加快構建國家軍民融合金融支持體系的幾點建議

趙苡然 陳 力

加快構建國家軍民融合金融支持體系的幾點建議

趙苡然 陳 力

構建軍民融合金融支持體系，是推動軍民融合深度發展，彌補軍民融合資本缺口、助力市場配置軍民融合資源、支撐利益“走出去”的重要舉措。著眼新形勢新任務新要求，有效解決目前軍民融合領域投融資渠道不暢、資本有效供給不足、融資風險持續增大等現實問題，急需統籌兼顧安全與發展利益、市場與戰場需求，統籌謀劃構建軍民融合金融支持體系，為加快形成全要素、多領域、高效益的軍民融合深度發展格局提供有效支撐。

軍民融合 國防經濟 金融支持 體系

作者：趙苡然，軍事科學院軍民融合研究中心助理研究員，上校；陳力，軍事科學院軍民融合研究中心博士后，中校

“十三五”時期，是深入貫徹習近平主席軍民融合深度發展重大戰略思想，加快推動軍民融合發展戰略實施的關鍵時期。適應新形勢新任務新要求，構建國家軍民融合金融支持體系，深化軍民融合深度發展體系與國家金融支持體系的耦合、協同、互動作用，對于加快形成全要素、多領域、高效益的軍民融合深度發展格局，促進經濟建設和國防建設融合發展，具有重要的現實意義。

一、加快構建軍民融合金融支持體系的現實意義

金融是現代經濟的核心，是國家崛起和發展的重要推動力量。當前，隨著我國軍民融合發展進入全面實施階段，軍民融合實踐正由傳統領域的“點、線”式發展，逐步向多領域“點、線、面”相結合的網絡化布局拓展，迫切需要大量資本、資源和力量向軍民融合領域集聚。從這個意義上說，構建軍民融合金融支持體系，就是以推動軍民融合深度發展為目的，遵循軍民融合深度發展內在運行規律和國家金融體系治理的基本規律，為在安全與發展之間架設資本橋梁而進行的一系列金融體制機制、政策法規、管理制度等改革。本質是通過運用多層次、體系化的現代金融工具，有效聚合政府、軍隊、企業、市場、社會中介機構等資源主體力量，共同推動軍民融合深度發展，在確保國家安全和發展核心利益基礎上，為提升國家資本在軍民融合領域的使用效率提供機制保證，為社會資本合理合法有效進入軍民融合領域提供制度保證，為增強軍民融合領域資本的運用、監督、管理水平提供方法手段，進而為推動經濟建設和國防建設融合發展注入新的活力。

（一）彌補軍民融合資本缺口的重要途徑

軍民融合發展戰略承載的是國家安全和發展的歷史使命，關注的是重大科技創新和重大基礎設施建設，必然需要大量的資金支持。但軍民融合領域市場充滿風險，研發能否成功、產品能否被軍方采購、收入能否彌補成本等諸多不確定因素，降低了一般研發生產機構的投資意愿。特別是隨著我國經濟發展進入新常態，面臨“三期”疊加，經濟結構調整和產業轉型升級任務艱巨等新的挑戰，僅依靠中央和各級財政投入，很難保證軍民融合產業資本需求，必然需要拓展金融手段、創新金融支持體系，進而為推動軍民融合深度發展，支持國防科技工業轉型升級、國防科技成果轉化等，提供更加穩定的資金扶持、資本支撐，推動軍民融合產業的全社會資本風險分擔。

（二）助力市場配置軍民融合資源的重要手段

中共中央、國務院、中央軍委于2016年5月聯合下發的《關于經濟建設和國防建設融合發展的意見》提出，“注重運用市場手段優化軍地資源配置，積極引導經濟社會領域的多元投資、多方技術、多種力量更好地服務國防建設，促進國防建設成果更好地服務經濟社會發展”。為此，發揮市場配置資源的基礎性作用，在全社會范圍內優化軍地資源配置，是推動形成全要素、多領域、高效益軍民融合深度發展格局的內在要求。適應我國軍民融合發展步入“深水區”“攻堅期”的新要求，主動設計與之相匹配的金融支持體系，是打破部門、區域、領域自成體系、自我封閉發展，最大限度促進軍地資源科學配置、有效共用，確保軍地一份投入、實現多份收益的重要手段。

（三）支撐利益“走出去”的重要舉措

隨著我國加快實施“走出去”和“一帶一路”戰略，如何在世界各國相互交織、相互依存的總體格局中減少國際摩擦成本，最大限度謀求政治、經濟、科技、軍事和文化效益，已經成為事關國家發展全局和人民根本利益的重大問題。著眼推動我國經濟、軍事、科技、文化“走出去”，把對外經濟合作布局同國防戰略布局結合起來，通過金融扶持、資本引導精準發力，增強我國軍民融合企業“走出去”的能力，逐步形成“資本走出去”扶持“產業走出去”、“金融走出去”支撐“利益走出去”的良性循環，已經成為拓展我戰略生存空間和國家利益的重要手段。

