綠色金融助力綠色發(fā)展思路初探

徐 艷 顧江源 劉 娟 李 洋

(中環(huán)聯(lián)合(北京)認證中心有限公司，北京 100029)

綠色金融助力綠色發(fā)展思路初探

徐 艷 顧江源 劉 娟 李 洋

(中環(huán)聯(lián)合(北京)認證中心有限公司，北京 100029)

處于供給側改革引領新常態(tài)下的中國面臨經濟發(fā)展和生態(tài)文明建設的矛盾亟待解決，發(fā)展綠色經濟已成為中國經濟發(fā)展的戰(zhàn)略選擇。綠色金融作為一種市場化的制度安排，有助于撬動社會資本將資金流向環(huán)境質量提升的環(huán)保產業(yè)，是實現(xiàn)環(huán)境管理的有力工具。但當前綠色金融的開展停留于研究和試點階段，缺乏一套具備實操性的理論體系。本文借鑒綠色金融相關的環(huán)境審計、環(huán)境會計、保險、稅收等相關概念及其思路，為綠色金融工作的開展提供參考。

綠色資產；外部成本內部化；自然資源資產負債表；資產價值貨幣化；綠色發(fā)展

新《環(huán)境保護法》的實施表明我國環(huán)境執(zhí)法力度日益趨于嚴格，2016年環(huán)保領域改革深入推進，全面開展環(huán)境保護督查，強化督政問責。日益趨嚴的環(huán)保督查表明中央環(huán)保督政問責力度加大，環(huán)保問責的覆蓋范圍正向基層不斷延伸。我們當前面臨的嚴峻的環(huán)境治理問題，已不僅是一個環(huán)境的末端治理問題，其實質是一個經濟問題[1]。

2015年9月，中共中央、國務院在《生態(tài)文明體制改革總體方案》中首次明確提出“要建立我國的綠色金融體系”。2016年3月，全國兩會通過的《“十三五”規(guī)劃綱要》中，也明確提出要“建立綠色金融體系，發(fā)展綠色信貸、綠色債券，設立綠色發(fā)展基金”。2016年8月，中國人民銀行、財政部等七部委聯(lián)合發(fā)布《關于構建綠色金融體系的指導意見》，構筑了新形勢下中國綠色金融發(fā)展的頂1層設計。通過金融手段引導環(huán)境管理，豐富完善我國環(huán)境保護的金融手段體系，加大生態(tài)建設、環(huán)境治理的投入，以提升環(huán)境質量、實現(xiàn)經濟效益、環(huán)境效益和社會效益的協(xié)調發(fā)展為最終目的。

生態(tài)環(huán)境質量的改善，不僅要依靠強有力的末端治理措施，也要充分發(fā)揮市場機制作用。通過運用一系列金融手段，將社會資本引向綠色產業(yè)，促進資源有效配置，從而提升環(huán)境資源生態(tài)效率，最終實現(xiàn)“綠水青山就是金山銀山”的可持續(xù)發(fā)展目標。

1 綠色資產概念

綠色資產是指自然人、企業(yè)、國家擁有或者控制的能以貨幣或者準貨幣來計量收支的具備綠色屬性的有形和無形的資產。有形綠色資產主要指實物資產，影響有形綠色資產大小的不僅是實物的數(shù)量，還有實物的質量，如等量的Ⅰ類水體可直接作為生活或工業(yè)用水，而Ⅴ類水體不但不能直接利用，還需投入治理后方可使用，他們包含的綠色資產的價值各不相同；無形綠色資產主要是環(huán)境管理的水平和效率，比如一個企業(yè)環(huán)境管理水平和效率高的話，其發(fā)生環(huán)境污染事故的可能性就比較小，所以其無形綠色資產的價值就高。

2 理論基礎

2.1 環(huán)境外部成本內部化

外部性是一個經濟機構對他人福利施加的一種未在市場交易中反映出來的影響[2]。通過金融手段可以有效解決環(huán)境負外部性，有利于加強環(huán)境保護。目前，銀行業(yè)的“赤道原則”以及國內許多證券交易所要求上市公司披露環(huán)境信息等要求，通過抑制污染性投資來實現(xiàn)將部分環(huán)境外部性內生化的目的。

