我國(guó)消費(fèi)金融發(fā)展現(xiàn)狀及趨勢(shì)研究

【摘要】我國(guó)經(jīng)濟(jì)處于三期疊加的新常態(tài)，刺激內(nèi)需已成為經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長(zhǎng)的主要驅(qū)動(dòng)力，從而消費(fèi)金融正逐步進(jìn)入高速增長(zhǎng)的黃金期。本文在闡述當(dāng)前我國(guó)消費(fèi)金融現(xiàn)狀的基礎(chǔ)上，對(duì)我國(guó)未來(lái)消費(fèi)金融發(fā)展趨勢(shì)做出分析。

【關(guān)鍵詞】消費(fèi)金融 互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融 現(xiàn)狀及特點(diǎn) 趨勢(shì)分析

隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)增速持續(xù)下滑，以及經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型進(jìn)程的推進(jìn)，加上產(chǎn)能過(guò)剩的加深，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)進(jìn)入疲軟狀態(tài)，投資和貿(mào)易已無(wú)法刺激當(dāng)前低迷的經(jīng)濟(jì)，備受青睞的消費(fèi)將會(huì)成為未來(lái)經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長(zhǎng)的驅(qū)動(dòng)力，不管從政策層面還是社會(huì)發(fā)展需求層面，消費(fèi)需求將為我國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型和高速發(fā)展注入新的活力，而消費(fèi)金融將會(huì)對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展產(chǎn)生深遠(yuǎn)的影響。同時(shí)，隨著科技的不斷進(jìn)步，新型互聯(lián)網(wǎng)科技與金融產(chǎn)品的結(jié)合在市場(chǎng)中逐漸占據(jù)重要的地位，由于互聯(lián)網(wǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生了巨大的影響，那么，互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融將會(huì)助力消費(fèi)金融成為下一個(gè)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的主戰(zhàn)場(chǎng)。本文以闡述當(dāng)前我國(guó)消費(fèi)金融現(xiàn)狀及特點(diǎn)出發(fā)，以社會(huì)和經(jīng)濟(jì)發(fā)展需求為依據(jù)來(lái)預(yù)測(cè)消費(fèi)金融的發(fā)展趨勢(shì)。

一、消費(fèi)金融的界定

目前，由于學(xué)術(shù)界對(duì)消費(fèi)金融研究尚處于起始階段，對(duì)其沒(méi)有形成統(tǒng)一的定義，不同的學(xué)者對(duì)其所描述的活動(dòng)不一，主要有廣義和狹義之分。狹義的消費(fèi)金融指的是與消費(fèi)相關(guān)的金融活動(dòng)，主要指與短期消費(fèi)直接有關(guān)的融資活動(dòng)[1]。廣義的消費(fèi)金融指以銀行等金融機(jī)構(gòu)為代表，向消費(fèi)者發(fā)放消費(fèi)貸款的現(xiàn)代金融服務(wù)，主要包括四個(gè)方面：房貸、車貸、信用卡、其他消費(fèi)貸款。

隨著經(jīng)濟(jì)、科技的迅速發(fā)展，消費(fèi)金融范圍更廣，更加多元化，筆者認(rèn)為，消費(fèi)金融是指金融機(jī)構(gòu)通過(guò)多元化、多渠道的信貸模式，以更為便捷、簡(jiǎn)單的方式向消費(fèi)者發(fā)放消費(fèi)貸款，以滿足消費(fèi)者的跨期消費(fèi)需求，來(lái)刺激當(dāng)期消費(fèi)市場(chǎng)，擴(kuò)大消費(fèi)品需求的現(xiàn)代化金融服務(wù)。

