合肥互聯網金融行業現狀

李成俊+張應杰

摘要：進入21世紀，互聯網金融蓬勃繁盛，人們對資本便利快捷的需求使得網絡信貸應運而生，以P2P網貸為代表的金融模式獲得了迅猛發展。合肥市作為長三角經濟帶的延伸發展地區，興起了大量的金融服務類企業，但是近幾年這些企業背后的P2P網貸平臺大規模出現資金鏈斷裂的情況，掀起一股“跑路風潮”使得這個新興行業遭受種種質疑。

關鍵詞：互聯網金融；P2P網貸平臺；風險與監管

一、P2P網貸的起源與發展

（一）P2P網貸在國外的發展歷程

追根溯源，這種民間小額借貸模式最早誕生于英國。2005年3月，理查德·杜瓦、詹姆斯·亞歷山大、薩拉·馬休斯和大衛·尼克爾森4位年輕人共同創辦了全球第一家針對個人小額融資的貸款網站ZOPA.com，并在倫敦正式上線運營。ZOPE是“可達成協議空間”的英文縮寫，它為資金供給方和資金需求方之間搭建了一個平臺，投資者表明自己可用于投資的金額、期限以及期望利率等，然后借款人則根據自己的需要選擇適合自己的貸款產品。ZOPA從中收取一定的手續費作為收入來源。這種P2P網貸模式通過互聯網放大了借款人的范圍和數量，使得借貸雙方的匹配更加透明高效，因此“P2P”逐漸成為網絡信貸的典型模式。經過衍生和發展，Prosper、Lending Club等美國平臺從21世紀初開始逐漸將P2P網貸發揚光大。

（二）P2P網貸在國內的發展狀況

2006年5月，國內出現了最早的P2P網絡借貸平臺—“宜信”，2007年8月，純中介的P2P平臺“拍拍貸”成立。但是之后幾年內都沒有較大發展，直到2010年又有創業者開始嘗試。2011年進入快速發展時期，2012年進入爆發期，達到2000余家。2013年P2P行業問題開始暴露，大量的網貸平臺出現資金鏈斷裂、跑路、倒閉等問題。2014年國家開始陸續出臺監管政策，2015年12月底確定網貸行業監管總體原則以市場自律為主，行政監管為輔，2016年又開始了新一輪的整治。

（三）P2P近幾年迅猛發展的原因

P2P進入中國以后迅猛發展的原因主要基于以下幾點：

1.它無需抵押和擔保，門檻很低。貸款人在網站注冊后即可發布招標信息，而擁有閑置資金的注冊用戶如果對該借款項目感興趣，就可以通過投標的方式為資金需求者提供資金，因此交易非常快捷便利；

2.它彌補了傳統銀行借貸不能適應中小企業融資需求的空缺，成為有效解決民間融資難的主要途徑，創造了產業及就業增值服務價值；

3.因為我國的金融監管非常嚴格，廣大居民的理財方式和渠道非常單一，P2P網絡信貸為民間閑散資金開辟了新的投資渠道，起到了合理配置民間閑散資金的重要作用；

4.最后還有一個重要因素是多數網絡平臺之間不正當的競爭方式導致大多P2P網貸平臺爭相發布虛假廣告、毫無根據的許諾高額收益率等引得廣大投資者上當受騙。

二、互聯網金融的幾種典型模式

（一）第三方支付模式。第三方支付是指具備一定實力和信譽保障的第三方企業，它們通過計算機網絡技術與國內外的各大銀行簽約，在銀行的直接支付環節中增加一個中介，從而在客戶與銀行之間建立連接。主要代表企業有支付寶、財付通等。

（二）眾籌模式。眾籌即大眾籌資，指利用互聯網傳播速度快、范圍廣的特性，讓小企業、藝術家或者個人等創意人對社會公眾展示他們的創意，爭取大家的關注和支持，進而獲得所需要的資金援助。例如國外的kickstarter，以及國內的眾籌網、淘夢網等。

（三）虛擬貨幣模式。虛擬貨幣又稱網絡貨幣、電子貨幣等，它不具備現實貨幣的形態，是一種非真實的貨幣。具體來說就是采用一系列加密過的數字，在全球網絡上傳輸的能夠脫離銀行實體而進行的數字化交易媒介物。例如國外的比特幣，國內騰訊的Q幣，亞馬遜幣等。

（四）P2B模式。P2B是指“person to business”即個人對企業的一種貸款模式，全稱是互聯網融資服務平臺。同P2P不同，P2B平臺只針對中小企業提供融資服務，借款企業及其法人要提供企業及個人的擔保，并且基本上不提供純粹的信用借款，因此P2B比P2P更加具有投資安全性。

