英國(guó)脫歐后中國(guó)銀行業(yè)在歐發(fā)展影響及對(duì)策

魏鵬

編者按：脫歐“黑天鵝”亂局進(jìn)一步加深了歐洲銀行業(yè)危機(jī)，國(guó)際政治經(jīng)濟(jì)環(huán)境不確定性上升，尤其使歐洲銀行業(yè)面臨更大的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，低利率政策的持續(xù)、更為嚴(yán)格的監(jiān)管環(huán)境，對(duì)銀行經(jīng)營(yíng)的負(fù)面影響將繼續(xù)顯現(xiàn)。中資金融機(jī)構(gòu)應(yīng)緊跟英國(guó)脫歐公投事件后續(xù)進(jìn)展，提前做好在歐經(jīng)營(yíng)發(fā)展的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)判。

2016年6月24日，英國(guó)公布了就未來是否退出歐盟舉行全民公投的計(jì)票結(jié)果，最終有51.9%的選民支持“脫歐”。脫歐公投加劇了歐洲銀行業(yè)危機(jī)，在歐洲銀行業(yè)整體經(jīng)營(yíng)不容樂觀的情況，英國(guó)央行8月4日放出“大招”，通過貨幣、財(cái)政、貿(mào)易等多舉措提振經(jīng)濟(jì)，將基準(zhǔn)利率從0.5%削減至0.25%的歷史低位；歐洲央行在10月20日宣布維持寬松貨幣政策不變后，分析人士普遍認(rèn)為，歐洲央行或?qū)⒃?2月8日的貨幣政策會(huì)議上宣布新的寬松措施。本文透過歐洲四家全球系統(tǒng)重要性銀行2016年上半年經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，闡述歐洲銀行業(yè)當(dāng)前發(fā)展?fàn)顩r，解析英國(guó)脫歐公投后對(duì)中國(guó)銀行業(yè)在歐發(fā)展將產(chǎn)生哪些影響，最后給出應(yīng)對(duì)策略。

歐洲銀行業(yè)舉步維艱

不良居高，股價(jià)重挫。EBA（歐洲銀行業(yè)管理局）發(fā)布的2016年度銀行業(yè)第三次壓力測(cè)試結(jié)果顯示，雖然歐洲銀行抵御極端環(huán)境沖擊的能力總體強(qiáng)于兩年前，但是存在系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的幾家大銀行成績(jī)靠后，而歷史久遠(yuǎn)的意大利第三大銀行西雅那更是墊底，再次為歐洲銀行業(yè)敲響了警鐘。

此次壓力測(cè)試，旨在清理銀行的資產(chǎn)負(fù)債表，以提振銀行業(yè)給歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)提供的信貸，讓歐盟監(jiān)管部門對(duì)于衡量和充實(shí)銀行金融韌性有一個(gè)通用基礎(chǔ)。共有51家歐元區(qū)銀行參加了壓力測(cè)試，其中共有37家歸歐洲央行監(jiān)管，有25家銀行存在資本缺口，墊底的西雅那銀行核心資本充足率僅為-2.44%。

西雅那銀行的資本缺口，是意大利目前深陷壞賬危機(jī)的一個(gè)縮影。截至2016年7月末，意大利銀行業(yè)的不良貸款已經(jīng)超過3600億歐元，意大利5家最大的銀行全部陷入壞賬危機(jī)之中，主要誘因是近年來意大利經(jīng)濟(jì)不振、金融機(jī)構(gòu)盈利不佳所致。目前，意大利銀行壞賬準(zhǔn)備金總額還不足以抵消不良貸款總額的一半。除了意大利，西班牙、奧地利、愛爾蘭、德國(guó)等國(guó)的部分銀行日子也不好過，在本次壓力測(cè)試中被貼上了“表現(xiàn)最弱”的標(biāo)簽。

