我國傳統商業銀行發展改革之路——銀行混業化經營

【摘要】近年來，金融領域不斷推動新的政策來適應經濟環境的變化，利率市場化、金融脫媒的加劇、監管約束趨嚴等原因導致我國傳統商業銀行業務不得不走轉型發展之路，隨著我國資本市場的發展和ABS的試點擴容銀行不僅是信貸市場資金提供者，也是資本市場的資金組織者，并且正在進行這樣的轉變。

【關鍵詞】商業銀行 現代金融業 改革 混業化經營

2016年就國內銀行業而言，資產慌與資金慌并存，市場對商業銀行資產質量的關注度持續上升，治理過剩產能使得銀行資產質量進一步承受壓力；但另一方面，也更有助于銀行業持續健康的發展，人民幣加入SDR（特別提款權）貨幣籃子，為銀行業的改革帶來了重大的機遇。去年以來，我國的資本市場在動蕩中進一步發展，各大金融領域都不斷出現新政策來推動行業發展。ABS（信貸資產證券化）試點擴容，使得商業銀行資產證券化既成為國家提升金融創新能力、完善多層次資本市場的重要工具，也成為銀行化解不良資產風險、盤活信貸資金存量的重要手段。我國傳統銀行業正在從信貸市場的資金提供者向資本市場的資金組織者進行角色轉換。

一、傳統商業銀行改革發展之路的原因剖析

傳統銀行業為什么要進行角色的轉換，而不是繼續靠利差來維持收入？除了宏觀經濟的大環境影響，筆者認為主要有以下幾個方面的原因：

（一）利率市場化導致利差收窄

利率市場化隨之而來的是存款利率下行，銀行吸攬存款壓力加劇，這也意味著銀行存貸利差逐漸收窄的趨勢進一步加深。2015年開始，銀行存款增速整體放緩，更有部分銀行存款出現負增長，說明我國商業銀行目前的收入主要以來與存貸差。而在歐美等國家，利息收入只占銀行全部收入的一半左右，剩下的是收入均來自于中間業務收入。2015年，我國商業銀行的利息收入占到了79%，我國銀行業中間業務收入只占不到20%。

（二）金融脫媒加劇

隨著經濟金融化、金融市場化進程的加快，銀行存款分流，商業銀行主要金融中介的重要地位相對降低，儲蓄資產在社會金融資產中所占比重也持續下降，由此引發了社會融資方式由間接融資為主向直接、間接融資并重轉換的過程。客戶需求呈現出多元化，從傳統銀行的經營理念和服務水平來看，傳統銀行面臨的挑戰日益增多。2002年，我國商業銀行新增貸款占新增社會融資規模的96%；到2013年該占比下降到55%，相應的，這些錢都流向了基金、信托等一些新的方向，加劇了這金融脫媒。

（三）長期依賴銀行貸款導致風險聚集

受宏觀經濟的影響，近兩年各家銀行的不良率逐年上升，由于我國企業長期以來依賴于銀行貸款為主要融資方式，隨著經濟下行壓力加大，銀行對一些行業采取“惜貸”、“抽貸”以降低自身風險。美國資本市場發達，融資方式多樣化，2015年美國企業債與貸款余額之比高達200%，及時發生經濟危機或在經濟下行時期，也可以實現風險共擔；而我國企業債與貸款余額只有18%，其中還存在許多企業通過發債來償還銀行貸款，因受外部經濟環境影響較大，導致在經濟向好時，銀行一家獨大；經濟下行時，風險聚集在銀行一家之上。

（四）巴塞爾協議Ⅲ加強了對商業銀行的監管約束

2016年，工商銀行、農業銀行、中國銀行、建設銀行四大行的凈利潤同比增長率較前三年下降較多。凈利潤下降逼著傳統銀行不得不改制。2012年開始執行的巴塞爾協議Ⅲ，大大降低了商業銀行的資本杠桿率，對資本充足率、杠桿率、撥備率和流動性提出了更嚴格的要求，今后銀行需利用信托、資產證券化等渠道，合理緩釋監管約束，實現資源節約、派生收益穩定的高效率發展。

二、我國傳統商業銀行的發展改革——銀行混業化經營

近年來，我國銀行業集團的業務涉及范圍都有所增加，除了銀行這項傳統的業務，越來越多的涉及到保險、基金、投資、證券等行業。如：中國銀行已經取得了保險、基金、期貨、投資公司、金融租賃、證券及資產管理金融牌照，其他銀行也都逐步擴大自身的業務范圍，一些股份制銀行甚至實現了銀行、保險、基金、期貨、投資公司、金融租賃、信托、證券、資產管理的全牌照。混業化經營不僅擴大了銀行的業務范圍，也可以在一定程度上合理的緩釋監管約束。

其實這種金融的混業化經營并不是現在才開始的，早期的美國銀行就是既可以做存貸業務，也可以做證券業務。20世紀30年代大危機后，美國通過《格拉斯—斯蒂格爾法》，規定銀行必須選擇是繼續經營證券還是開展存貸，不得同時經營上述兩項業務。標志現代獨立的投資銀行業誕生，銀行開始分業經營。二戰后，以華爾街為代表的美國資本市場迅猛發展。銀行存在資產和負債的雙重壓力，投行則更需要資本金，銀行和投行的融合意愿更加強烈。花旗銀行和旅行者集團都是當時在金融業具有重要影響的金融機構。這兩家金融機構在當時分業經營的法律環境下，首次進行了全球最大的混業并購，標志著金融控股公司誕生，重啟了銀行的混業經營之門。2000年，花旗集團獲得美國整個銀行業20%的利潤，相當于合并前利潤的10倍。同時，迅速成為全美最大的股票和債券承銷商。合并后強大的協同能力，使得花旗集團在短時間內參與并購交易，在投行方面、貸款方面和保險銷售方面都取得了非常可觀的收益，體現了銀行混業經營帶來的好處。

雖然商業銀行的經營壓力激增，但是商業銀行傳統業務的改革為銀行業發展提供了新的契機。人民幣國際化也讓中國銀行業更多地參與到國際金融市場的競爭與合作中，因此我國傳統銀行的混合經營之路之路勢在必行。

作者簡介：丁志生（1965-），男，寧夏，就職于建設銀行寧夏分行，中級經濟師，長期從事商業銀行信貸業務，在傳統商業銀行改革等領域具有一定研究。