（五）“P2P網貸”模式。首先網貸即“網絡信貸”，它是指建立在互聯網提供中介服務的基礎上，不需要抵押和第三者擔保的貸款者與第三方金融機構之間的一種借貸。其次P2P的全稱是person to person，即個人與個人之間的小額借貸。它是一種將資金盈余方的小額資金聚集起來借貸給資金需求方的民間小額借貸模式，一般需要借助專業的電子商務平臺幫助借貸雙方確立借貸關系并完成相關交易手續。通常我們所說的P2P主要是指P2P網絡借貸平臺，這也是本文將要重點介紹的一種借貸模式。

三、合肥地區P2P網貸的發展現狀

（一）P2P平臺發展狀況

2016年6月初，位于合肥市新城國際大廈C座的一家P2P網貸平臺“徽融通”辦公地點人去樓空，該平臺的母公司為安徽天貸金融咨詢服務有限公司。“徽融通”是2013年3月16號上線運營的，到了2014年1月4號，“徽融通”的成交額就突破1億元，發展十分迅速。然而目前，通過“徽融通”投資出去的資金，因為種種原因，無法順利收回，導致投資人的資金無法及時兌付。

2014年11月，王志奇和阮建倉以他人名義注冊成立了安徽紅紅火火資產管理有限公司，注冊資本2000萬元。公司成立后，兩人在互聯網上注冊了“信利財富”P2P網貸平臺用于個人融資。客戶在該平臺注冊成為會員后，根據借款標的信息，通過線上的方式進行充值。至案發，王志奇通過線上向全國各地一百余人共吸收資金約500萬元。

徽商金融平臺自去年9月18日正式運行，它的母公司合肥萬綠永存投資管理有限公司2014年8月13日。在宣傳材料中，萬綠公司宣稱是合肥工商局批準設立的專業投資管理企業，注冊資本為1億元整。事實上，企業法人阮某因生意失敗拖欠貸款，于是，為償還債務他才成立了萬綠公司。用這筆錢，阮某償還了債務，并將一部分資金用于放債、償還利息等用途。然而，到了今年上半年，阮某因無力彌補虧空而投案自首。

（二）P2P平臺接連倒閉的原因

事無完美，P2P平臺接連倒閉，其中的原因有以下幾點：

1.平臺負責人經驗不足，風控不嚴。近年來互聯網金融的忽然興起，使得不少平臺盲目跟風而起，而有些平臺負責人對互聯網金融了解不夠，經驗不足，甚至是完全外行的人放貸，對風控認識不清、把握不足，因此只會放不會收，最后導致壞賬率過高，只能破產清算。

2.平臺是自融的。就是平臺負責人通過借貸平臺吸收資金，然后自己把這些資金拿去投資項目或用于自己公司的經營發展。當平臺出現集中提現，而之前拿去投資的資金又沒有回籠，或者平臺負責人投資失敗都會導致借貸平臺資金鏈斷裂，進而平臺倒閉。

3.從業人員魚龍混雜，良莠不齊。近幾年互聯網金融的持續火爆使得一批不法分子蠢蠢欲動，打著網絡平臺的旗號，對不明真相的投資者實施詐騙。因此不少倒閉的平臺從一開始就是奔著“騙錢以后跑路的目的來的”，他們企圖以合法的形式掩蓋其非法的目的。

（三）P2P平臺特征總結

目前P2P網絡借貸平臺多依托于新興的金融服務類企業，而這類金融服務類企業大多有一些共性：首先公司名稱的后綴多含有資產管理、投資管理、財富管理、資本管理，以及信息科技、網絡科技等字樣。其次，這類新興金融服務企業大多成立于近三年，成立時間不長，注冊資本不多。最后這類新興金融服務企業一般的經營范圍主要包括：金融信息數據處理服務，票據的咨詢服務，金融軟件領域內的技術開發、技術服務、技術咨詢、技術轉讓，金融信息服務，接受金融機構委托從事金融業務流程外包及金融信息技術外包；資產管理、投資管理與咨詢、企業管理與咨詢、商務信息咨詢，電子商務，金融設備及配件的銷售等等。

四、P2P行業的風險與監管措施

（一）風險

1.信用體系不健全引發貸款方信用風險。

我國的個人征信體系還處于初級階段，尚未建立一個統一的個人信用的征集、評價以及跟蹤體系。一方面，P2P平臺無法通過央行征信中心查詢客戶的個人信用信息；另一方面各P2P網貸平臺的借貸信息無法做到互通共享。這些都會致使客戶的個人基本信息、工作情況、以及收入證明等無法認證，既影響貸款效率又影響貸款質量。

