后金融危機時期中小企業財務管理途徑探討

楊麗波

云南省能源投資集團有限公司 云南昆明 650228

后金融危機時期中小企業財務管理途徑探討

楊麗波

云南省能源投資集團有限公司 云南昆明 650228

近年來，后金融危機時期中小企業財務管理問題得到了業內的廣泛關注。本文在探討金融危機中小企業財務管理暴露出的主要問題的基礎上，結合實踐經驗，對后金融危機時期中小企業財務管理途徑提出幾點看法與認識。

后金融危機；中小企業；財務管理

一、前言

目前，我國中小企業對財務管理在企業中的核心地位認識不足，管理思想落后僵化，企業經營管理的重心仍限于生產經營，財務管理的作用并沒有得到充分發揮。與此同時，受到體制和宏觀經濟環境的影響，我國中小企業在財務管理方面遇到了一些阻力。如：政府政策的“歧視”使我國中小企業和大型企業不能公平競爭；行業管理部門、地方政府的干預，使我國中小型企業的財務管理受領導的影響過大，目標短期化。從成功的中小企業發展歷程看，企業的成功與否與企業內部的管理尤其是財務管理有著直接的聯系。根據國外的經驗，超過80%的失敗企業在財務管理方面均存在問題。我國的中小企業由于受規模小、技術落后、資產結構不合理、外部宏觀經濟和傳統體制等因素影響大，財務管理嚴重不適應市場經濟的快速發展，反之，財務管理的落后也制約了中小企業的發展。

二、后金融危機中小企業財務管理暴露出的主要問題

（一）投資風險高

金融危機嚴重地沖擊了金融市場和資本市場，進入后金融危機時代，投資環境更加變化莫測，讓投資者信心不足，更加謹慎小心。由于投資占用了大量的資金，使得企業背負了沉重的資金負擔，投資風險也日益增大。中小企業在投資和經營決策方面有著高效率的優勢,但決策程序較為粗糙。決策所需信息的收集處理并不規范,財務人員幾乎不會參與收集分析信息,信息決策準確度較差,導致其可靠度低。缺乏必要的投資分析,造成投資失誤，隨著市場競爭的加劇,使得不少中小企業難以生存。

（二）資金營運風險大

由于中小企業經營的無序和財務人員的能力相對有限，在日常經營中對購銷情況沒有做出合理的現金預算，再加上外界環境的風云突變，很容易導致資金鏈斷裂。中小企業的存貨往往在流動資產中所占的比重較大，存貨的流動性將直接影響著企業的流動比率。

后金融危機時代，國外市場依然疲軟，國外客戶的減少使得外貿型中小企業出口銷售額明顯減少，部分產品不得不由出口轉為內銷，而國內的消費能力有限，又使得企業面臨激烈的國內市場競爭。企業銷售收入的減少和原材料成本的上漲很可能會導致企業虧損，企業的虧損又會導致流動資金的減少，這樣勢必降低企業的償債能力，加大財務風險。而中小企業本來就面臨籌資困境，使得中小企業的資金風險進一步加大。

（三）缺乏政府政策支持,融資困難

資金籌措困難、資金嚴重不足仍然是制約中小企業發展的最突出的問題。目前很多中小企業還不具備向公眾發行債券的條件,直接融資的渠道對中小企業來說幾乎沒有。由于中小企業規模較小、資產少、風險高、誠信度低,而且大多數中小企業是非國有企業,致使很多銀行不愿向其貸款。況且在貿易活動中,供貨商一般不愿意給予中小企業賒賬的待遇,中小企業就不得不采用現貨交易模式，這就使得中小企業貨幣資金的持有比例較低,現金常常處于短缺狀態，容易導致財務風險的發生。多年來,我國政府的政策體系傾向于國有大企業,忽視了對中小企業的政策扶持。同時很多中小企業都處于成長發展時期,這一階段的資金需求是企業生命周期中需求量最大的,資金短缺問題成為其發展的瓶頸。

（四）中小企業的財務人員素質低，財務管理意識淡薄

由于中小企業對優秀財務管理人員的吸引力不大,導致最高決策者常常難于正確認識財務管理在企業經營管理中的作用,造成投資和經營嚴重失誤。某些經營者存在重技術、輕管理和重銷售、輕理財觀念,認為企業效益靠的是業務發展,不是“管”出來的,忽視財務管理在企業管理中的核心地位和參謀決策作用。

