次貸危機后英國銀行業的變化

付夢婷

[摘 要]2008年次貸危機從美國房地產和銀行業爆發并蔓延至全球經濟，受此次危機影響，英國銀行業也遭受了前所未有的挑戰。本文基于次貸危機后全球經濟受影響的大背景，主要討論了英國銀行業在此次危機中受到的沖擊以及政府應對措施帶來的變化。

[關鍵詞]次貸危機；銀行業；英國

doi：10.3969/j.issn.1673 - 0194.2017.04.069

[中圖分類號]F831；F832.1 [文獻標識碼]A [文章編號]1673-0194（2017）04-0-02

1 次貸危機及其對全球經濟的影響

次貸危機指的是2007年至2008年間爆發于美國房屋貸款業的金融危機，根本原因為房地產行業過速擴張，導致房地產市場過熱，同時刺激了貸款行業在追求收益的過程中放松了風險控制，導火線是大量房屋貸款者違約。

自2004年至2006年6月的兩年時間里，美國聯邦儲備委員會連續17次提息，將聯邦基金利率從1%提升到5.25%，而利率大幅攀升導致房貸償還者經濟負擔加重。此前，為了提高房地產行業以及銀行業的業績，銀行貸款經紀人放寬貸款要求，大量貸款給不滿足優級貸款人要求的貸款人。這類償還貸款能力低于優級貸款人的貸款者通常被稱為次級貸款人，次級貸款人普遍存在的問題包括缺少購房首付款，缺少穩定收入，沒有固定職業等。隨著2005年第二季度美國住房市場的大幅降溫，房屋二級市場以及抵押貸款因為房屋價格下跌變得非常艱難。受此影響，次級貸款人開始出現大面積貸款違約，銀行收回房屋在二級市場出售使房屋市場供大于求，價格再次受挫，2005到2006年間達到峰值的房地產市場泡沫開始瓦解，銀行貸款市場的危機開始顯現。

2007年，美國的新世紀金融公司和美國第十大抵押貸款服務提供商美國住宅抵押貸款投資公司陸續申請了破產保護。

2008年9月7日，美國最大的兩家房貸公司—房利美和房地美，被美國財政部宣布接管。

在此期間，通過資產證券化，信用違約互換（Credit Default Swap）等金融衍生工具，資金鏈斷裂的影響已經通過房地產企業，銀行信貸傳到了投資銀行、投資公司、基金公司、保險公司等其他金融機構，并有逐步擴大的趨勢。

2008年3月，著名基金貝爾斯登由于損失過重，由美國聯邦儲備委員會促使摩根大通銀行完成收購。

2008年9月，美國四大投資銀行中的雷曼兄弟和美林公司，申請破產保護。

2008年9月16日晚，美聯儲理事會宣布授權紐約聯邦儲備銀行借貸850億美元給美國國際集團（AIG）；同時接受美國國際集團79.9%的股權作為交換，美國國際集團（AIG）就此正式被美國政府接管。

2008年9月21日，美聯儲宣布把四大投行中僅有的最后兩家—高盛集團和摩根士丹利，改制為商業銀行，希望能靠吸收存款渡過金融危機的難關。

隨著全球一體化的進程，金融危機逐漸從美國經濟體擴散到世界各國。2007年末開始，全球各國開始相繼頒布措施應對此次金融危機，措施包括對金融行業以及實體經濟的應急和保護，重心在保護實體經濟上。

日本政府公布了總額26.9萬億日元的經濟刺激方案，以防全球金融危機對日本經濟造成進一步負面沖擊。

歐盟出臺了一項總額達2 000億歐元的大規模經濟刺激計劃，包含擴大公共開支、減稅和降息等提振實體經濟的三大舉措。

在各國著力于刺激國內消費，保護國內就業和經濟時，對外貿依存度超過60%的中國也受到了影響。統計顯示，金融危機爆發后，中國經濟增速連續五個季度減緩。中國政府宣布實施適度寬松的貨幣政策和積極的財政政策，中國人民銀行宣布大幅度降息，調整幅度創11年之最；同時，保持經濟平穩較快發展成為中國此后開展經濟工作的首要任務。

2 英國銀行業的結構

作為歷史上金融行業最發達的國家之一，英國的銀行業具備深厚的資本以及漫長的進化過程。隨著1986年金融行業重新開放，英國已經重新實現了銀行混業經營的模式，允許銀行提供包括證券業務在內的綜合性金融服務。銀行控股集團可以同時經營投資銀行、商業銀行、零售銀行等多種業務，且多數情況下集中在銀行內部管理；而銀行集團兼營的保險業務，主要是控股子公司形式的保險公司相對獨立運營。重新提出的混業經營模式在一定程度上提高了資金的周轉效率以及利潤率，極大地促進了銀行業的發展。