二、軍民融合金融支持面臨的主要矛盾

近年來，我國加快財政稅收制度和金融體制改革步伐，以銀行體系為主的間接融資體系和以證券市場為主的直接融資體系逐步完善，在金融支持制造業轉型升級、金融支持企業“走出去”、整合金融資源支持中小微企業發展等方面，取得了顯著成效。但總體來看，金融領域脫離實體經濟“空轉”、金融資源配置不合理等問題，仍未得到根本解決。特別是金融支持軍民融合深度發展的政策導向、體制機制、政策法規等方面建設相對滯后，涉足軍民融合領域的中小微企業“融資難、融資貴、融資慢”，金融風險抵御能力弱等問題長期存在，已成為制約軍民融合發展戰略有效實施的瓶頸。

（一）金融體系頂層調控手段滯后，軍民融合領域投融資的渠道不暢

深化技術層面和資本層面的軍地共用與成果共享，將是未來一個時期推動軍民融合深度發展的重要形式。近年來，相關部門為提高技術和資本在經濟建設和國防建設中的使用效率，重點圍繞軍民融合產業、科技重大專項、軍用技術推廣等項目建設，在資本金注入、貸款貼息、投資補助等方面陸續出臺了扶持政策。但總體來看，我國自2004年實行金融結構市場化改革以來，金融業雖然穩步有序開放，逐步形成了多元化、多層次的金融生態體系，仍是以國有銀行占主體的銀行主導型金融結構，金融市場制度滯后于市場發展需要，金融資產管理手段滯后于“主動作為”要求，金融體系軍民分離的矛盾還未得到根本改善。特別是當前軍民融合發展的力度、深度、廣度和速度均超過市場預期，但在相關軍民融合金融扶持政策的落實過程中，國有銀行在向軍民融合產業配置金融資源時，或多或少存在“所有制歧視”“規模歧視”；民間金融機構在推動軍民融合發展中，因無固定模式可循、無政策制度規范，“想投不敢投、不知如何投”的問題突出，致很多具有發展潛力、尚處起步階段的中小微企業難以獲得有效的資金支持。

（二）金融平臺和資本布局不均衡，軍民融合領域資本有效供給不足

相比傳統產業，軍民融合產業兼具戰略性與新興性兩大特征，其發展壯大到成熟，必定要經歷一個長時期和可持續的過程，獲得充足穩定的資金保障，是支撐其由小到大、由弱到強的一個重要條件。軍品生產的特殊性決定了軍民融合產業的特殊性，事關國家安全發展的大局，同時軍民融合產業的新興性特征，也意味著其技術發展、商業運作、產業規模、市場培育等方面將存在諸多不確定性，由此可能面臨技術、市場、投資、決策、產能和法律等多重風險，使單獨企業特別是缺乏實力的中小微企業難以負擔巨大的資本投入，亟須一個健全、系統、高效的金融體系予以保障。近年來，我國雖已擁有主板、創業板等多種類型的資本市場，而各級財政仍然是軍民融合發展金融支持的主體力量，軍民融合產業發展資金不足的矛盾仍然突出。特別是在擁有雄厚科技資源的部分內陸地區，地方金融體系發展受多種因素的制約，在發揮金融資本扶持軍民融合產業方面還缺乏切實有效的手段。

（三）金融監管體系失位和錯位運行，軍民融合領域融資風險持續增大

隨著經濟全球化和全球金融一體化不斷推進，我國金融業發生了深刻變化，主要表現在三個方面：一是綜合性增強，銀行、信托、證券、基金等多種業務不斷交叉，一個金融機構同時涉足多個金融市場、一個金融市場同時吸納多類金融機構；二是創新性增強，不斷膨脹的差異化金融扶持需求催生金融工具和手段快速創新，諸多非傳統的金融業態在各地政府的推動下大量涌現；三是開放性增強，我國對外直接投資已經分布于全球184個國家（地區）。因此，金融風險跨市場、跨行業、跨區域“傳染”的速度和程度不斷加大，潛在的金融安全風險和金融監管難度不斷增高，有效防范跨境資本向軍民融合領域異常流動、降低海外金融市場動蕩對我國軍民融合產業發展帶來的不利影響，已經成為維護國家金融安全和國防科技產業安全的重要任務。但受國家金融體制改革影響，現有金融監管體系還不夠健全，加之一些地方政府在利用金融資本扶持軍民融合產業時，容易忽視“風控”和監管的重要性，這些都有可能加劇軍民融合產業的風險隱患。