很多中小企業的財務管理意識薄弱,對于財務風險的重要性認識不夠,沒有強烈的風險控制意識,對籌資、投資的決策隨意性較大。面對金融危機,準備不足,當困境出現時束手無策,倉促應對,加上防控能力較弱,應變措施不力,使企業經營舉步維艱,面臨較大的財務風險。財務管理意識淡薄,造成財務管理制度不健全，使得企業始終在高風險區運行，這表現在∶財務機構的職能不清晰,與其他部門的工作銜接不明確,財務機構職能僅限于會計核算及資金調撥;資金管理、稅務籌劃、全面預算、決策支持、財務監控等職能缺少相應的崗位平臺支持;會計核算工作缺少系統、適用的制度進行規范等。部分中小企業的風險意識不強,資金管理不嚴,造成資金閑置或不足;資金回收困難,應收賬款不能兌現;存貨管理薄弱,存貨過多或過少,造成周轉失靈或經營不善。

三、后金融危機時期中小企業財務管理途徑探討

（一）積極拓寬投資領域，加強對投資風險的管理

中小企業應謹慎選擇投資策略，應注意以下方面：一方面加強項目投資的可行性研究和論證，以不斷優化投資方案；另一方面加強項目投資的評估和總結工作，以努力提高投資收益。企業應根據市場的需求適時調整產品結構并進行適度的整合，把沒有效率和競爭力的一些業務甩掉，保住并完善核心的經營業務，以凸顯企業的核心競爭力。

中小企業要建立投資計劃的編制、審批制度，規范投資程序，投資完成后，對項目要實行后評估制度，總結項目投資的經驗。同時，要實時對每個項目進行跟進，增強對投資項目的控制和管理。

中小企業在并購重組中應樹立風險意識。企業在兼并擴張過程中，不能被兼并方財務報表上的數據和過于樂觀的盈利預測所迷惑，而要掌握被兼并方真實的資產負債信息和客觀的未來現金流量的預測，以科學的成本收益分析，進行投資決策。

中小企業在金融市場的投資，要通過投資組合來降低風險。在通貨膨脹預期下，未來與美元掛鉤的大宗商品價格會繼續走高，而原材料漲價勢必引起制造業成本上升。因此，企業應該關注于套期保值的期貨交易，更多地選擇風險較小和受通貨膨脹影響較小的金融工具進行投資，如與大宗商品和農產品價格掛鉤的金融產品以及各種收益隨利率浮動的銀行理財產品。

（二）重視現金流管理，嚴防資金營運風險

建立健全企業現金流管理制度。建立有效的管理信息系統，加強對現金流的動態監控，確保企業資金平穩周轉。強化資金計劃管理，增加現金流入，控制現金流出，努力縮短資金循環周期，保障資金運轉安全。

企業應著重于應收賬款的回收，調整銷售策略，以減少庫存商品對資金的占用。特別是要加強對客戶信用額度的控制，使其與客戶的財務狀況和歷史信用記錄相一致，加強對應收賬款的管理，降低壞賬率，定期編制賬齡分析表，通過電話、面談、訴諸法律等方式催促客戶付款。

企業應協調與供應商的關系，從供應商處獲得更長的賒銷期限。建立信息化的存貨管理系統，合理確定經濟訂貨批量（EOQ），并用ABC分類控制法對存貨進行管理。

企業還應建立以現金流量預算為基礎的短期財務預警系統。一旦發現財務風險信號，就能準確及時傳至管理人員，以防事態的進一步擴大。

（三）創新融資方式，拓展融資渠道

中小企業要建立健全會計機構和財務管理制度，嚴格按照會計制度要求進行會計核算和編制財務報表，以保證會計資料的真實性和完整性；要不斷加強和完善自身信用建設，提高企業信譽和資信水平；要積極主動地與銀行溝通，降低銀行信貸過程中的信息搜集成本和監督成本，為企業融資創造有利條件，這是提高中小企業融資能力最基本的要求。在此基礎上，根據企業的業務特點、經營規模和資金需求量合理選擇融資方式和融資渠道，以盡可能實現融資渠道的多元化和降低融資成本。

提高內源融資規模。中小企業要破解融資難題，關鍵是要增強企業的競爭力和發展潛力，重視自身資本積累，妥善處理積累和分配的關系，制定有利于企業發展的分配制度，以逐步提高企業自有資金的比例。

建立適合中小企業特征的直接融資市場體系也是解決融資難的對策之一。如對中小企業進行股份制改造，積極創造條件，在新三板掛牌。證監會也在積極推進證券市場改革，擬準備實施IPO注冊制，屆時將極大改善了中小企業直接融資的狀況。

