天津濱海新區(qū)建設(shè)國際大宗商品交易中心路徑探索

◎ 劉 瑞 黃 炎

天津濱海新區(qū)建設(shè)國際大宗商品交易中心路徑探索

◎ 劉 瑞 黃 炎

天津濱海新區(qū)面臨著自貿(mào)區(qū)建設(shè)、京津冀協(xié)同發(fā)展、“一帶一路”戰(zhàn)略和國家自主創(chuàng)新示范等多重機遇疊加，肩負著促進天津發(fā)展、繁榮京津冀經(jīng)濟圈以及打造成為中國經(jīng)濟新增長點的歷史使命。通過分析天津濱海新區(qū)大宗商品交易發(fā)展現(xiàn)狀，精準定位其建設(shè)國際大宗商品交易中心的優(yōu)勢、劣勢以及所面臨的機遇與挑戰(zhàn)，并結(jié)合國際經(jīng)驗對濱海新區(qū)建設(shè)國際大宗商品交易中心進行可行性分析，建議立足天津、放眼全國，近期建設(shè)好國際物流中心，中期建設(shè)好以貴金屬為主的國際大宗商品交易中心，爭取交易的國際定價權(quán)。

天津自貿(mào)區(qū) 濱海新區(qū)建設(shè) 物流經(jīng)濟 國際大宗商品交易

一、引言

大宗商品是指可進入流通領(lǐng)域但非零售環(huán)節(jié)，具有商品屬性的、用于工農(nóng)業(yè)生產(chǎn)與消費的大批量買賣的物質(zhì)商品。大宗商品具有同質(zhì)化特點，一般為工農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的原材料，同時具有價格波動大、供需量大的特點。為便于交易，大宗商品通常還具備易于分級和標準化以及方便儲存和運輸?shù)奶攸c。現(xiàn)代意義上的大宗商品交易市場，主要分為期貨和現(xiàn)貨兩個市場，現(xiàn)貨和期貨交易相結(jié)合以實現(xiàn)價格行情實時顯示、異地同步交易、市場統(tǒng)一結(jié)算、統(tǒng)一交割的商品交易市場。近年來，隨著互聯(lián)網(wǎng)和電子商務(wù)技術(shù)的成熟推廣，大宗商品交易市場發(fā)展速度明顯加快，開始從區(qū)域市場向全國市場、從有形市場向網(wǎng)上虛擬市場、從現(xiàn)貨撮合交易向現(xiàn)貨、中遠期多種交易方式延伸，成為貿(mào)易中心城市擴大貿(mào)易規(guī)模、增強集輻射能力、提高市場話語權(quán)的重要平臺。

大宗商品對于一國的經(jīng)濟發(fā)展以及經(jīng)濟安全都是至關(guān)重要的，掌握大宗商品的定價權(quán)、話語權(quán)是一國國力的體現(xiàn)，也是一個國際大宗商品交易中心應(yīng)該發(fā)揮的作用。目前，世界上大宗商品的定價權(quán)主要集中在英國和美國，因為大宗商品定價主要是通過大宗商品市場的價值發(fā)現(xiàn)功能來實現(xiàn)的，而大宗商品電子交易在美國、英國等發(fā)達國家長時間發(fā)展中已經(jīng)形成了成熟的模式，足以確保其市場職能。我國雖然有大量的大宗商品需求和供給，但是缺乏大宗商品的定價權(quán)。

天津濱海新區(qū)地處京津冀經(jīng)濟圈和環(huán)渤海經(jīng)濟圈的交接點，以天津港為依托，以區(qū)域內(nèi)高端裝備制造業(yè)為支撐，可充分發(fā)揮其在倉儲物流、航運貿(mào)易等方面的優(yōu)勢及自貿(mào)區(qū)先試先行的政策優(yōu)勢。建設(shè)國際大宗商品交易中心可以充分依托天津作為北方航運中心和物流中心的角色定位，促進地區(qū)乃至更大區(qū)域的經(jīng)濟發(fā)展。

