基于委托代理理論視角的養老保險籌資模式研究

焦津強

摘要：養老保險制度國家社會保障體系的重要組成部分，是關系到社會和諧、穩定發展的國家制度。養老保險籌資模式作為養老制度的關鍵環節，在籌資模式的選擇中需要綜合考慮政治、經濟、社會、文化等多方面因素，在我國社會經濟高速發展、人口老齡化問題日趨嚴峻的背景下，如何選擇科學的養老保險籌資模式已經成為當前養老保險制度發展中亟待解決的問題。委托代理作為當前經濟領域最為重要的基礎理論，在當前我國養老保險籌資模式的選擇中也具有一定的理論指導價值。本文主要闡述了社會養老保險的幾種籌資模式，以委托代理理論為框架，重點研究了我國養老保險籌資的委托代理內容、特征以及風險，并在此基礎上對我國養老保險籌資模式的選擇進行了探討，以期推動我國養老保險制度的不斷發展與完善。

關鍵詞：委托代理理論 養老保險制度 籌資模式

我國養最初的養老保險制度是以企業職工養老保險為框架，未達成全國統一，覆蓋范圍也具有極大的局限性。而隨著1997年國務院《關于建立統一的企業職工養老保險制度的決定》的出臺，我國正式確立了以社會統籌與個人賬戶相結合的養老保險制度。這一制度在實施初期發揮了一定的積極作用，但隨著時間的推移卻面臨著越來越嚴重的收支平衡問題，個人賬戶越老越多得被挪用于填補養老保險籌集資金的缺口。現行的養老保險籌資模式暴露出巨大問題，養老保險籌資模式的選擇也成為近年來學術界研究的熱點。本文從委托代理理論視角對當前的養老保險籌資模式進行研究，并提出養老保險籌資模式的調整與改革策略。

一、社會養老保險籌資模式分析

當前國際上常見的養老保險基金籌資模式主要包括現收現付式、完全積累制以及部分積累制，不同的養老保險籌資模式均需要遵循收支平衡的原則，不同的籌資模式所遵循的平衡原則也有所差異，分別包括橫向平衡原則與縱向平衡原則兩種。下面將分別對不同的養老保險籌資模式進行闡釋與分析。

（一）現收現付制

現收現付制的籌資模式是指，以一段時期內在職職工的養老金繳費來支付已退休的一代人的養老金。現付現付制是在橫向收支平衡原則的基礎所建立起來的養老保險籌資模式，其具體做法為：首先根據社會收入水平確定養老金發放標準，然后對養老保險金的支付數額進行預測，根據支出情況確定養老金的繳納標準，最終實現養老保險基金的收支平衡。現收現付制的籌資渠道可以是職工與企業的繳費，也可以政府稅收。

與其他養老保險籌資模式相比，現收現付制具有更為靈活的費率，社會供給能力強，也有效規避了養老基金的投資風險，代際分配功能較強；其次，現收現付制建立初期具有較低的收費率，這也有利于養老保險制度的快速建立與普及；另外，現收現付制避免了巨額積累所帶來的養老金貶值風險。但是需要注意的是，現收現付制難以應對養老金快速增長的情況，如當前人口老齡化問題的不斷加劇所帶來的養老金急劇增長，從而造成了巨大的收支缺口。養老保險金現收現付制的實現是基于收入在代際與代內的再分配，體現出一定的共濟性，但是共濟性的程度則受到籌資與收益發放方式的直接影響。

（二）完全積累制

養老保險籌資的完全積累制是建立在縱向平衡原則基礎上的籌資模式，在完全積累制中，養老基金管理者需要對未來的養老金發送進行準確的預測，并以此為基礎確定當前的養老保險金收費率，企業職工在工作期間將收入的一部分繳入養老保險基金中，并由專門的養老基金管理機構負責基金的運營與投資活動，從而使職工的退休之后能夠獲得基金繳納本金加收益的養老金回報。在養老保險完全積累籌資模式下，往往會采用規定繳費制，養老基金管理機構將為個人建立獨立的賬戶，職工退休后的養老金發放標準主要由以往的繳費記錄以及養老基金收益情況來確定。

與現收現付制籌資模式相比，采用規定繳費制的完全積累制養老保險籌資將不再考慮代際分配的問題，完全積累制實際是將企業職工工作期間的部分收入轉移至退休之后發送，并獲取一定數額的養老基金收益，因此可以將完全積累制籌資模式理解為當前工資的延遲發放。在完全積累制籌資模式下，養老保險基金管理者將能夠更好地應對人口老齡化的問題，避免養老金收支嚴重失衡的問題；但是完全積累制所積累的巨額養老基金極易受到通貨膨脹等金融市場波動的影響，對養老基金運營水平的要求較高。實施完全積累制最大的困難在于養老基金的預期收支平衡，養老金發放標準的影響因素眾多，因而難以做到科學有效的長期預測，這也是阻礙完全積累制養老保險籌資模式廣泛推廣的主要原因。

（三）部分積累制

部分積累制是在橫向平衡原則的基礎上所建立的養老保險籌資模式，該模式將綜合考慮當前的養老金支付需求以及養老金儲備基金，所收取的養老基金將在支付當前養老金的同時，也將分出一部分存入儲備基金以應對未來的支付需求。部分積累制養老保險籌資模式吸納了現收現付制與完全積累制的優點，也解決了兩者的問題，該籌資模式能夠實現養老基金的收支平衡，基金積累率可以進行靈活調整，避免了基金的貶值風險，可以將其視為現收現付制向完全積累制的過渡階段。從理論的角度來看，部分積累制的優勢極為明顯，但是在實際的應用中，基金積累與養老金收取的比重很難確定，科學的基金積累率應該既能夠解決人口老齡化所帶來的養老金支付危機，還能夠有效規避各類金融風險，從而實現現收現付制向完全積累制的平穩過渡。正是由于養老金積累率確定的困難，部分積累制雖然一直受到學者的推崇，但是真正應用該籌資模式的國家很少，實際效果有待商榷。

