通貨膨脹稅初探

摘要：政府的收入主要來自稅收，當財政支出大于財政收入時，財政赤字就產生了。解決財政赤字的一種辦法是增加稅收，但是，會面臨極大的政治阻力，那么，開動印鈔機來增加財政收入就不可避免。開動印鈔機一方面可以增加政府的鑄幣稅收入，另一方面，貨幣供給量的大幅度增加會導致通貨膨脹，通貨膨脹會導致人們手中持有的貨幣余額（中央銀行對社會大眾的負債）和政府的債務同時縮水。

關鍵詞：財政赤字；中央銀行；印鈔機

中圖分類號：F820 文獻識別碼：A 文章編號：1001-828X（2016）028-0000-02

通貨膨脹源遠流長，自從貨幣出現以來，通貨膨脹也就隨之產生了。無論古代還是現代，無論資本主義國家還是社會主義國家，通貨膨脹是一種普遍現象。以前，出于意識形態的宣傳需要，總是強調通貨膨脹是資本主義國家特有的現象，社會主義國家不存在通貨膨脹，物價穩定，其實那只是一種表面現象，在社會主義國家，通貨膨脹常常表現為商品短缺，也就是過多的貨幣追逐過少的商品。

一、定義

通貨膨脹稅（Inflation Tax）是指通貨膨脹導致人們手中持有的貨幣余額（中央銀行對社會大眾的負債）和政府的債務同時縮水，這種由通貨膨脹引起的隱蔽性的增稅，被稱之為“通貨膨脹稅”。

二、財政赤字與通貨膨脹稅

政府預算的收入方面是稅收收入。稅收收入主要有四類：個人稅、社會保險繳費、間接營業稅以及公司稅。赤字=支出—稅收收入=（政府采購+轉移支付+凈利息）—稅收收入。

政府預算赤字與政府債務（也稱為國民債務）之間有著重要的區別。政府預算赤字（一個流量變量）是指在任何財政年度支出與稅收收入之差。政府債務（government debt，一個存量變量）是在任何特定時間政府未清償的債券總額。由于政府支出超過收入的部分等于政府必須借入的數額，也就是政府必須新發行的債務總額，所以任何一年的赤字也就等于在那一年債務的變化。

政府可以通過縮減開支增加稅收來避免赤字的出現。但問題是我們很多人歡迎政府增加支出，但卻很少人歡迎增加稅收，這類政策很難實施，它們通常需要經過立法機構的多數票通過，而這種多數票又很難取得。強大的組織力量——游說團，工會，聯合政府中的各黨派——有可能對不利于他們所代表的特定集團的措施加以否決。諾瑞爾·魯比尼（Nouriel Roubini）和杰弗里·薩克斯曾證明，聯合政府比一個多數黨占統治地位的政府更難消滅預算赤字。

如果政府通過舉債來彌補財政赤字，那就不好發生通貨膨脹，因為政府舉債并沒有增加整個社會的貨幣數量，而只是使得貨幣的社會結構發生了變化，社會大眾的一部分貨幣轉移到政府的口袋里。但是，這樣做的結果會使政府背上沉重的利息負擔，反而進一步惡化了財政收支狀況，而且，人們常常擔心數以萬計的聯邦政府債務會給他們的子女以及孫輩帶來無法承受的財務負擔，因為這些后代在未來某個時候必須交稅來償付這些債務。根據這種觀點，大量的政府借債累積起來會“搶劫未來”，迫使后代為過高的政府支出或者現在過低的稅收買單。

抵補政府增加支出的另一個方法就是增加通貨量。通貨膨脹會給人們帶來樂觀的情緒，這種情緒會對投資產生積極效果。產品價格、股票價格、土地價值、儲蓄和財富價值的上升，使人們感受到生活比以前更好，在通貨膨脹肆虐的年代，美國，加拿大，澳大利亞，歐洲大部分國家及日本的居民都鐘愛投資房地產。他們目睹了房價超比例地逐步攀升。當這樣的趨勢持續時，他們會覺得無比欣慰。假如擁有足夠多地產，他們將會很快樂。因為房地產是一部強大的、讓社會財富重新分配的機器。那些沒有屬于自己的房產或沒擁有房地產股份的人都統統輸給了擁有的人。同其他人一樣，沒有房產的那些人在購買商品和服務時要支付更高的價錢，但卻不能享受免稅資本收益，以抵消價格的上漲。但是這種情緒具有重要的經濟意義，因為人們更加看好未來，從而增加投資和消費、促進經濟增長。但是，這種效果是非常短暫的，它的危害性則是長久的。就像一個人喝酒，剛喝酒的時候非?？簥^，但是人的思維開始變得混亂，反應開始變得遲鈍，腦袋變得昏昏沉沉，以至于幾天都無法正常工作，如果是醉酒了，事情就更麻煩了，嚴重的話會失去性命。因此，新的正統的政策觀念不僅認為，通貨膨脹無益，它可能會使經濟每況愈下，甚至釀成“金融災難”。而且還認為，即使比較溫和的通貨膨脹也是十分危險的。對政策制定者而言，萬惡之源似乎不再是金錢，而是通貨膨脹。僅僅在幾年前，他們愿意作好準備，忍受一點點通貨膨脹所帶來的痛苦，以保障低失業率。現在，部長們、官員們和大銀行家們卻在抱怨“通貨膨脹導致失業”。人們普遍認為：通貨膨脹低增長的原因，也是微觀經濟低效率的根源。