現(xiàn)有文獻中對大宗商品交易中心的研究主要集中于建設(shè)規(guī)劃、交易平臺和定價權(quán)的爭取這三方面，葛衛(wèi)芬（2012）基于對國際大宗商品交易中心的經(jīng)驗分析，得出對寧波大宗商品市場建設(shè)的啟示。魯慧君（2013）從基本思路、框架設(shè)計和對策建議三個方面對寧波大宗商品交易中心的建設(shè)進行分析。在大宗商品交易方式方面，石曉梅等（2010）總結(jié)了大宗商品電子交易市場的特征，并基于大宗商品交易中心與交易商的角度分析了此類市場的風險，為規(guī)避風險提出建議。劉莉（2015）通過分析中國大宗商品電子交易市場的發(fā)展歷程和存在問題，為建立健全中國大宗商品電子交易市場發(fā)展保障體系提出了政策建議。現(xiàn)有文獻無論是針對地方的研究，還是針對平臺的研究，重點都在如何建設(shè)上，而對于建設(shè)的可行性分析甚少，所以本文通過了解天津濱海新區(qū)大宗商品交易中心的現(xiàn)狀，結(jié)合國際經(jīng)驗分析濱海新區(qū)建設(shè)國際大宗商品交易中心的優(yōu)勢、劣勢、內(nèi)在動力和外在的機遇、挑戰(zhàn)，對建設(shè)國際大宗商品交易中心的可行性進行論證，最終提出濱海新區(qū)建設(shè)國際大宗商品交易中心的建設(shè)路徑。

二、國際大宗商品交易中心建設(shè)的國際經(jīng)驗

目前，世界上國際大宗商品交易中心，特別是指具有國際定價權(quán)的大宗商品交易中心的發(fā)展經(jīng)驗是我們分析濱海新區(qū)建設(shè)國際大宗商品交易中心的基礎(chǔ)。國際大宗商品交易中心國際化程度高，市場半徑廣，交易規(guī)模大，在世界上具有強大的影響力，其交易中形成的期貨價格也成為國際貿(mào)易定價基礎(chǔ)。從最早的開辦于1571年的倫敦皇家交易所到后來在此基礎(chǔ)上形成的倫敦國際金融期貨期權(quán)交易所，期貨市場首先在歐洲興起并經(jīng)歷了一個漫長的發(fā)展階段。其后又有第一家谷物交易所在荷蘭阿姆斯特丹建立，比利時安特衛(wèi)普也開設(shè)了咖啡交易所。而真正意義上的現(xiàn)代期貨交易的誕生卻是在美國，芝加哥82位商人于1848年發(fā)起組建了芝加哥期貨交易所，推出標準化合約，實行保證金制度，即我們所熟知的CBOT的雛形。此后隨著商品經(jīng)濟的不斷發(fā)展，期貨市場在全球范圍內(nèi)得到迅速發(fā)展。隨著農(nóng)產(chǎn)品貿(mào)易的迅速發(fā)展，成立于1874年的芝加哥商品交易所（CME）到1969年已成為世界上最大的肉類和畜類期貨交易中心；而伴隨著英國工業(yè)需求量的不斷增長，倫敦金屬交易所（LME）也應(yīng)運而生。目前，紐約商業(yè)交易所（NYMES）的WTI原油期價和倫敦國際石油交易所（IPE）的布倫特原油期價基本掌握世界原油貿(mào)易價格定價權(quán)，美國芝加哥期貨交易所（CBOT）的大豆期價是全球大豆生產(chǎn)商和經(jīng)銷商的定價基準，倫敦金屬交易所（LME）的三月銅是國際銅市的定價基礎(chǔ)。

由國際大宗商品交易中心的發(fā)展過程發(fā)現(xiàn)，期貨的發(fā)展是爭奪定價權(quán)的重要條件。期貨市場的形成源于商品貿(mào)易方式的變革，期貨市場最初的產(chǎn)生主要是在重要大宗商品集散地和貿(mào)易中心。一方面，在大宗商品貿(mào)易中，由于供求的不確定性和交易風險的復雜性，發(fā)展期貨貿(mào)易可以滿足提高交易效率、降低交易成本和交易風險的市場要求；另一方面，期貨市場是在現(xiàn)貨市場的基礎(chǔ)上產(chǎn)生并得以存在和發(fā)展的，期貨市場的發(fā)展也為其成長成為有國際定價權(quán)的國際大宗商品交易中心創(chuàng)造條件和有利的外部環(huán)境。