英國(guó)脫歐公投嚴(yán)重挫傷了歐洲銀行股股價(jià)，加之受壓力測(cè)試結(jié)果影響，近兩個(gè)月來，歐洲銀行股表現(xiàn)持續(xù)低迷，以至于歐洲斯托克50指數(shù)2016年8月宣布立即啟動(dòng)“快速退出”機(jī)制，將德意志銀行和瑞士信貸從該指數(shù)中剔除。在過去一年時(shí)間里，瑞士信貸、德意志銀行、意大利聯(lián)合銀行、愛爾蘭聯(lián)合銀行、西班牙人民銀行等銀行的股價(jià)累計(jì)跌幅超過60%，歐洲銀行股重回“黑暗時(shí)刻”。多年來，歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)高度依賴銀行借貸，銀行業(yè)對(duì)歐元區(qū)尤其重要，而銀行股價(jià)格與歐元區(qū)貨幣政策傳導(dǎo)相關(guān)，股價(jià)下跌會(huì)使歐元區(qū)銀行的借貸意愿趨于保守。同時(shí)，銀行不良率的居高不下，也將成為貨幣政策傳導(dǎo)的障礙。未來一段時(shí)間，若歐洲央行在監(jiān)管方法上無(wú)法保持連貫性，無(wú)法完善功能完備的壞賬處理市場(chǎng)，各國(guó)政府不及時(shí)采取有效行動(dòng)，那么歐洲銀行業(yè)不良貸款問題將很難得到解決。

收入下滑， 市值縮水。從德意志銀行（ 以下簡(jiǎn)稱“ 德銀”）、法國(guó)巴黎銀行（以下簡(jiǎn)稱“法巴”）、法國(guó)農(nóng)業(yè)信貸銀行（以下簡(jiǎn)稱“法農(nóng)貸”）和桑坦德銀行（以下簡(jiǎn)稱“桑坦德”）等四家主要銀行發(fā)布的2016年上半年經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)看，受金融工具投資收益減少、匯率折算等因素影響，四家銀行整體收入水平呈下降趨勢(shì)，除法巴營(yíng)業(yè)收入和利息凈收入增幅兩項(xiàng)指標(biāo)保持正增長(zhǎng)外，其他指標(biāo)增幅都為負(fù)增長(zhǎng)。德銀各項(xiàng)收入指標(biāo)在樣本銀行中均墊底，2016年上半年，其固定收益和貨幣交易收益增長(zhǎng)乏力，較同期下降19%至18.2億歐元，低于彭博19.5億歐元的預(yù)測(cè)。德銀前首席執(zhí)行官克萊恩在半年報(bào)發(fā)布會(huì)當(dāng)日表示，營(yíng)業(yè)收入的大幅下跌，致使德銀虧損或?qū)⑦M(jìn)一步擴(kuò)大，其市值目前已經(jīng)縮水了43%（見表1）。

資產(chǎn)增長(zhǎng)，權(quán)益上升。2016年上半年，法巴在樣本銀行中資產(chǎn)總額最高，是唯一一家超過2萬(wàn)億歐元的銀行，資產(chǎn)總額增幅排在德銀之后。2016年上半年，德銀和法巴資產(chǎn)總額有較大幅度的增長(zhǎng)，主要與衍生金融工具估值（德銀增加1000億歐元，法巴增加468.2億歐元）、買入返售貸款（法巴增加415.5億歐元）、交易類債券（法巴增加165.9億歐元）增加有直接的關(guān)系。2016年上半年，桑坦德客戶貸款達(dá)7870.98億元，雖然增幅同比下降1.5個(gè)百分點(diǎn)，但貸款規(guī)模在四行中排名第一位。客戶存款方面，除法巴增幅超過3%外，其他三家銀行增幅均不明顯。受匯率折算因素影響，德銀所有者權(quán)益增幅同比略有下降，法農(nóng)貸該指標(biāo)增幅達(dá)到了4.1%，可見面對(duì)日益上升的資本監(jiān)管要求，降低資產(chǎn)負(fù)債率、增厚資本基礎(chǔ)仍是國(guó)際大型銀行的共同選擇（見表2）。

