中小企業股權眾籌的融資風險及其防控

趙迪

摘要：當前我國的中小企業對我國經濟發展有著很大促進作用，在中小企業的股權眾籌融資方面，要注重渠道的多樣化以及融資風險的有效控制，只有促進中小企業良好發展，對我國整體經濟的穩定才比較有利。本文主要就中小企業股權眾籌融資的特征和重要性加以分析，然后對中小企業股權眾籌融資的主要風險和防控方法詳細探究，通過對融資風險的研究和防控方法的應用，希望能對中小企業良好發展起到促進作用。

關鍵詞：中小企業；股權眾籌；風險控制

近些年我國的互聯網金融發展比較迅速，互聯網金融的資源共享以及交互性等優勢比較突出，這也對中小企業的融資提供了比較有利的渠道，對促進中小企業在市場中的健康發展就有著積極意義。通過從理論上加強中小企業股權眾籌融資的風險研究分析，對解決實際問題就能提供理論依據。

一、中小企業股權眾籌融資的特征和重要性分析

（一）中小企業股權眾籌融資的特征體現分析

從2013年以來，互聯網迅速的在金融界各行業滲透，在這一形勢下的資本市場環境以市場運行機制也發生著很大的變化。股權眾籌是將互聯網作為主要的媒體的，這是對風險投資的一個重要補充，所以這也是私募股權互聯網化的由來[1]。股權眾籌在我國的發展時間相對比較短，但是發展的比較迅速，并形成了比較突出的特征，其中在股權眾籌融資宣傳優勢上比較突出，投資者在對企業規模的了解下，在產品和未來發展方向層面能有效了解，在宣傳的先發優勢層面也比較突出。

中小企業的股權眾籌融資比較迅速，在融資的成本上也相對比較低，這就和傳統的資金融通有著諸多不同。中小企業股權眾籌對企業的合理化估值有著促進作用，能有效提高創業者的融資中主動權。中小企業股權眾籌的潛在客戶調研功能的作用發揮也比較突出，創業者能及時性對自身經營思路加以調整，從而就能有助于失敗成本的降低。

（二）中小企業股權眾籌融資的重要性分析

中小企業股權眾籌融資的發展過程中，有著諸多積極意義體現，在對金融脫媒的促進方面比較突出。金融脫媒是金融市場發展趨勢，主要是對融資過程中的障礙有效降低，在雙方溝通的信息成本方面有效降低以及節省時間成本等[2]。在對股權眾籌融資的過程中，對普惠金融的發展也有著積極促進作用，在對鋪灰金融的大力發展中，在新模式的創建上就有著積極意義。除此之外，中小企業股權眾籌融資方面，對我國多層次資本市場體系的建立也有著積極促進作用。

二、中小企業股權眾籌融資的主要風險和防控方法

（一）中小企業股權眾籌融資的主要風險分析

中小企業的股權眾籌融資風險比較多樣，其中的非法集資法律風險是比較重要的風險類型。我國在對非法集資的界定比較詳細，主要體現在沒有獲得相應監管部門的審批，就向著群眾實施資金的募集。再有就是對資金募集中的公開社會宣傳，不限制投資的人群等。這些都是非法集資的重要特征。在非法發行證券法律風險方面也是重要風險類型。

中小企業股權眾籌融資風險中的信用風險是重要風險內容。這就主要體現在項目企業敲詐所造成的信用風險，沒有對風險控制體系完善建立，對股權眾籌平臺的合理審核制度相對比較缺乏等。以及在征信體系的發展層面相對比較滯后，還有是平臺欺詐造成的信用風險，這對投資者的利益就造成了很大損害[3]。

中小企業股權眾籌融資風險當中的操作風險層面，在盡職調查不嚴造成的操作風險上比較突出，投資者的審核中，沒有在標準上明確化，股權眾籌資本的審核制度沒有完善建立，這對行業風險也有著很大擴大化。還有是在項目企業審核中，股權眾籌平臺的項目審核實質性分析沒有加強。除此之外，就是在網絡系統缺陷造成的操作風險方面，也是比較突出的風險內容。

除此之外，中小企業股權眾籌融資風險還要體現在資金安全風險層面，包括資金募集過程中的安全風險以及對資金使用過程中的安全風險。

（二）中小企業股權眾籌融資的風險防控方法

加強中小企業股權眾籌融資風險控制，就要從行業監管層面著手實施。具體的方法實施就要對風險監管的主體加以明確化，以及能進行多部門的協作分工。在股權眾籌層面涉及到征信體系以及產業發展等方面的問題，要注重對監管框架的及時性調整，倡導行業自律。在對風險監管的框架制定方面，要注重將兩元化的監管模式加以應用，為中小企業的股權眾籌融資的穩定發展打下基礎，并要在功能監管上能不斷強化。

中小企業的股權眾籌風險防控中，在完善的信息披露及評估機制的完善制定要加強。股權眾籌融資風險的發生原因之一就是信息的不對稱，這就需針對性的解決，將信息披露機制完善制定，發揮其積極作用。在形式化的投資者資格審核制度方面，對融資交易的安全性保障有著負面影響，所以要在眾籌平臺的把關方面嚴格實施，對第三方的評估主體加以引入，這就有助于風險的控制。

除此之外，對中小企業股權眾籌融資風險的防控，要對股權眾籌所有參與主體權力以及責任范圍加以明確化，對眾籌平臺注冊制度的完善方面不斷加強。從這些層面進行風險控制的措施實施，就能從很大程度上保障中小企業股權眾籌融資的安全順利性實施。

三、結語

總而言之，中小企業股權眾籌融資風險的防控，需要結合實際的風險類型來針對性實施。中小企業在市場經濟發展中，面對多變的環境，就要在風險防控的方式上以及理念上及時更新，在風險的針對性防治作用層面充分發揮。

參考文獻：

[1]楊志鵬.從國際視域分析中小企業市場營銷的發展創新[J].中國商論，2015（26）.

[2]王琛.國外支持小企業融資的若干經驗及對中國的啟示[J].中國商論，2015（27）.

[3]李文國，汪尚.沈陽市小微企業融資難的成因分析[J].中國商論，2015（27）.