關于互聯網金融傳銷治理策略研究

陸岷峰+沈黎怡

關于互聯網金融傳銷基本認識的研究

互聯網金融傳銷是對傳統傳銷活動的繼承和創新，既保留了傳統傳銷活動的組織結構與盈利模式，又吸收了互聯網平臺傳播快捷，隱蔽性強的特性，且其以金融投資為幌子吸引民眾參與，危害更大。規避互聯網金融傳銷風險在于了解其特性，準確識別性質，謹慎參與。

互聯網金融傳銷的特點

互聯網金融傳銷作為一種新型的傳銷模式，在組織結構依舊保留了傳統傳銷的金字塔模式，要求成員發展下線獲得盈利，但是在新的技術平臺互聯網的支撐下，其傳播速度以及隱蔽性都得到大幅度的提升。以金融產品為賣點的互聯網金融傳銷也更具迷惑性，高額收益率誘使更多群眾參與其中，危害巨大。

保留金字塔式組織結構。互聯網金融傳銷的組織結構與傳統傳銷大體相同，都是金字塔式的長鏈條結構。組織者要求發展人員發展其他人員加入組織，以發展人員直接或間接發展的人員數量作為其計薪依據，以此組成上下線關系。成員加入組織需要繳納一定的“入門費”，上線的酬勞實際上是由其下線的入門費或投資款項中提取，所占份額較少，絕大部分資金掌握在組織者或經營者的手中，但是該組織形式卻能為成員發展下線提供動力。以虛擬貨幣為噱頭的“珍寶幣”的傳銷活動為例，會員需注冊才可成為經銷商，達到一定的銷售業績即可獲得銷售獎；此外，發展其他成員的加入也可獲得互助獎，即相應的提成。傳銷活動中普遍采取的金字塔的組織結構和銷售計劃實際上是資金內部流轉下的騙局，一旦下線難以維系，資金鏈便會出現斷裂，投資者血本無歸。

傳銷內容由實體商品轉向金融概念。首先，互聯網金融傳銷是基于互聯網技術、以金融產品為噱頭的傳銷活動，在傳銷內容方面與傳統傳銷有所不同：傳統傳銷活動組織成員售賣商品且一般無實體店鋪，通過成員囤積商品來滿足買賣需求。傳銷組織者為達到收斂資金的目的而迫使傳銷組織成員以高價囤入商品，即便銷售出現問題也并不損害組織者的利益。由此可見，傳統傳銷是以實體商品為幌子的傳銷活動。另外傳統傳銷活動一般對成員采取“大班上課”的洗腦模式以增加成員忠誠度，因此識別傳統傳銷尚有跡可循；而互聯網金融傳銷以互聯網金融創新為噱頭，利用一般投資人對新金融運作模式的無知而進行欺詐，其傳銷內容涵蓋P2P網絡小額貸款、眾籌融資、虛擬電子貨幣、網絡理財等眾多互聯網金融業務，真假難以辨別。2016年由反傳銷網曝光的互聯網金融傳銷平臺多達150家，其中包括：MMM金融互助、克拉幣、聚寶金融等多種有關互聯網金融概念的傳銷組織。從傳統傳銷的實體商品向互聯網金融傳銷的金融概念的轉變使得民眾更難辨別傳銷本質，危害群體更廣。

傳銷手段由強制加入向高額利誘轉變。傳統傳銷活動往往具有強制性，將參與者限制在封閉場所，通過人身控制與反復洗腦使其就范。而互聯網金融傳銷采取的手段卻與前者全然不同，該類傳銷活動利用民眾的貪婪心理，以高回報率、優厚福利引誘民眾自愿加入，再以高額“入門費”對參與成員實施控制。相較于傳統傳銷，互聯網金融傳銷的傳銷手段更具欺騙性，實際控制效果更明顯。以“聚寶金融”為例，其所宣傳的投資回報率相當可觀，最低投資額為2000美元，在18個月之內可獲得每月8%的回報率，發展下線的提成高達8%，且等級越高，回報率也越高。如投資額為第三等級的10000美元，在18個月之后回報率達600%。互聯網金融傳銷以高額回報率束縛住參與者，又以提成鼓勵發展下線，使其結構穩固，當資金鏈破裂，最終損害參與成員的利益。

宣傳方式從線上為主轉為線上、線下配合。傳統傳銷的宣傳方式比較單一，一般只在線下進行。通過成員口口相傳、發展下線以誘使更多群眾參與，在宣傳效果方面要略遜于互聯網金融傳銷，因此參與人數遠不及互聯網金融傳銷。互聯網作為一種新興技術在促進金融發展時起到重要的推動作用，但因其發展優勢也使得互聯網金融傳銷獲得旺盛生命力。互聯網具有成本低，受眾廣、傳播快等優點，因此，傳銷組織者甚至只需要一臺電腦便可完成設計、推廣、宣傳等活動。只要相關宣傳的吸引力夠強，互聯網的特性便能使得傳銷活動得到廣泛傳播，參與者源源不斷。其次，互聯網金融傳銷的資金周轉一般在個人銀行賬戶網銀轉賬或者通過第三方支付平臺流轉，所涉金額難以明確；傳銷活動在網上進行也使得線索、證據難以保存，給相關的監管、查處活動帶來不少困難。