利差收窄，盈利疲弱。2016年10月20日，歐洲央行舉行例行貨幣政策會(huì)議，繼續(xù)維持2016年3月以來歐元區(qū)主導(dǎo)利率為“0”的歷史最低位，并維持量化寬松措施規(guī)模不變，即每月800億歐元的資產(chǎn)購(gòu)買計(jì)劃持續(xù)到2017年3月。雖然出現(xiàn)包括歐元區(qū)消費(fèi)者信心指數(shù)回升、家庭和商業(yè)貸款增長(zhǎng)等樂觀跡象，但是受歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)增速緩慢，失業(yè)率仍處高位等因素，市場(chǎng)預(yù)期在12月8日的貨幣政策會(huì)議上，歐洲央行將會(huì)宣布新的寬松貨幣政策。目前，歐洲銀行業(yè)普遍面臨盈利下滑局面，尤其是自2016年3月以來，歐元區(qū)隔夜存款利率降為負(fù)值后，進(jìn)一步擠壓了歐洲各商業(yè)銀行主要靠利差維持利潤(rùn)的空間，并削弱了一些銀行轉(zhuǎn)型的動(dòng)力。

近年來，德銀在發(fā)展上舉步維艱，重組和改組影響了德銀業(yè)績(jī)。2016年以來，德銀在經(jīng)歷英國(guó)“脫歐”給資本市場(chǎng)帶來不確定性、金融危機(jī)前不當(dāng)出售抵押貸款支持證券（MBS）被美國(guó)司法部重罰140億美元、為削減經(jīng)營(yíng)成本裁撤1萬(wàn)個(gè)工作崗位后，已然對(duì)重組中的德銀造成前所未有的壓力。2016年上半年，德銀凈利潤(rùn)只有2.56億歐元，增幅為-81.4%，凈資產(chǎn)收益率為僅為0.7。目前，德銀已關(guān)閉德國(guó)境內(nèi)188家分支機(jī)構(gòu)，從海外10個(gè)國(guó)家撤出業(yè)務(wù)。法巴2016年上半年凈利潤(rùn)達(dá)到45.79億歐元，同比增長(zhǎng)4.3%，這一指標(biāo)要好于其他三家銀行。從ROE指標(biāo)來看，只有法巴接近10%，而德銀僅有0.7，這表明四行盈利能力較為疲弱（見表3）。

資本過線，撥備較低。2015年11月，F(xiàn)SB通過了《總損失吸收能力（TLAC）原則及條款》，這是2010年巴塞爾協(xié)議Ⅲ推出以來，國(guó)際金融監(jiān)管領(lǐng)域的又一重大政策舉措。通過對(duì)全球系統(tǒng)重要性銀行的資本數(shù)量提出更高要求，TLAC可以確保銀行進(jìn)入處置程序時(shí)，有足夠的“損失吸收資本”來吸收損失，從而減輕“大而不倒”問題的溢出效應(yīng)。加之巴塞爾協(xié)議Ⅲ資本監(jiān)管新規(guī)全面實(shí)施大限的日益臨近，各行更加關(guān)注資本質(zhì)量和按最終標(biāo)準(zhǔn)計(jì)算的達(dá)標(biāo)能力。截至2016年6月末，四行資本充足率基本達(dá)到最低監(jiān)管要求。法農(nóng)貸資本充足率接近19%，法巴的核心一級(jí)資本充足率為11.10%，德銀為資本充足率12.00%，剛剛過線。

2016年上半年，四行信貸質(zhì)量總體延續(xù)改善趨勢(shì)，不良貸款率實(shí)現(xiàn)微降。樣本銀行的撥備覆蓋率總體不高，最高的法巴也只有89%。信貸資產(chǎn)占比和增幅整體呈現(xiàn)下降趨勢(shì)，桑坦德的信貸資產(chǎn)占比普遍高于其他三行（見表4）。

“脫歐”對(duì)中國(guó)銀行業(yè)影響幾何？

英國(guó)脫歐公投事件不僅對(duì)英國(guó)乃至歐盟的政治、經(jīng)濟(jì)、社會(huì)等各方面產(chǎn)生較大影響，對(duì)于中國(guó)企業(yè)“走出去”、人民幣國(guó)際化、中歐中英經(jīng)貿(mào)往來、雙邊投資等都將產(chǎn)生一定影響。當(dāng)前，過渡效應(yīng)（即英國(guó)與歐盟未來的合作模式）、不確定效應(yīng)（即英國(guó)與歐盟達(dá)成新協(xié)議、與非歐盟成員達(dá)成新貿(mào)易協(xié)議、修訂英國(guó)法律等的不確定性）和金融環(huán)境效應(yīng)（即金融市場(chǎng)的波動(dòng)性）的疊加，將對(duì)正在加快步伐“走出去”的中國(guó)銀行業(yè)產(chǎn)生影響。下面我們基于“脫歐”對(duì)中國(guó)銀行業(yè)的影響角度去分析，以期對(duì)大力拓展歐洲業(yè)務(wù)的中國(guó)銀行業(yè)有所啟示。

