上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析

文/袁慧敏

上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析

文/袁慧敏

隨著全球經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，上市公司之間的競爭日益激烈。按照監(jiān)管要求，上市公司需要定期向投資者披露其一定期限內(nèi)的經(jīng)營信息，財(cái)務(wù)報(bào)表作為這些信息的一個(gè)有效載體，其重要性不言而喻。對(duì)上市公司而言，各類報(bào)表使用者的一個(gè)重要工作就是對(duì)公司的財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行分析，但是目前財(cái)務(wù)報(bào)表分析還存在著一些不足之處。本文結(jié)合筆者多年工作經(jīng)驗(yàn)，著重研究上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表的分析工作所存在的缺陷，提出幾點(diǎn)具有針對(duì)性的解決措施，以期促進(jìn)上市公司健康可持續(xù)發(fā)展。

上市公司；財(cái)務(wù)報(bào)表；不足；解決措施

一、影響上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析的要素

（一）上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表本身

財(cái)務(wù)報(bào)表的作用在于能夠及時(shí)有效的反映出公司的實(shí)際經(jīng)營狀況，由于財(cái)務(wù)報(bào)表自身所存在的不足，上市公司的財(cái)務(wù)報(bào)表分析工作不夠周全，僅僅使用財(cái)務(wù)報(bào)表的反映方式卻有其局限性。這些不足之處主要表現(xiàn)在以下兩點(diǎn)：第一，財(cái)務(wù)報(bào)表的編制方法不統(tǒng)一；由于編制方法不統(tǒng)一則在一定程度上影響對(duì)上市公司財(cái)務(wù)分析結(jié)果的準(zhǔn)確性。而這類不統(tǒng)一出現(xiàn)的主要原因便在于上市公司在同一時(shí)期內(nèi)采用不一樣的財(cái)務(wù)報(bào)表編制方法，故而導(dǎo)致該公司無法在同一時(shí)期進(jìn)行財(cái)務(wù)報(bào)表內(nèi)部對(duì)比從而取得分析結(jié)果。對(duì)上市公司在制定經(jīng)營發(fā)展戰(zhàn)略上會(huì)產(chǎn)生一定程度的不利影響。第二，上市公司粉飾財(cái)務(wù)報(bào)表的傾向嚴(yán)重，某些上市公司為使得自身的財(cái)務(wù)報(bào)表得到社會(huì)的認(rèn)可，尤其是投資者的滿意，故而會(huì)采取一定的措施來粉飾自身的財(cái)務(wù)報(bào)表，譬如某些企業(yè)會(huì)通過延遲確認(rèn)費(fèi)用來提高當(dāng)前的收入，進(jìn)而增加自身的利潤。這樣便會(huì)導(dǎo)致財(cái)務(wù)報(bào)表所反映出的信息不夠真實(shí)可靠。

（二）財(cái)務(wù)報(bào)表分析指標(biāo)

在分析上市公司的財(cái)務(wù)報(bào)表時(shí)，由于某個(gè)因素的變化，便會(huì)導(dǎo)致分析結(jié)果出現(xiàn)較大問題。而這類因素往往來自于財(cái)務(wù)報(bào)表當(dāng)中的分析指標(biāo)。其主要內(nèi)容闡述如下：第一，財(cái)務(wù)報(bào)表分析指標(biāo)體系不夠完善。譬如對(duì)絕對(duì)指標(biāo)、凈利潤、凈資產(chǎn)以及主營業(yè)務(wù)凈收入額等重要的絕對(duì)指標(biāo)的重視度比不上相對(duì)指標(biāo)。又譬如當(dāng)前的財(cái)務(wù)指標(biāo)分析體系當(dāng)中，對(duì)投資收益率的重視程度比不上對(duì)流動(dòng)性指標(biāo)或者可償還債能力指標(biāo)。第二，使用指標(biāo)存在的不足；無法及時(shí)有效全面的反映出上市公司所關(guān)聯(lián)的信息。譬如在使用盈利指標(biāo)凈資產(chǎn)收益率時(shí)，其僅僅能夠反映在某段時(shí)間內(nèi)上市公司的實(shí)際盈利經(jīng)營情況，故而不足之處便在于欠缺時(shí)效性，同時(shí)也無法闡明相對(duì)應(yīng)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。導(dǎo)致使用者不能夠清楚的了解到上市公司在何種背景之下才取得的收益，因此無法做出正確的判斷。

