論中小企業融資問題

摘要：本文擬在我國中小企業融資調查研究的基礎上，針對我國中小企業融資所遇到的困難與障礙，深入探討解決的思路和方法，希望為我國中小企業發展提供一些有益的啟示。

關鍵詞：中小企業；融資 ；問題；解決對策

1.中小企業融資困難的問題及原因

1.1中小企業自身存在的問題

1.1.1中小企業資本金嚴重不足，資產負債率很高

中小企業與大型企業相比具有初始資本投入不足的特征。中小企業主要適于從事于大企業的配套協作生產或服務業等對規模要求不高的生產經營，其初始資本不會很大。在我國，中小企業在改革開放之前多為地方國有企業和城鎮集體企業。改革開放之后，中小企業所有制形式變得多樣化。地方財力的分散性、鄉鎮財力的有限性、民營經濟發展初期資本原始積累的不足，以及20世紀80年代及90年代初期所吸引外商投資的結構特征，都決定了我國的中小企業在創辦之初的資本投入是不夠充足的，即資本金不足。

1.1.2財務制度不健全

由于絕大多數中小企業處于依靠創新成長、依靠指導成長階段，未能形成一套科學的、制度化的管理體制，因而與大型企業相比，中小企業在財務管理上普遍存在著下列問題：缺乏嚴密的資金使用計劃，資本周轉效率較低；在存貸管理和債權債務等方面缺乏必要的內部控制，隨意性較強；缺乏健全的財務管理體系及制度，不具備大企業那種內部資金調度能力；不注重吸收外源投資，而將運營資金盲目用于固定資產投資；重視利潤而忽視現金流量的管理，消費過高而導致積累不夠。這些問題導致了財務管理的乏力，進而加劇了企業融資的困難。

1.2我國金融體系不完善

1.2.1金融機構向中小企業貸款的激勵機制不足

中小企業財務制度不規范、信息透明度低增加了中小企業貸款事前審查和事后監督的難度，而且貸款頻率高、額度小、風險大的特征導致金融機構發放單位貸款的經營成本和信用風險水平較高。在考慮風險和成本的基礎上，金融機構必然要求較高的貸款利率作為補償。但國內貸款利率卻一直受到政府嚴格管制，缺乏彈性的低利率，難以彌補銀行經營成本上升和風險增大的損失；而且在國內銀行風險觀念增加的條件下實施的貸款個人負責制，要求發放貸款的信貸員完全負責貸款回收并實行嚴厲的風險責任追究和懲罰制度，也抑制了銀行信貸人員收集中小企業信息并提供貸款的積極性。

1.2.2缺乏通暢的直接融資渠道

證券市場是市場經濟的重要組成部分，但是，對我國而言，目前國內尚未建成可供中小企業融資的正規資本市場。我國滬深股市以支持國有企業發展為主線，其融資機會則較偏向于國有企業。比如說，一方面，國內債券市場規定發債企業應具有3000萬元的最低凈資產和實力雄厚的擔保單位，從而增加了企業債券市場的準入約束，同時發債利率不得超過同期存款利率40%的幅度限制，也很難彌補中小企業債券投資者所承擔的高風險，降低了債券對投資者的吸引力；另一方面，根據《公司法》規定，國內上市公司必須具有5000萬元的最低凈資產額和連續三年的盈利記錄，持有股票面值達1000元以上的股東不少于1000人等等。從實際情況看，中小企業幾乎完全被拒之門外。

我國企業證券發行采用“規模控制，集中管理，分級審批”的方法，中小企業很難通過公開發行債券的方式直接融資。尤其是在1999年國家規定企業債券利息征收所得稅后，即使利率高達3.78%（同期儲蓄率僅為2.15%），發行額度也很難完成。因此，中小企業難以直接通過資本市場融資。有數據顯示，有83%以上的中小企業的貸款服務沒有得到滿足。

1.3缺乏公平競爭的融資環境和法律法規保障

首先，國家信貸政策存在所有制歧視，我國沒有專門為中小企業貸款的中小金融機構，而大量以民營企業為主體的中小企業則很難獲得銀行信貸，更談不上享受投資補貼和貸款貼息政策；其次，國家稅收政策不公平，民營企業為主體的中小企業既要繳納企業所得稅，又要繳納20%的個人調節稅，實際上承擔著雙重稅賦，稅賦明顯過重；最后，中小企業法律法規建設滯后，缺乏《中小企業信貸資金管理法》《中小企業信用擔保法》等有關維護中小企業融資合法權益的法律法規。

2.解決中小企業融資困難的措施

2.1必須對我國中小企業的內部制度進行革新

兼并收購、股權合作和戰略合作都是企業制度革新的有效解決途徑。現代企業還可以通過聘請公司管理團隊、會計審計團隊，借鑒優秀企業的相關經驗，完善自身財務制度，按照國家法律以及有關部門的規定及時準確披露財務信息，以確保銀行等信貸部門能夠加強對企業的了解與信任程度。只有完善自身結構和管理制度，企業才有可能從銀行借到貸款。

2.2完善金融機構管理方式與管理制度

當下中小企業貸款從銀行等金融機構貸款需要冗雜的手續和復雜的審批過程，需要的審批時間相對較長。銀行等金融機構再審批通過之后，要采用積極的態度盡早發放貸款，充分考慮到企業的需求。

目前各級商行的貸款權限與實際有多不符。商行等金融機構雖然提供有各種各樣的擔保方式，但是真正用到實際中簡單可行的卻不多。一方面商行等金融機構可以根據其收入、償債能力、威望等接受個人擔保，為企業主提供便利；與此同時還可要建立起中小企業的政策性金融機構擔保體系，對于那些融資困難的中小企業施以援手，在政策上完善相關機制，為中小企業融資提供政策支持，做到互利進步，并在實際操作中不斷完善相關制度。

參考文獻：

[1]趙國忻.非公開資本市場支持中小企業融資的有效性探討[J].金融與經濟，2010（11）：48-50.

[2]遲憲良.中小企業融資困境與對策研究[D].[博士學位論文].長春：吉林大學，2007.

作者簡介：

張俊（1979.05- ），男，本科，漢族，湖北武漢人，現任職于武漢市第一醫院醫保辦，科員。