商業銀行高管薪酬與風險管理水平研究

許欣

一、引言

從企業實行公司經營權與所有權分離以來，企業的高管薪酬就一直成為人們爭議的話題，而金融機構作為整個經歷運行的核心，更是備受人們的關注。在2008年金融危機之后，很多金融機構都由此而破產，而商業銀行又處于金融機構中的核心地位，因此其高管薪酬必然又引起了人們的極大關注，而由于企業的所有權和經營權的現象也是越來越多，因此商業銀行的高管薪酬所帶來的問題也越發激烈。自從實行企業經營權和所有權的分離，當公司遇到重大風險時管理層往往是站在自己的角度，使自己的利益最大化而不會去考慮公司股東的利益，因此公司為了規避風險，會支付給管理層更高的薪酬，但是這樣增加管理層薪酬的措施并沒有很好的解決管理層和股東之間的關系，那么高價的高管薪酬到底能不能對掌握公司經營權的管理層起到激勵作用呢？

因此，為了找出高價的高管薪對商業銀行的風險到底能起到什么樣作用以及兩者之間呈現什么樣的關系，本文以中國工商銀行、中國建設銀行、中國農業銀行，交通銀行和中國銀行五家國有商業銀行為例來研究其與風險的關系。

二、文獻綜述

（一）國外的研究

針對企業的高管薪酬和風險管理水平之間的關系，部分國外學者們認為企業的高管薪酬和風險管理水平是呈正比的，即企業的高管薪酬越高，則風險管理水平學越高，反之則越低。雖然結論是一致的，但不同的國家所產生這樣的結果的原因是不一樣的。Kaplan（1994）經過研究發現，美國的企業高管薪酬對市場指標非常敏感，而日本的企業高管薪酬更多的是對會計利潤非常敏感，因此當增加企業的高管薪酬時，企業的風險管理水平也因此而提高。

（二）我國學者的研究

國內學者在企業高管薪酬和風險管理水平方面的研究得出了相反的結論，在這方面進行最早研究的是魏剛（2000）、李增泉（2001），經研究表明企業的高管薪酬和風險管理水平并沒有相關關系。而杜興強和王麗華（2007）則認為我國企業的高管薪酬和風險管理水平呈反比的關系，即當高管薪酬越高，企業的風險管理水平越低，反之則越高。

三、研究設計和樣本選擇

（一）研究設計

首先選取5家國有商業銀行作為研究樣本。因為資本充足率和撥備覆蓋率都是表明銀行抵御風險的能力，而不良貸款率是商業銀行面臨風險的一種指標，所以綜合這三種指標作為風險管理的研究指標，以高管薪酬作為自變量，資本充足率、不良貸款率以及撥備覆蓋率作為因變量，然后在Excel進行回歸分析，最后檢驗高管薪酬與風險管理之間是否具有相關關系。

（二）樣本選擇

本文選擇中國工商銀行、中國農業銀行，中國建設銀行、中國銀行和交通銀行五家大型國有上市銀行作為研究樣本，所用相關數據多通過上交所查閱各上市銀行的年報所得。共5家銀行從2013年到2014年高管薪酬和風險管理方面的數據，由于每家上市銀行的高管薪酬的數據不是很全，因此選擇每家銀行的年報中披露的前三名的高管薪酬的平均值作為分析。

四、結果及分析

在回歸分析中，相關指數R2越接近1，說明兩個變量的線性相關關系越強，回歸模型的擬合效果越好，相關指數R2越接近0，則相關關系越弱，回歸模型的擬合效果越差。

從表二中我們可知，除了中行和建行資本充足率的R2值較小約接近0，其他都基本上接近1，說明在一定程度上高管薪酬與風險管理水平是呈一定的線性相關關系的。且通過表一我們可知，隨著高管薪酬的降低，銀行的風險管理水平是下降的，綜合表一和表二，可見高管薪酬與風險管理水平是呈正相關的。

五、建議

第一，建立合理的高管薪酬結構。作為公司的管理層掌握著公司的經營權，如果不能夠給予高管高薪酬，那么必然不能給企業帶來好的業績，顯然現在的“限薪令”是不適合與企業經營權和管理權所相分離的大環境的，但是又不能給予管理層太高的薪酬，因為這樣必然會損害到股東的利益，也是行不通的，所以企業必須要根據自己的業績，合理的設置高管的薪酬結構。

第二，設置良好的高管薪酬獎懲機制。在現在的市場經濟時代，企業的管理也都趨于現代化，如果企業的高管沒有一個良好的獎懲機制，那么必然不能調動管理層的積極性，不能激勵管理層能更好的為公司的業績努力，這樣就會給企業帶來巨大的負面作用。

第三，擁有良好的風險管理意識。一個公司想要擁有好的風險管理水平，單單僅是依靠公司的管理層是不現實也不可能實現的。首先，公司應該就風險管理定期對員工進行培訓，從而提高員工的風險管理意識，只有公司的每個人都有很好的風險意識，公司有著良好的風險管理氛圍，那么公司的風險管理制度才會起到作用，這樣公司的風險管理水平自然會提高。

參考文獻

[1]王莉.高管薪酬公平對公司績效的影響研究[D].山東大學，2014.

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