華僑城轉(zhuǎn)型要留意

盧盡義

華僑城（03366.HK）主要從事旅游及相關(guān)文化產(chǎn)業(yè)、地產(chǎn)開(kāi)發(fā)經(jīng)營(yíng)等。集團(tuán)今年中期收入21.37億元（人民幣.下同），按年增加7%，在聯(lián)營(yíng)公司大賺下，錄得純利2.1億元，按年大增1倍，每股盈利0.299元，不派息。

華僑城（03366.HK）近日與其他合伙人包括遠(yuǎn)致富海投資、佳合投資及遠(yuǎn)致富海并購(gòu)?fù)顿Y基金注資成立有限合伙企業(yè)，華僑城將注資1億元，并持有合伙企業(yè)約48.54%權(quán)益。

富海投資成立于2013年2月，實(shí)際控制人為深圳市國(guó)資委，實(shí)力不容置疑。

內(nèi)地金融、證券行業(yè)高速發(fā)展，成長(zhǎng)空間大，具備較強(qiáng)投資價(jià)值；同時(shí)，基金普通合伙人及基金管理人，在人脈、經(jīng)驗(yàn)、資本資產(chǎn)豐富，對(duì)華僑城未來(lái)業(yè)務(wù)有正面作用，增加多元化業(yè)務(wù)發(fā)展。目前華僑城市值較資產(chǎn)值仍有折讓?zhuān)夜上⒉凰祝环脸玫臀{。

青建國(guó)際估值可升

青建國(guó)際（01240.HK）于11月公布，獲新加坡建屋發(fā)展局授予兩份建筑工程合約，在新加坡Ang Mo Kio Neighbourhood 2號(hào)及Bedok Neighbourhood 4號(hào)提供住宅單位的建筑工程服務(wù)。

倘若完成所有該等合約中包含的建筑工程，則兩份合約的總合約額預(yù)計(jì)約為7.31億元，而該等合約預(yù)期在2019年9月及2020年3月底之前完成。

青建國(guó)際雖已易手，但其主營(yíng)業(yè)務(wù)一向穩(wěn)健，今年上半年青建收益錄得40.61億元，毛利5.3億元，純利2.37億元，增長(zhǎng)24%，每股盈利17.72仙，中期息5仙。

目前青建市盈率（P/E）約6.5倍，集團(tuán)于東南亞根基穩(wěn)固，隨著中國(guó)一帶一路政策逐步推行，相信青建業(yè)務(wù)可持續(xù)受惠，估值有上升空間。