曹德旺對得起股民嗎？

昝立永

曹德旺的福耀玻璃在A股市場的現(xiàn)金分紅總額是融資總額的11.93倍。

歲末年初之時，福耀玻璃董事長曹德旺成了各大財經媒體的頭條，各媒體使用了不同的標題，比如：“曹德旺跑路了”、“如何留住曹德旺”、“中國制造業(yè)成本超越美國”、“除了人便宜中國什么都貴”全都出來了。

1946年，曹德旺出生于福建福清，是福耀玻璃集團的創(chuàng)始人、董事長。福耀玻璃是中國第一、世界第二大汽車玻璃制造商。

1976年，曹德旺開始在福清市高山鎮(zhèn)異形玻璃廠當采購員，1983年，他承包了這家年年虧損的鄉(xiāng)鎮(zhèn)小廠。1985年，將主業(yè)迅速轉向汽車玻璃，徹底改變了中國汽車玻璃市場100%依賴進口的歷史。1993年，福耀玻璃（600660.SH）成功登陸國內A股。

此番曹德旺受到關注是因為福耀玻璃美國建廠的事。

曹德旺計劃投資10億美元，在美國建廠做汽車玻璃。福耀玻璃在美國俄亥俄的工廠計劃占地面積675畝里，生產汽車前擋玻璃、后擋玻璃、門窗玻璃等汽車配套玻璃，具備450萬套配套產品和400萬片配件產品的生產能力，雇用當?shù)毓と?000多名。

在報道中，曹德旺比較了中、美間各方面成本的差異，最終算下來在美國建廠是劃算的。

然而，這件事卻被渲染成“跑路”。在此我們不想去比較中、美的生產成本，也不想用曹德旺累計個人捐款已達60億元去標榜他的善舉，我們用數(shù)據(jù)談談福耀玻璃的投資價值。

眾所周知，中國的A股市場向來以圈錢多分紅少而著稱，雖經監(jiān)管層三令五申，但大體仍舊如此。在這樣的一個市場中，絕大多數(shù)公司本著“不圈白不圈，白圈誰不圈”的態(tài)度在股市上做著空手套白狼的無本買賣。

作為制造業(yè)的代表，福耀玻璃也許是個例外。下面我們從最簡單的“投入、產出”來看福耀玻璃的業(yè)績表現(xiàn)。

首先看“投入”，福耀玻璃從上市開始一共進行了四次融資（含IPO）。

我們可以看到，福耀玻璃最后一次向資本市場伸手要錢是在2003年，距今已經有十幾年。福耀玻璃在資本市場總募資額大約是7.13億。

現(xiàn)在我們來看“產出”，在資本市場的產出有兩種，一種是賣股票的收益，還有一種是分紅。今天我們不算股價，只算分紅，而且只計算福耀玻璃的現(xiàn)金分紅，看看福耀玻璃是否能夠通過這一嚴苛的考驗。

看到福耀玻璃上市23年以來分紅的年度數(shù)超過六成，從頻次上來說已經是比較高了，特別是2009年以后，可以講是年年分紅。

接下來我們看一下分紅的總金額，加總15次分紅我們得到這樣一個數(shù)值：8506288846元，以“億元”為單位大約合計：85.06億元。單純看這一數(shù)字可能不夠鮮明，我們將總融資額拿來比較便一目了然。

曹德旺的福耀玻璃在A股市場的總融資額為7.13億元，總現(xiàn)金分紅額為85.06億元，后者是前者的11.93倍。試問這樣的分紅融資比，在A股市場有幾個公司可以做到？