在實際操作過程中，由于環(huán)境資源本身特性以及綠色產業(yè)投資周期較長等的原因，導致環(huán)境外部性的內化有一定困難，致使“綠色”投資不足。在綠色金融領域，通過增信和擔保、優(yōu)惠貸款、利率補貼和項目補貼等手段，可以改善綠色項目經風險調整后的回報率。

2.2 生命周期理論

生命周期是“從搖籃到墳墓”(Cradle-to-Grave)的整個過程。生命周期評價(Life Cycle Assessment，LCA)是對一個產品系統(tǒng)的生命周期中輸入、輸出及其潛在環(huán)境影響的匯編和評價[3]。綠色產品或綠色服務的生命周期，著手于產品設計端，從原材料投入、生產制造、銷售，售后服務到消費者使用、產品報廢處理或回收全過程考慮產品或服務的環(huán)境影響。

3 綠色金融助力綠色發(fā)展思路初探

3.1基于政策引導，積極利用各種金融手段，逐步形成綠色金融市場

《中共中央關于全面深化改革若干重大問題的決定》強調“必須建立吸引社會資本投入生態(tài)環(huán)境保護的市場化機制”。國務院辦公廳[2014]69號文件提出“一行三會會同有關部門研究支持環(huán)境服務業(yè)發(fā)展的金融政策”。目前，全球綠色金融活動主要支持包括節(jié)能、清潔能源、污水處理、可持續(xù)的水資源等在內的行業(yè)。其中，歐洲通過綠色信貸、綠色基金、綠色債券等綠色金融手段，每年在節(jié)能領域產生的價值約2000億歐元[1]。綠色金融手段在市場化機制下的合理應用有利支持了許多國家的環(huán)境治理及改善、經濟發(fā)展和就業(yè)等。但與此同時，也要注意加強對環(huán)境風險的分析能力，識別和量化環(huán)境因素可能產生的信用和市場風險，更有效地將環(huán)境外部性內部化。

3.2 從產品或服務全生命角度考慮各項成本

將生命周期概念與環(huán)境會計信息相結合，不僅要考慮產品生產的直接成本，人力、設備等方面，也要將產品或服務生命周期各階段導致的環(huán)境質量下降帶來的環(huán)境成本納入到現(xiàn)有環(huán)境會計系統(tǒng)中，以全面反映產品或服務的真實成本。

將產品原材料采購、生產、運輸、銷售、回收處置過程貫穿產品生命周期過程，結合產品或服務的環(huán)境屬性(即各種污染物處置情況或達標要求)，構建產品的環(huán)境成本會計核算模型。但在具體操作過程中，外部環(huán)境成本在多長時間內和有多大比例可以轉化為內部環(huán)境成本，取決于環(huán)境法規(guī)的完善程度及環(huán)境會計標準的可操作程度[4]。

3.3 資產價值貨幣化

《中共中央關于全面深化改革若干重大問題的決定》提出探索編制自然資源資產負債表，對領導干部實行自然資源資產離任審計，建立生態(tài)環(huán)境損害責任終身追究制。因此，要摸清以生態(tài)環(huán)境質量和自然資源資產數(shù)據(jù)為基礎的“綠色資產”。

以森林資源為例，作為有形資產，通過出售可以獲得價值；但同時，森林資源提供的凈化空氣、涵養(yǎng)水源、碳匯等功能，不僅改善環(huán)境，還能創(chuàng)造價值。以水資源為例，不僅要考慮水資源的數(shù)量，還應該考慮水資源的質量，如等量的Ⅰ類水體可直接作為生活或工業(yè)用水，而Ⅴ類水體不但不能直接利用，還需投入資金治理后方可使用，他們包含的“綠色資產”各不相同，因而他們的價值在經濟方面存在著質的差異。所以應充分考慮自然資源的質與量，將其價值貨幣化，研究估值標準，折算出其“綠色資產”，便于統(tǒng)一核算和審計[4]。核心就是確定一個“零值(即基準值)”，在此基礎上評估環(huán)境資產價值，根據(jù)其綠色程度將無形的環(huán)境質量貨幣化。但目前，尚缺乏一套明確的指標評價體系。

