上市公司金融衍生工具風險管理審計探討

文/王佳莉

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上市公司金融衍生工具風險管理審計探討

文/王佳莉

摘要：上市公司是我國經濟活動的重要主體，在經濟全球化背景下，上市公司的理財環境日益復雜，理財活動受到較大影響。金融衍生工具有著虛擬性、不確定性、復雜性等特點，經濟危機的出現給我們帶來了警示，金融衍生工具體現出了比傳統金融工具更大的風險，這就對上市公司的管理審計工作提出了更高的要求。基于以上，本文從內部審計在風險管理中的作用入手，分析了上市公司金融工具的主要風險，并探討了完善上市公司金融衍生工具風險管理審計的對策，旨在為我國上市公司金融衍生工具風險的監管與審計提供參考。

關鍵詞：上市公司；金融衍生工具；風險；管理審計金融衍生工具是一種新型的金融產品，其能夠幫助上市公司轉移風險、籌集資金，但金融衍生工具是一把雙刃劍，其雖然有著高收益的特點，但風險也較大，一旦運用不當則會給上市公司帶來災難。基于以上，本文簡要探討了上市公司金融衍生工具風險管理審計。

一、內部審計在風險管理中的作用分析

隨著經濟的發展和經濟全球化程度的加深，企業經營環境日趨復雜，面臨的風險也不斷增加，在內部審計的過程中，許多企業將內部審計的中心放到了風險管理和審計環境上，內部審計在風險管理上有著重要的作用：①對風險管理進行檢查和評價：審計人員對風險管理的方法和流程進行分析，以此為依據來檢查和評價企業在風險管理上的有效性；②對風險管理進行協調：內部審計能夠從客觀、全局的角度出發，對風險進行識別和管理，從而實現風險管理的協調；③咨詢服務：內部審計能夠通過對風險管理的審計來得出風險管理效果，從而提供相關風險管理信息，為公司解決風險提供依據[1]；④防范風險：審計人員可以將對風險管理的審計結果傳遞給公司管理層，從而實現風險的防范作用。

二、上市公司金融衍生工具的主要風險

金融衍生工具原本是為了規避風險的，但金融衍生工具本身有著虛擬性、復雜性以及不確定性等特點，會受到經濟因素、政治因素等各種因素的影響，很可能導致金融衍生工具的使用主體收益與預期收益出現矛盾，這就是金融衍生工具風險，對于上市公司來說，金融衍生工具風險主要分為以下幾種：

（一）金融衍生工具的市場風險

金融衍生工具的市場風險指的是由于商品、股票等價格變動導致持有的金融衍生工具價值發生變動的風險，每一種金融衍生工具都會存在市場風險，其是由外部市場環境引起的，因此金融衍生交易者無法控制。

金融衍生工具市場風險主要分為兩部分：①基礎金融資產風險：指的是基礎金融產品價格與金融衍生工具使用者預期價值出現矛盾而導致使用者遭受損失的風險；②金融衍生工具本身風險：指的是金融衍生工具本身價值受到市場變化影響而產生變化的風險，金融衍生工具本身價值的下降不僅不會提升投資使用者的收益，還會產生損失。

（二）金融衍生工具的信用風險

信用風險指的是在金融衍生工具交易中，交易雙方有一方當事人出現違約引起的風險，具體來說可以分為兩類：①結算前風險：指的是合約到期前交易對手出現違約引起的虧損風險；②結算風險：指的是合約到期之后，交易雙方只有乙方履行責任而另一方不予履行責任的虧損風險。

引起信用風險的原因有主動違約和被動違約兩個，主動違約是一方交易主體為了自身的利益而故意不履行合約，被動違約指的是一方交易主體因某種原因喪失履行合約能力而不得不違約的行為。金融衍生工具的信用風險與對手資信等級、合約長短、交易結算方式等各個因素相關。

（三）金融衍生工具的流動風險

流動風險指的是持有金融衍生工具的上市公司在市場上沒有出售金融衍生工具的機會或沒有平倉的機會所導致的風險。流動風險主要分為兩類：①上市公司自身資金短缺：例如1987年股災爆發后，許多上市公司資金缺乏，無法追加保證金，被迫平倉，甚至倒閉破產；②市場流動風險：我國金融衍生工具市場起步較晚，市場存在規模較小、交易品種不全等流動風險[2]。