銀行貿(mào)易融資業(yè)務(wù)。近年來，中英雙邊貿(mào)易保持穩(wěn)定發(fā)展態(tài)勢(shì)。2015年全年，中國(guó)對(duì)外貿(mào)易進(jìn)出口總額下降8%，中國(guó)對(duì)歐盟進(jìn)出口總額下降8.2%，在這一背景下，中英貨幣貿(mào)易額達(dá)785.4億美元，雖小幅回落2.9%，但基本保持穩(wěn)定，這充分體現(xiàn)了中英貿(mào)易較高的互補(bǔ)性和發(fā)展?jié)摿ΑＤ壳埃袊?guó)是英國(guó)除歐盟外第二大貿(mào)易伙伴，英國(guó)穩(wěn)居中國(guó)在歐盟內(nèi)第二大貿(mào)易伙伴地位。僅2016年上半年，中國(guó)出口英國(guó)的紡織品服裝就達(dá)到54.1億美元，同比增長(zhǎng)1.6%，英國(guó)是中國(guó)紡織品服裝在歐盟中最大的貿(mào)易伙伴。

從中國(guó)對(duì)英國(guó)的出口量看，2015年總體占比不足3%，總量上相對(duì)較小，但是受國(guó)際金融市場(chǎng)動(dòng)蕩等因素影響，短期內(nèi)英鎊的貶值會(huì)給中國(guó)的進(jìn)出口貿(mào)易帶來一定的負(fù)面影響。長(zhǎng)期看，脫歐后英國(guó)可能無(wú)法繼續(xù)享有單一市場(chǎng)優(yōu)惠，加之在貨物轉(zhuǎn)口運(yùn)輸上，歐盟報(bào)關(guān)環(huán)節(jié)和關(guān)稅的變化，會(huì)使貿(mào)易成本上升、貿(mào)易規(guī)模萎縮，勢(shì)必直接影響到中資金融機(jī)構(gòu)在英貿(mào)易融資業(yè)務(wù)。

銀行房產(chǎn)按揭業(yè)務(wù)。隨著全球經(jīng)濟(jì)緩慢步入復(fù)蘇通道，歐洲國(guó)家先后出臺(tái)購(gòu)房移民政策，2010年以來，中國(guó)投資者正在加大對(duì)歐房地產(chǎn)市場(chǎng)的購(gòu)買和投資力度。根據(jù)CCG智庫(kù)與社會(huì)科學(xué)文獻(xiàn)出版社的《中國(guó)國(guó)際移民報(bào)告2015》數(shù)據(jù)顯示，來自中國(guó)的申請(qǐng)人占葡萄牙和西班牙移民數(shù)量的80%以上。另?yè)?jù)英國(guó)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局的數(shù)據(jù)顯示，2014年9月之前的12個(gè)月，英國(guó)新住宅建設(shè)同期年增長(zhǎng)17%，房?jī)r(jià)出現(xiàn)了5%～9%的上漲，如倫敦、伯明翰等大城市更是出現(xiàn)了11%～14%的漲幅。但是2015年1月后，房?jī)r(jià)指數(shù)緩慢回落，加之脫歐可能因投資下滑及人口流動(dòng)性趨緩進(jìn)一步?jīng)_擊英國(guó)房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)，長(zhǎng)期影響房地產(chǎn)價(jià)格，這勢(shì)必會(huì)影響到中資金融機(jī)構(gòu)有關(guān)房地產(chǎn)按揭或投資業(yè)務(wù)。