此外，通過評估、確權，強調要明確綠色資產的歸屬權。

3.4 環(huán)境稅

現(xiàn)行排污費制度規(guī)定，納稅人排放應稅大氣污染物或者水污染物的濃度值低于規(guī)定標準50%的，減半征收環(huán)境保護稅。相較之下，依據(jù)《中華人民共和國環(huán)境保護稅法》，將于2018年1月1日起開征的環(huán)境稅設立了一檔“減排稅收減免”，即：納稅人排放應稅大氣污染物或者水污染物的濃度值低于國家和地方規(guī)定的污染物排放標準百分之三十的，減按百分之七十五征收環(huán)境保護稅。納稅人排放應稅大氣污染物或者水污染物的濃度值低于國家和地方規(guī)定的污染物排放標準百分之五十的，減按百分之五十征收環(huán)境保護稅[5]。征收環(huán)境稅不僅貫徹了我國“誰污染誰治理”環(huán)保原則，更有利于充分調動企業(yè)主動降低污染物排放的積極性。

3.5 環(huán)境污染責任險

2015年，全國共發(fā)生突發(fā)環(huán)境事件330起[6]，事故現(xiàn)場及其周邊的受害者權益無法得到保障，無人承擔環(huán)境修復成本。《生態(tài)文明體制改革總體方案》中提到“完善對節(jié)能低碳、生態(tài)環(huán)保項目的各類擔保機制，加大風險補償力度。在環(huán)境高風險領域建立環(huán)境污染強制責任保險制度”[7]。在國內積極推行環(huán)境污染責任保險制度，一方面，有利于提升環(huán)境事故受害者的補償力度，另一方面，在采礦、冶煉、危險品運輸?shù)雀唢L險行業(yè)建立強制性的綠色保險制度也有利于避免環(huán)境事故演變?yōu)榈胤截斦毫拓斦L險。

3.6 構建公開的環(huán)境信息數(shù)據(jù)平臺，共享數(shù)據(jù)

目前，我國不同種類自然資源資產的實物量、質量狀況等方面的環(huán)境信息分散在不同政府職能部門中，基礎的環(huán)境信息數(shù)據(jù)系統(tǒng)不健全，存在數(shù)據(jù)缺失的同時，數(shù)據(jù)獲取難度也相對較大[8]。各部門之間協(xié)調難度較大，也難以判斷信息數(shù)據(jù)的有效性。

環(huán)保部門與金融監(jiān)管機構和投資者進行數(shù)據(jù)共享，可有利于避免產生信息不對稱的問題。與此同時，環(huán)境信息的定期公開，有助于降低投資者在環(huán)保產業(yè)投資的“搜索成本”。《關于構建綠色金融體系的指導意見》中也明確提出：逐步建立和完善上市公司和發(fā)債企業(yè)強制性環(huán)境信息披露制度。

環(huán)境信息披露，不僅可以強化企業(yè)額承擔環(huán)境與社會責任，更有利于減少對污染性項目的投資，增加對綠色項目的投資。

要支持第三方機構對企業(yè)和環(huán)保部門公布的環(huán)境數(shù)據(jù)進行分析、加工，提供信息解讀、建立環(huán)境信息平臺服務等。

4 小 結

環(huán)境金融是環(huán)境管理的有效工具。通過政策性的引導，加以政策鼓勵，有效管理綠色金融市場的發(fā)展(包括監(jiān)管)。用貨幣或準貨幣的形式表現(xiàn)綠色資產、盤活綠色經濟，同時要在綠色發(fā)展的過程中注重管理(包括監(jiān)管)和獎懲。本文借鑒環(huán)境審計、環(huán)境會計等的已有經驗，結合當前綠色金融發(fā)展現(xiàn)狀，探索開展綠色金融的工作思路。在此基礎上，利用環(huán)境金融，通過市場機制，進行環(huán)境管理，實現(xiàn)環(huán)境治理，實現(xiàn)綠色發(fā)展。

[1]馬駿.中國綠色金融發(fā)展與案例研究[M].中國金融出版社，2016.

[2]保羅 薩繆爾森.經濟學 (第 16版)[ M ].華夏出版社，1999：267.

[3]楊建新等.產品生命周期評價方法及應用[M].氣象出版社，2002

[4]王立彥.環(huán)境成本核算與環(huán)境會計體系[J].經濟科學，1998(6)：53-63.

