公路上市企業(yè)財務(wù)風(fēng)險控制分析

文/胡　靜

公路上市企業(yè)財務(wù)風(fēng)險控制分析

文/胡靜

在我國交通系統(tǒng)當(dāng)中，高速公路占據(jù)了重要的地位。盡管我國高速公路發(fā)展起步較晚，但發(fā)展較快，無論是建設(shè)速度還是建設(shè)質(zhì)量都達(dá)到了國際領(lǐng)先水準(zhǔn)，而這些成果離不開公路企業(yè)的支持。在運(yùn)營過程中，財務(wù)風(fēng)險是客觀存在的，公路企業(yè)需采取一定舉措對財務(wù)風(fēng)險進(jìn)行控制，才能創(chuàng)造出一個良好的運(yùn)營環(huán)境，保障企業(yè)穩(wěn)定發(fā)展。基于此，本文對公路上市企業(yè)財務(wù)風(fēng)險控制進(jìn)行了分析，并提出了相關(guān)策略，以供參考。

上市企業(yè)；公路；財務(wù)風(fēng)險

一、公路上市企業(yè)財務(wù)風(fēng)險階段性表現(xiàn)概述

公路上市企業(yè)是以市場為導(dǎo)向，以實(shí)現(xiàn)利潤最大化、價值最大化及社會效益最大化為主要目標(biāo)，并承擔(dān)了一定的建設(shè)地方高級公路責(zé)任的上市企業(yè)。在其發(fā)展的不同階段，所呈現(xiàn)的風(fēng)險特征也存在一定差異性［1］。企業(yè)需要對成本效益關(guān)系充分考慮，盡量維持風(fēng)險、成本及預(yù)期收益三者之間的平衡。若負(fù)債比例愈高，權(quán)益收益率也就愈高，也就意味著外借資本能力愈強(qiáng)，但會給企業(yè)帶來較大的還本付息壓力。若經(jīng)營不當(dāng)，便可能造成較為嚴(yán)重的財務(wù)風(fēng)險。在投資階段，短期資產(chǎn)投資可促進(jìn)企業(yè)資金周轉(zhuǎn)，并有利于提升資金流動性，但回報率相對較低；長期投資盡管回報率較高，但需要大額資本運(yùn)作，時間周期較長，且投資未來報酬存在一定不確定性，一旦關(guān)鍵環(huán)節(jié)出現(xiàn)問題，可能會給企業(yè)帶來較大風(fēng)險。在資金運(yùn)營階段，貨幣資金流動會給企業(yè)帶來較大影響，若因貨幣資金流動性不足而造成資金鏈斷裂，將會對企業(yè)日常運(yùn)營帶來嚴(yán)重阻礙。總體上來看，公路上市企業(yè)財務(wù)風(fēng)險因素是多方面的，并且財務(wù)風(fēng)險的出現(xiàn)并不是單方面因素所致，而是由多種因素共同作用而成，所以在企業(yè)財務(wù)風(fēng)險控制過程中，需要進(jìn)行綜合性考慮，保證效益與風(fēng)險平衡化。

二、公路上市企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的影響因素

公路上市企業(yè)所面臨的環(huán)境是多變且復(fù)雜的，不僅會受到政策影響，還會受到市場變化影響，其財務(wù)風(fēng)險影響因素主要來自于以下幾個方面［2］：（1）國家政策。在社會經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展過程中，公路運(yùn)營成本也在不斷加大。公路上市企業(yè)只有根據(jù)市場條件及時作出應(yīng)對，不斷調(diào)整經(jīng)營策略，才能保證相關(guān)經(jīng)營活動秩序。但由于公路資產(chǎn)具有準(zhǔn)公共物品的特性，其收費(fèi)權(quán)限及時限都會受到國家政策約束，因此，公路上市企業(yè)不一定能在第一時間根據(jù)市場動態(tài)及時作出調(diào)整，這就帶來了潛在的財務(wù)風(fēng)險。（2）財務(wù)風(fēng)險控制信息體系有待完善。對于公路上市企業(yè)而言，一個完整的財務(wù)信息體系有利于提升財務(wù)風(fēng)險管理效率及質(zhì)量。隨著公路上市企業(yè)規(guī)模及業(yè)務(wù)范圍的不斷擴(kuò)大，成員單位數(shù)量的不斷增加，部分企業(yè)的財務(wù)信息體系建設(shè)表現(xiàn)出了一定滯后，母公司、子公司之間無法充分共享信息，信息不對稱情況愈來愈突出。部分成員單位為了自身利益，甚至截留信息或向母公司提供虛假信息，使得財務(wù)信息失真，加劇了財務(wù)風(fēng)險程度。（3）財務(wù)風(fēng)險動態(tài)監(jiān)控機(jī)制有所缺失。公路上市企業(yè)財務(wù)風(fēng)險始終處于動態(tài)變化當(dāng)中。因此，在監(jiān)控財務(wù)風(fēng)險的過程中要結(jié)合內(nèi)外部環(huán)境、人員、組織情況進(jìn)行不斷調(diào)整，并對風(fēng)險監(jiān)控方案不斷更新，才能保證風(fēng)險監(jiān)控充分發(fā)揮作用。然而，部分公路上市企業(yè)在實(shí)施風(fēng)險監(jiān)控的過程中，模式過于單一，無法實(shí)現(xiàn)持續(xù)性監(jiān)督，可能會造成相關(guān)問題無法得到及時解決，使得財務(wù)風(fēng)險累積甚至惡化。

