌模式拓展的需要。另一方面，法律需要對眾籌模式下眾籌參與主體的相關責任與義務進行規定，只有明確相關的責任與義務才能更好地促進眾籌模式在當下的發展。在眾籌模式下，中小企業與眾籌者之間的責任與義務不明確在客觀上使得中小企業的資金不能更好募集。實際上，法律關系混亂就會引起眾籌模式的推行混亂問題，毋庸置疑，在當下的市場環境競爭中，必須進一步明確眾籌模式下的市場競爭的法律關系，這是進行眾籌模式的前提。

[參 考 文 獻]

[1]朱姝.眾籌模式背景下中小企業融資路徑探討[J].現代經濟信息，2016（10）

[2]趙穎，蔡俊英.高科技中小企業眾籌融資模式探究[J].科技管理研究，2016（15）

[3]周隆杏，伍嬋提.浙江中小企業股權眾籌融資模式淺析[J].商場現代化，2016（20）

[責任編輯：高萌]