二、我國(guó)消費(fèi)金融的發(fā)展現(xiàn)狀

（一）我國(guó)消費(fèi)金融市場(chǎng)現(xiàn)狀

金融危機(jī)過(guò)后，拉動(dòng)我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的兩輛馬車——投資和出口明顯乏力，中央“十二五”規(guī)劃中指出刺激內(nèi)需，消費(fèi)拉動(dòng)GDP增長(zhǎng)，因此，培養(yǎng)消費(fèi)力、發(fā)展消費(fèi)經(jīng)濟(jì)就成為發(fā)展消費(fèi)經(jīng)濟(jì)的切入點(diǎn)。自2012年以來(lái)，社會(huì)消費(fèi)穩(wěn)定增長(zhǎng)，極大的促進(jìn)了經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，當(dāng)前，中國(guó)消費(fèi)金融市場(chǎng)的特點(diǎn)如下：

（1）市場(chǎng)發(fā)展空間大，發(fā)展速度快。根據(jù)中國(guó)人民銀行統(tǒng)計(jì)顯示，2015年末，中國(guó)居民消費(fèi)部門信貸余額18.9萬(wàn)億，同比增長(zhǎng)23.3%，成加速上升趨勢(shì)。下圖為我國(guó)2011～2015年消費(fèi)信貸總額趨勢(shì)圖。

自2010年我國(guó)經(jīng)濟(jì)總量成為世界第二開(kāi)始，高速的經(jīng)濟(jì)驅(qū)動(dòng)帶來(lái)消費(fèi)金融的快速發(fā)展。當(dāng)前，我國(guó)經(jīng)濟(jì)處于新常態(tài)，消費(fèi)將成為頭架馬車帶動(dòng)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)，消費(fèi)升級(jí)將會(huì)進(jìn)一步加快。有數(shù)據(jù)表明，當(dāng)一國(guó)人均GDP達(dá)到2000美元，消費(fèi)就會(huì)進(jìn)入高速增長(zhǎng)期。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2015年我國(guó)人均GDP約8000美元，與美國(guó)等發(fā)達(dá)國(guó)家的人均3.7萬(wàn)美元相比，還存在非常大的差距。隨我國(guó)經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)型，人均收入的逐步提高，以及消費(fèi)傾向和觀念的轉(zhuǎn)變，消費(fèi)金融在我國(guó)有著巨大的發(fā)展和增長(zhǎng)空間。

中國(guó)居民消費(fèi)結(jié)構(gòu)發(fā)生變化。隨著消費(fèi)群體的變化，居民消費(fèi)從以往的住房和汽車消費(fèi)，逐漸向商品消費(fèi)傾斜，個(gè)人信用卡貸款截止2014年已經(jīng)達(dá)到信用貸款的25%，預(yù)期未來(lái)占比還會(huì)增加。

（2）個(gè)人消費(fèi)占比所占比例逐步增加，據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，2015年信用卡授信貸款總額達(dá)7萬(wàn)億左右，同比增長(zhǎng)約26%，期末應(yīng)償信貸余額約3萬(wàn)億，同比增長(zhǎng)約32%。隨人均收入的提高，居民消費(fèi)水平的改善，我國(guó)居民消費(fèi)結(jié)構(gòu)發(fā)生了巨大的改變，由消費(fèi)觀念的改變，居民消費(fèi)將逐步向商品消費(fèi)轉(zhuǎn)移[2]。

（二）消費(fèi)金融在商業(yè)銀行的發(fā)展

隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，金融脫媒的加速，以及近幾年GDP增速放緩，經(jīng)濟(jì)下滑明顯，商業(yè)銀行存貸緊縮，因此，在消費(fèi)貸款方面推出很多消費(fèi)金融產(chǎn)品，在業(yè)務(wù)端可以看出，主要是信用卡和消費(fèi)貸款為主；根據(jù)央行《2015年支付體系運(yùn)行總體情況報(bào)告》截止2015年9月，信用卡發(fā)行量達(dá)到5億張，前3季度信用卡授信總額為6.71萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)26%，環(huán)比增長(zhǎng)5%，信用卡應(yīng)償信貸余額2.92萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)33%，信用卡卡均授信額度1.63萬(wàn)元，授信使用率43.54%。消費(fèi)金融規(guī)模逐漸擴(kuò)大，居民消費(fèi)貸款從2007至今增長(zhǎng)近6倍，平均增速不斷提高，消費(fèi)規(guī)模的不斷擴(kuò)大和機(jī)構(gòu)的升級(jí)，給金融服務(wù)市場(chǎng)帶來(lái)了巨大的空間[4]。