綜觀世界現(xiàn)有的大宗商品交易中心的形成和發(fā)展，往往都有一定的條件加以保障。首先，國際化的物流中心是國際大宗商品交易中心的基礎(chǔ)。其中優(yōu)越的港口和現(xiàn)代化的碼頭設(shè)施的完美結(jié)合，高速公路網(wǎng)、鐵路網(wǎng)和港口所構(gòu)成的立體化交通網(wǎng)絡(luò)是國際化物流中心形成的基礎(chǔ)性條件。其次，廣闊的經(jīng)濟腹地和貨物來源是建設(shè)國際大宗商品交易中心的重要保障。同類產(chǎn)品的集聚及上下游產(chǎn)業(yè)產(chǎn)品在同一區(qū)域內(nèi)的往來流動可以提高港口在區(qū)域內(nèi)的影響力，形成規(guī)模效應(yīng)。再次，區(qū)域內(nèi)還要有現(xiàn)代化的、與國際接軌的倉儲設(shè)備和信息管理系統(tǒng)，以保證高效地實現(xiàn)往來貨物的集散、分撥、配送等。最后，政府相關(guān)政策扶持對于建設(shè)初期的大宗商品交易中心也有著極為重要的作用。建設(shè)有影響力的大宗商品交易中心特別是國際性大宗商品交易中心也是一個循序漸進的過程，必要的基礎(chǔ)性條件也更多。除了上述條件外，還需要其自身所特有的一些基礎(chǔ)性因素。大到國內(nèi)外宏觀經(jīng)濟因素，小到現(xiàn)有的交易體系本身都將會對大宗商品交易中心的建設(shè)產(chǎn)生影響；相匹配的交易平臺場所和配套的金融體系支持都是不可或缺的支撐性因素；如果以建立國際性交易中心作為長遠目標的話，該中心還應(yīng)有一定的整合周邊其它交易中心相關(guān)產(chǎn)品的能力；為實現(xiàn)這樣的目標，政府的相關(guān)政策和市場的投資信心也是不可或缺的。

三、天津濱海新區(qū)建設(shè)國際大宗商品交易中心的現(xiàn)狀分析

（一）濱海新區(qū)發(fā)展的自身優(yōu)勢

首先，天津濱海新區(qū)地處環(huán)渤海區(qū)域的咽喉要地，同時也是環(huán)渤海經(jīng)濟帶和京津冀都市圈的交匯點，這種獨特的區(qū)位優(yōu)勢，成為了濱海新區(qū)發(fā)展大宗商品交易中心的基礎(chǔ)性優(yōu)勢。其次，濱海新區(qū)有天津港作為依托，國際物流中心的發(fā)展具備一定規(guī)模。天津港的貨運吞吐量近年來增長很快。2014年，天津港的貨運吞吐量為5.4億噸，居全國第三、世界第四；運送標準集裝箱1406萬個，居全國第六、世界第十。第三，濱海新區(qū)空間和產(chǎn)業(yè)布局合理。這種優(yōu)越的地理位置，規(guī)劃合理的空間和產(chǎn)業(yè)布局一方面為濱海新區(qū)建設(shè)更宜居的城市提供了可能，另一方面促成了不同的產(chǎn)業(yè)集群，有利于形成完整的工業(yè)體系，促進整個區(qū)域的經(jīng)濟發(fā)展。

（二）濱海新區(qū)發(fā)展面臨的機遇

首先，國家總體發(fā)展戰(zhàn)略布局已經(jīng)將濱海新區(qū)納入其中，“十三五”時期也明確將濱海新區(qū)列為優(yōu)先發(fā)展的國家級經(jīng)濟新區(qū)。天津自貿(mào)區(qū)于2014年12月由國務(wù)院正式批準設(shè)立，承擔著“積極探索管理模式創(chuàng)新”以及“為我國全面深化改革和擴大開放探索新途徑、積累新經(jīng)驗”的職責和使命。其次，天津東疆保稅港區(qū)的發(fā)展也為天津自由貿(mào)易區(qū)的發(fā)展提供了得天獨厚的條件。天津市將其列為促進經(jīng)濟發(fā)展的工作重心，給未來自由貿(mào)易區(qū)的發(fā)展提供空間。第三，京津冀協(xié)同發(fā)展和“一帶一路”戰(zhàn)略為濱海新區(qū)建立國際大宗商品交易中心提供了前所未有的機遇。預計濱海新區(qū)將吸引大量投資。

表1 天津市7個大宗商品交易所概況

（三）濱海新區(qū)大宗商品交易發(fā)展的情況

根據(jù)可獲取的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，天津濱海新區(qū)現(xiàn)有的大型商品交易中心約17個，如果將范圍擴展至整個天津市轄區(qū)，天津有七家規(guī)模較大且交易商品為大宗商品的交易所，分別為渤海商品交易所、天津港交易中心、天津鐵合金交易所、天津貴金屬交易所、天津市礦產(chǎn)資源交易所、天津聯(lián)合商品交易所、天津糧油商品交易所。下邊將這七家交易所的情況進行簡單介紹（見表1）。

