長期流動性監管體系下中國商業銀行流動性風險測量研究

文/謝偉恒，華南理工大學

1 引言

商業銀行是我們國家金融市場重要組成部分，對我國金融系統具有舉足輕重的地位。而作為商業銀行“三性”之一，流動性在經營中扮演著盈利與安全之間的平衡杠桿的角色，針對流動性風險對金融市場帶來的危害，巴塞爾委員會提出《第三版巴塞爾協議：流動性風險計量標準和監測的國際框架》，并增加了凈穩定融資比率（NSFR）以及流動性覆蓋率（LCR）兩個新指標，分別從長期和短期來監測商業銀行應對流動性風險的承受能力。此外，我國央行以及銀監會越發重視商業銀行經營過程中的流動性問題，以防出現銀行體系中系統性風險。新增的兩項流動性風險指標預期在2018年全面實施監管，彌補舊式指標的不足之處。因此，本文基于長期流動性監管體系，根據最新修訂的BCBS(2014)版本，對我國商業銀行的凈穩定資金比率進行測量，研究我國流動性風險情況，對我國商業銀行流動性風險控制管理舉措具有啟示意義。

近年來，流動性風險成為銀行管理的重難點，國內外學者不斷研究商業銀行的流動性風險，國外學者Ionica(2012) ; Ritab Al-Kho uri(2012); Vodova(2013)均采用存貸比或流動性比例等傳統指標研究流動性風險，存貸比和流動性比例的組成部分相對簡單并容易獲得，有利于研究的展開。但是在經濟“新常態”下，商業銀行流動性風險的構成逐漸復雜化，傳統指標并不能完整反映出商業銀行面臨的流動性風險。近年來，國外學者改變對流動性風險的衡量指標，代表學者為A. Dietrich et al.(2014), King(2013), Chen(2014)使用NS FR和LCR指標從長期和短期兩個方面全面衡量流動性風險，但是由于NSFR指標從資產負債表的可獲取性更高，因此在研究中更多學者選擇NSFR。但是國內學者較少研究NSFR的衡量方法以及流動性風險研究，因此，本文根據最新修訂的BCBS(2014)版本，長期流動性監管體系下研究我國商業銀行流動性風險，嘗試打開該類研究缺口。

2 中國商業銀行流動性風險研究

經濟“新常態”下，商業銀行流動性風險的構成逐漸復雜化，傳統指標并不能完整反映出商業銀行面臨的流動性風險，因此，危機發生后巴塞爾委員會（2010,2014）提出并修訂了凈穩定資金比率指標，凈穩定資金比率（NSFR) = ASF/RSF。其中，ASF表示商業銀行可用穩定資金的來源，RSF表示銀行因業務發展所需的穩定資金。而計算ASF與RSF的對應資產、負債以及權益項目與各自的權重由巴塞爾委員會確定，筆者通過對比分析，本文選擇借鑒A. Die rich (2014)的對應項目以及折算因子，并結合最新修訂的BCBS(201 4)版本對凈穩定融資比率進行近似測算。

研究樣本來源于Bankscope數據庫，考慮到數據的完整性以及時間的連續性，因此本文對數據庫中182家銀行進行篩選，最終確定本文研究的時間區間為2006-2015年，樣本總量為76家銀行（其中包括5家大型國有銀行、11家股份制銀行、16家外資銀行以及44家地方性銀行）。

由表3-2可得，我國凈穩定資金比率自2006年以來呈現不斷上升態勢，特別是危機發生過后，我國商業銀行開始注重對流動性風險的管理，不再單純認為流動性風險只是銀行經營過程中的衍生風險。從測算結果可得，我國商業銀行的凈穩定資金比率均大于100%，符合監管要求，說明整體而言我國商業銀行處于流動性風險較低的經營環境中。

表3 -2 總體凈穩定資金比率測算結果

筆者將樣本進行分類，并將每類商業銀行每一年平均凈穩定資金比率匯總得到圖3-1。從圖3-1可以得出，自2006年起，除去外資銀行前三年，我國商業銀行均高于巴塞爾協議對NSFR的監管要求。其中，國有銀行近十年的凈穩定資金比率相對穩定，且在次貸危機之前就保持相對較高的指標水平，說明國有銀行長期流動性風險不大，管理水平較高，體現中國銀行“大而不倒”。此外，股份制銀行近十年處于NSFR指標較低的水平，說明股份制銀行的長期流動性風險較大，由于股份制銀行業績壓力較大，監管套利的動力相對比較充足，因此在滿足監管要求的情況下，會采取相對激進的經營方式，導致長期流動性風險的增加。

外資銀行次貸危機前凈穩定資金比率相對較低，甚至低于巴塞爾協議后來出臺的監管要求，說明流動性風險較大。但是2009年后，吸取次貸危機的經驗及教訓，外資銀行十分注重經營過程中的流動性風險的暴露，凈穩定資金比率也隨之不斷增加，長期保持在我國商業銀行中的第一位，風險較低。最后地方性商業銀行的凈穩定資金比率相對較高，長期穩定在四大類中的第二位，說明地方性商業銀行對于長期流動性風險管理做得比較到位。

3 結論與啟示

商業銀行是我們國家金融市場重要組成部分，對我國金融系統具有舉足輕重的地位，而流動性風險在經營中承擔盈利與安全的平衡者角色。本文根據最新修訂的BCBS(2014)版本，對我國商業銀行的凈穩定資金比率進行測量，研究我國商業銀行流動性風險。研究顯示我國商業銀行流動性風險較低，符合監管要求，且研究發現我國國有銀行凈穩定資金比率較平穩，股份制銀行普遍較低，而外資銀行和地方性銀行在次貸危機后流動性風險最小。長期流動性監管體系下，管理者應根據不同情況采用不同的風險管理方法。

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