淺析企業集團營運資金管理

王輝

摘 要：從現金流量表的結構看，企業的經濟活動包括經營活動、投資活動、籌資資活動等三大活動。三大經濟活動中，經營活動無疑是貫穿于企業全生命周期的，其所涉及的現金流具有業務筆數多、資金流量大等特點。這一活動中涉及的現金即是營運資金的主要構成部分。對于企業集團來說，由于所處行業不同，不同子公司、參股公司、分支機構的營運資金各有特點，需要厘清內部關系，加強營運資金管理。本文首先對營運資金管理進行概述，在此基礎上，分析了企業集團加強營運資金管理的重要性，進而結合企業集團營運資金管理中存在的主要問題，提出加強營運資金管理的主要措施。

關鍵詞：企業集團；營運資金；管理

企業集團是因股權關系形成的企業的集合，在基礎業務做大做強的基礎上，多元化是企業集團規模化發展的主流趨勢。由于企業集團涉及的行業范圍廣、業務種類多，其營運資金管理各有特點，且加強營運資金管理，對企業集團的健康持續發展有著重要的支撐作用，將有效降低企業集團財務風險，促進企業集團規模化效益化發展。

一、營運資金管理概述

從資產負債表的角度看，營運資金包括流動資產和流動負債所占用的資金，具體包括：現金、存貨、應收賬款、應收票據、短期金融資產、應付賬款、應付票據、其他應收應付款項等。從資金占用角度看，流動資產占用的是企業自身的資金，流動負債占用的是其他企業的資金，不斷降低資金占用，加快資金流轉是營運資金管理的主要目標。因此，營運資金管理的主要內容就是結合業務行業的實際情況，不斷降低流動資產，不斷加大流動負債，并達到適合企業的均衡狀態，以減少營運資金對企業資金的占用，提高資金的使用效率，進而促進企業績效的提升。

二、企業集團加強營運資金管理的重要性分析

1.營運資金是企業集團經營發展的基礎資金

企業集團三大經濟活動中，投資活動與籌資活動基本為一次性或者分期分階段投入與籌集，不屬于企業集團的日常經營業務，資金流動往往存在于企業集團生命周期的某一時點，不具有連續性。經營活動是存在于企業集團全生命周期的，同時伴隨我國市場經濟體制的逐步完善，企業集團各類業務的商業模式不斷創新，流動資產與流動負債的表現形式逐步多樣化。因此，企業集團的營運資金是持續發生的，營運資金如同企業集團的血液，是企業集團賴以生存的基礎資金，營運資金流動的越快，企業的活力越強。離開營運資金，企業集團將面臨被淘汰的局面。離開營運資金管理，企業集團的財務風險將增加，甚至面臨不可控的局面，導致企業集團的經濟損失。

2.營運資金管理可以幫助企業集團壓縮融資規模

營運資金是企業經營活動對資金的占用，管理營運資金可以有效降低企業集團流動資產對資金的占用，減少流動資金需求。對于企業集團而言，由于具有規模優勢，在產業鏈中一般具有較高的優勢地位，這為企業集團加強營運資金管理創造了廣闊的空間。如某家電銷售企業集團，依托其銷售渠道資源，上游家電生產商賒賬供應家電產品，下游消費者支付現金購買家用電器，使得該家電銷售企業集團營運資金為負，即企業集團占有了上游企業的營運資金，在一定程度上，形成了企業集團的長期資金來源，不僅壓縮了企業集團的融資規模，降低了企業集團的融資成本，也為資金運作打下了良好的基礎。

3.營運資金管理可以促進企業集團效益增長

營運資金管理就是企業對流動資產和流動負債的管理。實施對流動資產的管理，可以加速企業集團存貨的周轉，為企業集團創造利潤來源，同時，通過篩選購買金融產品，可以增加資金資本收益。實施對流動負債的管理，可以延長企業集團支付款項的時間，形成無息流動資金貸款，同時，拓展短期融資渠道，可以增加企業集團資金來源，有利于降低企業集團資金成本。在加強流動資產與流動負債管理的過程中，企業集團需要不斷提升產品及服務的質量，以增強自身在業務談判中的優勢，這也將促進企業集團逐步形成核心競爭優勢，促進企業集團效益的提升和持續發展。