互聯網金融傳銷的危害

互聯網金融傳銷活動隱蔽性強，且其蔓延速度快，查處困難，一般涉案資金重大，參與人員眾多，帶來嚴重的社會影響與危害。

危害多層次社會群體。互聯網金融傳銷與傳統傳銷活動都具有金字塔式的長鏈條結構，涉案群眾眾多。而互聯網金融傳銷以互聯網平臺為基礎，突破了傳統傳銷的線下宣傳，以線上、線下相配合的宣傳模式引誘了更多社會群體參與，其中不僅包含以農民、失業人員等弱勢群體，白領、公務員等高知分子也被涉及在內。高知分子參與到傳銷活動會使得傳銷組織更熟練地運用新技術，為逃避監管創造條件。因此，與傳統傳銷相比，互聯網金融傳銷涉及群體更多，危害范圍更廣，監管更困難。以云南“民間私募”傳銷活動為例，抓獲的44名骨干成員中半數為公務員、教授等高知分子。高知分子參與傳銷活動是社會發展的一種損失，也為社會安定造成威脅。

擾亂金融市場秩序。互聯網金融傳銷以金融創新為幌子，利用社會群體對新金融模式的無知而進行欺詐。當前互聯網金融傳銷屢禁不止的部分原因在于互聯網金融行業的繁榮發展。互聯網金融打破了地域和時間的限制，具有高效率，低成本，低門檻等優點，是金融創新的成果。作為新金融模式，互聯網金融的運行機制尚不完善，相關監管也不健全，為互聯網金融傳銷的發展埋下隱患，而也正是因為互聯網金融的“新”，廣大群眾對其了解并不深入，在互聯網金融傳銷高回報率的誘惑下不免受騙。以P2P網貸為例，截至2016年7月，網貸行業正常運營數量為2281家，關停101家，新增問題平臺62家。互聯網金融傳銷的運作模式違反了市場價值規律，其存在是互聯網金融行業健康發展的阻礙。

影響政府公信力。傳統傳銷活動一般經成員線下宣傳，通過隱瞞、欺騙等方式擴大規模，宣傳手法具有局限性。而互聯網金融傳銷組織得宣傳方式則更為多樣，通過線下誘騙以及線上推廣多種途徑。為增強其可信度和宣傳效果，該傳銷活動借勢互聯網金融，利用政府鼓勵金融創新而打出“政府支持”的旗號，增強其可信度，以使得更多群體受騙。此外，為使更多群體信服，互聯網金融傳銷組織還會偽造國家的相關文件，普通群眾難以對其真假做出辨別。以在杭州發起的“中國蒙商”為例，該傳銷組織自稱為政府扶持項目，借“互聯網+”的概念吸引不少群眾參與。據調查，僅淳安縣就有超過600人被發展為下線，其宣傳效果明顯。政府在市場經濟運行過程起到規范扶持的作用，互聯網金融傳銷組織假借政府名義會導致政府公信力下降，對社會穩定以及市場秩序造成威脅。

互聯網金融傳銷的核心識別方法

金融投資是一種資本性投資，而傳統傳銷往往以實物為基礎，通過實物商品的買賣達到收斂資金的目的，因此在識別互聯網金融傳銷時并不能完全從傳統傳銷的角度來判別。群眾在接觸互聯網金融傳銷之初往往難以判斷其運營資質，因此不能準確識別其性質。另外，從互聯網金融傳銷的組織結構方面來判斷其傳銷性質也不適用于對該方面了解較少的群體。

從運營模式角度來識別互聯網金融傳銷是多種辨別方式的核心，主要可從以下幾點著手：首先，判斷互聯網金融業務的投資回報率是否虛高。自2014年至今，央行多次降準降息，五大國有銀行的銀行活期年利率維持在1.75%，互聯網金融行業綜合收益率出現下滑，至2016年7月，網貸行業綜合收益率跌至10.25%，總體呈現行業自律以及行業規范化趨勢。互聯網金融傳銷所承諾的過高的收益率并不符合行業整體趨勢，且往往難以依靠其運營模式得到補償，因此在面對過高的收益率時，投資者需謹慎而為。其次，互聯網金融傳銷往往以高額提成誘使成員發展下線，以此為基礎可初步判斷該組織的運營模式。正規互聯網金融平臺一般難以依靠正常運營模式支付高額回報率與提成，以該種宣傳方式吸引投資者的組織活動極有可能是利用下線補償上線的運營模式而維持運轉的傳銷組織。總之，在面對高回報的誘惑之時，投資者需辨別其運營模式以避免陷入傳銷風波。

