高新技術企業融資困境及對策創新研究

周堯尊　許思雅

摘 要 當前，高新技術企業融資困境，多以融資風險高、融資渠道不暢以及政府對高新技術企業融資扶持力度不夠等較為突出。高新技術企業融資對策創新研究，主要從政府以及融資企業自身入手，以政府加強政策扶持為導向，不斷強化融資風險措施和構建完善的融資體系等對策創新。本文分析當前高新技術企業融資困境的本質因素，構建高新技術企業融資的科學理論指導框架結構，促進資本市場的規范化發展，并充分認識到高新技術企業的發展必然得到重視，也是提高國家綜合競爭實力的有效保證。高新技術的發展決定了國家以及社會生產力水平。

關鍵詞 高新技術 企業融資 困境 對策 創新 研究

隨著社會的發展、技術的進步，高新技術企業的發展受到了市場環境的影響，其融資結構以及融資產業的升級受到了一定的限制，造成了高新技術企業融資困難。當然，高新技術企業融資困境并不是單純的市場環境所決定的。文中對企業融資進行了科學的討論，結合科學的理論基礎，分析當前高新技術企業融資的困境，提出了企業融資存在的問題，并提出了針對性的解決策略。在全面分析高新技術企業融資困境的前提下，綜合運用多種方式創新高新技術企業融資對策，幫助高新技術企業進一步借助有利的市場環境、政策扶持以及完善的體制，構建完善的高新技術企業融資市場機制。

一、高新技術企業融資困境

（一）政府關注度不高

政府對高新技術企業融資關注度不高，對高新技術企業融資的政策支持力度不夠，包括在資金技術以及政策上的投入，遠遠達不到高新技術企業發展的需求，也沒有建立和形成專業的高新技術企業專項發展基金。所以，政府對高新技術企業的投入和支持具有局限性，并且政府也不能完全發揮其對高新技術企業融資的監督管理效用，更不能為高新技術企業融資提供多元化的融資渠道。政策上的扶持力度不夠，造成高新技術企業融資成本和融資風險不斷升高，阻礙了其融資的渠道建設。

（二）融資渠道不暢

高新技術企業融資渠道不暢。高新技術企業融資多依賴銀行貸款，相應的貸款程序較為復雜，使得高新技術企業的融資受到了極大的限制，而且能夠為高新技術企業提供擔保的機構甚少，致使高新技術企業融資的負擔不斷加大。高新技術企業的發展正趨于完善，融資結構逐漸合理化，但是由于企業的性質和特點，造成了高新技術企業可抵押的資產越來越多，高額的融資負債由此產生。加之高新技術企業對公司的融資管理出現了漏洞，使得企業面臨嚴重的融資風險。

（三）高融資風險

高新技術企業的高融資風險主要體現在融資過程中的信貸風險，這與技術風險和市場風險具有絕對的關系。融資的市場風險具有不確定性和市場導向性，這使得高新技術企業在融資的過程中會存在較高的技術風險。由于市場的不確定性有可能為其帶來不必要的損失，而且市場處于動態的發展現狀，高新技術企業存在對市場了解不夠深入、對消費者的消費能力分析不夠透徹等問題，從而增加了其市場經營的風險。加之高風險的技術投入，會使得高新技術企業存在潛在的信貸風險，從而提高了融資的風險。高融資風險嚴重制約了高新技術企業融資發展，限制了融資渠道的擴展，對高新技術企業融資結構的調整控制比較不利。同時，對于政府合理控制管理高新技術企業融資市場也是非常不利的，不利于融資市場環境建設和凈化。

二、高新技術企業融資對策創新研究

（一）加強高新技術企業融資政策扶持

加強政策扶持。優化國家的政策，實現對資本市場結構體系多層次完善，并具有針對性地提出適用高新技術企業融資的有關政策，從市場以及社會發展的機理中推出有利于高新技術企業上市融資的政策。同時，不斷簡化融資程序，提高服務效率，降低高新技術企業成本。政府加強社會信用體系的完善和確立，強化對信貸機制、還貸機制，充分保證高新技術企業融資的服務得到落實。制定措施，消除企業和銀行之間的信用障礙，實現對金融風險的合理控制和防范。

（二）強化高新技術企業融資風險的措施

強化融資風險措施。高新技術企業應該重視融資過程中的風險識別和控制，通過科學的方法對潛在的技術和市場風險進行預測，加強對該類引起融資風險的因素的監督管理和控制，針對造成風險融資的各個環節和因素進行篩選，制定科學的融資風險防范措施。強化高新技術企業融資整個過程的監控，嚴格按照融資程序規范進行操作，優化融資運行渠道。構建多元化的融資資本市場體系，不斷滿足高新技術企業融資的需要，使得不同層次、不同類型的高新技術企業能夠找到合理適用的融資渠道，并在這一融資體系的監督下規范高新技術企業融資行為。

（三）構建完善的融資體系

構建完善的融資體系。構建多層次完善的資本市場結構，可以有效地降低高新技術企業融資的風險，提高其風險防范的能力。并充分發揮政府對資本市場的監督管理作用，使高新技術企業的融資環境得到進一步的優化。從銀行與高新技術企業的業務關聯性入手，完善企業的信用擔保體系。建立銀行與高新技術企業之間的良性溝通渠道，政府參與企業的信用擔保，提高高新技術企業融資的效率。并為高新技術企業建立發展基金，為該類企業的融資行為提供一定的資金保障，給具有一定競爭實力的中小型高新技術企業提供了良好的融資渠道，有力地支持國家高新技術產業的發展，提高國家高新技術產業的研發能力和綜合競爭力。構建完善的融資體系，不僅有利于國家對高新技術企業的監管，而且符合國家發展科學技術的戰略思想。創新高新技術企業融資渠道，提高其融資的效率，合理保證高新技術企業融資市場的環境建設，是解決高新技術企業融資困難的宗旨。因此，高新技術企業融資必須從市場、政府以及企業內部進行綜合調整，逐漸構建完善的融資體系，發展多元化的融資形式，促使高新技術企業的上市工作能夠順利進行。

三、結語

高新技術企業融資困境主要來源于當前融資市場環境的復雜，適合融資的法律政策以及制度建設還不夠完善，信貸機制、信用體系建設還不夠成熟，有待于進一步加強和優化。另外，對制約高新技術企業融資體制的改革需要有條不紊地推進，與時俱進地發展、使用當前高新技術企業發展的融資機制，也是突破其融資困境的、實現長期持續發展的重要手段。創新高新技術企業融資需要借助政府和市場機制以及法律層面進行全面的融資對策研究。政府對高新技術企業的引導，市場對其導向性發展的指引，法律對高新技術企業融資行為的監督約束。創新高新技術企業融資渠道、融資形式以及融資的體系完善，對融資風險的防范體系優化等。另外，通過一定的激勵機制，鼓勵非政府資金融入高新技術企業的上市行為中，創新融資渠道建設，將高新技術企業的發展戰略延伸入非政府投資行業中，從而提高其融資的效率，避免單一的資金支持造成高新技術企業融資的缺陷。

（作者單位為武漢紡織大學）

參考文獻

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