慈善資產管理

整理｜羽佳

慈善資產管理

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金融機構在慈善資產管理中可以發揮多方面作用魏古明 中信信托組合投資部總經理

一是慈善資產與財務管理委員會成立后，金融機構作為會員，派人參與到委員會對慈善機構的服務中來，有點像公益性的投資顧問服務。

二是對有一定規模的慈善機構，根據不同的特點和需求，做好盡調和辨識，提出個性化的理財方案，可以是投資建議，也可以是全權委托。中信信托通過家族信托和慈善信托的管理實踐積累了一些經驗，在流動性管理和收益分配測算等環節上，可以把服務能力移植過來。

三是對投資能力較強的慈善組織，金融機構提供一些優質的底層資產供選擇配置。

四是可用結構化產品的優先級，滿足更多中小慈善機構穩健甚至保守的投資需求。可以考慮產品方跟投，也可以由風險承受能力較高的會員認購后，還可以考慮通過多層結構化安排，進一步提高安全 性。

對于上述服務于慈善機構的產品，中國慈善聯合會慈善資產與財務管理委員會可以起到一定的評估和準入的作用。對于大量目前還只敢在銀行放存款的慈善機構，理財需求要逐步引導。面對猶豫觀望，不要急于一步到位。如果中國慈善聯合會或其他知名基金會參與認購，相信也能起到帶動作用。盡量從較低風險的產品突破，循序漸進。

從資產配置角度談慈善資產管理錢汝象 中國國際金融股份有限公司董事總經理、投資管理業務管委會成員及資產管理部量化投資業務負責人

資產配置核心的部分還是風險管理。這首先需要能夠識別不同資金的性質。資金的不同性質和用途，實際上決定了投資的期限和所能承受的風險。如果說有一筆錢不久就要用的，這樣的資金就必須配置在非常安全的資產上。這和一筆錢可以放10年，甚至幾十年以后才會使用，資金的配置就是完全不一樣的。

只有了解了資金的性質和用途，才能決定投資的期限和風險偏好，然后才能決定需要配置什么樣的標的資產和配置比例。這需要有專業化的管理，所以最好由專業的人來進行。

從金融機構角度看待慈善資產保值增值劉文華 中國慈善聯合會慈善資產與財務管理委員會籌備組組長

對金融機構而言，慈善資產保值增值這件事可以從幾方面來看：一、幫助慈善行業提升資產管理水平和業績，可充分發揮自身特長；二、開展公眾教育和投資者教育是金融機構的職責，而對慈善組織作為一個行業來開展這些教育，是一種有益的創新；三、慈善基金未來可能是一片藍海，金融機構及早介入，就是在培育市場、培育客戶。

先成立慈善資產保值增值委員會，慈善組織和金融機構坐在一起，建立行業標準，開展金融普及教育，為慈善資產保值增值工作營造一種新的、正常的氛圍；然后設立共同基金，把慈善組織（尤其是中小型機構）的資產集合到一起，做成中國的

Common Fund（美國專門為基金會提供理財服務的非營利組織，獲得美國政府的特批，投資收益不上稅，管理總額約為300億美元的基金會資金，成立至今40年的平均收益為17%。該非營利組織沒有股東，其成員都是專業的理財師、金融專家，只拿薪水不分紅）或慈善行業的全國社保。