基于VAR模型對我國通貨膨脹和進出口額的實證分析

梁亞杰

【摘要】隨著我國進出口貿易的不斷增加，國內通貨膨脹確逐漸加劇。本文通過VAR模型、脈沖響應函數以及方差分解對我國進、出口額和通貨膨脹之間的關系進行分析，得到三者之間具有協整關系。其中出口對通貨膨脹的影響較弱，進口對通貨膨脹的影響較大，占16%左右。

【關鍵詞】通貨膨脹 進出口 VAR模型

一、引言

自2001年加入世界貿易組織以來，我國進出口貿易額不斷增加。目前，我國貿易增速位列發展中國家之首，已成為世界第二大經濟體。加入WTO大幅降低進出口壁壘，使我國迅速成長為一個貿易大國。然而，在我國進出口貿易迅速增長的同時，國內卻面臨通貨膨脹的壓力。居高不下的通貨膨脹率不僅影響了我國的經濟質量，在一定程度上影響了人民生活水平的提高。隨著“高增長、高通脹”時代的臨近近，對外貿易與通貨膨脹的關系成為我國經濟理論界面臨的一個重要課題。

國內外學者對通貨膨脹影響因素進行了研究分析，比較多的是從西方經濟學的角度闡述貨幣供應、成本推動、需求拉動是如何引發通貨膨脹現象的，也有一些學者從匯率角度出發分析匯率對貿易收支的影響，從而研究其對通貨膨脹的影響，且結論不盡相同。如國外學者kenen、Rodrk（1986）和Kruguman（1991）等人對匯率波動與對外貿易的分析，從而研究其與通貨膨脹的關系。大多數學者的研究主要分析了匯率、貿易收支對通貨膨脹的影響，沒有進一步進行實證分析。

二、數據來源與模型選擇

1.數據介紹

通貨膨脹與進出口貿易是不同的經濟范疇，但兩者又有一定的聯系。通貨膨脹是指當一個經濟中的大多數商品和勞務的價格連續在一段時間內普遍上漲時，宏觀經濟學就稱這個經濟經歷著通貨膨脹。通貨膨脹按照價格上升的速度可以分為三類：第一，溫和的通貨膨脹，指每年物價上升的比例在10%之內。第二，奔騰的通貨膨脹，指年通貨膨脹率在10%以上和100%以內。第三，超級通貨膨脹，指通貨膨脹率在100%以上。人們通常選用CPI作為衡量通貨膨脹水平的重要指標。CPI即是消費者物價指數，是反映與居民生活有關的產品及勞務價格統計出來的物價變動指標。本文以2008年1月到2015年5月的通貨膨脹（以環比cpi表示）、出口額（ex）與進口額（im）共89個月度數據為樣本變量進行分析，數據來源為中國經濟網、國家統計局網站。

2.模型選擇

相比于簡單的自回歸模型，VAR具有更高的可靠性，在構造VAR模型時，把系統中的每一個內生變量都作為系統中所有內生變量的滯后值。該模型常用于預測相互聯系的時間序列系統以及分析隨機擾動對變量系統的動態影響。一個VAR（p）模型的數學形式是： ，yt是一個k維的內生變量，xt是一個d維的外生變量，A1……Ap，B是待估計的系數矩陣，εt是擾動向量，它們之間可以同期相關，但不與自己的滯后期相關及不與等式右邊的變量相關。

三、計量結果與分析

1.變量的ADF單位根檢驗

VAR模型要求變量是平穩的，而現實生活中，時間序列通常是非平穩的，我們就需要對時間序列進行差分，然后檢驗其平穩性。單位根檢驗包括DF檢驗、ADF檢驗、PP檢驗，本文使用ADF檢驗法。

從表中可以看出，一階差分后的序列dlncpi、dlnex、dlnim在1%的顯著性水平下拒絕原假設，即這些變量的一階差分均為一階單整序列，說明進出口額和通貨膨脹之間有可能存在協整關系。

2.滯后階數選擇和格蘭杰因果檢驗

在進行格蘭杰因果檢驗之前先要確定模型的滯后階數，在選擇最大滯后階數為6時，Logl，LR，FPE，AIC，SC，HQ六個準則中有三個確定滯后階數為3階，則VAR模型的滯后階數應為3階。

在滯后1階時，進口和出口互為格蘭杰原因，出口和通貨膨脹不存在明顯的因果關系；滯后2階時，通貨膨脹是進口的格蘭杰原因，進口不是通貨膨脹的格蘭杰原因。

3.滯后階數3階時的VAR模型回歸結果：

AR根檢驗：在滯后階數為3時，所有的特征根都在單位圓內，說明各變量序列滿足VAR模型的平穩性條件。

4.脈沖響應函數分析

脈沖響應函數描述的是一個內生變量對誤差沖擊的反應，是在隨機誤差項上實施一個標準差大小的沖擊后對內生變量的當期值和未來值所帶來的影響。從下圖cpi對各變量沖擊的響應函數可以看出：出口對cpi的沖擊影響較弱，在cpi受到來自出口的一個標準差信息沖擊后，cpi的響應函數在0線上下波動，持續到第8期后趨于0.進口對cpi的沖擊影響較出口大，但也沒有明顯的規律，進口對cpi的沖擊效應在第2期時最大，高達1.7%，隨后在0線上下波動，在第8期時逐漸趨于0.說明進口的增加對通貨膨脹的影響效應在長期內是減小的。

5.方差分解

通常格蘭杰因果檢驗只能說明多個內生變量之間是否存在因果關系，不能確定因果關系強度的大小，而方差分解是通過每一個結構沖擊對內生變量的變化（通過方差來度量）的貢獻度進一步評價不同結構沖擊的重要性。因此，方差分解可以給出對模型中的變量產生影響的每個隨機擾動的相對重要的信息。

從表5cpi的方差分解值來看，cpi的波動主要歸因于其自身慣性的沖擊，無論在短期還是在長期，這個沖擊解釋了80%左右，剩下的由進出口的變化來解釋。進口開始呈現快速增長，在第4期時趨于平穩，對cpi預測誤差的貢獻度維持在16%左右。出口對cpi的貢獻度影響較小，第5 期時維持在2.3%左右。這些結論與脈沖響應函數的分析結果是相同的。

四、結論與政策建議

對進出口與通貨膨脹關系的實證研究得到如下結論：進出口與通貨膨脹之間存在一種長期的協整關系。通過脈沖響應函數分析結果表明：進口對通貨膨脹的影響較大，出口對通貨膨脹的影響效應較小。在短期內，進出口對通貨膨脹的影響較為明顯，進口加劇通貨膨脹，出口緩解通貨膨脹。方差分解結果表明：cpi的變動受自身影響很大，80%左右來源于其自身慣性的沖擊，1%-2.3%來源于出口的變化，相比較于出口，進口對cpi的貢獻度較大，占7%-16%。

綜上所述，近年來隨著我國對外開放程度的逐漸加深和寬松政策的實施，進出口對國內物價波動的影響將越來越明顯。開放帶來的通貨膨脹是難以避免的，應對重點是加強疏導與利用，這要求價格管理當局加強防范，做出相應的調整；政府要完善出口政策，加快產業結構升級，促進國際交流與合作。總而言之，在處理進出口對國內物價波動的影響方面，要注意防范貿易途徑的通貨膨脹。

參考文獻：

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