2.IT系統不牢靠引發技術風險。

P2P網絡借貸平臺依托于互聯網。但是當下互聯網安全隱患頻現，一方面網絡借貸類的新型金融產品從出現開始就面臨著黑客、釣魚網站、網絡詐騙等困境；另一方面，由于P2P平臺自身疏忽和技術匱乏，部分平臺將自己的系統開發外包，使得第三方技術公司可以利用技術漏洞獲取平臺數據。這些都會導致平臺的客戶信息泄露，危及投資人的資金安全。

3.非法集資風險。

網貸平臺作為了一個吸收散錢的資金池，可能就存在非法集資的風險。P2P的非法集資風險主要有兩種模式。第一種是平臺本身直接從事非法集資活動，將吸收到的資金用于本企業的經營發展；第二種是行為人利用P2P平臺作為吸收社會公眾資金的渠道，例如一些融資性擔保公司、小額貸款公司等機構通過P2P平臺迂回的完成融資。

4.洗錢風險。

P2P 網貸服務平臺的自由與靈活也決定了客戶的身份難以有效驗證，犯罪分子通過偽造虛假身份信息和多個賬戶進行自我交易，通過自借自貸達到洗錢的目的，這種情況有時也很難被發現。

（二）監管措施

對于新興的P2P網貸平臺政府理應加強金融監管，但是監管過度又會阻礙它的發展。因此對 P2P 網貸平臺的監管措施要非常謹慎，以便充分發揮它的作用。

1.促成網貸平臺、保險公司與客戶的三方合作。

由于 P2P 平臺準入門檻低，大多沒有充足的實繳資本，投資人會認為自己的資金安全得不到保障。因此P2P平臺有必要與保險公司進行合作。投資人在平臺上向貸款人放貸的同時可以向保險公司購買一份商業保險。這樣當貸款人無力償還借款時，有保險公司對貸款人進行追償，可以減少壞賬率，讓 P2P 網貸平臺健康穩定的發展。

2.建立嚴格的市場準入制。

目前，我國對 P2P 的市場準入并沒有過多的限制，和一般的商業主體一樣，只需向工商部門提出申請，工商部門審核通過即可領取營業執照。這樣因為門檻太低導致大量 P2P網貸平臺跟風設立，整個行業也是良莠不齊。因此應當對網貸平臺建立嚴格的市場準入機制。

3.完善P2P平臺退出機制。

網貸平臺的監管不力致使許多平臺發生“跑路”事件，這對于投資者而言是很大的風險。完善的P2P 網絡借貸行業的市場退出機制，是監管體系的必要組成部分。網貸平臺的退出機制上應該從個人信息保護和財產兩個角度進行構造。在個人信息保護上，網貸平臺退出市場時，對其掌握的個人信息應當合法轉接給其他 P2P平臺或者移交公安等有關權力部門。在個人資金保護上，P2P 網貸平臺的破產清算等應嚴格按照程序進行，經過銀監會批準才能進行清算或解散。

4.加強行業自律。

行業自律是一種內在的監督機制，與外部監督相比，行業自律可以在加強 P2P 網絡借貸平臺運營的自律管理、防止集資詐騙和非法集資風險方面起到一定的積極作用。另外，行業協會的成立有利于組織成員與政府有關部門進行對話，尋求政策和法律上的支持。P2P行業自律最關鍵的就在于增加行業透明度，通過設置信息共享平臺、公布財務數據等方式進行有效的內在監管。

五、P2P行業未來的發展

關于P2P在未來的發展，我們有以下幾點推想：

（一）企業洗牌接近尾聲，網貸行業增長過快，目前正在經歷殘酷的洗牌。將進一步淘汰大量違規平臺，給優質平臺騰出發展空間。整個行業的信心會逐步增加，優質的投資人會向優質的平臺聚集。

（二）投資人日趨成熟，經過數年的風險教育，投資人普遍有較強的風險意識。這也正是網貸行業需要的有獨立判斷能力及風險意識的優秀投資人。

（三）政府監管政策陸續出臺，網貸屬于金融行業需要加強監管，在網貸行業出現早期，政府本著鼓勵創新的原則，監管較少。如今，隨著國家監管政策的陸續出臺，網貸行業必將進入健康發展的軌道。

總而言之，P2P網貸平臺在經歷了前幾年的大幅度增長以后，今年上半年的平臺數量呈現階梯下降的趨勢。這也正表明網貸行業經歷了幾年盲目瘋狂的增長，回歸理智后，不合格的平臺正在逐步被市場所淘汰，一批有實力、有聲譽的平臺會慢慢脫穎而出并帶領行業不斷創新。

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