保險業助力“健康中國”四項業務有望受益

健康中國上升為國家戰略，保險行業相關領域迎來機遇。近日，中共中央政治局召開會議，審議通過“健康中國2030”規劃綱要，總書記習近平主持會議，首次將“健康中國”提升為國家戰略高度。隨著“健康中國”的戰略地位不斷提升，養老保險、養老地產、商業健康險和醫療控費有望受益。

養老保險：人口老齡化的必然需求，多重因素推動發展。我國養老保險未來發展潛力巨大，多重因素推動行業發展：1、隨著人口老齡化程度加深，未來商業養老險的需求會不斷增加；2、政策方面疊加利好，包括養老基金投資范圍不斷放寬，商業養老險稅延方案的逐步推進等。

養老地產：社區養老優勢顯著，“保險產品+養老社區”模式潛力大。我國養老地產剛起步，規模小，家庭養老不斷走弱，機構養老存在諸多問題，社區養老優勢顯著。目前，保險公司紛紛建立養老社區，截止去年9月末，共有10家保險公司參與保險養老社區項目，計劃投資金額超過612億元人民幣，大中型險企走在前列。未來由于養老社區需求空間廣闊，疊加政策方面的利好，“保險產品+養老社區”的發展模式具有巨大的發展潛力。

商業健康險：發展空間逾萬億，健康險牌照申請潮或涊現。在過去的十年間，我國健康險保費規模復合增長率高達118.4%，但與美國等相比，差距仍然很大。根據 “新國十條”的保險密度發展目標測算，我國健康險規模在2020年將會達到1.5萬億。在國內，商業健康險主要是和壽險混合經營的，我國之前僅有五家專業的健康險公司，根據海外經驗，健康險單獨經營將是大勢所趨，今年8月，3 家健康險公司獲批，這預示各路資本和實業攜手，進軍健康險市場，健康險牌照申請潮或涊現。

醫保控費：政府大力推進，醫保控費信息化前景廣闊。由于我國醫保費用不合理快速增長，近年來，政府十分重視醫療控費的問題，并密集發布一系列相關文件。由于我國醫保基金不足，國家積極推動商業健康險進行補充，對于保險公司來說，控費是生存基礎。根據國際經驗來看，在美國，一般是由PBM公司為商業保險公司出具控費方案。未來，“商業健康險+醫療信息化”的發展空間將十分廣闊，擁有醫保、醫院、醫療數據資源的IT公司將有絕對競爭優勢。

投資建議：隨著“健康中國”提升到國家戰略的高度，未來相關政策將會加速出臺和落地，我們認為保險行業在養老保險、養老地產、商業健康險和醫療控費四項業務將迎來重大的發展機遇。我們建議關注以下相關標的，一是養老險、商業健康險發展較好的公司，如中國人壽、新華保險；——是醫保控費業務龍頭企業，如衛寧軟件、萬達信息、海虹控股和東華軟件。