同時(shí)，銀行消費(fèi)金融產(chǎn)品趨于多樣化，業(yè)務(wù)更加便捷化，群體化，多元化，比如有：健身、美容、醫(yī)療等的分期付款等。服務(wù)渠道多樣化、網(wǎng)絡(luò)化趨勢(shì)明顯，借助互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)，推出“互聯(lián)網(wǎng)+”的消費(fèi)金融產(chǎn)品，來(lái)極大程度的滿足消費(fèi)者的需求。雖然商業(yè)銀行消費(fèi)金融產(chǎn)品逐步多元化、多樣化，但還是有較明顯的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)不均衡，銀行消費(fèi)信貸中，住房消費(fèi)和汽車消費(fèi)占比約80%。同時(shí)，銀行消費(fèi)金融還出現(xiàn)區(qū)域性差異，經(jīng)濟(jì)地區(qū)差異導(dǎo)致消費(fèi)金融市場(chǎng)需求不對(duì)稱，沿海地區(qū)明顯消費(fèi)金融發(fā)展快于西部地區(qū)。

（三）互聯(lián)網(wǎng)金融加速了消費(fèi)金融市場(chǎng)的發(fā)展

隨著科技的發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)+大數(shù)據(jù)的崛起，互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)入金融領(lǐng)域，利用其線上優(yōu)勢(shì)，以及大量的數(shù)據(jù)優(yōu)勢(shì)，能夠針對(duì)范圍更廣的消費(fèi)群體，極大的促進(jìn)了消費(fèi)金融的發(fā)展，近期數(shù)據(jù)可見(jiàn)，尤其在商品消費(fèi)方面，互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展迅速。

（1）螞蟻金服的“花唄”“借唄”。這兩款產(chǎn)品是螞蟻金融推出的，以交易簡(jiǎn)便、快捷以及支付率高深受消費(fèi)者青睞。其中花唄，已經(jīng)接入淘寶和天貓等40多家等購(gòu)物、生活、電商類平臺(tái)，以支付寶用戶為主。（2）微眾銀行。騰訊旗下的微眾銀行定位是互聯(lián)網(wǎng)小額貸款，目前已開(kāi)放人群1000萬(wàn)，累計(jì)投放超過(guò)100億，余額超過(guò)50億；微眾銀行貸款額度較大，其群體對(duì)象定位非常準(zhǔn)確，以白領(lǐng)階層為主。（3）京東白條。京東白條是京東推出的先消費(fèi)、后付款的消費(fèi)金融產(chǎn)品，其以電商平臺(tái)為依托，向體系外場(chǎng)景拓展。2015年前三季度京東白條分期余額約53億，白條在京東GMV的滲透率為4.3%，白條分期手續(xù)費(fèi)率0.5%～1%，平均年化收益率為9%。（4）分期樂(lè)。分期樂(lè)是大學(xué)生分期購(gòu)物的在線商城及金融服務(wù)提供商，提供分期購(gòu)物和現(xiàn)金消費(fèi)服務(wù)。分期樂(lè)是一種細(xì)分消費(fèi)人群的金融產(chǎn)品，目前覆蓋全國(guó)30多個(gè)省，250座城市，并在40座城市設(shè)立了自提點(diǎn)。分期樂(lè)主要資金來(lái)源于桔子理財(cái)，標(biāo)的比較分散，目前桔子理財(cái)每月交易額接近10億元，累計(jì)成交超過(guò)60億[3]。

