菏澤“第一股”步長制藥著陸A股 欲打造中藥行業龍頭

向勁靜

中醫藥行業的發展一直是我國高度重視、重點發展的領域，醫藥股也歷來都是資本市場的“寵兒”。據悉，我國中成藥行業的標桿企業——山東步長制藥股份有限公司（下稱：“步長制藥”）已拿到證監會批文，近期將正式登陸A股市場，成為醫藥股的新“寵兒”。

此次步長制藥擬公開發行不超過6980萬股新股，占發行后總股本的比例不低于10%。募集資金將用于“陜西步長制藥有限公司心腦血管用藥生產基地新建、擴建，山東步長制藥股份有限公司穩心系列產品生產基地”等10個項目。

值得注意的是，步長制藥上市后，將填補菏澤A股市場沒有上市公司的空白，成為菏澤“第一股”。步長制藥董事長趙濤表示，“我們要做中藥行業的龍頭企業，進一步推進中藥的現代化和國際化，發揮帶頭作用，弘揚中國的傳統文化。”

菏澤“第一股”

據了解，步長制藥是一家專注于中藥專利藥研發、生產、銷售的國內知名企業，在山東、陜西、河北、東北、四川均設有生產基地，分支機構遍布中國主要省份。

2012年，步長制藥完成股改，由山東步長制藥有限公司整體變更而來，總股本61200萬股。公司招股意向書顯示，擬公開發行不超過6980萬股新股。募集資金將用于“陜西步長制藥有限公司心腦血管用藥生產基地新建、擴建”等10個項目。

招股書數據顯示，前6個生產項目投產后，預計年新增營業收入分別為30.77億元、27.42億元、20.14億元、6.13億元、32.26億元、9.93億元，合計126.65億元；預計每年新增稅后利潤分別為5.39億元、3.33億元、3.49億元、0.79億元、4.49億元、1.34億元，合計18.83億元。投產后的新增規模相當于再造一個新“步長制藥”。

近年來，步長制藥業績保持快速增長。招股書顯示，2013年、2014年和2015年，步長制藥營業收入分別為85.92億元、103.34億元和116.56億元；歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為11.69億元、13.24億元和35.37億元。

根據統計數據顯示，按照申銀萬國行業分類，2015年僅有4 家中醫藥上市企業的營業收入超過步長制藥。而步長制藥去年實現歸屬于母公司股東的凈利潤遠超同行業上市公司。

目前，步長制藥已形成了一支理論功底扎實、經驗豐富、創新能力突出的專業科研團隊。公司以“聚焦大病種、培育大品種”為發展戰略，堅持“儲備一代，研發一代，構思一代”的新藥研發戰略，重點圍繞心腦血管、婦科、糖尿病、惡性腫瘤、消化系統和呼吸系統等大病種治療領域，加大新產品開發布局。

擁有224項國家專利 三大產品市場地位突出

步長制藥現已建立多層次、寬領域的在研產品儲備，構建了從臨床前研究到新藥證書審批的完整產品梯次，為公司的長遠發展提供了核心支持。

目前，公司擁有10個年銷售收入過億品種、17個過5000萬的品種，近160個品種收錄在《國家醫保目錄》，50余個品種收錄在《國家基本藥物目錄》，近180個在研品種覆蓋心腦血管、婦科、糖尿病、消化系統和呼吸系統等大病種治療領域，形成了立足心腦血管市場、覆蓋中成藥傳統優勢領域、聚焦大病種、培育大品種的立體產品格局。

隨著《國家醫保目錄》的全面實施、基本藥物制度加速推進，公司優勢將得到進一步發揮。公司一貫重視產品的知識產權保護，現擁有240余種國家專利。

其中，步長制藥的主導產品腦心通膠囊、穩心顆粒和丹紅注射液均為專利保護品種，頭痛寧膠囊、康婦炎膠囊、紅核婦潔洗液、消乳散結膠囊和通脈降糖膠囊等儲備產品亦取得了專利權。并且，主要產品的專利到期日都在10～20年以后，能夠長期排除競爭對手、掌握定價權，隨著研發的進一步深入，公司還將擁有更多的專利產品和獨家產品。

步長制藥研發的腦心通膠囊、穩心顆粒和丹紅注射液三個獨家專利的拳頭產品，在市場上有突出地位。2013年、2014年、2015年，這三個品種合計收入分別為67.52億元、78.63億元和88.17億元。統計數據顯示，2015年公司在心腦血管中成藥市場占有率達9.23%，排名第一。

據了解，心腦血管疾病用藥一直是全球醫藥市場前三大用藥品種。在國內臨床終端，2010-2014年，心腦血管中成藥市場從551億元增長到1029億元，增速保持在15%。隨著人口老齡化的不斷增長，心腦血管中成藥的市場呈現擴大趨勢。

借力資本市場弘揚傳統文化

由于主導產品銷量呈逐年上升趨勢，且新產品需求也在快速增長，亟須新建和擴建產能。傳統中藥行業一般按照傳統方式經營管理，但董事長趙濤認為，近二三十年為中醫藥發展的重要時機，借力資本市場不僅為步長制藥帶來快速發展，同時也能將傳統中醫文化進一步傳承。

“隨著國家整體實力的提升，中華文明的魅力重新綻放，我們希望借助資本市場的力量，開發出更多現代化的獨家中藥專利品種，努力成為全球植物藥的代表企業。”步長制藥有關人士表示。

國家目前對于中醫藥的發展與傳承也給予支持，2月26日消息稱，國家印發中醫藥發展戰略規劃綱要，文件提出到2030年，中醫藥治理體系和治理能力現代化水平顯著提升，中醫藥服務領域實現全覆蓋，中醫藥健康服務能力顯著增強，中醫藥工業智能化水平邁上新臺階。

此次步長制藥上市積極響應國家政策，以對產品質量及高度不斷地追求和企業上下對于中醫藥文化的認知、傳承，為步長制藥踏入資本市場帶來更扎實的基礎和更穩健的戰略。

該專業人士表示，中醫藥和西藥都是人類文化的結晶。不過，中醫藥發展面臨的困局是“戴著鐐銬跳舞”。在申請藥品文號時，國內的中藥產品也需要按照西方新藥上市流程，進行臨床研究和試驗。尤其是獨家專利藥品，失敗的概率很高，耗時長。此外，即使拿到了藥品文號及獨家專利認證，中藥在市場推廣時也面臨難題。

由于目前大多數醫生接受的都是西方醫學理論，這使得中醫藥在推廣時加大了難度。中藥企業需要耗費大量人力物力進行產品推廣。該人士進一步指出，中醫藥欲突破西醫西藥一家獨大的“慣性制約”，需要國家、社會和企業三方共同努力。