現金池在A集團資金管理中的應用分析

顧非非

摘要：近年來，在我國一些大型集團公司開始實施現金池進行資金管理，以降低集團存在的高額閑置資金沉淀、借入高額銀行貸款、發生高額財務費用的“三高”問題，并以此來優化集團的資金結構。本文通過對A集團引入現金池進行資金管理的具體運用分析，可以看出現金池進行資金管理為A集團帶來的大額成本節約，同時對現金池在實施過程中存在的問題進行分析并提出建議。

關鍵詞：現金池 資金管理

一、A集團基本情況

A集團是一家以糧油加工、物流船代、內外貿易、種業研發以及大豆蛋白等多元化企業，在多個城市投資并擁有100個以上大型綜合加工廠和貿易公司，還擁有遍布全國各地的銷售和分銷網絡。

二、A集團設立現金池的必要性

在A集團投入使用現金池之前，集團所有子公司在資金的使用上都是各自為政、單打獨斗，資金充裕的公司將多余資金存入銀行獲得極少的存款利息，而資金短缺的公司則不得不向銀行貸款，承擔高額的貸款費用，從而影響整個集團的資金使用效率。在我國，如果企業之間不存在真實的貿易關系，其資金是不允許相互轉移的。這也就意味著對于大型企業集團而言，即使其下屬子公司資金充裕，母公司也不能隨便調用。因此可能會造成整個集團資金使用效率低下，資金管理集權程度不高。

A集團作為一家大型集團企業必須以現金池為平臺，實現資金的集約化管理，其理由有二。

1.通過委托貸款進行集團內部公司資金調度管理成本高且難度大

A集團在中國擁有眾多的下屬公司，并且子公司的數量也一直處于不斷增長中，各子公司間資金劃轉頻率非常高，且資金關系也較為復雜。在這種情況下集團倘若采用雙邊委托貸款方式進行資金調配、平衡各子公司資金余額的盈虧，會牽扯很多的法律關系和貸款操作手續，集團需要配備足夠多的人力才能保證委托貸款的正常運行。這無形中增加了集團的貸款管理的工作強度，同時各項管理成本的增加也抵消了集團內部資金調度所帶來的成本節約。

2.現金池實現了集團對資金調配的需求，且操作方便

A集團下屬公司現金流波動大、總量高且變動頻繁。20XX年財務報告顯示的合并資產總額已達200億，像這樣資金流動大的集團，僅靠雙邊委托貸款很難實現公司間現金盈虧的隨時調節，而且也無法實現資金利用的徹底優化。而現金池則是采用多邊集團委托貸款結構，所有委托貸款的發放與償還均通過銀行計算機系統每天自動掃描，根據各成員單位賬戶余額的變化自動判斷并安排委托貸款的發放與償還，按照合同的約定自動計算利息并定時扣劃，同時生成報表反映公司間借貸關系的變化，從而極大地簡化了集團公司委托貸款關系管理的各項操作。這樣不僅可以將人工勞務降至最低，大大減少集團的管理成本，而且還具備委托貸款所沒有的靈活性。

因此，A集團通過設立人民幣現金池來進行集團內成員單位的資金管理，實現各單位資金的資源共享和集中運作，提高集團資金的使用效率，減少對外融資規模和融資成本。

三、現金池在A集團的設立與實施方案

（一）合作銀行的選擇與自身的實力是實施現金池的基本保障

首先，對銀行的選擇在極大程度上影響著現金池的成立。在哪個銀行設立現金池賬戶，取決于該銀行的服務費用的標準及服務質量。A集團選擇了中國農業銀行作為其建立現金池的合作銀行。A集團的產品包括糧油和農副產品的深加工多與農業有關，故選擇中國農業銀行進行現金池管理，在政策上得到國家相關部門的支持。其次，企業本身的實力也是現金池順利實施的保障。A集團作為大型的集團公司，其自身擁有很強的技術支持和計算機信息系統。

（二）現金池賬戶設置與結算管理

1.現金池賬戶設置

A集團納入現金池管理的子公司共有59家，其中母公司1家、子公司58家。納入現金池管理的59家公司均在公司所在地的中國農業銀行開立賬戶。其中，母公司開具的賬戶為現金池主賬戶，各子公司賬戶均為現金池分賬戶。所有的賬戶均納入中國農業銀行現金管理系統。