（三）各類財(cái)務(wù)報(bào)表分析方法

1.比較分析法

比較分析法的作用便在于使得上市公司能夠清楚的認(rèn)識(shí)到自身實(shí)際的發(fā)展情況和當(dāng)前所處的位置。使用比較分析法時(shí)，要求使用者必須選取具備可比性的對(duì)象才具有意義。然而諸多上市公司在實(shí)際做出選擇時(shí)往往會(huì)受到自身經(jīng)營規(guī)模和經(jīng)營方式等因素的限制，一些上市公司并不存在可比對(duì)象，尤其是在選擇計(jì)算方式和計(jì)算基準(zhǔn)時(shí)，若是出現(xiàn)選擇不準(zhǔn)確的情況，便會(huì)導(dǎo)致財(cái)務(wù)報(bào)表分析不具備任何意義。甚至?xí)?duì)公司的決策者在制定發(fā)展戰(zhàn)略時(shí)產(chǎn)生一定程度上的不利影響，從而導(dǎo)致公司蒙受損失。因此上市公司在使用比較分析法時(shí)，需要將其局限性納入到考慮范圍當(dāng)中。

2.比率分析法

比率分析法主要要求便在于保持計(jì)算口徑的一致性，且使用時(shí)較為簡單。靜態(tài)的比率分析，不能很好的對(duì)企業(yè)未來進(jìn)行預(yù)測，并且通過使用比率分析法，雖可以找出企業(yè)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的變動(dòng)狀況，發(fā)現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營過程中可能需要調(diào)整的方面，但是并不能找出這些變動(dòng)的原因所在。另一方面比率分析法以財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)，如果財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)失真，那么使用比率分析法所得出的結(jié)果便是會(huì)讓財(cái)務(wù)分析法產(chǎn)生誤解。此外，比率分析法欠缺一個(gè)清晰的標(biāo)準(zhǔn)，沒有明確劃分出比率的高低。

3.趨勢分析法

趨勢分析法主要是通過利用不同會(huì)計(jì)時(shí)期的公司財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)，合理預(yù)測出公司在未來一段時(shí)間的發(fā)展趨勢。而趨勢分析法的重要基礎(chǔ)就是財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)，數(shù)據(jù)本身局限于時(shí)效性和準(zhǔn)確性，加之當(dāng)前市場環(huán)境波動(dòng)較大，以及上市公司的經(jīng)濟(jì)易受到各類因素的影響。特別是在通貨膨脹的情況下，上市公司受貨幣影響尤為嚴(yán)重，故而需謹(jǐn)慎使用趨勢分析法。

4.杜邦財(cái)務(wù)分析法

杜邦財(cái)務(wù)分析法的作用便在于能夠幫助上市公司準(zhǔn)確的發(fā)現(xiàn)自身問題所在。其局限性有以下幾點(diǎn)；第一，在計(jì)算總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率時(shí)，所采取的總資產(chǎn)和凈利潤并不相符，故而無法真實(shí)有效的反映出企業(yè)的實(shí)際報(bào)酬率。第二，沒有準(zhǔn)確的區(qū)分經(jīng)營活動(dòng)與金融活動(dòng)之間的損益、負(fù)債差別，故而以此為基礎(chǔ)很難明確的分析出公司的盈利能力。第三，雖然某些大型上市公司對(duì)杜邦財(cái)務(wù)分析法進(jìn)行改進(jìn)或者調(diào)整，但是由于其內(nèi)容復(fù)雜且工作量大，其局限性在選擇使用它時(shí)不可不考慮。