（四）金融衍生工具的操作風險

就目前來看，我國上市公司的內部控制不夠完善，操作人員對于金融衍生工具的操作了解較少，經驗欠缺，對于金融衍生工具風險認識不足，許多投資者易產生投機觀念，從而引發上市公司金融衍生工具的操作風險。

（五）金融衍生工具的法律風險

我國金融衍生工具市場的法律建設滯后于金融衍生工具市場本身的發展，對于金融衍生工具場外交易缺乏有效的法律保護，增加了交易的違約概率，從而容易引發風險。

三、完善上市公司金融衍生工具風險管理審計的對策探討

隨著經濟全球化進程的加快，上市公司之間的競爭日趨激烈，各種風險日益增加，這就對風險管理審計提出了更高的要求。尤其對于上市公司金融衍生工具風險的管理審計而言，如果不能采取有效對策來加強對上文所提到的金融衍生工具加以管理和審計，則會嚴重影響上市公司的發展。

以中信泰富有限公司為例，中信泰富有限公司在香港聯合交易所上市，在2006年，中信泰富與澳大利亞采礦企業簽署收購協議，獲得了磁鐵礦投資項目，而此項目要投入大量的澳元資金，中信泰富公司為了避免澳元升值帶來風險，簽訂了杠桿式澳元衍生品交易合約，但此合約并沒有考慮到澳元貶值的情況，2008年經濟危機爆發，澳元貶值嚴重，中信泰富虧損巨大，股價暴跌，市值蒸發近一半，而帶來虧損的根本性原因就是中信泰富參與了風險不對稱的、金額巨大的金融衍生工具投機交易。由此可見金融衍生工具對于上市公司的影響是巨大的，如果不加以審計和管理，很可能帶來嚴重的后果。

本文根據金融衍生工具風險的種類以及特點，針對性的提出了完善上市公司金融衍生工具風險管理審計的對策如下：

（一）完善風險管理評估

風險管理評估是開展風險管理審計的基礎和依據，上市公司應當積極完善金融衍生工具的風險管理評估體系，只有這樣，審計人員才能夠根據準確、客觀的金融衍生工具風險管理評估結果，采取科學的審計方法來判斷企業風險識別的準確性以及風險控制措施的合理性。上市公司應當根據公司自身的特點以及內部環境和外部市場環境的變化，對風險評估體系進行優化調整，不斷完善上市公司對于金融衍生工具風險的識別的審核，以此來完善金融衍生工具風險管理的審計。

（二）提升風險管理審計人員專業素質

審計人員是上市公司金融衍生工具風險管理審計的主體，因此應當積極提升風險管理審計人員的專業素質，應當樹立風險管理審計人員的風險管理意識，并掌握風險管理的相關技能。就目前來看，由于對風險管理審計的不重視，我國大部分上市公司風險管理審計人員專業素質較差，審計部門應當對風險管理審計人員積極進行培訓教育，不斷更新審計人員的專業知識，使其能夠適應上市公司的發展狀況和市場的變化來進行合理的審計，此外，上市公司應當不斷優化審計人員配置，積極引進先進的風險管理審計人才。

（三）完善風險管理審計的法律建設

完善的法律法規是規范金融衍生工具市場的重要基礎，相較于發達國家而言，我國關于金融衍生工具風險管理審計的法律法規建設還不夠完善，因此，我國應當積極借鑒發達國家的經驗，健全相關風險管理審計法律，通過完善的法律建設來為上市公司金融衍生工具風險管理審計提供法律基礎[3]。

（四）明確內部審計的重要作用

當前許多上市公司對于金融衍生工具風險管理審計不夠重視，這也是導致審計人員素質低下、風險評估不完善、金融衍生工具風險層出不窮的重要原因，許多上市公司管理人員不僅不重視金融衍生工具風險管理審計，還帶有抵觸心理。因此，上市公司應當加強對管理人員的培訓，提升管理人員對于金融衍生工具風險的認識，提升金融衍生工具風險管理審計的重要性，明確內部審計的重要作用，只有這樣才能夠提高內部審計的權威性，這對于規范上市公司金融衍生工具風險管理審計工作有著積極的意義。