（四）垂直型金融業(yè)務(wù)的崛起

隨著金融行業(yè)牌照門檻的降低，很多龍頭企業(yè)利用自身在客戶、數(shù)據(jù)、資金等各方面的優(yōu)勢(shì)來(lái)發(fā)展垂直金融業(yè)務(wù)。（1）鏈家金融。鏈家金融是地產(chǎn)中介業(yè)務(wù)的鏈家，針對(duì)購(gòu)房者在購(gòu)房過(guò)程中的資金需求，推出了一系列的金融產(chǎn)品。同時(shí)，鏈家還推出了自家理財(cái)平臺(tái)，在2015年鏈家金融累計(jì)發(fā)放信貸金額超過(guò)350億，其中一半資金來(lái)源于鏈家理財(cái)平臺(tái)。（2）途牛金融。途牛金融是一款互聯(lián)網(wǎng)+旅游+金融的產(chǎn)品，它是由在線旅游龍頭公司途牛成立的。借助互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)及途牛的旅游資源，推出旅游分期付款等。（3）易鑫資本。它是由易車、騰訊、京東注資的互聯(lián)網(wǎng)汽車金融。

三、消費(fèi)金融的發(fā)展趨勢(shì)分析

通過(guò)上面對(duì)消費(fèi)金融市場(chǎng)的分析，我們可以看出，目前消費(fèi)金融市場(chǎng)發(fā)展空間巨大，同時(shí)，由傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)、互聯(lián)網(wǎng)金融公司以及垂直行業(yè)三大主體對(duì)市場(chǎng)數(shù)據(jù)的爭(zhēng)奪，這將是未來(lái)消費(fèi)金融市場(chǎng)的主流發(fā)展趨勢(shì)，我認(rèn)為中國(guó)消費(fèi)市場(chǎng)在未來(lái)的發(fā)展中以下加點(diǎn)發(fā)展趨勢(shì)強(qiáng)勁：

（一）消費(fèi)金融機(jī)構(gòu)聯(lián)合經(jīng)營(yíng)

消費(fèi)金融的核心在于資金、風(fēng)控和市場(chǎng)這三方面，很多金融機(jī)構(gòu)只滿足其中一兩個(gè)，因此，要滿足廣闊的市場(chǎng)，低成本的資金和穩(wěn)健的風(fēng)險(xiǎn)管理，各類金融機(jī)構(gòu)的聯(lián)合經(jīng)營(yíng)是必然趨勢(shì)，2015年以來(lái)，多家大型科技企業(yè)與金融機(jī)構(gòu)合作。相比資金短板，場(chǎng)景和大數(shù)據(jù)優(yōu)勢(shì)很強(qiáng)的不可替代性，所以，未來(lái)?yè)碛袌?chǎng)景優(yōu)勢(shì)和科技優(yōu)勢(shì)的企業(yè)，將是聯(lián)營(yíng)的最優(yōu)組合[5]。

（二）消費(fèi)金融行業(yè)互聯(lián)網(wǎng)化加深

互聯(lián)網(wǎng)對(duì)消費(fèi)金融行業(yè)的發(fā)展將從消費(fèi)金融產(chǎn)品、消費(fèi)金融風(fēng)險(xiǎn)管理、以及服務(wù)模式著三方面進(jìn)行互聯(lián)網(wǎng)化。因?yàn)椋S著科技的發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)逐步滲透到傳統(tǒng)的金融行業(yè)，比如，證券、基金、保險(xiǎn)、銀行等，這也是傳統(tǒng)金融換聯(lián)網(wǎng)化的必然要求；其次，互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展已經(jīng)在逐漸的改變?nèi)藗兊纳盍?xí)慣，快捷、簡(jiǎn)便、智能化已經(jīng)離不開(kāi)我們的生活；最后，對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展，將來(lái)很多數(shù)據(jù)都可數(shù)據(jù)化、可被記錄，這也是風(fēng)險(xiǎn)管理的重要所在。