三、加強(qiáng)公路上市企業(yè)財務(wù)風(fēng)險控制的建議

（一）加強(qiáng)投資決策管理

首先，要做好前期投資決策風(fēng)險控制。在開展投資活動的過程中，公路上市企業(yè)要做出合理判斷，篩選出最優(yōu)投資方案，科學(xué)配置資源，讓相關(guān)資源得到充分利用。在做決策之前，要對投資建設(shè)項(xiàng)目的可行性及必要性進(jìn)行充分的論證分析，對項(xiàng)目盈利能力、債償能力進(jìn)行準(zhǔn)確把握，篩選出預(yù)期收益高的項(xiàng)目進(jìn)行投資。其次，要科學(xué)編制預(yù)算數(shù)據(jù)，篩選合理的定額目標(biāo)，盡可能降低投資風(fēng)險。另外，在投資過程中，需保證資料的全面性。通過對投資建設(shè)規(guī)模、標(biāo)準(zhǔn)、地點(diǎn)、環(huán)境等進(jìn)行細(xì)致分析，發(fā)掘出潛在風(fēng)險因素，盡可能規(guī)避。

（二）加強(qiáng)經(jīng)營收支管理

首先，要制定出合理的資金計劃。企業(yè)可以預(yù)算管理為基礎(chǔ)，結(jié)合經(jīng)營計劃對資金收支進(jìn)行合理安排，保證資金流量處于平衡狀態(tài)。在編制資金收支計劃的過程中，需要滾動預(yù)測公司資金需求量，充分把握大額資金的流入與流出。通過嚴(yán)格執(zhí)行資金計劃，讓經(jīng)營收支保持平衡。其次，要對資金集中管理模式進(jìn)行完善。母公司在管理子公司資金的過程中，可采取“收支雙線”的方式進(jìn)行管理［3］。根據(jù)子公司資金需求及資金余額實(shí)施動態(tài)監(jiān)管。在此基礎(chǔ)上，利用激勵機(jī)制確保資金管理活動順利進(jìn)行，以增強(qiáng)集團(tuán)的資金調(diào)動能力，讓資金鏈保持良好運(yùn)轉(zhuǎn)狀態(tài)，最終實(shí)現(xiàn)資金優(yōu)化配置。

（三）加強(qiáng)財務(wù)風(fēng)險動態(tài)監(jiān)控

公路上市企業(yè)要建立健全的風(fēng)險控制動態(tài)跟蹤機(jī)制，將財務(wù)風(fēng)險控制視為一個動態(tài)化過程。在結(jié)合風(fēng)險分析結(jié)果，實(shí)施針對性措施的同時，還要持續(xù)關(guān)注風(fēng)險控制手段的效用。一旦發(fā)現(xiàn)管理過程中出現(xiàn)漏洞，相關(guān)部門要及時向風(fēng)險管理委員會進(jìn)行反饋，并采取新的措施進(jìn)行控制，避免風(fēng)險擴(kuò)散。在實(shí)施動態(tài)監(jiān)控的過程中，要始終遵循“具體問題，具體分析”的原則，讓風(fēng)險監(jiān)控工作落到實(shí)處。在財務(wù)風(fēng)險動態(tài)監(jiān)控實(shí)施過程中，內(nèi)部審計工作發(fā)揮了作用，它是公路上市企業(yè)實(shí)現(xiàn)財務(wù)風(fēng)險管理的基礎(chǔ)防線之一［4］。為進(jìn)一步發(fā)揮審計工作效用，應(yīng)將風(fēng)險管理與內(nèi)部審計關(guān)聯(lián)起來。從風(fēng)險管理角度出發(fā)，積極開展風(fēng)險導(dǎo)向型的內(nèi)部審計活動。解決審計活動，對財務(wù)及經(jīng)營業(yè)務(wù)中存在的管理漏洞進(jìn)行挖掘，并對風(fēng)險控制措施進(jìn)行合理評價，獲得準(zhǔn)確、可靠、合理的審計報告。若出現(xiàn)審計結(jié)論與具體實(shí)施情況嚴(yán)重不符時，高層人員可依據(jù)相關(guān)制度追究責(zé)

下接（第31頁）