三、企業集團營運資金管理主要問題

1.企業集團全員參與營運資金管理有待加強

營運資金管理涉及企業集團生產、業務、財務、商務、行政等各個部門的經濟活動，需要全員實施管理。實踐活動中，有的企業集團認為營運資金管理都是財務部門的事，與其他部門無關，造成財務部門孤軍奮戰，營運資金管理僅局限于內部周轉現金留存和結余資金使用，難以延伸至企業集團的上下游企業。有的企業集團僅關注業務部門應收賬款的回收，而忽視其他流動資產和流動負債的管理，使得企業集團內部分子公司僅推進現銷業務，而不推行賒銷業務，造成企業集團業務規模難以擴張，陷入發展停滯的局面。

2.營運資金管理方法與技術應用有待加強

營運資金管理貫穿企業集團經營活動始末，涉及原材料采購、材料款支付、生產制造、產品銷售、現金回收等業務流程，需要企業集團結合實際分別制定措施，并與先進技術結合，有效控制營運資金風險，提高管理效率，創造管理效益。如有的企業集團習慣于聽從領導安排，往往領導說到哪，管理就干到哪，缺乏營運資金管理理論知識的應用，使得管理手段落后。又如有的企業集團多年來采用EXCEL表對企業集團的產品制造環節進行記錄計量統計，而沒有開發相關操作信息系統，使得數據大量存在于電腦硬盤內，造成數據安全性較弱，一旦丟失，將對企業集團的管理造成巨大損失。

3.營運資金管理考核指標體系建設有待加強

企業集團管理目標的落地一般依托于考核指標的建立與實施，營運資金管理亦是如此。然而，營運資金管理涉及的企業集團經濟活動繁雜，涉及的考核指標同樣復雜，且相互之間可能有相牽制與相悖的情況，需要不斷修訂完善考核指標體系。現實操作中，有的企業集團缺乏對營運資金管理活動的統籌考慮，設立的指標單一，難以覆蓋所有經營活動，如僅設立了生產成本管控指標，而缺乏標準成本指標的建立與完善。有的企業集團僅關注采購成本的高低，缺乏對采購行為涉及應付款項的考核，在一定程度上放棄了企業集團應爭取的利益，造成營運資金管理的漏洞。

四、企業集團加強營運資金管理的主要措施

1.加強財務與業務融合，推進營運資金管理

應收賬款、應付賬款、預收賬款、預付賬款的管理是企業集團營運資金管理的重點，這些流動資產與流動負債的管理與企業集團的業務部門與人員密不可分，加強業務與財務的融合，是加強營運資金管理的重要措施。一是加強采購部門與財務部門的融合，盡量避免預付款項，并適當延長付款期限，必要時可以應用銀行承兌匯票等手段進行支付，減輕企業集團自身資金壓力。二是加強銷售部門與財務部門融合，財務部門根據客戶誠信和銷售規模制定賒銷政策，并監督銷售部門及時回收銷售款項，保證應收賬款顆粒歸倉。適當時可以適度縮短賒賬期限，甚至采取預收款進行銷售，以進一步減少應收賬款對企業集團資金的占用。

2.加強管理技術升級，推進營運資金管理

營運資金管理應與先進管理理念和信息網絡技術充分結合，發揮營運資金管理的最大效能，既控制企業集團營運資金風險，又通過資金運作實現收益。一是充分認識營運資金管理的重要性與必要性，從理論本源明白加強營運資金管理的益處。二是加強營運資金管理理論與企業集團實際業務的融合，結合多樣的支付手段和金融業態，創新企業集團商業模式，將營運資金變資本，并實現資本收益。三是應用互聯網與大數據技術，開發企業集團營運資金管理系統，實時記錄營運資金涉及項目的變化情況，有效跟蹤經營活動業務推進情況，并加強業務模式改進，以促進企業集團核心競爭優勢的形成。

3.加強考核體系建設，推進營運資金管理

加強考核是企業集團營運資金管理措施及目標落地的主要抓手，企業集團應建立營運資金考核管理體系，具體應包括存貨庫存指標、應收賬款回收及壞賬指標、倉庫管理費指標、應付賬款周期指標，并結合收入、成本情況，建立關聯指標庫。實時動態監控營運資金管理的實際情況，加強過程控制，及時對不符合營運資金管理要求的指標分析原因，找到存在缺陷的業務模塊，加以改進。強化對考核指標體系的修訂完善，以不斷適應快速發展的宏觀環境和企業集團自身戰略的調整與發展。