銀行資產(chǎn)配置業(yè)務(wù)。英國(guó)脫歐公投改變了全球金融市場(chǎng)的預(yù)期，各家銀行原有的金融資產(chǎn)配置受到挑戰(zhàn)，特別是歐元和英鎊匯率風(fēng)險(xiǎn)敞口較大的銀行。目前，國(guó)內(nèi)銀行大多開展了代客涉外收付匯業(yè)務(wù)，由于國(guó)際金融市場(chǎng)動(dòng)蕩，客戶信用風(fēng)險(xiǎn)將不斷加大，做歐元、英鎊代客衍生交易客戶的盈虧幅度會(huì)被放大，而客戶向銀行繳存保證金比例上應(yīng)有所調(diào)整。進(jìn)入10月以來，英鎊兌美元匯價(jià)呈現(xiàn)窄幅震蕩；歐元兌美元跌幅明顯，僅10月的第二周和第三周，匯價(jià)跌幅就達(dá)到了近3%的水平。包括花旗、法巴在內(nèi)的機(jī)構(gòu)研報(bào)顯示，隨著美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期大增、英國(guó)與歐盟在脫歐問題上的裂痕進(jìn)一步加深，未來歐元兌美元、英鎊兌美元的匯價(jià)仍存在下跌空間。

客戶資源短期流失。在英國(guó)，中資金融機(jī)構(gòu)的重要客戶資源是在英的中資企業(yè)。一方面，考慮到資金外流、資產(chǎn)下跌、匯率走弱等現(xiàn)實(shí)問題，短期內(nèi)中資企業(yè)將收緊在英投資或面臨不確定性。據(jù)美聯(lián)社10月17日?qǐng)?bào)道，一項(xiàng)最新調(diào)查結(jié)果顯示，受脫歐公投影響，英國(guó)已失去了全球投資目的地前5名的位置，目前排在美、中、德、加、法、日之后，列全球第7位，在2016年4月的調(diào)查中，英國(guó)這一排名高居世界第2位。另一方面，脫歐將促使中資企業(yè)將區(qū)域中心轉(zhuǎn)至歐洲內(nèi)陸國(guó)家和地區(qū)，中資金融機(jī)構(gòu)在英客戶資源會(huì)存在一個(gè)短期性的流失現(xiàn)象。

但是從長(zhǎng)期來看，對(duì)英國(guó)作為全球投資目的地的未來，我們?nèi)愿械讲槐剡^度悲觀，據(jù)全球金融數(shù)據(jù)提供商迪羅基公司發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，自6月英國(guó)公投以來，英國(guó)達(dá)成的房地產(chǎn)之外領(lǐng)域的交易額高達(dá)880億美元，與2013年和2014年同期的交易量相當(dāng)，只是低于2015年同期的交易量。我們預(yù)計(jì)，英國(guó)在2017年后將逐步回歸全球并購(gòu)交易目的地之一的位置，英企仍將對(duì)外國(guó)收購(gòu)者具有相當(dāng)?shù)奈Γ貏e是工業(yè)生產(chǎn)、技術(shù)和醫(yī)療保健等高知識(shí)產(chǎn)權(quán)領(lǐng)域的企業(yè)。從歐洲范圍來看，整體上中資企業(yè)投資縮水的可能性并不大，中資金融機(jī)構(gòu)在歐客戶資源大體上趨于穩(wěn)定。