二、委托代理理論及分析框架

（一）委托代理理論的產生

委托代理理論是現代經濟學領域的重要理論，在現代企業管理中，企業所有者將企業的直接經營權委托給相關的代理人，并向代理人支付一定報酬，配以相應管理機制或合同約束，從而對代理人的經營活動產生一定的約束與激勵，最終實現各方利益的最大化。在現代市場經濟中，委托代理關系表現為股份公司中資本所有者和企業管理者之間的關系，它可以存在于一切組織、一切合作性活動、甚至企業的管理層次中。

（二）委托代理關系的特征

與其他的合作關系相比，委托代理關系主要具有以下三個方面的特征。首先，在委托代理關系中，委托人與代理人之間是通過顯性契約或隱性契約而建立起來的一種經濟契約關系，契約的出現也將明確規定委托人與代理人的權責分配。其次，委托代理關系是一種經濟利益關系，委托人需要向代理人支付報酬，并制定相應的激勵機制；而代理人則需要努力實現委托人利益的最大化。另外，委托代理關系中的契約往往是不完備的，契約的制定不可能面面俱到，對于某些細節的規定往往存在疏漏，有些契約所規定的隨著時間的推移而發生變化，由于雙方的信息不對稱可能會導致委托雙方的欺騙行為。

三、我國養老保險籌資模式的委托代理機制分析

我國現有的“統賬結合”養老保險制度是按企業職工繳費工資11%的數額建立養老保險個人賬戶，個人賬戶的其他繳費將由企業繳納，企業繳費比例不得超過職工工資總額的20%；隨著養老保險制度的實施，個人繳費比重應不斷提升，而企業的繳費比重應逐步下降；職工繳費超過15年的，在退休后可以按月領取養老金年；職工退休后的養老金數額將為省、市、自治區上年度月平均工資的20%；對于繳費年限不足15年的職工，在退休后將一次性支付個人賬戶的存款。根據對現有養老保險金體制的設計與執行情況來看，當前我國的養老保險金是采用統賬結合籌資模式以及規定收益的發放模式，這種統一比率的養老保險計劃將為職工提供相同數額的養老金。

在養老保險籌資過程中，養老保險繳費人與養老基金主辦人存在著典型的委托代理關系，以個人繳費與企業繳費相結合的個人賬戶養老保險金的資產將被分離并存放至養老保險受托人處，從而最大化維護養老保險制度內職工的利益。在這樣的關系中，養老保險繳費人實際上作為一個受益人的角色出現，而養老保險受托人在履行職責時必須以繳費人的利益為出發點，為了保證這種委托代理關系的順利實現，必須安排一定數量的繳費職工以及企業代表擔任養老基金的獨立理事，從而有效監督受托人對養老基金的籌集與管理行為。政府、企業有必要建立相應的監管機制對養老保險籌資的委托代理關系進行監督。

四、我國養老保險籌資模式的調整與改革

當前我國的養老保險制度面臨著嚴峻考驗，社會的人口老齡化趨勢不斷加快，預計到2020年，我國60歲以上人口將達到總人口的16%，而到2050年，這個比重將達到26.1%左右，人口老齡化趨勢的加快也給我國帶來了嚴峻的社會養老問題，在這樣的背景下，如何完善現有的養老保險制度也已經成為保障我國社會穩定、和諧發展的關鍵，而籌資模式作為養老保險制度的重要組成部分，籌資模式的優化與調整也直接關系到養老保險制度的成功與否。

當前我國養老保險制度采用的是統賬結合籌資模式，在現有的籌資模式下，養老負擔很大，養老基金收支缺口也在不斷擴大。要解這一問題，應進一步擴大養老保險的覆蓋范圍，將鄉鎮企業職工養老保險與城鎮企業職工養老保險進行合并，縮小養老金收支缺口；其次，可以考慮提高在職職工的離退休年齡，從而減少養老金支出。而要從根本上解決，可以考慮深化改革現有養老保險籌資模式，探索和逐步推廣新的部分積累制籌資模式。部分積累制能夠解決代際收入分配的問題，并且可以適應我國當前迅速變化的社會與經濟環境，與完全積累制相比具有更大的彈性，在推廣與實施方面也具有一定優勢。

五、結束語

養老保險制度國家社會保障體系的重要組成部分，我國當前社會統籌與個人賬戶相結合的養老保險制度是在1997年之后逐漸建立起來的，近年來，在我國社會經濟高速發展、人口老齡化問題日趨嚴峻的背景下，養老保險籌資模式所面臨的收支失衡問題愈加嚴重。從委托代理理論的角度分析我國當前的養老保險籌資模式，可以發現，養老基金受托人需要但是很難考慮代際收入的再分配，并且難以應對我國當前養老金支付量快速增長的情況，這導致了養老保險基金收支的嚴重失衡。要解決當前統賬結合籌資模式下存在的問題，應進一步擴大養老保險的覆蓋范圍，提高企業職工的離退休年齡，這也是當前我國已經開始推廣的兩項政策措施。而要從根本上解決現有養老保險籌資中面臨的問題，就需要改革現有養老保險籌資模式，在深化改革基礎上，積極探索部分積累制新型籌資模式，從而有效解決我國日趨嚴峻的社會養老問題。

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