（三）流通性企業(yè)將成為消費(fèi)金融產(chǎn)業(yè)鏈的核心

根據(jù)目前國(guó)內(nèi)的大型互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)京東、天貓，以及國(guó)際企業(yè)美國(guó)運(yùn)通、日本樂(lè)天的發(fā)展案例來(lái)看，消費(fèi)流通性企業(yè)將成為產(chǎn)業(yè)鏈的核心。消費(fèi)流通企業(yè)在產(chǎn)業(yè)鏈上的優(yōu)勢(shì)主要在了解客戶和掌握交易；了解用戶主要發(fā)生在流通企業(yè)，這樣流通企業(yè)就能更好的把握用戶對(duì)產(chǎn)品的類型偏好、價(jià)格偏好等一些數(shù)字化的信息；其次，流通企業(yè)還掌握了交易，對(duì)產(chǎn)品、物流等信息的掌握，進(jìn)一步明確貸款資金的用途。

（四）大數(shù)據(jù)將成為風(fēng)險(xiǎn)控制的核心資源

隨著互聯(lián)網(wǎng)在消費(fèi)金融行業(yè)的發(fā)展，風(fēng)險(xiǎn)指數(shù)也會(huì)水漲船高，因此，風(fēng)險(xiǎn)控制將成為重中之重，未來(lái)的消費(fèi)金融行業(yè)，大數(shù)據(jù)+風(fēng)險(xiǎn)模型將會(huì)是控制風(fēng)險(xiǎn)的核心所在。運(yùn)用互聯(lián)網(wǎng)大數(shù)據(jù)，可以對(duì)消費(fèi)群體進(jìn)行捕捉分析，提高服務(wù)質(zhì)量；也可以運(yùn)用大數(shù)據(jù)對(duì)市場(chǎng)進(jìn)行分析定位，分析歷史數(shù)據(jù)找到投資機(jī)會(huì)，減少成本。

（五）垂直分層次發(fā)展

隨著消費(fèi)金融市場(chǎng)的發(fā)展，垂直化發(fā)展將成為必然趨勢(shì)。這種垂直分層次發(fā)展主要體現(xiàn)在兩方面：第一，行業(yè)垂直化發(fā)展，因?yàn)橄M(fèi)金融涉及的行業(yè)多種多樣，不同行業(yè)的發(fā)展產(chǎn)業(yè)鏈各不相同，因此，領(lǐng)域的細(xì)分垂直化發(fā)展是未來(lái)消費(fèi)金融企業(yè)發(fā)展的重要模式；第二，消費(fèi)群體的細(xì)分，只有對(duì)不同消費(fèi)群體進(jìn)行細(xì)分和定位，這樣就更準(zhǔn)確把握消費(fèi)者的綜合需求，也可以降低營(yíng)運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)。

（六）完善信用體系建設(shè)

消費(fèi)金融行業(yè)是以消費(fèi)信貸為基礎(chǔ)的，因此信用風(fēng)險(xiǎn)將會(huì)成為阻礙行業(yè)發(fā)展重要風(fēng)險(xiǎn)之一。我國(guó)目前社會(huì)信用體系的建設(shè)主要是以政府和央行為主導(dǎo)，但是數(shù)據(jù)掌握在不同的機(jī)構(gòu)手上，使得很多企業(yè)缺乏數(shù)據(jù)，從而出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)和收益不匹配，數(shù)據(jù)大多都掌握在互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)手中，只有政府將數(shù)據(jù)互聯(lián)網(wǎng)化，成立專門的數(shù)據(jù)處理和征信機(jī)構(gòu)，實(shí)現(xiàn)數(shù)據(jù)的共享，這樣才能建立完善的信用體系。

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作者簡(jiǎn)介：劉萬(wàn)利（1988-），男，漢族，甘肅天水市人，海南大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)碩士研究生，研究方向：金融投資。