通過對以上七家大宗商品交易中心進行分析可以看到，坐落于天津市區(qū)的渤海商品交易所，交易品種多，且有一定的發(fā)展規(guī)模，而濱海新區(qū)內(nèi)的大宗商品交易中心成立和運營時間均比較短，且主要都以國內(nèi)市場的現(xiàn)貨交易為主，雖然大多數(shù)交易中心都將建成國際性交易所并取得國際定價權(quán)作為自己的遠期目標，但并沒有實質(zhì)性的行為將這一目標進行落實。

大宗商品交易按照交易方式可以分為三類：即期現(xiàn)貨交易、中遠期交易以及期貨（期權(quán)）交易。從國內(nèi)外大宗商品交易的發(fā)展來看，一般從非標準化的即期現(xiàn)貨交易起步，形成產(chǎn)業(yè)規(guī)模后，逐漸進行標準化的產(chǎn)品交易，出現(xiàn)基于中遠期合約的交易形態(tài)。在調(diào)研中我們發(fā)現(xiàn)，目前濱海新區(qū)交易所主要進行即期現(xiàn)貨交易和現(xiàn)貨中遠期交易，并未得到期貨（期權(quán)）交易的授權(quán)。

但是國發(fā)[2011]28號文件和國辦發(fā)[2012]37號文件提出對相關(guān)市場進行整頓，明確提出除了依法經(jīng)國務(wù)院或國務(wù)院期貨監(jiān)管機構(gòu)批準設(shè)立從事期貨交易的交易場所外，其他任何單位不得以集中競價、電子撮合、匿名交易、做市商等集中交易方式進行相關(guān)標準化合約交易。大宗商品中遠期交易，是以大宗商品的標準化合約為交易對象，采用電子化集中交易方式，允許交易者以對沖平倉方式了結(jié)交易而非以實物交收為目的或不必交割實物的標準化合約交易，也在整頓之列。目前全國沒過關(guān)的省市只有天津和云南，天津所涉及的交易所就有渤海商品交易所和天津貴金屬交易所。總結(jié)來看，天津市已有的大宗商品交易市場存在國際化水平低、缺乏優(yōu)勢和重點產(chǎn)品成交量小、市場監(jiān)管不足等問題。

四、天津建設(shè)國際大宗商品交易中心的局限和挑戰(zhàn)

天津濱海新區(qū)建設(shè)國際大宗商品交易中心面臨著國際國內(nèi)整體經(jīng)濟下滑的經(jīng)濟形勢、天津稍顯不足的經(jīng)濟實力和并不完善的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、濱海新區(qū)現(xiàn)有大宗商品交易活動發(fā)展不成熟等一系列局限條件，同時還面臨著區(qū)域一體化進程中缺乏針對性強的政策扶持、監(jiān)管等挑戰(zhàn)。

（一）國內(nèi)外下滑的宏觀經(jīng)濟形勢，需求端疲軟

現(xiàn)階段，世界和中國經(jīng)濟都處于下滑探底階段。當前世界經(jīng)濟形勢的特點可以用“五低兩高”來形容。所謂“五低”是指：低增長、低貿(mào)易流動、低通貨膨脹率、低投資和低利率；“兩高”是指：高股價和高債務(wù)水平。面臨國內(nèi)外下滑的宏觀經(jīng)濟形勢，各國的大宗商品沒有明顯的增加，并且大多數(shù)商品還面臨著產(chǎn)能過剩。

國際方面，圖1顯示的波羅的海干散貨指數(shù)BDI，反映的是工業(yè)活躍程度。BDI指數(shù)于2016年2月10日跌至歷史最低點210點，作為全球大宗商品市場走勢的先行指標，BDI指數(shù)基本能夠反映市場對于大宗商品的需求程度。從目前看，我國的大宗商品交易中心并不具備擴張自身在國際市場中的業(yè)務(wù)范圍、提升在定價權(quán)方面話語權(quán)的良好的國際環(huán)境。國內(nèi)方面，2015年，GDP增速降至6.9%，國內(nèi)經(jīng)濟處于探底的下滑時期，出口和進口更是出現(xiàn)了大幅度的下降，呈現(xiàn)絕對值負增長的態(tài)勢。中國經(jīng)濟放緩和經(jīng)濟增長模式的轉(zhuǎn)變決定了對國際大宗商品需求的減少，因此從市場層面上講，爭奪大宗商品的國際定價權(quán)缺乏動力。

圖1 波羅的海干散貨指數(shù)BDI

（二）天津稍顯不足的經(jīng)濟實力和不完善的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)

