基金稱年內最強反彈有望啟動 重點關注確定性成長“業績王”

高方方

上周（11月7日～11月11日），最熱鬧的事情莫過于美國選舉，這場“美劇”結局大逆轉，特朗普贏得選舉，最大“黑天鵝”起飛，周振幅為3.51%。

那么，這會對中國股市有什么影響？有公私募基金認為，特朗普當選給匯率和中國貿易帶來的負面影響將小于預期，因為特朗普需要美國的低利率來借債擴張基建，且其收縮策略可能會令一些遏制中國的國際措施略有放松。

前海開源基金表示，特朗普上臺比希拉里上臺對中國股市更有利。現在A股市場已經逐漸從反彈行情走入慢牛行情，而特朗普的上臺，將成為中國整體經濟和中國資本市場長期戰略評級提升的戰略性轉折點，有利于A股走勢的進一步抬升，提高A股的估值。因此，明年的上證指數目標點位是4000點。年底之前A股有望迎來最好的一波反彈，近期大盤在藍籌股的帶動之下出現了突破的行情，向上的態勢已經形成。

博時基金表示，特朗普的減稅計劃或將導致政府赤字大幅提升，利好黃金市場；同時人民幣貶值壓力仍存，故人民幣計價的黃金資產仍然值得配置。短期來看，隨著特朗普的當選，對美聯儲12月份加息增添了新的變數，也是對之前市場預期的再次調整和重新估值，這對黃金價格有望構成提振支撐。

對于市場，匯添富基金表示，A股市場持續窄幅震蕩，10月以來境內外利空不斷，市場卻連續四周上漲，成交量放大、融資余額上升，說明積極因素如國資改革加速、三季報業績改善等推動了市場的積極情緒，后市情緒面有望維持強勢。

對于投資機會，前海開源基金表示，深港通開通的主要受益板塊，首先是一些深圳主板里如白酒、券商、醫藥領域的股票。券商板塊的機會也相對比較確定，大家可以重點關注。特朗普若對中國出口到美國的商品征收高額關稅，中國商務部一般會采取相應措施來進行反制，國內部分農產品有望得到受益。

匯添富基金表示，當前市場受通脹、美國加息預期等因素影響，資金風險回避程度較高。后市看好低估值股、金融股，四季度需要警惕金融板塊可能出現的季節性躁動。同時持續關注2016年以來估值與成長性匹配、不斷兌現業績的績優股，在震蕩市下“業績為王”，關注值得長期配置的核心資產，如鋰電池、白酒等。

基金看市

前海開源基金：

抓住年底反彈輪動機會 關注農業

備受全世界矚目的美國總統大選最終落下帷幕，特朗普在最后時刻逆襲成功，反超希拉里成功當選美國總統。那么這對中國股市有什么影響，前海開源基金首席經濟學家楊德龍表示，特朗普上臺比希拉里上臺對中國股市更有利。現在A股市場已經逐漸從反彈行情走入慢牛行情，而特朗普的上臺，將成為中國整體經濟和中國資本市場長期戰略評級提升的戰略性轉折點，有利于A股走勢的進一步抬升，提高A股的估值。因此，將明年的上證指數目標點位從3600點上調到4000點！年底之前A股有望迎來最好的一波反彈，近期大盤在藍籌股的帶動之下出現了突破的行情，向上反彈的態勢已經形成。

這一次大盤的上漲受到幾個因素的推動，1）國慶節期間政府出臺了嚴厲的限購限貸措施，節后一二線城市的樓市出現了量價齊跌；2）國內經濟基本面的改善；3）深港通即將開通，這將有利于提高藍籌股的估值；4）人社部表示養老金可能在年底前入市。

深港通開通的主要受益板塊，首先是一些深圳主板里如白酒、券商、醫藥領域的股票。券商板塊的機會也相對比較確定，大家可以重點關注。特朗普若對中國出口到美國的商品征收高額關稅，中國商務部一般會采取相應措施來進行反制，國內部分農產品有望得到受益。

博時基金：

美國大選落定 避險資產大幅上行

美國大選塵埃落定，共和黨候選人唐納德·特朗普入主白宮，全球風險資產應聲全面重挫，避險資產黃金、美債大幅上行，對此，博時基金資深宏觀分析師魯旭博士認為，特朗普贏得大選，本質上是全球增長低迷使得反全球化崛起，及國內寬松的貨幣政策無法普惠全民使得民粹情走到極致的結果。短期看，因以往的言論，特朗普贏得大選直接帶來全球風險溢價上升，且目前市場的表現亦顯示了這點。

除了情緒面的影響，這對全球重要宏觀變量的影響可能也是深遠的，這主要體現在通脹，美元指數上。回顧特朗普政策主張，1）財政刺激；2）貿易保護主義；3）移民管控，均傾向于刺激通貨膨脹，盡管特朗普勝出的相關政治風險溢價傷害了美元，但基本面的對沖或支撐美元走強。

回顧過去幾屆美國總統的更替，往往都伴隨著財政周期的拐點，特朗普的減稅計劃或將導致政府赤字大幅提升，利好黃金市場；最后人民幣貶值壓力仍存，故人民幣計價的黃金資產仍然值得配置。短期來看，隨著特朗普的當選，對美聯儲12月份加息增添了新的變數，也是對之前市場預期的再次調整和重新估值，這對黃金價格有望構成提振支撐。

匯添富基金：

注重業績成長確定性 配置三大板塊

匯添富基金表示，A股市場持續窄幅震蕩，10月以來境內外利空不斷，市場卻連續4周上漲，成交量放大、融資余額上升，說明積極因素如國資改革加速、三季報業績改善等推動了市場的積極情緒，后市情緒面有望維持強勢。

對于后市，當前市場受通脹、美國加息預期等因素影響，資金風險回避程度較高。后市看好低估值股、金融股，四季度需要警惕金融板塊可能出現的季節性躁動。同時持續關注2016年以來估值與成長性匹配、不斷兌現業績的績優股，在震蕩市下“業績為王”，關注值得長期配置的核心資產，如鋰電池、白酒等。