河北省投資結構優化、產業升級與經濟增長協同效用分析

徐丹++王小彩

[摘 要]本文對河北省宏觀投資效率和產業結構優化對經濟增長的影響進行了數據分析，發現了河北省目前投資結構和產業結構中存在的問題，并從供給側結構性的角度，系統分析了河北省經濟增長的動因，為河北省投資結構優化、產業結構調整和經濟增長提出了具有可行性的建議。

[關鍵詞]供給側；產業結構；經濟增長；投資效率

doi：10.3969/j.issn.1673 - 0194.2017.04.088

[中圖分類號]F127 [文獻標識碼]A [文章編號]1673-0194（2017）04-0-02

經濟增長問題歷來是國內外學者關注的焦點，“供給側結構性改革”概念的提出使經濟增長的動力問題得到了更多的關注。亞當·斯密、凱恩斯、大衛李嘉圖等經濟學家從不同角度研究了經濟增長的問題。國內關于經濟增長動力的研究主要有以下幾個方面：一是資本投入是經濟增長的主要動力，如呂鐵和周叔蓮（1999）、邱曉華（2006）、黃志鋼和劉霞輝（2014）等；二是從產業結構的角度分析經濟增長問題，如干春暉（2011）認為產業結構合理化和高級化進程均對經濟增長的影響有明顯的作用；三是從體制改革的角度分析我國經濟增長問題，如林毅夫（2000）認為農村改革、非國有部門的發展是推動中國經濟增長的關鍵因素。不難發現，資本積累、產業結構、體制改革等因素均是促進經濟增長的動力。當前，供給側結構性改革是適應和引領經濟發展新常態的重大創新，是適應我國經濟發展新常態的必然要求，也是河北省經濟轉型和經濟增長的必然要求。本文對河北省宏觀投資效率和產業結構優化對經濟增長的影響進行了分析，從供給側結構性角度系統分析了河北省經濟增長的動因，并為河北省投資結構優化、產業結構調整和經濟增長提供了具有可行性的建議。

1 河北省宏觀投資效率的分析

投資效率，一般是指投資活動所取得的結果與所投入使用資源之間的對比關系。目前，國際和國內比較常用的度量宏觀投資效率的指標是增量資本—產出比（ICOR）。

即，ICOR=ΔK/ΔY=I/ΔY

其中，ΔK為資本存量的增量，每年新增的固定資產投資為I，ΔY為產出增量，該指標衡量了增加單位產出所需增加的資本投入量。表示，該指標越大，增加單位產出所需的固定資產投資越大，投資的效率越低；反之，該指標越小，則投資的效率越高。

筆者選取了河北省近20年的數據，主要指標包括：河北省固定資產投資、河北省國民總收入、河北省GDP年增加值。依據以上指標值計算得出ICOR值，見表1。通過對ICOR值趨勢分析，可以發現，ICOR幾次峰值的出現時間分別為東南亞金融危機的影響期間，美國次貸危機的影響期間以及從2012年至今出現的持續上升，且峰值已經遠遠超過了之前的兩次。這一趨勢反映了當前河北省近幾年的宏觀投資效率持續偏低，并且蘊涵一定的金融風險。從ICOR的均值來看，其均值為5.6，表明近20年中河北宏觀投資效率總體偏低，處于一個較高的水平，與20世紀90年代的高投資效率相比，相去甚遠，與全國宏觀投資效率相比，也有較大的差距，這顯然不利于河北省經濟增長方式的轉變和可持續發展。

究其原因，一方面導致河北省宏觀經濟整體投資效率較差因素可能主要來自于政府主導的公益性較強的交通運輸、環境、供水、能源工程等領域，這些公共產品一般是以非價格為特征的，投資不追求跨期最優的結果。另一方面河北省優勢產業競爭力不足的最大差距是缺乏創新能力、缺乏具有自主知識產權的核心技術，經濟發展對要素投入已經形成了很強的路徑依賴，大量的資本投入引發了資本邊際回報水平逐步走低，導致了宏觀投資效率的走低。

2 河北省產業結構優化對經濟增長的影響分析

產業結構高級化由Moore指數表示，該指標以向量空間夾角為運算基礎，將產業分為n個部門，構成一組n維向量。把每兩個時期之間兩組向量的夾角作為產業結構變化程度的指標。計算公式如下：

其中Mt為t時期產業結構高級化的程度，Wt，i為t時期第i產業所占的比重。

數據選取為河北省2003-2015年三次產業對GDP的貢獻占比。從Moore結構變化值來看，在過去的13年里，河北省產業結構未發生較大變化，僅在2015年發生了較大變化，Moore結構變化值發生了0.1個百分點的變化，是近年來變化最大的一次，可見河北省對產業結構的調整已經有所成效。

同時，以河北省年度GDP值為被解釋變量Yt，以Moore結構變化值（Mt），固定資產投資比例（It）及金融發展水平（Ft）為解釋變量建立固定效應模型，并進行參數估計（時間序列通過了平穩性檢驗，其中Mt=Moore結構變化值*100，Ft=（金融機構年末存款量+金融機構年末貸款量）/GDP。

LN（Yt）=α+β1LN（Mt）+β2LN（Ft）+β3LN（It）+εt

模型參數估計結果如下：

LN（Yt）=-8.9228+2.5124LN（Mt）-0.0312LN（Ft）+1.1833LN（It）+εt

其中DW=1.9288 R2=0.8821 F=1049.92 Prob=0.0371。

注：數據來源為wind資訊。

根據參數估計結果可以看到，產業結構的高級化（Moore結構變化值）對GDP的影響是十分顯著的，也就是說Moore結構變化值每變化1%，經濟將增長2.5%。依據內生經濟增長理論也可以看到，資源配置的有效性增加將能促進經濟的增長。固定資產投資比例（It）對經濟增長的貢獻也較為明顯，但從河北省宏觀投資效率分析來看，固定資產投資對經濟增長的貢獻正在逐漸減少并難以持續。

3 河北省投資結構優化、產業升級與經濟增長協同效用分析

在過去的20年里，固定資產投資的增加對河北省經濟增長起到了促進作用，河北省固定資產投資規模相對較大，各行業投資競爭激烈是造成投資效果下降的重要原因。但從根本上來說，技術進步是經濟持續長久增長的內在動力，因此，要鼓勵各類型的投資主體積極投入新技術的研發，促進投資結構的優化。河北省要實現由要素規模擴張帶動經濟增長的方式向改革創新、人力資本和技術進步等要素質量提升的增長方式轉型，由過度依賴自然資源的發展方式向更多依靠人力資源轉型，就需要加強對“新技術”和“軟實力”的投資，形成以技術引領投資，以技術引領產業的發展趨勢。

河北省供給側產業結構不協調導致產業效率低下，制約著河北省經濟增長。因此，未來需要通過供給側結構改革，促進產業結構調整、升級，同時培育經濟新增長點，重構產業競爭格局，化解產能過剩，提高產業效率。明確地方政府在推動產業結構升級中的角色和地位，重點培育優勢產業，充分考慮當地實際產業條件和資源，利用好“京津冀”協同發展的區域產業政策，增加供給的有效性。

供給側結構性改革要形成以創新驅動發展、以創新吸引投資、以創新建立龍頭的新理念，建立以技術創新為主導、以知識創新為目標的創新系統優化經濟結構，促進經濟增長新舊動力的轉換，推動經濟發展方式的轉變。

主要參考文獻

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