無論貨幣理論和通貨膨脹都不具有意識形態的內容。原始和先進的社會里，在資本主義和共產主義的社會里，在民主和獨裁的社會里，貨幣的運用大休上相同，不同的是中央銀行的獨立性。在西方發達國家，由于有比較完善的法制制度，通過法律的形式給予中央銀行很高的獨立性，也就是說，中央銀行行長的任免不會受到政府換屆的影響，這樣，可以使中央銀行致力于追求“物價穩定”的貨幣政策目標，不會被迫為了達到某種政治目標而超發貨幣，從而為整個社會的經濟增長創造一個穩定的環境，使人們專心致志從事生產，創造社會財富，從而使得整個社會財富總額得到增加，人們的生活水平不斷得到提高。赤字預算本身并不一定導致通貨膨脹。當政府能夠通過發行債券來彌補赤字時，暫時性的預算赤字的擴大不一定導致貨幣供給的增加。作為一個旁注，人們還應該增加一條，在慢性通貨膨脹國家，這類債券通常屬于按指數或按可調整的利率償還的債務，它提供（至少據推斷）一筆正收益。另一方面，在缺乏這種手段的情況下，當國外不提供融通資金時，暫時的赤字可能導致超高度通貨膨脹的發生。因此，如果政府赤字總額（國內加國外）的增加導致過度地以貨幣發行收入來彌補，那么一國經濟就可能降落在超高度通貨膨脹的軌道上。但是，在大多數發展中國家，中央銀行的地位缺乏相應的法律保障，因此，發展中國家的中央銀行的獨立性往往非常低，就是說，中央銀行行長的任免常常受到政府換屆的影響，被迫為了片面追求經濟的高速增長或者為了解決政府巨大的財政赤字而超發貨幣，使得通貨膨脹成為發展中國家的一種常態。在通貨膨脹的環境下，人們被迫征收通貨膨脹稅，財富不斷縮水，盡管人們努力工作，拼命賺錢，可是生活水平不但沒有上升，甚至不斷下降。從短期來看，政府的財政收入得到了增加，但是，從長期來看，這種做法是非常有害的，經濟增長受到嚴重損害。由于整個社會的財富沒有增加，社會長期處于停滯狀態。人們不是致力于創造財富，而是挖空心思去搶奪別人的財富，這樣，創造財富的貧困潦倒，而沒有創造財富的人反而富得流油，整個社會的心態和價值觀被嚴重扭曲，人們熱衷于做官和投機。

三、啟示

財政赤字是一種非常普遍的現象，無論對于發達國家還是發展中國家，因此，政府依賴于通貨膨脹稅——至少在一定程度上——還是有其道理的。一般而言，最佳通貨膨脹率應是使整體稅收體系——包括通貨膨脹稅——所造成的扭曲最小化，存在某個政府通貨膨脹稅收入達到極大值的通貨膨脹率，超過它，政府收入將是減少而不是增加。

政策制定者的目標和希望是通貨膨脹最小化，即建立一個價格水平持續每年輕微上升的機制。雖然國與國之間通貨膨脹率的準確數有所不同，但歐洲中央銀行、法國銀行、加拿大銀行、英國銀行、新西蘭儲備銀行的確切政策目標，是使通貨膨脹達到或保持在0-3%的范圍內。而美國聯邦儲備銀行并沒有如此精確的通貨膨脹目標，但是，它所暗含的目標和上述國家的政策目標很相似。

各國的通貨膨脹目標之所以是控制在最小限度而并非零通貨膨脹率，一部分原因是出于“輕微通貨膨脹也有好處”的想法，另一部分是出于上述事實：官方的測算夸大了實際通貨膨脹率。如果政府測算的通貨膨脹率在0-3%的范圍內，那么實際的通貨膨脹率將更小。若測算的通貨膨脹率沒有偏差，那么政府目標就與零通貨膨脹率非常接近。

作者簡介：商建初（1962-），男，漢族，浙江紹興人，學士，浙江師范大學副教授，研究方向：社會主義經濟理論與實踐。