賬戶的設立與管理是現金池能在未來極大程度發揮其作用的重要鋪墊。（詳見圖1）

2.現金池具體實施方案

A集團的現金池設在母公司賬戶上，A集團就現金池實施過程中的具體情況與中國農業銀行簽訂總協議，現就雙方主要條款如資金劃撥歸集方式、時間、授信額度、利率等做主要說明。

（1）授信額度。集團對納入現金池管理的每個子公司，會根據其規模的大小給予一個合理授信額度，并與中國農業銀行簽訂委托貸款授信額度確認書，母公司與子公司在委貸授信額度內隨借隨還。

（2）利率的確定。A集團委托貸款利率自行確定，且成員單位向集團總部上存或下借資金的利率不同，并且與市場利率差別不大，當市場利率發生重大變動時，A集團會相應調整其上存或下借利率，否則可能會被認為是轉移利潤而帶來稅務等一系列問題。但如果個別單位的現金流特別充裕或集團希望吸收個別子公司上存資金，為激勵其存款，則可能對其實行差異化管理，實行不同的利率待遇。例如，20XX年度A集團確定的上存利率為3%，下撥利率為6.558%，但A集團K種業公司資金比較充裕，日均委貸余額達到2.3億元，故A集團對下屬K種業公司則規定其上存利率為5.28%。

（3）資金歸集方式。A集團實行的是定余額歸集方式，但同時只歸集或下撥整數部分。根據成員單位的日常資金支付需要，為其賬戶保留一個最低的資金額度供其使用，在進行資金歸集時只收集指定確定最低資金額度之上的資金。如子公司現金池發生透支198，220元，則現金池主賬戶則會下撥300，000元，劃撥后子公司分賬戶余額為101，790元。子公司分賬戶余額始終在10萬元左右波動。（資金歸集與下撥流程圖如圖2、圖3）

（4）資金歸集時間。A集團與銀行約定的資金歸集時間為日終余額集中劃撥，即每日下午四點由銀行系統自動在主賬戶和分賬戶間進行掃描，對有結余賬戶進行歸集，對透支賬戶進行劃撥。通過這種方式，把所有資金集中到集團母公司賬戶。對子公司而言，節約了各自存、貸款產生的利差負擔。

四、A集團引入現金池后對資金管理的影響

該項目借助中國農業銀行的現金管理服務系統，實現A集團資金在全國范圍內的集中管理、及時查詢、資金監控、財務系統實時獲取完整的交易信息等多方位的資金管理需求。

首先，現金池能節省A集團大額財務費用。根據A集團20XX年度財務報告顯示，A集團58家納入現金池管理的企業日均委貸余額近2億元，年節約利息達3600萬元，即使考慮相關的手續費和稅費，年節約財務費用也達3000萬元。

其次，A集團在與中國農業銀行合作后能得到更優厚的服務。加入現金池后，A集團各公司可通過該行的一網通網上企業銀行平臺，進行賬戶透支、委托貸款、自動計息、大額調撥、賬務查詢、及時報表、信息通知、標準接口等業務操作。

五、A集團現金池在實施過程中存在的問題及建議

A集團現金池在實施過程中實行差異化利率，對現金池貢獻較多資金的成員單位實行激勵化利率，使其能獲得高于市場利率所帶來的收益，對成員單位有較強的吸引力。其次，定余額資金歸集方式可以保證成員單位日常的資金支付，并且有一定的資金支配權，且按整數歸集，減少了銀行歸集過程中的工作量。

但該方案也存在弊端，如日終余額集中歸集相對于日間實時集中而言，會存在資金使用率降低、資金使用成本高、資金分散、沉淀資金比例大等不利之處。定余額資金歸集方式相對于零余額管理，也減少了資金的集中管理力度。而差異化利率在提高部分子公司積極性的同時，可能引起其他子公司的不滿情緒，對內部成員公司的穩定不利。

因此，企業在使用現金池的時候，在提高集團整體資金效益的同時可能會限制成員公司對現金的掌控力度，這時A集團要發揮“總部”這個集團資金管理的“領頭羊”作用。不僅要對下屬各子公司的資金收支進行實時監控，而且要強化集團內部資金調劑，優化資金配置，靈活資金頭寸，降低資金持有規模，加速資金周轉，提高集團總體資金的使用效率，只有企業主動的內部調控與現金池配合才能使現金池真正發揮作用。

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（作者單位：上海商業會計學校）