[5]中國人大網(wǎng).中華人民共和國環(huán)境保護稅法(2016年12月25日第十二屆全國人民代表大會常務委員會第二十五次會議通過)[EB/OL].http：//www.npc.gov.cn/npc/xinwen/2016-12/25/content_2004993.htm，[2016-12-25]

[6]人民網(wǎng).環(huán)保部：2015年全國發(fā)生突發(fā)環(huán)境事件330起 重大事件3起[EB/OL].http：//society.people.com.cn/n1/2016/0413/c1008-28273359.html?=89778?6C，[2016-04-13]

[7]中國政府網(wǎng).中共中央 國務院印發(fā)《生態(tài)文明體制改革總體方案》[EB/OL].http：//www.gov.cn/guowuyuan/2015-09/21/content_2936327.htm，[2015-09-21]

[8]翟延文.淺析資源環(huán)境審計的問題和對策[J].財會學習，2017(3)：137.

《環(huán)境與可持續(xù)發(fā)展》2017年擬重點選題

2017年本刊緊緊圍繞中國共產黨第十八屆六中全會精神和《“十三五”生態(tài)環(huán)境保護規(guī)劃》要求，切實貫徹創(chuàng)新、協(xié)調、綠色、開放、共享的發(fā)展理念，以全面建成小康社會、全面深化改革、全面依法治國、全面從嚴治黨的戰(zhàn)略布局為統(tǒng)領，重點以深化生態(tài)文明體制改革和加快建立生態(tài)文明制度體系，改善環(huán)境質量，綠色發(fā)展和建設美麗中國為議題，策劃選題，以期為“十三五”綠色環(huán)保新藍圖落地實施建言獻策。

2017年擬重點選題：綠色發(fā)展、生態(tài)文明制度體系、大氣環(huán)境質量管理、機動車污染防治、水污染防治、土壤污染與修復、環(huán)境外交、環(huán)境與健康、農村環(huán)境保護、環(huán)境風險防范與應急管理、固體廢棄物環(huán)境管理、環(huán)境產業(yè)、污染減排重點以及環(huán)境與貧困等。請各界人士能予以關注并不吝賜稿，同時歡迎相關單位及課題組協(xié)辦專欄或者專刊。

《環(huán)境與可持續(xù)發(fā)展》在中國人民大學“2015年度復印報刊資料轉載學術論文指數(shù)排名”中喜獲佳績

從2016年3月29日中國人民大學人文社會科學學術成果評價中心主辦的《2015年復印報刊資料轉載指數(shù)排名研究報告》發(fā)布會上獲悉，全國242種全文被轉載的理論經濟學學科期刊中，我刊(環(huán)境保護部主管和環(huán)境保護部環(huán)境與經濟政策研究中心主辦)全文被轉載12篇，轉載數(shù)量位列第五名，綜合指數(shù)排名第七名。僅次于《政治經濟學評論》、《中國經濟史研究》、《經濟研究》、《中國人口資源與環(huán)境》、《世界經濟》和《經濟學動態(tài)》。

PreliminaryStudyontheGreenDevelopmentofGreenFinance

XU Yan GU Jiangyuan LIU Juan LI Yang

(China Environmental United Certification Center，Beijing 100029)

China is in the new normal state，facing economic development and the construction of ecological civilization contradictions need to be resolved.The development of green economy has become China′s economic development strategy.Green finance as a market-oriented institutional arrangements to help leveraging social capital to environmental protection industry，it is a powerful tool to achieve the goal of environmental management.But now the development of green finance has stay in the research and pilot phase，lack of a set of practical theory of the system.This paper draws on the related concepts and ideas of environmental finance，environmental accounting，insurance and taxation related to green finance，and provides reference for the development of green finance work.

Green assets；external cost internalization；natural resource balance sheet；asset value monetization；green development

X21

A

1673-288X(2017)05-0047-03

徐艷，碩士，主要研究方向為環(huán)境管理

顧江源，本科，工程師，主要研究方向為環(huán)境管理

文獻格式：徐 艷 等.綠色金融助力綠色發(fā)展思路初探[J].環(huán)境與可持續(xù)發(fā)展，2017，42(5)：47-49.