所處地區(qū)經(jīng)濟的發(fā)展水平對大宗商品交易中心的發(fā)展有著非常關(guān)鍵的作用。根據(jù)國際經(jīng)驗，現(xiàn)有的具有國際定價權(quán)的國際大宗商品交易中心都位于所在區(qū)域的經(jīng)濟最為發(fā)達的城市，如倫敦金融交易所、芝加哥期貨交易所、紐約商品交易所等。由于所在城市的經(jīng)濟發(fā)展需要，這些交易所在成立初期首先成為了區(qū)域內(nèi)的商品交易中心，進而依托區(qū)域內(nèi)的經(jīng)濟水平逐漸掌握了某些產(chǎn)品的定價權(quán)。

目前，天津還處于工業(yè)化后期的經(jīng)濟發(fā)展階段。從經(jīng)濟總量上看，雖然天津整體經(jīng)濟增速快，但是總量較北京上海還有一定的差距，以2015年為例，天津市國內(nèi)生產(chǎn)總值為16538.19億元，而北京和上海分別為22968.6億元和24964.99億元。從經(jīng)濟結(jié)構(gòu)上看，天津的第二產(chǎn)業(yè)占比明顯過大，且增速繼續(xù)快于第三產(chǎn)業(yè)，2015年天津市第二產(chǎn)業(yè)占國內(nèi)生產(chǎn)總值的比重為46.7%，而濱海新區(qū)的第二產(chǎn)業(yè)占比更高達66.6%（2014年數(shù)據(jù)）。這是天津和我國其它經(jīng)濟發(fā)達城市最為突出的區(qū)別。這說明天津仍處于工業(yè)化的中后期階段，并沒有進入后工業(yè)化階段，濱海新區(qū)更是明確提出形成以制造業(yè)為主導的發(fā)展模式。這樣的經(jīng)濟結(jié)構(gòu)對于建設(shè)物流中心無疑是有利的，天津自身的工業(yè)特征也會為物流產(chǎn)業(yè)提供大量的貨物來源，但從物流中心向大宗商品交易中心的過渡需要在產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)上有所轉(zhuǎn)變，建成國際大宗商品交易中心還有相當長的距離。

（三）區(qū)域一體化進程中缺乏針對性強的政策扶持

2015年公布的《京津冀協(xié)同發(fā)展規(guī)劃綱要》將天津市定位為“全國先進制造研發(fā)基地”“北方國際航運核心區(qū)”“金融創(chuàng)新運營示范區(qū)”和“改革開放先行區(qū)”，并沒有之前呼聲很高的“北方經(jīng)濟中心”的定位。大宗商品交易中心，甚至是能夠爭奪定價權(quán)的國際大宗商品交易中心，很大程度上要依靠金融業(yè)作用的發(fā)揮。天津濱海新區(qū)雖然一直有意承接北京市金融產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)移，但目前效果并不太好，北京占據(jù)了中國金融資源的半壁江山，包括“一行三會”、四大國有商業(yè)銀行和11家保險公司的總部都在北京，而且新成立的亞投行總部也設(shè)在北京。雖然在新的規(guī)劃中，淡化了北京的經(jīng)濟功能，但從短期內(nèi)來看，北京的北方經(jīng)濟和金融中心的地位不會動搖。因此從這一角度上看，即使是在一定的區(qū)域內(nèi)部，天津的經(jīng)濟總體發(fā)展水平、高端服務(wù)業(yè)和金融業(yè)的現(xiàn)狀，都尚不能成為地區(qū)的經(jīng)濟中心；雖然有金融創(chuàng)新運營示范區(qū)的定位，也主要是涉及創(chuàng)新型金融產(chǎn)品的區(qū)域性推廣，對于與大宗商品交易相關(guān)的較為傳統(tǒng)的金融市場的發(fā)展并沒有直接關(guān)系。可以推測，下一階段，以《京津冀協(xié)同發(fā)展綱要》為基礎(chǔ)的發(fā)展規(guī)劃和政策選擇方面，高端服務(wù)業(yè)仍然不會是政策支持的主導型產(chǎn)業(yè)。在沒有強有力的國家層面的政策支持下，建設(shè)國際性大宗商品交易中心將非常困難。