四、結論

綜上所述，金融衍生工具有著復雜性、不確定性、高風險性的特點，隨著經濟全球化的深入，上市公司因金融衍生工具出現虧損的例子不勝枚舉。本文簡要分析了金融衍生工具的主要風險，并針對性的提出了完善上市公司金融衍生工具風險管理審計的對策，旨在為提升我國上市公司金融衍生工具風險管理審計的有效性做出貢獻。

參考文獻：

[1]陳少華,李盈璇.上市公司衍生金融工具風險的信息披露研究[J].現代管理科學,2013,10:27-29.

[2]周松,梅丹.衍生金融工具會計風險與應對策略[J].財會月刊,2011,13:9-11.

[3]程玲莎.我國上市公司衍生金融工具交易調查——基于2007-2012的數據[J].寧波大學學報（人文科學版）,2015,03:69-73+121.

（作者單位：湖南湘投金天科技集團有限責任公司）

上接（第96頁）

全面；在進行內部控制制度審計過程中，審計人員要分析制度制定是否完善、高效，禁止出現管理缺陷現象的發生。想盡各種辦法調動工作人員積極性，為醫院更好更快的發展貢獻力量。

（四）增強內部審計意識

要加強醫院內部審計工作開展意識，確保審計工作順利開展。首先，醫院工作人員從上至下轉變審計意識觀念。領導層要積極督促審計工作開展，關注內部審計人員工作業績，幫助審計工作人員去除影響工作順利開展的一切消極因素。其次，內部審計部門及工作人員也要增強審計意識，如果審計工作人員都不認真對待工作職責，會直接影響其他部門工作人員輕視審計工作。最后，要靈活變換審計結果的匯報形式。審計工作開展要與其他部門之間建立良好的合作關系，共同幫助審計工作解決問題，強化內部管理的協調性、統一性，共同為醫院有效管理做出貢獻。

（五）確保機構設置的科學性，完善內部審計制度

醫院內部審核工作開展對于醫療衛生機構發展具有重要作用。醫院領導層必須充分發揮內部審計機構職能性，配備相對專業的審計人員、明確職責權限，使得內部審計部門與領導之間建立有效溝通的渠道。面對各式各樣的審計項目，審計部門要充分發揮自身獨立性、自主性，確保審計工作開展更加順利。同時，醫院針對審計管理工作崗位人員也要制定相應的考核措施，建立獎懲制度，確保審計人員工作質量。

（六）轉變審計模式

作為社會服務型單位之一，醫院的本職工作是治療、護理以及咨詢醫療事物等服務功能，還要將審計工作作為醫院服務體系中。審計工作的完成是有效提高了外部人員對醫院所有事物的了解，也包括對審計工作的認識度，也是實現拓展醫院發展的有效途徑。醫院只有在影響力得到一定的提升之后，才能逐漸成為市場經濟體系下遺留下來的佼佼者。所要改變的審計模式無非是所涉獵到了服務、信息等公開化。另外，也是給予外部人員更多的權限來加強對審計工作的監督，使得醫院內部審計人員更加守規守紀。

綜上所述，在新醫改進程中，審計工作開展是醫院現代化管理進程中的一項重要內容，為醫院管理得到快速提高尋找到了一種有效途徑。醫院領導層要深刻意識到內部審計工作開展的現狀問題，不斷吸收經驗教訓，科學設置機構、建立健全內審制度、轉變審計模式，強化人才發展，確保醫院內審工作順利開展。

[1] 朱文蘭.淺談醫院內部會計控制[J]. 商業文化 （ 下半月 ），2014（07）.

[2] 李志蘭.加強醫院內部管理審計的做法[J]. 財務與會計，2013（05）.

[3] 高丹紅.淺論強化醫院內部會計控制制度的建設[J]. 經營管理者，2011（23）.

（作者單位：河池市中醫醫院）