二、不斷完善上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析指標(biāo)體系

在分析上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表時(shí)，通過不斷提高財(cái)務(wù)報(bào)表分析指標(biāo)的使用效率以及調(diào)整該體系的構(gòu)成結(jié)構(gòu)，以便于上市公司的實(shí)際經(jīng)營狀況能夠全面有效的得到反映，主要優(yōu)化措施有以下幾點(diǎn)：第一，完善財(cái)務(wù)報(bào)表分析指標(biāo)體系；其要求便在于重視相對(duì)指標(biāo)的開發(fā)運(yùn)用的同時(shí)也需要兼顧對(duì)絕對(duì)指標(biāo)的分析。譬如絕對(duì)指標(biāo)當(dāng)中的凈利潤、凈資產(chǎn)以及主營業(yè)務(wù)收入凈額等非常重要的絕對(duì)指標(biāo)，以便于能夠提高對(duì)其的重視程度。此外，在全面分析上市公司的財(cái)務(wù)指標(biāo)時(shí)，為實(shí)現(xiàn)健全財(cái)務(wù)指標(biāo)分析體系的目的，也需要重視對(duì)非財(cái)務(wù)指標(biāo)的使用。比如上市公司產(chǎn)品的市場渠道、市場容量分析等，這類非財(cái)務(wù)指標(biāo)有助于激發(fā)上市公司的發(fā)展?jié)摿吞岣咂溆芰Γ瑥亩兄谕晟曝?cái)務(wù)報(bào)表指標(biāo)分析體系。第二，由于各類指標(biāo)都存在著不足，并不能單獨(dú)的全面反映出公司的實(shí)際運(yùn)行狀況，因此將各類指標(biāo)綜合使用便有助于彌補(bǔ)單個(gè)指標(biāo)所存在的不足。譬如，盈利指標(biāo)當(dāng)中的對(duì)收益率的衡量，為獲取更高質(zhì)量的收益，而對(duì)該收益率下的相對(duì)應(yīng)的償還能力、付息能力以及風(fēng)險(xiǎn)的衡量做出進(jìn)一步的研究分析。因此便可清楚的知道上市公司在何種背景下取得收益，為科學(xué)準(zhǔn)確的決策提供了有力的依據(jù)。

三、不斷優(yōu)化對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表分析方法的使用，從而提高財(cái)務(wù)報(bào)表信息質(zhì)量

一般而言，上市公司的財(cái)務(wù)報(bào)表的分析方法主要是由比較分析法、比率分析法、趨勢分析法以及杜邦分析法等構(gòu)成。在使用這些分析方法時(shí)要注意逐步提高財(cái)務(wù)報(bào)表編制方法的統(tǒng)一性，不斷優(yōu)化財(cái)務(wù)報(bào)表的指標(biāo)體系，結(jié)合上市公司自身實(shí)際選擇多種分析方法提高財(cái)務(wù)報(bào)表分析的科學(xué)有效性，這樣才能夠從根本上提高財(cái)務(wù)報(bào)表的分析質(zhì)量，取得上市公司更有價(jià)值的信息。（1）在上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析方法的選擇上，由于各類方法都有其側(cè)重點(diǎn)和優(yōu)缺點(diǎn)，只有綜合使用各類財(cái)務(wù)報(bào)表分析方法才能達(dá)到彌補(bǔ)單一財(cái)務(wù)報(bào)表分析方法存在不足的效果，故而在進(jìn)行實(shí)際的分析時(shí)，不應(yīng)當(dāng)僅僅使用單一的分析方法，這樣才能獲取上市公司有效全面的財(cái)務(wù)信息。譬如在使用比率分析法時(shí)，發(fā)現(xiàn)上市公司的財(cái)務(wù)信息或者數(shù)據(jù)的變動(dòng)，然后便可以使用因素分析法，快速及時(shí)地找出引起這類數(shù)據(jù)變動(dòng)的因素，根據(jù)分析結(jié)果制定相對(duì)應(yīng)的解決措施。（2）在對(duì)上市公司進(jìn)行財(cái)務(wù)報(bào)表分析的整個(gè)過程中，需要額外注意分析方法和分析信息的時(shí)效性，這樣才能及時(shí)反映出上市公司的實(shí)際財(cái)務(wù)狀況。同時(shí)也需要全面詳細(xì)考慮到通貨膨脹的因素和貨幣的時(shí)間因素等，有助于進(jìn)一步提高上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表的信息質(zhì)量。