（四）濱海新區(qū)大宗商品交易活動發(fā)展不成熟

濱海新區(qū)依托天津港，集物流倉儲等優(yōu)勢于一身，發(fā)展大宗商品交易有一定的時間和規(guī)模，但是總體來說發(fā)展并不成熟。天津港經(jīng)濟腹地廣闊，其直接經(jīng)濟腹地包括華北地區(qū)、東北地區(qū)、西北地區(qū)的部分省份，在全世界范圍中，具有像天津港如此廣闊腹地的港口也不多見。在天津港的廣闊腹地中，占有全國3/5的煤、1/6的油和1/7的礦物，但由于國家戰(zhàn)略的需要，這些產(chǎn)品已逐漸向曹妃甸和唐山港轉(zhuǎn)移。此外，雖然腹地廣闊，但經(jīng)濟發(fā)展水平相對來說并不高，除上述礦產(chǎn)和資源類產(chǎn)品外，其它產(chǎn)品的產(chǎn)量小，且來源地較為分散，這對天津發(fā)展現(xiàn)貨大宗商品交易也產(chǎn)生了一定的影響。濱海新區(qū)各交易中心均屬于市場化自發(fā)式發(fā)展階段，缺乏政府層面的統(tǒng)一規(guī)劃和指導，商品種類雖然多，但缺乏重點和特色，且同時存在交易市場重疊、彼此競爭、資源整合度差等諸多問題，在標的商品方面也沒有一個清晰的市場定位。

（五）周邊大宗商品交易中心的建設(shè)競爭激烈

與濱海新區(qū)存在競爭關(guān)系的大宗商品交易中心和港口多，且發(fā)展成熟。在港口方面，天津港雖然吞吐量大，但寧波—舟山港、上海港均已經(jīng)高于天津，且在地理區(qū)位方面，這些港口也都優(yōu)于天津；就全國范圍而言，這些港口發(fā)展國際物流中心的條件更為成熟。在大宗商品交易方面，對天津而言，北有大連商品交易所，南有上海期貨交易所，中有鄭州商品交易所，都較為成熟且可以發(fā)展大宗商品的期貨交易。與這些交易所相比，天津的大宗商品交易業(yè)務(wù)還處于起步階段。從資源整合和優(yōu)化配置的角度上講，現(xiàn)階段發(fā)展天津作為國際性大宗商品交易中心并不現(xiàn)實，天津從爭取成為區(qū)域性交易中心到全國性交易中心尚有很長的路要走。

（六）沒有期貨市場，缺乏有效的風險管理手段

濱海新區(qū)沒有相關(guān)期貨市場發(fā)展的權(quán)限，缺乏有效的風險管理手段。期貨市場具有規(guī)避市場風險、價格發(fā)現(xiàn)以及有助于金融秩序和經(jīng)濟秩序建設(shè)的功能。國際化大宗商品交易中心的建設(shè)離不開相關(guān)種類商品期貨市場的發(fā)展，所以，期貨市場的支持對大宗商品交易中心的長遠發(fā)展至關(guān)重要。目前，我國一共有3家大宗商品的期貨交易所（大連商品交易所、鄭州商品交易所和上海期貨交易所）。除了這3家之外，我國的其他交易場所（交易所、交易市場等）只能進行大宗商品的現(xiàn)貨買賣，并嚴禁從事任何同期貨相關(guān)的交易。在這3家中，除鄭州商品交易所居于內(nèi)陸外，其它兩大期貨交易所也有港口作為依托。與它們相比，天津濱海新區(qū)在這方面的短板更為明顯。

（七）監(jiān)管不明晰，市場發(fā)展自主性大

大宗商品交易市場不同于證券交易所、期貨交易所，其市場準入門檻相對較低，普遍為公司制法人，實行注冊等級管理。這種管理模式在推動大宗商品交易市場發(fā)展和自由競爭的同時，也容易導致競爭無序和市場的不規(guī)范。在主管單位上，商品現(xiàn)貨市場主要由商務(wù)部直接管轄、商品衍生品市場中室內(nèi)市場的期貨市場屬于證監(jiān)會負責，而其他的商品場內(nèi)期權(quán)和場外市場還屬于監(jiān)管空白區(qū)。現(xiàn)階段，天津市濱海新區(qū)對于轄區(qū)內(nèi)的大宗商品交易市場監(jiān)管尚處于摸排階段，缺乏統(tǒng)一的行為規(guī)范，在將天津市場作為整體進行會員資格認證、交易流程管理、交易結(jié)算手段和資金存管模式等方面尚不完善。目前，天津還沒有通過國家對各類交易市場的整頓審批，對下一步工作的開展也十分不利。