英國銀行業的結構大體上由三部分組成，即英格蘭銀行、本土商業銀行以及海外銀行；英國本土的商業銀行又進一步劃分為零售銀行、二級銀行和其他接受存貸款的機構。

英格蘭銀行作為中央銀行，以再貼現率作為主要調節手段，依法對金融機構進行監督。利率市場化在英國已經實行，存款準備金率也不再是英格蘭銀行的宏觀調控手段。

英國的商業銀行都是以私有制為基礎的股份有限公司，業務多樣化，包括傳統的存、貸款，國內外的資金轉移服務、專業服務，如投資、保險及代理業務等、特殊融資服務等。

英國的銀行業還包含了一類主業經營存貸款以及換匯業務的金融公司，其主要目標客戶是消費人群，目的是為消費人群提供消費信貸，部分金融公司也經營房屋貸款。這一類“銀行”雖然名稱中未出現“銀行”二字，但主營業務實際屬于商業銀行的業務范圍。

3 次貸危機后英國銀行業的變化

2008年金融危機爆發后，受到沖擊的英國銀行業經歷了重大變革，在英格蘭銀行的救市政策下，英國銀行業進行了重新整合。英國境內銀行的存貸款業務在金融危機爆發后受到了儲戶信心下降的影響，多家銀行出現了貸款違約或擠兌的現象，加之英國銀行倚重同業拆借業務，銀行資金的流動性遭受了嚴重損害。

2008年10月5日，英國金融時報100指數出現了自1987年以來單日最大跌幅，其中銀行股首當其沖。英國政府宣布采取直接注資進入英國八家大銀行集團而非購買不良資產的方式對銀行業進行救助，這一舉措的目的在于短時間內提高銀行的資本金，以抵御金融危機的沖擊。作為英國政府救市計劃的一部分，英格蘭銀行還將向八家銀行額外提供2 000億英鎊的短期貸款，以幫助他們恢復資金流動。

在金融危機中，遭遇了擠兌的英國北巖銀行（Northern Rock）被政府收購了100%的股權；經營狀況驟然惡化的蘇格蘭皇家銀行（Royal Bank of Scotland）、勞埃德銀行（Lloyds Bank）先后被政府收購了83%和41%的股權，耗費巨額救助成本。政府注資的方式促進了銀行股份的國有化，也帶動了銀行控股集團對其他金融機構的救助，但其主要方法是收購。勞埃德銀行收購了蘇格蘭哈里發克斯銀行（Halifax），蘇格蘭皇家銀行（RBS）參與對荷蘭銀行（ABN AMRO）收購，此后兩家銀行集團仍處于較嚴重的虧損中。

金融危機以來，銀行普遍面臨資本金短缺的局面，迫于《巴塞爾協議Ⅲ》的壓力，英國幾家主要銀行都選擇采取專供主業的策略，在混業經營的環境下仍然選擇收縮戰線甚至規模，主攻所擅長的業務領域。匯豐集團2009年起退出了保險業，并于2012至2013年出售了所持中國平安的股權，價值94億美元。此外，匯豐集團在2012年共處置了26項與主業關聯度不大的股權，以便集中精力開展銀行業務。蘇格蘭皇家銀行和勞埃德銀行由于在2008年接受了政府注資轉化為了國有銀行，在接下來的幾年中也采取了收縮政策，意圖通過削減分支機構縮小規模，以滿足更嚴格的資本要求，且這兩家銀行作為本土較大的銀行集團，在金融危機后，重心更加集中在本國境內業務的發展和管理。

2009年，英國政府頒布了金融危機后最重要的一部法案《2009年銀行法》。作為金融危機的策略之一，這一法案的頒布實現了一些方面的創新。這部法案建立了對系統性風險的監管機制，針對經營失敗銀行的“特別解決機制”，確立了專門應用于銀行破產的規則，強化了對金融消費者的保護。

2012年，英國監管部門要求所有從事金融產品交易的交易員，都只能在一個市場內進行交易，而不能橫跨不同的產品交易市場進行交易，以此降低交易風險。為了提高透明度，加強對金融衍生品的監管，英國監管當局曾提出將衍生品交易納入場內的建議，但衍生品市場交易習慣形成已久、場內外交易的差異，短期內該提議無法實現。

4 結 語

此次金融危機的爆發，各國政府頒布了不同的應對措施，最大程度穩定了經濟水平，為此后經濟恢復奠定了基礎。有實證結果證明，在應對金融危機沖擊中，政府治理水平的影響不容小覷。金融改革對金融危機的發生雖不能起到完全阻止的作用，但各國的金融改革指標對危機后的金融體系結構有顯著影響，對金融體系結構在危機之后的恢復有重要作用。

主要參考文獻

[1]武力超.金融危機前后金融體系結構變化和制度因素分析[J].國際金融研究，2013（2）.

[2]趙婧.英國商業銀行的經營模式淺析[J].商業經濟研究，2011（1）.