對(duì)人民幣國(guó)際化進(jìn)程影響有限。近年來，人民幣國(guó)際化進(jìn)程提速明顯，以英國(guó)為例，中國(guó)人民銀行與英格蘭銀行相繼簽署了貨幣互換協(xié)議，授權(quán)建行成為倫敦人民幣清算行，人民幣與英鎊實(shí)現(xiàn)了直接可兌換，中國(guó)在倫敦發(fā)行全球首支3億英鎊人民幣國(guó)債等，雙方共同推動(dòng)人民幣離岸和在岸市場(chǎng)的協(xié)調(diào)發(fā)展與互聯(lián)互通。隨著人民幣加入國(guó)際貨幣基金組織特別提款權(quán)（SDR）的貨幣籃子和成功在中國(guó)銀行間債券市場(chǎng)發(fā)行世行2016年第一期SDR計(jì)價(jià)債券，人民幣國(guó)際化勢(shì)頭不可阻擋。人民幣國(guó)際化進(jìn)程本質(zhì)上取決于中國(guó)經(jīng)濟(jì)、貿(mào)易和金融實(shí)力在內(nèi)的綜合國(guó)力在未來的發(fā)展?fàn)顩r，即便倫敦作為人民幣離岸中心衰落，其功能和作用也會(huì)被現(xiàn)存或新興人民幣離岸中心所取代。目前，除倫敦外，蘇黎世、巴黎、新加坡、中國(guó)香港、法蘭克福、多倫多、東京等全球主要金融中心均設(shè)立了相應(yīng)的人民幣交易市場(chǎng)，更何況倫敦作為國(guó)際重要金融中心地位未必因脫歐而受到明顯沖擊，歷經(jīng)過一戰(zhàn)、二戰(zhàn)、大蕭條時(shí)期的倫敦金融中心，依然是全球影響力最大的國(guó)際金融市場(chǎng)之一。基于上述判斷，后脫歐時(shí)代不會(huì)阻礙人民幣國(guó)際化發(fā)展。

應(yīng)對(duì)策略

目前，多家中資金融機(jī)構(gòu)在英國(guó)設(shè)立了分支機(jī)構(gòu)，本次英國(guó)脫歐公投不僅或?qū)⒆兏锏貐^(qū)政治格局，而且對(duì)全球金融市場(chǎng)、銀行業(yè)發(fā)展甚至金融監(jiān)管政策等產(chǎn)生持續(xù)影響。雖然公投結(jié)果的公布并不意味著英國(guó)立即就會(huì)脫離歐盟，因?yàn)閺姆ɡ砩现v，這次公投結(jié)果對(duì)政府和議會(huì)沒有法定約束力，不直接形成“脫歐”的立法效果，它僅是開啟了談判進(jìn)程，未來還有很大變數(shù)，但是中資金融機(jī)構(gòu)應(yīng)緊跟英國(guó)脫歐公投事件后續(xù)進(jìn)展，提前做好風(fēng)險(xiǎn)預(yù)判。

關(guān)注區(qū)域金融監(jiān)管環(huán)境變化。英國(guó)脫歐公投不僅短期內(nèi)使英鎊、歐元出現(xiàn)階段性貶值，而且長(zhǎng)期內(nèi)使全球金融中心格局面臨不確定性。具體表現(xiàn)為蘇黎世、法蘭克福、巴黎等城市進(jìn)一步鞏固全球具有影響力重要金融中心地位進(jìn)而從中獲益，盧森堡、都柏林等新興金融中心快速崛起，倫敦金融中心地位不排除會(huì)相對(duì)下降的可能性，為避免這一趨勢(shì)的出現(xiàn)，在未來幾年，英國(guó)或?qū)⑻峁└觾?yōu)惠的稅收環(huán)境，實(shí)施更為自由開放的金融監(jiān)管措施。這一重要信號(hào)的釋放，將對(duì)歐洲其他國(guó)家金融監(jiān)管當(dāng)局的監(jiān)管政策產(chǎn)生積極影響。一方面有助于減輕在歐其他國(guó)家中資金融機(jī)構(gòu)的國(guó)際經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，另一方面將受益于“牌照通行權(quán)”規(guī)則，加快推進(jìn)中資金融機(jī)構(gòu)國(guó)際化發(fā)展進(jìn)程，爭(zhēng)取更為廣闊的市場(chǎng)空間和更加寬松的監(jiān)管環(huán)境，不斷提升在歐一體化服務(wù)水平。

密切加強(qiáng)與各國(guó)政府機(jī)構(gòu)的合作。脫歐在一定程度上影響到雙邊貿(mào)易、投資、離岸人民幣交易中心建設(shè)等跨境業(yè)務(wù)，中資金融機(jī)構(gòu)應(yīng)進(jìn)一步加強(qiáng)與各國(guó)政府機(jī)構(gòu)開展更為廣泛的溝通與合作，有助于加強(qiáng)雙方或多邊在金融領(lǐng)域經(jīng)驗(yàn)交流、信息共享與務(wù)實(shí)合作。例如，2015年10月習(xí)近平主席訪英期間，交行與英國(guó)貿(mào)易投資總署在倫敦金融城共同簽署了合作諒解備忘錄。交行將積極參與倫敦離岸人民幣交易中心建設(shè)，支持英國(guó)基礎(chǔ)設(shè)施、綠色能源等領(lǐng)域企業(yè)，提供結(jié)算和融資便利。英國(guó)貿(mào)易投資總署將向英國(guó)引介交行企業(yè)及個(gè)人客戶，提供有關(guān)英國(guó)經(jīng)濟(jì)、市場(chǎng)管理、法律框架和一般商業(yè)準(zhǔn)則的信息，促進(jìn)中英貿(mào)易和直接投資。