中小企業要充分利用國家和地方政府出臺的扶持政策，特別是要利用中國銀監會出臺的提高對小企業不良貸款比率容忍度和差異化考核的優惠政策，與銀行主動溝通其發展計劃、財務狀況，增強對商業銀行等金融機構的吸引力，爭取銀行貸款；對于單獨貸款有難度的多家中小企業還可以組織起來形成行業協會，各成員企業共同承擔連帶責任，以降低銀行風險。要根據各金融機構的融資政策以及企業的實際情況，選擇融資租賃、保理業務、票據融資、買方貸款、出口創匯貸款、聯合協作貸款等新興的融資渠道，以突破資金緊張的難題，促進企業的健康發展。

（四）優化企業資本結構

資本結構是指企業各種資本的來源構成及其比例關系，良好的資本結構是中小企業可持續發展的基本保證。在后金融危機時期，傳統的高速成長時期的資本結構已經不能很好地適應當前的金融市場，中小企業應當根據經營環境的變化，更加注重高成長和平衡發展的關系，對資產、負債等進行結構性調整，使其保持合理的比例。

資本結構由權益資金與債務資金的比例構成，反映企業的財務狀況，預示企業的財務風險，合理安排債權資本比例可以降低企業的綜合資本成本率，獲得財務杠桿利益。為此，中小企業要靈活運用存量調整和變量調整方法，以企業的息稅前利潤等于負債利息為臨界點，確定合適的權益資本與債務資本比例結構，使債務規模始終保持在一個合理的水平上，實現綜合資金成本低、財務杠桿效益高、風險適度的目標。

在資本結構中，尤其要關注負債結構的合理性。由于企業的預期現金流量很難與債務的到期結構及金額保持協調一致，這就要求中小企業在允許現金流量波動的前提下，確定負債的到期結構在保持安全邊際的基礎上，對流動負債與長期負債的風險與成本進行綜合權衡，規劃債務的期限，以確定合理的負債結構比例。

（五）重視人才培養，打造高素質財務人員團隊

中小企業要拋棄任人唯親的陳舊觀念，真正提高對人才重要性的認識，加大高素質財務管理人才的培養與引進力度，通過建立責、權、利相結合的運行機制，把對人的激勵與約束放在首位，充分挖掘企業員工的積極性與創造性，為企業的可持續發展提供人力資源支持和保證。

企業財務管理人員要樹立正確的風險觀，將風險管理貫穿于企業生產經營過程的始終。要根據市場信息及企業實際，對籌資、投資、資金營運與分配等企業財務活動進行風險與收益權衡，建立風險識別、風險評估和風險控制等風險處理機制，提高中小企業的抗風險能力。

（六）加強成本控制，貫徹成本領先戰略

成本費用管理對企業的生存和發展至關重要，節減成本就是創造價值，也是抵御市場波動的最易行、最可靠的途徑。以金融危機為契機，將粗放型經濟增長模式轉變為集約型經濟增長模式。建立科學的成本管理系統，引入現代成本管理手段，來增強企業成本管理的效率，降低企業的經營風險及財務風險。

1、構建成本控制機制

成本管理涉及到企業的所有人員和生產經營的全過程。中小企業管理者要增強成本觀念，積極構建人人關心成本、處處關注成本的企業文化氛圍。要建立健全成本管理制度，做好成本核算的各項基礎工作，形成一種有助于不斷降低成本、提高質量和時效性的成本管理運行機制，實現全員全過程的成本控制。

2、開展價值工程活動

中小企業要通過開展價值工程活動，優化業務流程，把產品設計、技術進步、成本控制和經濟效益有機結合起來，實現成本管理的事前參與和事前控制。與此同時，要對成本構成要素進行科學分析，找出哪些是可控成本，哪些成本費用有壓縮空間，并通過制定切合實際的成本控制目標，找到降低成本的有效途徑。

3、強化成本考核管理

為保證成本控制目標的實現，企業應對成本費用指標進行層層分解落實，使成本費用控制目標落到實處，嚴格成本考核，強化激勵與約束機制，實行成本否決制，以增強企業成本管理的效率，拓展企業的利潤空間。

四、結束語

綜上所述，中小企業應根據后危機時期外部經濟環境變化及重新定位的企業發展戰略，適時調整企業財務管理戰略，科學安排企業年度籌資、投資、經營、收益分配等現金流計劃，完善企業資本營運、資產管理及收益分配等財務管理。這樣才能謀求企業財務資源和能力的可持續增長，實現企業的資本增值，并維持和發展企業的競爭優勢。

[1]楊武成．后金融危機時代中小企業財務管理淺析[J]．中國集體經濟．2015(12):60-62．

[2]藍坤程．金融危機下民營企業財務管理探討[J]．現代經濟信息,2016(02):115-116．