三、加快建立軍民融合金融支持體系的幾點建議

2016年以來，中共中央、國務院、中央軍委聯合下發《關于經濟建設和國防建設融合發展的意見》，中共中央、國務院也頒發了《關于深化投融資體制改革的意見》，《“十三五”經濟建設和國防建設融合發展規劃》也正式出臺。這些文件將是未來一個時期，國家頂層推進軍民融合深度發展和加快投融資體制改革的政策綱領性文件。其中，對政府在投資領域的權力邊界、投資領域、融資機制創新等予以明確，也為構建國家軍民融合金融支持體系提供了方向指引、政策依據和根本遵循。當前，需要進一步適應軍民融合發展戰略要求，統籌兼顧安全與發展利益、市場與戰場需求，充分考慮軍用與民用、領域與區域的差異性，突出市場配置資源的基礎性作用，以破解軍民融合金融支持的矛盾問題為導向，精準發力，加快構建并完善軍民融合金融支持體系。

（一）建立多層次資本市場體系，拓展軍民融合領域融資渠道

黨的十八屆三中全會明確提出，使市場在資源配置中起決定性作用。為此，構建國家軍民融合金融支持體系的一個重要內核，是尊重市場規律，實現金融創新與軍民融合發展的有機結合。以軍民融合產業發展為例，通常需要經歷培育、發展、升級等多個階段，不同發展階段面臨的技術特征、風險特征和投入需求也各不相同。因此，運用多種金融支持手段，建立多層次資本市場體系，發揮市場機制配置資源的作用，是實現科技創新鏈條與金融市場鏈條形成合力的根本保證。當前，可考慮從以下三個方面重點突破。一是以軍民融合實體經濟需求為導向，以提高直接融資產品數量和資產規模為重點，積極發展股票市場、債券市場、金融衍生品等資本市場。一方面，適度放寬軍工企業發債條件，增加企業債券用于國防科技、軍民兩用技術和產品領域的規模；另一方面，支持創新能力強、融合潛力大的中小微企業通過上市融資、發行債券，或在銀行間債券市場發行非金融企業債券等融資方式，拓寬融資渠道。二是搭建方便快捷的軍民融合投融資平臺，通過推進各類金融機構大數據基礎支撐平臺建設，建立覆蓋國際、國內的軍民融合項目庫，支持具備條件的金融機構謹慎穩妥開展綜合經營。三是積極引導私募股權投資基金、風險投資基金、天使投資基金健康發展，加快完善中小微企業股權市場，根據研發、設計、應用的階段特征和需求，建立完善的軍民融合金融支持體系和產品，增強服務中小微企業的能力。

（二）加強金融支持定向調控，深化軍民融合金融供給側結構性改革

發揮政策性金融、開發性金融、商業性金融的互補優勢，在風險可控和商業可持續的前提下，優化信貸結構、加強定向調控，推動和完善市場設施建設，防止金融功能異化。一是重點圍繞顛覆性技術、新材料、高端裝備、空天、海洋、信息等涉及軍民融合重點領域，加大創新創業金融供給，提高金融支持的針對性、精準性和有效性。逐步建立支持軍民融合產業發展的長期低息貸款機制，提高中長期貸款比重。二是鼓勵金融機構創新適合軍民融合產業發展的金融產品和業務，增加基于網絡自助服務的網上金融特別是供應鏈金融服務供給，打造服務產業生態鏈條，集交易、消費、投資、融資、資產管理于一體的綜合金融服務平臺。三是拓展科技型中小微企業的抵質抵押資產范圍，開發符合科技型中小微企業特點的信貸產品，開展多種形式的融資對接，健全知識產權質押、供應鏈融資、貿易融資、股權質押等多元化融資服務，為軍民融合企業提供銀團貸款、拓展擔保方式、增強貸款利率下調彈性等多種方式的金融政策扶持。四是鼓勵融資性擔保機構擴大對軍民融合企業的擔保業務規模，通過內保外貸、外匯及人民幣貸款、債權融資、股權融資等方式，加大中國進出口銀行、亞投行等金融機構支持我國軍民融合企業“走出去”的服務力度。

（三）完善金融監管體系建設，降低軍民融合融資風險

在我國金融業快速發展的大背景之下，深化金融監管體系改革，是繁榮發展我國金融市場的基礎工作，也是推動軍民融合深度發展的重要保證。完善金融監管體系建設，關鍵在于重塑監管理念、健全監管機制、加快立法進程。一是重塑監管理念。要積極轉變傳統的慣性監管理念，在遵循市場規律的前提下，重塑與社會主義市場經濟相適應的監管理念，改變政府的市場“主事人”角色，通過增強市場機制的功能，提升金融業經營風險、管控風險的能力。二是健全監管體制。建立健全由國家專門監管機制、金融機構內控機制、同業自律機制，以及社會組織監管機制共同組成的多維全域金融監管體制，在國家統一的監管領導下，由職責定位明確、專業水平較高的職能部門分類管理金融機構具體業務，并明確職能邊界、監管權限、協同機制等，有效解決監管真空和多重監管的問題。三是加快立法進程。立足金融市場的發展需求，出臺金融監管的法律法規，并制訂相應的實施細則，確保軍民融合領域金融監管從實施到執行都有明確的法律及制度保障。

（責任編輯：何 荷）

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1002-4484（2017）03-0036-04