四、結(jié)論

總而言之，需要對(duì)上市公司的財(cái)務(wù)報(bào)表分析思路進(jìn)行不斷優(yōu)化或者改進(jìn)，主要從以下幾點(diǎn)入手：第一，必須將上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表的編制方法朝著規(guī)范化和統(tǒng)一化的方向發(fā)展，其目的在于有效避免上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表的不具對(duì)比性，故而需要不斷規(guī)范上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表編制方法的統(tǒng)一性。第二，健全上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析指標(biāo)體系。完善上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析指標(biāo)體系，首先需要不斷重視對(duì)相對(duì)指標(biāo)的開發(fā)使用，與此同時(shí)要強(qiáng)化對(duì)絕對(duì)指標(biāo)的分析力度，也要兼顧對(duì)非財(cái)務(wù)指標(biāo)的運(yùn)行。其次，要將各類指標(biāo)數(shù)據(jù)形成數(shù)據(jù)庫，便于各類橫向、縱向分析。最后，將各類指標(biāo)結(jié)合起來進(jìn)行綜合性使用，這樣才能夠彌補(bǔ)單個(gè)分析指標(biāo)的片面與欠缺。第三，不斷優(yōu)化上市公司對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表分析的使用方法，有助于提高上市公司財(cái)務(wù)信息的質(zhì)量和指標(biāo)分析方法的科學(xué)性，從而促進(jìn)上市公司的健康可持續(xù)發(fā)展。

［1］宗振江.上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析的相關(guān)問題研究［J］.財(cái)經(jīng)界（學(xué)術(shù)版），2014（16）.

［2］劉慧翮.上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析應(yīng)特別注意的事項(xiàng)［J］.中外企業(yè)家， 2016（8）.

（作者單位：千金藥業(yè)）

上接（第53頁）程中，成立預(yù)算管理部門，并健全相關(guān)的規(guī)章制度。其中主要包括預(yù)算審批、預(yù)算執(zhí)行、預(yù)算決算等項(xiàng)目內(nèi)容。其管理架構(gòu)應(yīng)由三部分人員組成：領(lǐng)導(dǎo)層、財(cái)務(wù)人員、職能科室負(fù)責(zé)人。由此三部分人員組成完整的預(yù)算管理架構(gòu)，最終使得院領(lǐng)導(dǎo)高度重視，各職能部門積極參與，最終達(dá)到預(yù)算管理有效實(shí)施的目的［3］。

（三）按照醫(yī)院實(shí)際運(yùn)行狀況進(jìn)行預(yù)算編訂

醫(yī)院在實(shí)施預(yù)算管理之前，應(yīng)制定預(yù)算編制。為了有效的達(dá)到預(yù)算管理的效果，當(dāng)前在預(yù)算內(nèi)容編制的過程中，應(yīng)注重財(cái)務(wù)收支、收支重點(diǎn)以及統(tǒng)籌方面的內(nèi)容。并在制定的過程中，積極與各職能部門進(jìn)行溝通了解部門之間的收支現(xiàn)狀，以此達(dá)到預(yù)算編制的有效性和合理性。