關(guān)注各類風(fēng)險(xiǎn)防控。匯率風(fēng)險(xiǎn)。英國(guó)脫歐公投對(duì)全球金融市場(chǎng)影響還將持續(xù)，主要體現(xiàn)在匯市、股市、債市及大宗商品市場(chǎng)的劇烈波動(dòng)上，英鎊、歐元出現(xiàn)階段性貶值已成為大概率事件。在這種情況下，美元、日元等貨幣很可能成為重要的避險(xiǎn)貨幣，被迫升值。中資金融機(jī)構(gòu)要高度關(guān)注英國(guó)脫歐公投尤其引發(fā)的日元升值、日債貶值對(duì)本行經(jīng)營(yíng)和管理的影響，適時(shí)調(diào)整本行資產(chǎn)在信貸、債務(wù)、外匯、衍生品、貴金屬等市場(chǎng)配比和交易性敞口，保全資產(chǎn)。投資風(fēng)險(xiǎn)。中資金融機(jī)構(gòu)根據(jù)自身業(yè)務(wù)特點(diǎn)、規(guī)模和復(fù)雜程度，結(jié)合總體業(yè)務(wù)發(fā)展戰(zhàn)略、管理能力和能夠承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)水平，審慎在歐開展自營(yíng)性投資類業(yè)務(wù)，例如房地產(chǎn)的投資。充分考慮投資對(duì)象和項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)變化和市場(chǎng)波動(dòng)帶來的潛在風(fēng)險(xiǎn)。信用風(fēng)險(xiǎn)。各中資金融機(jī)構(gòu)還要加強(qiáng)客戶信用風(fēng)險(xiǎn)排查工作，充分評(píng)估金融市場(chǎng)波動(dòng)對(duì)客戶經(jīng)營(yíng)和履約的影響，防止脫歐引發(fā)的金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)向客戶信用風(fēng)險(xiǎn)的轉(zhuǎn)換。

“英國(guó)脫歐公投結(jié)果為世界經(jīng)濟(jì)增加了不確定性”，寫入了2016年9月在中國(guó)舉行的二十國(guó)集團(tuán)領(lǐng)導(dǎo)人杭州峰會(huì)公報(bào)中。后脫歐時(shí)代，全球和區(qū)域經(jīng)濟(jì)的不確定性，給中國(guó)銀行業(yè)跨境經(jīng)營(yíng)，尤其是在歐發(fā)展帶來一定影響，中資金融機(jī)構(gòu)應(yīng)充分預(yù)計(jì)并積極應(yīng)對(duì)脫歐公投可能帶來的經(jīng)濟(jì)和金融后果，把握形勢(shì)、評(píng)估影響、防控風(fēng)險(xiǎn)、尋求機(jī)遇。當(dāng)前，中歐關(guān)系“面臨前所未有的歷史機(jī)遇”，2016年還是中英關(guān)系“黃金時(shí)代”的開局之年，以9月29日中廣核集團(tuán)聯(lián)手法國(guó)電力公司在倫敦簽署國(guó)際社會(huì)廣為關(guān)注的總投資為240億美元的欣克利角核電站項(xiàng)目為契機(jī)，中國(guó)銀行業(yè)應(yīng)在推動(dòng)中歐、中英經(jīng)貿(mào)投資、能源、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、金融等重點(diǎn)領(lǐng)域務(wù)實(shí)合作和拓展城鎮(zhèn)化、高新技術(shù)、清潔能源等新興領(lǐng)域合作中發(fā)揮更加重要的作用。

（作者單位：中國(guó)工商銀行牡丹卡中心）