政府和社會資本合作投資PPP項目的財務(wù)分析（一）

楊建軍

【摘 要】本文擬對政府和社會資本合作投資ppp項目進行財務(wù)的可行性進行分析，引用財務(wù)管理投資項目的分析方法進行，幫助廣大會計人員對ppp項目有一個清楚的認識。

【關(guān)鍵詞】政府；社會資本；合作；投資項目；財務(wù)分析

本文主要從社會資本方的角度考慮項目在政府付費模式下項目的現(xiàn)金流入和流出，并在此基礎(chǔ)上分析項目的投資回報率、投資回收期等基本財務(wù)指標。

一、項目投入產(chǎn)出分析

1.資金籌措

某項目建設(shè)投資估算為13428.7萬元。其中自有資金應(yīng)占總投的25%（約3357.18萬元，其中政府方出資比例為5%，約167.86萬元，社會資本方出資比例為95%，約3189.32萬元），其余資金由社會資本融資，融資利率為中國人民銀行規(guī)定的5年以上貸款基準利率（4.90%）。項目投資使用計劃與資金籌措如表1所示。

2.運營維護費用

運營維護費用主要包括綠化費用、水電費、陸地保潔和水面保潔費用、保安費用、維修費用及水質(zhì)維護費用等，年運營維護費用約為136.62萬元，單價約為31.05萬/年/公里（內(nèi)含管理費），不含不可預(yù)見費（如：超過可控范圍的雨水造成河提、綠化等設(shè)施的損壞而發(fā)生的建設(shè)修復(fù)費用）。費用明細詳見表2。

由于本項目的投資規(guī)模為估算數(shù)，因此本財務(wù)模型僅作為政府付費時的參考依據(jù)（存在誤差）——在財務(wù)測算時，對運營維護支出費用采取不上浮的處理方式；在項目實際操作時，運營維護費用的具體支付金額應(yīng)根據(jù)項目合同的約定及運營期調(diào)價機制進行處理。