五、天津建設(shè)國際大宗商品交易中心的可行性及路徑

前述表明，天津濱海新區(qū)在短期內(nèi)建設(shè)國際性大宗商品交易中心的難度很大，也不易實現(xiàn)。但隨著天津濱海新區(qū)國際物流中心、國際航運中心的建設(shè)，從長期看，天津濱海新區(qū)建設(shè)國際大宗商品交易中心的條件在不斷完善，前景也不可估量。從另一個角度上講，可行性和不可行性都是相對的，制約天津濱海新區(qū)大宗商品交易中心建設(shè)的影響因素也只是存在于特定時期內(nèi)，但這并不意味著在一個更長的階段內(nèi)這一設(shè)想不能夠?qū)崿F(xiàn)。合理規(guī)劃、循序漸進、分階段進行，濱海新區(qū)在長期的發(fā)展中建成國際大宗商品交易中心，進而獲取某些商品的國際定價權(quán)還是可能實現(xiàn)的。因此本文認為，天津濱海新區(qū)建設(shè)國際大宗商品交易中心需要分步進行：先建設(shè)好國際物流中心，再謀求建設(shè)國際大宗商品交易中心；先爭奪部分大宗商品品種在國內(nèi)的優(yōu)勢地位，力爭把濱海新區(qū)建成國內(nèi)領(lǐng)先、有天津特色的大宗商品交易中心，再在國際市場中謀求某些大宗商品的定價權(quán)。通過逐層推進的階梯式發(fā)展路徑，最終實現(xiàn)國際大宗商品交易中心的建立。具體可以分以下三步走。

（一）近期著眼于發(fā)展國際物流中心，多方聯(lián)動，完善配套設(shè)施

在這方面，要嚴格審批流程、提高預警反應(yīng)能力和公關(guān)處理水平。積極努力擴大腹地，拓展港口物流鏈，延伸產(chǎn)業(yè)鏈，積極加強華北、東北、西北等廣大地區(qū)產(chǎn)業(yè)聯(lián)系。同時，積極爭取蒙古國在濱海新區(qū)建立出海通道，加強礦產(chǎn)領(lǐng)域的經(jīng)貿(mào)合作。優(yōu)化發(fā)展布局，港城一體化發(fā)展，按照天津市“雙城雙港、相向發(fā)展”的空間發(fā)展戰(zhàn)略布局，進一步提升濱海新區(qū)核心城區(qū)的商貿(mào)物流配送功能。盡早完成國家對相關(guān)市場的整頓通過驗收，規(guī)范市場。可以將地處天津市中心的國內(nèi)最大現(xiàn)貨交易平臺渤海商品交易所整體遷入濱海新區(qū)，實現(xiàn)交易資源整合，打造國際級交易平臺。完善集疏運網(wǎng)絡(luò)，加強信息化與智能化，提升區(qū)域整體物流產(chǎn)業(yè)的物流質(zhì)量和運行效率，增加物流產(chǎn)業(yè)的核心競爭力。完善國際物流信息系統(tǒng)，提高標準化水平，在物流用語、計量標準、技術(shù)標準、數(shù)據(jù)傳輸標準、物流作業(yè)和服務(wù)標準等方面做到與國際接軌，爭取制定一套符合國際標準且略高于國際標準的物流標準化體系。現(xiàn)階段，港口整合成為趨勢，天津港可以考慮與京津冀的港口進行整合，以參股的形式成立區(qū)域內(nèi)專業(yè)化的碼頭運營公司，統(tǒng)籌區(qū)域內(nèi)港口資源，優(yōu)化各自產(chǎn)業(yè)分工、相對集中運營、港口錯位發(fā)展，形成港口競爭的整體合力。

（二）中長期著力于發(fā)展經(jīng)濟，提升優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)競爭力

在提升經(jīng)濟競爭力方面，要理順經(jīng)濟發(fā)展關(guān)系，轉(zhuǎn)變發(fā)展觀念，切實實現(xiàn)濱海新區(qū)和天津市區(qū)的雙城聯(lián)動模式，理順濱海新區(qū)內(nèi)部的行政關(guān)系，保證形成權(quán)責明晰、相互促進的發(fā)展模式。推動高端制造業(yè)與現(xiàn)代服務(wù)業(yè)雙擎驅(qū)動、協(xié)同發(fā)展，構(gòu)建具有國際一流水平的現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)體系。其中中心商務(wù)區(qū)作為濱海新區(qū)的核心地帶，應(yīng)創(chuàng)造良好的投資環(huán)境，在努力承接北京疏解分離的高新產(chǎn)業(yè)的同時應(yīng)積極招商引資，吸引國外優(yōu)質(zhì)企業(yè)在區(qū)域內(nèi)投資。開發(fā)區(qū)在大力發(fā)展制造業(yè)的同時，加強自主創(chuàng)新，推動技術(shù)含量高、附加值率高的裝備制造業(yè)快速發(fā)展。大力發(fā)展金融服務(wù)業(yè)，擴大區(qū)域內(nèi)金融產(chǎn)業(yè)集群規(guī)模，夯實金融產(chǎn)業(yè)的實體基礎(chǔ)，同時下大力度發(fā)展融資租賃、商業(yè)保理、股權(quán)投資、產(chǎn)業(yè)基金等特色金融服務(wù)。