（四）加強(qiáng)信息交流平臺(tái)的建立

隨著當(dāng)前醫(yī)院預(yù)算管理的發(fā)展，其中關(guān)于信息交流的問題，引起了較多人員的注意。為了有效的加強(qiáng)預(yù)算管理中部門之間的信息交流，醫(yī)院應(yīng)加強(qiáng)信息交流平臺(tái)的建立。以此達(dá)到對(duì)整體預(yù)算管理事件的監(jiān)控，并提高醫(yī)院整體的信息化管理。針對(duì)預(yù)算管理中所出現(xiàn)的問題，及時(shí)的進(jìn)行修正和改善。以此達(dá)到預(yù)算管理的及時(shí)性和有效性，促進(jìn)醫(yī)院管理的發(fā)展。

（五）優(yōu)化預(yù)算執(zhí)行和預(yù)算考評(píng)機(jī)制

為了有效改善當(dāng)前醫(yī)院預(yù)算管理的執(zhí)行，以及預(yù)算的考評(píng)機(jī)制。醫(yī)院預(yù)算管理部門應(yīng)定期針對(duì)整體的預(yù)算管理現(xiàn)狀做出評(píng)估，并針對(duì)其中存在的問題進(jìn)行修正和改善［4］。設(shè)置與長期發(fā)展戰(zhàn)略相關(guān)的指標(biāo)，通過此類措施將醫(yī)院整體考核體系，以及日常運(yùn)行數(shù)據(jù)列入預(yù)算管理中。通過數(shù)據(jù)的方式，進(jìn)行醫(yī)院整體運(yùn)營狀況的評(píng)價(jià)。并針對(duì)醫(yī)院科室的實(shí)際運(yùn)營狀況，做出相應(yīng)的獎(jiǎng)懲。

（六）加強(qiáng)預(yù)算管理人員綜合能力的培養(yǎng)

當(dāng)前關(guān)于醫(yī)院預(yù)算管理中的人員專業(yè)技能問題，醫(yī)院可以從兩方面進(jìn)行改善。一方面通過對(duì)外招聘的方式進(jìn)行專業(yè)人員的吸納；另一方面通過培養(yǎng)自身人員的方式進(jìn)行能力提升［5］。并在培養(yǎng)人員的過程中，注重職業(yè)道德的培養(yǎng)。以此加強(qiáng)人員的綜合素質(zhì)的提升，促進(jìn)醫(yī)院預(yù)算管理的發(fā)展。

五、結(jié)語

當(dāng)前醫(yī)院實(shí)施預(yù)算管理，有效的提升了部門之間工作效率的提升，規(guī)范了業(yè)務(wù)流程，提升財(cái)務(wù)管理水平，有效地、合理地配置資源，推動(dòng)醫(yī)院實(shí)現(xiàn)戰(zhàn)略目標(biāo)。因此應(yīng)加強(qiáng)醫(yī)院預(yù)算管理，實(shí)施合理的改進(jìn)措施。

［1］姜福生.醫(yī)院全面預(yù)算管理問題分析與對(duì)策研究［J］.財(cái)經(jīng)界，2014（21）：128-128.

［2］葉利婭.公立醫(yī)院全面預(yù)算管理體系構(gòu)建［J］.科學(xué)咨詢，2016（10）：36.

［3］劉燕汝.公立醫(yī)院全面預(yù)算管理實(shí)踐難點(diǎn)分析［J］.中國衛(wèi)生經(jīng)濟(jì)，201231（7）：75-76.

［4］蔣曉斌.醫(yī)院預(yù)算管理工作中存在的問題及對(duì)策研究［J］.商業(yè)經(jīng)濟(jì)，2011（5）：71-72.

［5］范春玲.醫(yī)院加強(qiáng)預(yù)算管理研究［J］.經(jīng)濟(jì)研究導(dǎo)刊，2014（24）：130-131.

（作者單位：佛山市中醫(yī)院）