淺談亞洲基礎設施投資銀行主權貸款規則

趙 鵬

鄭州大學法學院，河南 鄭州 450001

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淺談亞洲基礎設施投資銀行主權貸款規則

趙 鵬

鄭州大學法學院，河南 鄭州 450001

亞洲基礎設施投資銀行目前所建立的一套貸款項目管理制度，包括貸前盡職調查、風險評估以及持續的信息披露等程序，尚不足以保證貸款項目的安全、合法、透明、有效。①我建議亞洲基礎設施投資銀行在現有風控制度基礎上參考世行等國際金融機構的管理經驗，在風險評級、行為合法、流程透明、貸款有效等方面有所完善。

亞洲基礎設施；投資銀行；主權貸款；風險控制

發展中國家基礎設施領域投入巨大。由于基建領域運作周期長的特點，一般由政府主導，然后向亞投行申請貸款，借以維持巨大資金缺口。可是一旦國內出現政策有變，政權不穩等政治風險，就可能會嚴重影響貸款項目正常運作，實行所謂的“卡爾沃主義”，也是不無可能。①

亞洲基礎設施投資銀行(以下簡稱“亞投行”)作為服務于亞洲地區發展中國家基礎設施建設的政府間開發機構，其特殊的投資環境和投資領域決定了亞投行可能面臨更大的商業風險和政治風險，如何保證健康運作關系重大。(其實亞投行的服務對象不僅包括成員國及內部政府機構，也面向民間的經營主體，由于篇幅有限，在此僅探討針對主權貸款所面臨的政治風險。)

一、亞投行主權貸款規則分析

(一)亞投行主權貸款規則現狀

亞投行已經建立了一套包括項目評估、審批、上報等步驟的項目管理制度。同時明確要求銀行在后期跟進貸款的使用情況，定期對其發放貸款主體進行財務審查，實行全環節的監督報告，最終保證貸款項目的有效性。特別在貸前盡職調查中參考一般商業銀行做法，對于貸款主體未來的償還能力進行評估，包括其現有的債務狀況、經濟預期發展速度和國際長期經濟形勢等因素，以確定合適的貸款數額年限，批準其最終的貸款合同。《亞投行融資業務操作手冊》中還提到應對貸款項目所可能造成的環境和社會影響加以評估，避免其可能導致的環境污染和社會動蕩等情況，這些都有利于貸款項目健康發展和持之有效。信息披露義務也是亞投行業務開展中的一項重要內容，它包括政策制定、項目審批、進程監督等內容。這對于盡可能規范主權主體借貸行為、避免發生貪污腐敗和打造公開透明業務流程影響深遠。

(二)亞投行主權貸款規則不足

主權貸款風險制度的框架雖然已落成，但在具體操作規范上仍有待加強，主要表現在以下幾方面：

首先、僅關注于項目本身，忽略項目東道國的風險評估，對于大的政治風險缺乏防范。②

其次，缺乏對于主權借貸行為的合法性分析。

再者，借貸行為的程序性流程不足，缺失公開性、透明性。亞投行方面對于出借行為有盡職調查、監督報告制度保證，但是對于貸款國家而言，缺乏一個長效公開機制，來讓民眾監督每一筆款來龍去脈，保證用到實處。③

最后，亞投行作為區域性政府間的金融機構，應與世界銀行、國際貨幣基金組織一起就國際收支平衡、國家債務等信息實現互相互通，建立長效溝通渠道，由此更好對組織內成員進行信用評估、風險控制。

二、對完善亞投行主權貸款規則的建議

(一)建立風險評級體系

亞投行的金融安全是區域經濟秩序的一道有力屏障，對于區域內的各國政治風險控制應該從政權結構、經濟形勢、政局狀況等多個角度進行把握，參考世界銀行已建立的國家信用風險評估體系，通過矢量模型分析，對投資回報和風險發生對出預期，保證資金安全。

(二)確保借貸行為合法

行為合法主要是針對借款方行為，從項目的申請、審批、運作等各個環節都應確保合法有效。貸款方既應履行盡職調查義務，也應防范借款方部分工作人員做出的一些違反規則、突破原則的行為，最大限度地保障貸款項目的做出符合國內法和亞投行協議。④

(三)完善流程公開透明

健全及時準確的信息披露制度是完善流程公開透明的最大依仗。一個貸款項目能否落到實處，關鍵在于這個項目所涉及亞投行和貸款國之間的文本、數據能夠清晰明朗，取信于民。

(四)促進項目持之有效

亞投行建立的目的不在于盈利，而在于支持發展中國家的基礎建設，因此貸款項目所追求的應是更好的流動性，進而促進一國經濟良性上升；審批標準也不應局限于傳統計算償還能力的公式，甚至抽貸來保證資金安全的行為。適時適量的優惠貸款政策應當一貫秉承和推崇，只有此才能擔起亞投行自身的責任。⑤

[ 注 釋 ]

①董揚.亞投行未來發展問題的法律角度探析[J].赤子(上中旬)，2015(18).

②彭岳.亞洲基礎設施投資銀行貸款協議法律適用問題前瞻[J].法商研究，2016(1).

③朱宏春.中國如何應對亞投行治理和運營中的挑戰?[J].南方金融，2015(06).

④范圣哲.亞洲基礎設施投資銀行面臨問題及對策探討[J].淮北職業技術學院學報，2015(04).

⑤賈銀華，趙鑫.亞洲基礎設施投資銀行全面風險管理體系構建——基于項目管理視角[J].金融理論與實踐，2015(12).

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A

2095-4379-(2017)06-0261-01

趙鵬(1991-)，男，漢族，河南鄭州人，鄭州大學法學院，2014級國際法學專業碩士研究生。