打擊互聯網金融傳銷的相關策略

互聯網金融傳銷是以收斂資金為目的的非法傳銷活動，危害社會群體的身心健康、對社會穩定構成威脅，不利于金融市場的有序發展。因此，治理互聯網金融傳銷活動具有至關重要的意義。互聯網金融傳銷的核心特征是其欺騙性，在運營模式方面與正規合法互聯網金融公司存在本質區別，因此治理互聯網金融傳銷的重點為規范運營模式、加強監管力度，從根本上加以打擊。

建立互聯網金融監管協作機制。目前我國打擊互聯網金融傳銷的主要力量來自公安機關，但是公安機關在打擊互聯網金融傳銷過程中往往力有不逮。互聯網金融傳銷具有隱蔽性強的特點，且其傳播范圍廣、跨區域范圍大、涉及人員眾多，對于互聯網金融傳銷的識別主要在其運營模式方面。公安機關缺少有效的協作機制，難以獲得及時有效的信息、取證困難、介入不及時。互聯網金融傳銷的有效監管需要工商行政管理部門、電信管理機構、銀行等一系列單位的協調合作，建立起有效的協作機制，為打擊互聯網金融傳銷提供證據，加強信息共享。一方面，公安機關是打擊互聯網金融傳銷的主力軍，為達到打擊效果需拓展案源渠道，配備必要的偵查工具，完善各部門之間的信息交流。另一方面，公安機關還需與網絡運營商建立良好的協作機制，網絡運營商為公安機關的搜證工作提供相關信息，利用其特有的技術手段為公干機關提供支持。

建立互聯網金融消費者權益保護機制。互聯網金融快速發展，為行業帶來新的活力的同時也催生更多風險，互聯網金融傳銷便是風險之一。消費者權益在互聯網金融風險中受到損害，一方面是由于互聯網金融監管不完善，另一方面是缺少消費者保護機制。互聯網金融傳銷的主要特征在于其欺騙性，投資者對于互聯網金融傳銷的識別主要通過對其運營模式的判斷：是否存在不正常的高額回報率、是否鼓勵成員發展下線，存在團隊計酬。投資者對于互聯網金融傳銷的判斷還需要相關監管部門的驗證，因此建立互聯網金融消費者權益保護機制是打擊互聯網金融傳銷的有效方式。此外，消費者一旦受到互聯網金融傳銷的危害，健全的互聯網金融消費者權益保護機制也能在第一時間做出專業反映，對維護消費者利益起到重要作用。

建立互聯網金融信息披露機制。互聯網金融消費者存在信息不對稱的風險，構建信息披露機制有利于規避損失。部分互聯網金融傳銷以P2P借貸或眾籌融資的模式進行，具有相當的迷惑性。P2P與眾籌都屬于直接融資的范疇，目前還缺少制度規則的約束。互聯網融資平臺起到信息中介的作用，有必要為資金的供給者與需求者如實披露融資信息，為投資者投資提供真實有效的參考。互聯網金融傳銷具有欺騙性，建立強制的信息披露機制降低了投資者被欺騙的可能性，使其對投資項目有清晰、全面的認識，而不因輕率的決斷而遭受損失。基于此點，互聯網金融平臺應建立相關的信息核實系統，在信息審核時如發現項目存在虛假或其他不利情況時應在網站加以披露并向司法機關舉報。

推進互聯網金融機構信用評級建設。互聯網金融行業缺乏權威機構的信用評級標準不僅對其自身發展起到制約作用，也對互聯網金融投資者造成潛在威脅。互聯網金融行業的信用評級主要在于外部環境、自身運營能力、風險管理能力三個方面。互聯網金融業務的開展一部分依賴于外部環境的支持，良好的監管條件與政策支持是其健康發展的基礎。自身運營能力是互聯網金融行業信用評級的重點，包括組織內部結構、盈利模式等，互聯網金融傳銷自身運營能力低，導致破產可能性大。互聯網金融行業面對的風險種類較多，良好的風險管理要求其治理結構健全，抗風險能力強。健全的信用評級體系對于互聯網金融機構提高自身運營能力，加強抗風險管理方面具有積極作用，同時也為互聯網金融消費者做出投資參考，規避投資風險。

完善互聯網金融法律體系。互聯網金融是一種新金融模式，在為金融行業帶來活力的同時也存在運營不規范的問題。目前我國金融法律存在滯后現象，對于防范互聯網金融風險、引導行業健康發展方面存在不足。健全互聯網金融法律體系是治理互聯網金融傳銷等違規行業行為的重要手段。首先，應從法律層面完善互聯網金融行業市場準入與退出機制，對于互聯網金融企業做出資質以及運營模式方面的考察，將互聯網金融傳銷扼殺在搖籃里。其次，相關法律應明確對于不同金融模式的分類監管制度，區分互聯網金融行業第三方支付、網絡信貸等不同運營模式的監管，并以保護消費者權益為核心做出法律規制。再次，從法治層面加強對互聯網金融傳銷的懲治力度也有利于規范互聯網金融行業的發展，打擊傳銷活動的蔓延。

（作者單位：南京財經大學中國區域金融研究中心）