（三）凝聚合力，培育世界級大宗商品交易中心，爭奪國際定價權(quán)

在建設(shè)國際大宗商品交易中心建設(shè)方面，首先，要對現(xiàn)有的大宗商品交易場所進行整合，完善監(jiān)管體系，理清制約其發(fā)展的因素，明確發(fā)展重點，推廣區(qū)域內(nèi)優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)和優(yōu)勢產(chǎn)品。其次，積極培育現(xiàn)代合約市場。以現(xiàn)有大宗商品交易市場為基礎(chǔ)，加快物流和金融信息服務(wù)平臺建設(shè)。依托不同功能區(qū)發(fā)展不同種類商品現(xiàn)貨貿(mào)易。進而逐步放開大宗商品期貨交易。推廣多種業(yè)務(wù)品種。第三，學習國內(nèi)外先進經(jīng)驗，完善交割制度和倉儲體系，學習有效的會員制度等等，建立標桿交易所，進行對標管理。引導區(qū)域內(nèi)企業(yè)注重提升運營能力，力爭從簡單貿(mào)易商、傳統(tǒng)生產(chǎn)商提升到具有國際視野的貿(mào)易商和運營商。第四，推進交易信息系統(tǒng)建設(shè)，提高國際大宗商品交易中心的專業(yè)化水平。采用計算機網(wǎng)絡(luò)組織的同貨異地、同步集中競價、統(tǒng)一撮合、統(tǒng)一結(jié)算，價格行情實時顯示的交易方式。與世界幾大國際大宗商品交易中心接軌，獲取第一手信息。第五，學習上海經(jīng)驗，培育有交易規(guī)模的國際性大宗商品以人民幣計價。2016年上海黃金交易所開始依照國內(nèi)生產(chǎn)黃金成本以人民幣計價方式進行交易，一舉打破了以美元計價黃金交易的壟斷地位，也標志著挾交易規(guī)模以奪國際黃金定價話語權(quán)的時代開啟。目前天津所有的交易品種規(guī)模都不夠大且主要是在國內(nèi)交易，市場條件都或多或少地存在著這樣那樣的不足，因此還沒有哪種商品符合以人民幣計價方式進行國際交易的條件。但是通過努力，貴金屬、鐵合金等商品領(lǐng)域還是有望獲得國際定價權(quán)的。

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Exploring the Path of Building up the International Trading Center for Bulk Commodity in Tianjin’s Binhai New Area

Liu Rui, Huang Yan

Tianjin’s Binhai New Area is faced with multiple opportunities, including the construction of Free Trade Zone, the coordinating development among Beijing, Tianjin and Hebei, the Belt and Road Initiative, as well as the national pilot base for indigenous innovation. It undertakes the missions of boosting Tianjin’s economy, bringing prosperity to the Beijing-Tianjin-Hebei economic zone, and becoming the new growth pole of China’s economy. Through reviewing its status-quo, strengths and weaknesses, chances and challenges, and by drawing lessons from abroad, the paper analyzes the feasibility of building up the International Trading Center for Bulk Commodity in Binhai. It is advised to base on local resources while learning from domestic experience, with a near-term target of establishing an international logistics center and a mid-term goal of building up the International Trading Center for Bulk Commodity focusing on precious metal trades and its pricing power.

Tianjin Free Trade Zone; the construction of Binhai New Area; logistics economy; international trading of bulk commodity

F724.5

10.3969/j.issn.1674-7178.2017.01.009

劉瑞，中國人民大學經(jīng)濟學院教授，博士生導師，研究方向為社會經(jīng)濟發(fā)展戰(zhàn)略與規(guī)劃、社會發(fā)展與社會政策、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)與產(chǎn)業(yè)政策等；黃炎，中國人民大學經(jīng)濟學院2014級國民經(jīng)濟學博士生。

（責任編輯：李鈞）

天津市濱海新區(qū)政府招標課題《推進濱海新區(qū)建設(shè)國際物流中心和大宗商品交易中心研究》；北京市教委共建項目《提升北京創(chuàng)新能力，打造環(huán)渤海經(jīng)濟新引擎》。