互聯網金融的風險與監管淺析

摘 要：近年來互聯網金融在我國發展迅速，給傳統金融領域帶來了新的挑戰。作為金融的一種創新路徑，互聯網金融能夠降低社會融資成本，為客戶提供方便快捷的服務，但是互聯網金融帶來的風險也不容忽視。本文在研究互聯網金融特點及主要模式的基礎上，探討其面臨的主要風險，并提出加強互聯網金融監管的策略。

關鍵詞：互聯網金融；風險；監管

一、互聯網金融概述

1.互聯網金融的概念

馬云認為，未來的金融有兩大機會：金融互聯網和互聯網金融。金融互聯網即傳統金融包括銀行、證券、期貨、保險等利用互聯網開展自身的業務；而互聯網金融是利用大數據和云計算在開放的互聯網平臺上形成功能化金融業態及其服務體系，包括但不限于基于網絡平臺的金融市場、服務、組織、產品、監管體系等。從內容上來看，互聯網金融的范圍比金融互聯網要廣泛得多，除包括金融互聯網外，還包括第三方支付、眾籌、P2P網貸等業務模式。本文主要探討具有廣泛意義的互聯網金融。

2.互聯網金融的特點

與傳統金融業相比，互聯網金融具有以下特點：（1）包容度高。傳統金融業無法或不愿提供“小微”業務，將小微客戶隔絕在外；而互聯網金融包容度高，可以向小微客戶提供金融服務，滿足“小微”企業的融資需求。（2）信息透明，交易成本低。資金供求雙方可以直接通過互聯網進行交易，降低或不需要中介費。（3）跨時空，方便快捷。通過互聯網，客戶不需要排隊等候，可以跨越時空的阻隔順利進行，而且業務處理速度快。（4）監管弱，風險大。互聯網金融在我國還處于起步階段，監管較弱，相關法律不完善，違約成本低，風險大。

二、互聯網金融的主要模式

第三方支付，包括支付寶、銀聯支付、微信支付、快錢支付、易寶支付、匯付天下等規模較大的第三方支付平臺。第三方支付系統允許客戶運用電子支付方式完成資金支付和結算。目前，第三方支付中的用戶信息安全和轉賬安全存在明顯漏洞。一些平臺只需要輸入用戶身份信息、銀行卡號和支付密碼，安全性很低。

眾籌，指個人或團隊通過眾籌平臺展示自己的項目策劃，向公眾籌集資金援助的融資模式。眾籌平臺可以分為債券眾籌、股權眾籌、回報眾籌和捐贈眾籌四類。眾籌模式下，投資者對所投資金缺乏監管，很難掌握資金的使用動向，無法確保資金安全。

P2P網貸，又稱為人人貸，是一種個人對個人的直接融資模式。資金供給者和資金需求者通過第三方提供的互聯網平臺進行融資。P2P網貸平臺如拍拍貸、紅嶺創投、宜信、易搜貸等。P2P網貸平臺必須擁有中間資金賬戶，但目前我國網貸平臺中間資金賬戶普遍處于監管真空狀態，容易出現跑路和詐騙事件。

大數據金融。指以云計算為基礎，電子商務企業通過對大量非結構化數據進行實時分析，掌握客戶的全方位信息來開展金融服務。大數據金融能帶來更貼近客戶需求的產品創新，但也會導致個人隱私泄露。

三、互聯網金融的風險

互聯網金融是互聯網和金融兩個行業結合的產物，所以自然包括了互聯網和金融兩個行業的風險。比如，信用風險、利率匯率風險、流動性風險、市場風險，這些傳統金融行業的風險同樣存在于互聯網金融交易中。然而，互聯網金融因摻入了互聯網特性，又會產生一些新的風險，其風險具有傳播速度快、交叉傳播、影響范圍廣、監管難度大等新的特性。互聯網金融的特殊風險主要包括技術風險、業務風險和法律風險。

1.技術風險

互聯網金融得以發展的重要基礎是計算機技術，而計算機技術方面的問題也會給互聯網金融帶來前所未有的風險。由于加密技術不完善、密鑰管理及TCP/IP協議安全性差等，互聯網金融數據在傳送過程中很容易遭受黑客攻擊，從而引發隱私泄露和資金損失；互聯網金融信息化操作很容易出現計算機病毒通過網絡快速擴散和傳播，一旦某個程序感染病毒，整臺電腦甚至整個交易系統都可能受到病毒威脅；互聯網金融平臺會因技術缺陷無法應對短時間內大規模交易，比如“七夕”“雙十一”“圣誕節”等促銷日，短時間內突發的大規模交易可能導致系統不穩定、無法打開頁面、服務器故障等問題。

2.業務風險

第一，操作風險。互聯網金融的絕大部分業務程序都需要交易主體依靠計算機完成，若交易主體對業務操作規范和流程不熟悉，操作過程中某一程序出現問題有可能引起連鎖反應。另一方面，由于計算機自身的系統設計缺陷，包括賬戶授權使用、風險管理系統等，都會帶來比較嚴重的操作風險。第二，信息風險。大數據為互聯網金融帶來了諸多好處，但也增加了篩選、分析信息的成本，使信息不對稱問題更加嚴重。而在信息不對稱時，容易出現“劣幣驅逐良幣”的現象和“道德風險”問題。第三，聲譽風險。與傳統金融行業的有形市場交易相比，互聯網金融的聲譽更加脆弱。互聯網金融機構的負面報道、輿論的負面影響會導致客戶流失和資金來源減少等問題，甚至會出現經營癱瘓等現象，并且這種聲譽風險一旦發生，要將客戶的信心重新培養起來，需要花費很大的心血與很長的時間。

3.法律風險

目前，我國還沒有一部單獨完善的針對互聯網金融的法律法規。雖然近年來相繼出臺了《網上銀行業務管理暫行辦法》《證券賬戶非現場開戶實施暫行辦法》《電子簽名法》等法律法規，但僅僅作為指引性文件，并不能滿足互聯網金融發展的需要。互聯網金融的市場準入條件、資金監管、交易者身份信息、客戶信息維護、電子合同真實有效性確認等方面還沒有明確的法律法規，為交易雙方的權責不明埋下隱患，不利于互聯網金融的穩定發展。

四、加強我國互聯網金融監管的思考

面對互聯網金融行業帶來的新風險，本文有以下幾點思考：第一，我們不能一味地效仿歐美國家實行寬松型監管，而應該堅持嚴格但不過度的外部監管原則，防止金融風險爆發。第二，應該倡導行業自律，發揮行業協會在互聯網金融發展中的作用。第三，必須保護好投資者的利益，防止非法集資、欺詐跑路等事件發生。在此基礎上，盡快建立起有效的監管體系，以促進互聯網金融穩定健康的發展。

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作者簡介：孫倩（1988- ），女，陜西渭南人，陜西國際商貿學院教師，助教