千呼萬喚始出來 超強美元出現

施宏毅

距離2015年12月16日，美聯儲近十年來首次加息已有一年時間，當時我們以為美元加息通道已經打開。這之后，美元加息的預期不斷升高。可是又苦等一年，第二次加息才千呼萬喚始出來。伴隨耶倫鷹派的會后發言，究竟這次美聯儲是認真的嗎？

在2008年金融危機后，作為全球最大經濟體的美國隊長終于在沉睡中醒來。進入2016年第四季度，美國經濟數據輪番向好，經濟復蘇勢如破竹。市場也早就預期，這次美聯儲的議息會議將加息。但是耶倫對于明年可能再進行三次加息的展望，比普遍預期的兩次要多，這還是讓市場措手不及。

言論一出，美元飆漲，走勢強勁，國際金價瞬間利空出盡，人民幣跳躍式貶值。美國隊長在經濟復蘇的道路上帶頭加速，引領全球。但是這一展望在2017年能否實現，還有待觀察。不過既然加息，就證明美國經濟復蘇非常樂觀，不知這次美國隊長可否帶領全球經濟走出低谷。

美國隊長引領全球

美國隊長這次的動作，讓其他聯盟國家心頭一緊，思索怎樣才不會拖累聯盟的后腿，日本就是其中一員。老齡化嚴重，經濟萎靡，觸發無限量化寬松計劃，但也是效果甚微。福島核電站輻射后，日本健康的經濟基因仿佛已經突變，化身暴躁的綠巨人。

不過綠巨人最近倒是緊跟美國隊長的步伐，12月制造業PMI錄得51.9，暗示日本制造業創今年1月以來最快增長速度。在美聯儲剛剛上調基準利率的敏感時間點，日本也將舉行貨幣政策會議。不過筆者認為，日本同樣加息的可能性微乎其微。日本的通脹水平還遠沒有達到目標，不會稍有發展勢頭就被遏制。日本也希望通過本幣貶值，進一步刺激出口。

美元飆漲，走勢強勁，國際金價瞬間利空出盡，人民幣跳躍式貶值。

美國隊長的鄰居墨西哥才沒有日本這般謹慎。僅在美聯儲加息第二天，墨西哥央行決定將其基準利率上調50個基點。加息決定公布后，墨西哥披索短線急漲，幾乎抵消了美聯儲鷹派展望帶來的下跌。墨西哥央行在特朗普當選后，已經將基準利率上調了50個基點，超過2009年來最高水平。

墨西哥要參戰？

美元升值加息后，油價下跌，使得產油國之前的減產協議效果消失。墨西哥為了彌補這一損失，只得選擇更大幅度的加息。輪番加息，也讓我們嗅到一絲匯率戰爭的氣息。本周個股，筆者想要向大家介紹國企改革受益標的安徽水利（600502.SH）。公司日前重組整體上市，吸收安徽建工集團，資源形成互補。

重組完成后，發力基建類政府和社會資本合作PPP（Public-Private Partnership）項目，預計隨著未來由于中標項目增多，業績不斷上漲。公司原本水力發電業務也值得期待，2016年上半年營業收入上漲49%，并在近期將建成多個電站，將繼續增厚公司利潤，2017年可重點關注。