房地產企業財務風險問題探究

侯 偉

蘭州交通大學經濟管理學院 甘肅蘭州 730070

房地產企業財務風險問題探究

侯 偉

蘭州交通大學經濟管理學院 甘肅蘭州 730070

企業的財務風險這一概念有很強的綜合性，反映了企業在生產經營時出現的各種風險，它以貨幣為基礎。近年來，房地產企業普遍出現了比較特殊的財務風險，如果不及時加以重視，會對企業的發展構成威脅。本文依據房地產企業目前的形勢和發展情況，找出了房地產企業出現財務風險的原因，并對此給出了相應的解決方案。

房地產；企業；財務風險

一、房地產企業財務風險的基本內涵

財務風險是指存在于企業財務所有活動中的各類風險，是由于企業財務工作中的各種不確定性而產生的。財務風險有狹義和廣義之分。狹義上的企業財務風險又被稱作籌資風險，是因為企業的債務所導致的。具體而言，是指企業由于過多舉債致使企業長期和短期的償債能力不斷減弱，或者使企業的利潤縮水的可能性。而房地產企業中存在的財務風險的含義與廣義上的財務風險更接近，廣義上的財務風險指的是企業的實際收益與預期的收益相偏離而使經濟利益遭受損失。這種偏離是企業活動中的不可抗力因素所造成的。所以房地產企業中所提到的財務風險指的是企業的各項活動中，經營管理不合格或者財務狀況不良使預期收益不能收回的可能性。房地產企業中的財務風險包括融資、投資以及經營管理風險。財務風險具有很強的影響力，如果不能及時采取合理的措施，就會惡化為財務危機。在房地產行業中，較大的資金需求量，較高的資金流動性，以及較長的產品開發周期等這些行業特點，使得房地產企業中的財務風險控制在企業發展中的作用尤其突出，成為了企業財務工作的重中之重。

二、房地產企業財務風險的成因

（一）資本結構不合理

所謂資本結構含義就是企業的的目前自有資本與借入資本之間的比例。資本結構如果設置的不合理，則企業的收益也會因此受到影響，不合理的資本結構，財務風險也會不斷加劇。企業依靠負債來維持經營狀況的時候會出現財務杠桿。房地產行業和其他行業相比具有很高的收投資回報率，但是相應給投資者帶來的風險也是不可估量的。資產負債率一般高于其他行業，所以財務風險也較大。房地產企業在全面進入施工階段后，需要大量的資金來維持運作。如果企業能夠及時的準備好項目進展過程中所需的所有資金，那么工程才有望順繼續，對企業的未來的發展也會起到積極作用。否則，房地產開發進程受阻也會連累企業。房地產企業通常利用自有資金來取得土地的使用權，并將其用作銀行貸款的抵押。如果介入較大比重的款項，資產負債率就會因此而提高，加劇財務風險的擴大。

（二）財務人員自身素質和管理意識的欠缺

房地產企業在財務管理的過程中更注重控制,疏于管理,企業的內部財權大多時候控制于關鍵人員之手。很多的賬務記錄都不夠完整，不夠準確，只是為了應付有關部門的檢查管理。部分財務人員自身的專業水平較低，不能勝任自己的工作，影響了整體的工作質量，使得財務報告不能完全反應企業的整體能力。所以，管理者以此做決策時會出現差錯，使財務風險有了可乘之機。有些開發商缺乏經營和管理理念，沒有詳細的財務預算，對各種生產因素不能做到全面分析，致使資金管理和成本控制出現問題，影響經濟效益。

（三）業務拓展過快造成盲目投資

近年來的房地產業繁榮使部分企業管理人員覺得我國房地產這一行業只賺不虧，使企業內部的一些人員輕視了財務風險的危害。眾所周知，在企業的生產活動和經營活動的所有過程中，財務風險是不可避免的 。而目前，房地產企業中的管理層和治理層對風險的認識比較淡薄，沒有及時預警和防范。一些房地產企業沒有進行市場調研和實地考察，對市場需求、項目規模、投資回報率、國家法律政策等分析不透徹，就急于對于投資項目進行決策，這種盲目的行為加大了財務風險。

