港航船上市企業中報點評

轉型整合是當前整個港航船產業面的“關鍵詞”，港航船企單打獨斗的時代已經結束，新一輪競合的新格局正在形成。

上半年，由原中遠與中海兩家集團整合而成的“中國神運”全新啟航，招商局集團合并中外運長航集團也“正在路上”，中國4家航運央企整合為兩家；伴隨中國市場調整，國際班輪市場格局大變，聯盟三足鼎立；此外，為找尋“活路”和“出路”，二級梯隊主要班輪公司赫伯羅特、美總輪船和現代商船等內外整合步伐提速。

以地域為基礎的港口資源整合已是大勢所趨。整體隕落的國際造船業依舊在奮力掙扎，中船重工和中船集團兩家企業承擔的中國造船資源整合頻秀“洪荒之力”，日韓造船業現狀亦是“困獸之斗”。

截至8月31日，在上海、深圳、香港及臺灣上市的中國港航船企2016年中期業績全部出爐。與以往不同的是，《航運交易公報》本期《港航船上市企業中報點評》亦收錄國外企業，進行橫向比較。

在依舊低迷的市場環境下，上半年航運上市企業的業績難有良好表現，尤其集運企業幾乎全軍覆沒，甚至馬士基航運、東方海外國際等“績優生”也出現罕見虧損。但仍有驕傲者——海豐國際取得正面業績，半年凈利7052萬美元，其中航運實現盈利增長15%。散運企業業績出現分化，中國大陸散運企業受二季度煤炭行情的利好影響，業績有回暖趨勢；港臺地區多數散運企業似乎還在尋找底部。油運企業業績依舊“喝彩”，因油運業務良好表現，上半年招商輪船凈利同比大幅增長181.58%；中海發展和招商輪船的油運業務毛利率分別增加8個和9.69個百分點，盈利能力增長強勁。

就港口而言，盡管沒有出現經營全面衰退的局面，但已明顯暴露出“力不從心”，營收和凈利潤均呈現不同程度下降。經濟發展緩慢的情況下，港口集裝箱吞吐量同比和環比增速均為負，港口企業紛紛拓展金融服務和全程物流等新業務，以彌補主業增長乏力。得益于新業務發展，青島港和珠海港經營亮點紛呈，營業收入和凈利潤保持同比兩位數增速，在全球港口中名利前茅。

船舶海工企業依舊是“哀鴻一片”，除揚子江船業逆勢盈利和中國重工因重組業務一次性出售資產獲得盈利外，大多數船舶海工企業仍在黑暗中掙扎。