（四）國家經濟調控政策的約束

房地產行業在國民經濟中居于重要位置，為了保證國民經濟健康協調發展，國家經常會出臺相關宏觀政策對其進行調整。房地產行業由于自身的特殊性，也較大程度上也被政策的變化所影響。在近年來，土地閑置現象逐漸增加，我國政府根據實際要求出臺相應的土地政策。房地產行業需要大量的土地，土地的成本需要較多資金，新頒布的土地政策可能會增加企業的成本，使資金周轉陷入困境。而此時就需要大量融資，銀行貸款就是其中之一，我國政府對銀行貸款的法律約束使其對企業的融資產生巨大的影響。此外，房地產行業是我國重要的稅收來源，涉及到的稅的種類較多，再加上較大的融資額，使稅收籌劃可以取得較大的利益，但同時也帶來了財務風險。所以對房地產行業的法律，和政策的關注顯得尤為重要。

三、房地產企業財務風險的應對措施

（一）合理確定最優的資本結構

由于資本結構存在差異性，所以財務風險也不一樣，房地產企業通過優化資本結構的方式來降低籌資風險是較好的辦法。一方面，企業可以通過負債帶來的財務杠桿作用，提升股東效益。但是負債比例必須有個范圍，當貸款額度達到這個界限后，企業利息支出帶來的債務風險會上升。企業要做到嚴格控制債務比重，合理安排負債結構，尋求最佳組合，實現負債組合搭配，努力降低籌資風險。如尋找風險投資者、債券市場吸納民間資金、發展產業投資基金等，把債務風險控制在企業可以承受的范圍之內，從而有效的降低財務風險水平。可以有效控制企業的財務風險。

（二）設置合理的內部控制體系

房地產企業要想設置合理的內部控制制度就必須結合行業本身的優劣勢。完善治理和監督機制，及時梳理業務流程，實行人員目標責任制。以綜合素質為基礎培養人才，在培養工作中投入較多的資金、人力和時間。加強在職培訓，經常更新員工的專業知識，以及計算機的操作能，提高員工的風險識別和防御能力。還要強化管理層的風險管理意識，積極引進專業水平和操作技能，有豐富財務執業經驗的人員。將財務風險的管理工作納入企業文化，促使每個員工都能參與到這個管理工作中。管理層也可以優化并完善企業激勵機制，將財務風險管理效果納入員工績效考核。

（三）加強投資項目管理

在使用現有資金前進行全面的統籌計劃，作好預算工作，使其產生最大效用。房地產行業由于投資規模大，周期長、占款時間長等特點使其很容易受到社會環境等因素的影響。因此，投資之前應該充分搜集與市場有關的信息，加強前期預測，結合自身的實力，做出發展規劃。并且對將要投資的項目進行可行性研究分析，通過定量定性等各種綜合評估，不斷地衡量投資回報率和其中的風險，并備好各種應對措施，減少企業的投資風險。

（四）關注政策變動

我國房地產行業相比其他國家起步較晚，市場規管機制不完善，更容易受政策的影響，所以房地產企業要密切留意國家的相關政策方針。政策環境的變化具有兩面性，既會帶給房地產企業較好的發展機會，也會帶來沖擊。因此要及時解讀熟知政策的要求，通過對各項政策的關注和研究，不斷調整項目投資方向和投資策略，防范投資風險。應對市場與政策的變化中，要用正雙向思維進行決策，將政策與市場的變化，同合理的財務決策結合起來，找到最佳的組合，控制風險。

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本文受甘肅省社科規劃項目“促進甘肅房地產市場健康發展政策研究”和甘肅省軟科學專項“甘肅現代服務業集群培育與發展實證研究”（1504ZKCA017-2）的資助，在此謹表謝意。

侯偉（1968-），男，山東萊州人，本科，講師，研究方向：公共政策分析、農業經濟學。