互聯網金融背景下江蘇省小微企業融資模式調查研究

黃軼瀚，曹艷秋

互聯網金融背景下江蘇省小微企業融資模式調查研究

黃軼瀚，曹艷秋

互聯網金融作為一個大數據時代的新產物，將其運用到經濟發展中，尤其是小微企業的發展運作中，讓小微企業分享互聯網金融的“蛋糕”，對互聯網金融在其他行業的運用也將起到一個示范作用。本項目研究主要立足于政府助推小微企業發展的大環境下，通過對互聯網金融背景下江蘇省小微企業的融資模式進行調查分析，選擇互聯網金融背景下適合江蘇省小微企業的融資模式，以期對小微企業的發展提供有益的啟示和幫助。

互聯網金融；江蘇省小微企業；融資模式

一、引言

隨著近幾年“互聯網+”模式的不斷發展，越來越多的行業受益于線上線下互動的消費和生活模式。作為我國經濟半壁江山的小微企業，是支撐國民經濟平穩、快速發展的不可或缺的重要力量，然而由于小微企業自身信譽度不夠，企業財務狀況不透明，財務制度不規范，信息不對稱，缺乏擔保等因素使其難以獲得融資。資金緊缺已經成為小微企業在其發展過程中所面臨的最大的絆腳石。本文從江蘇省小微企業傳統融資模式和當前融資現狀出發，結合江蘇省小微企業獨特的融資需求特點，對比互聯網融資模式相對于傳統融資模式所具有的潛在優勢和風險，提出了互聯網金融背景下適合江蘇省小微企業的融資模式，以解決江蘇省小微企業面臨的融資困境，促進江蘇省小微企業的發展。

二、江蘇省小微企業的融資現狀分析

為更好地了解互聯網金融背景下江蘇省小微企業融資情況，為本次項目提供更真實和客觀的數據，我們團隊進行了本次問卷調查。收集了一些較有代表性的數據和資料，并對數據進行了統計分析，以總結和歸納互聯網背景下江蘇省小微企業的融資現狀。

調查對象：江蘇省南京市、南通市等8個地級市17個縣級市以及轄區，所調查行業涉及了電子商務、機械制造等9類行業的小微企業。

調查方法：為保證本次調查盡可能地得到科學的結果，我們做出了以下努力，將125份調查問卷分兩次發放，在發放75份之后根據問卷的反饋情況，對調查問卷中的問題進行修改，并繼續完成問卷的發放，歷時兩個月，共完成了125份調查問卷的發放，最終回收了95份。

調查內容：問卷涉及江蘇省小微企業所屬于的行業、目前主要采用的融資方式、企業所處的階段、融資需求等。

圖1　2015年江蘇省小微企業獲得融資資金來源

從圖1可以看出，目前江蘇省小微企業的資金來源主要來自于民間借貸，所占比重達36%，銀行貸款占27%，其中互聯網和風投都占了9%，所占比重不高。

經過調查可以發現，當前江蘇省小微企業發展前景依舊嚴峻，當前72%的小微企業流動資金不足50萬元，每家小微企業的平均資金缺口為70.5萬元。且現在，超過55%的小微企業融資需求未能獲得有效滿足。

由于傳統銀行提供融資成本高，審核周期長，接近65%的江蘇省小微企業難以獲得銀行的貸款，即使能夠得到銀行的貸款，對于企業發展來說，銀行信貸利率依舊過高，企業難以承受。在這種情況下，目前小微企業的發展主要依賴民間借貸、非正規金融渠道。

由于小微企業自身管理結構、財務制度存在問題，其簡易的經營方式讓銀行對小微企業的經營狀況難以掌握，造成了借貸雙方信息不對稱的問題。擔保抵押品不足，企業透明度較低更加劇了小微企業從銀行獲取資金支持的難度，所以外部融資的情況較為困難。

三、江蘇省小微企業融資模式存在的問題及成因分析

（一）江蘇省小微企業融資模式存在的問題

1.融資渠道狹窄

從以上調查分析可以看出，江蘇省小微企業融資渠道相對較為狹窄，2015年以民間融資和銀行借貸為主。然而，銀行等金融機構對貸款對象的審核也越來越嚴格，正規的金融機構為降低風險，提出的擔保條件越來越嚴格，多數小微企業難以接受。小微企業本身規模比較小，信用等級低，抗風險能力較弱，很多融資方式都無法獲取資金，比如很難通過資本市場在社會公開募集資金。

2.融資成本偏高

通過調查問卷發現，江蘇省小微企業有其自身的融資需求，銀行等正規金融機構向小微企業貸款時，為降低信用風險，給小微企業提供的貸款利率相對較高，所以，一些小微企業無法通過銀行貸款獲得資金支持，只能選擇通過民間借貸機構，民間借貸機構比銀行這些正規的金融機構貸款條件寬松，但是貸款利率相對較高，這使得江蘇省小微企業融資成本偏高。

3.融資支持政策缺乏執行力

2013年，為解決小微企業的燃眉之急，我國出臺了一些關于小微企業融資的政策，江蘇省也根據國家相應政策出臺一些區域性的配套小微企業融資的政策。然而，政策出臺后執行力度不夠，多數金融機構都是為了迎合國家和地方的政策為小微企業提供貸款，積極性和主動性并不高。

（二）江蘇省小微企業融資模式存在問題的成因分析

1.國家政策支持力度不夠

2011年以來，我國實行的是由積極型向穩健型轉變的貨幣政策。近幾年，存款準備金率數次調整，金融機構的存款準備金率已經由2008年12月份的最低位15.5%上調到2015年2月份的21%。據測算，央行每一次增加存款準備金率將導致大約3700億元資金被凍結封存。近三年，多數商業銀行的信貸規模逐年減少。基于自身利益考慮，為降低風險，銀行會優先滿足大中型企業的資金需求。小微企業則面臨信貸配給，這進一步增加了江蘇省小微企業獲得貸款的難度。

雖然近幾年來我國政府相繼出臺了一些針對小微企業融資的政策，但是總體來說，跟國有企業和大中企業相比，還是重視程度不夠。長期以來，國家扶持政策一直傾斜于大企業，而忽略了對小微企業的扶持，這是造成中小企業融資難的重要原因。

2.小微企業自身問題

（1）小微企業的存活時間短，抗風險能力差

小微企業大多設備比較落后，創新能力普遍較弱，市場占有率較低，缺乏一定的市場競爭能力；同時，小微企業對未來的發展缺乏戰略性思考，導致財務混亂，抗風險能力不高，存活時間短。

（2）小微企業自身信譽低，融資擔保的能力弱

大多數小微企業由于本身存活時間短，導致信用記錄匱乏。而且還有一部分小微企業缺乏信譽，存在違規經營、惡意拖欠貸款、老板逃跑等現象，影響了江蘇省小微企業的整體信譽。銀行出于自身利益考慮，普遍對小微企業的信貸需求持謹慎態度，對信貸資源從嚴控制。此外，小微企業由于資金匱乏，往往缺乏廠房，設備等可以用于抵押的固定資產，導致小微企業的融資擔保能力較弱。

（3）小微企業管理不規范，信息透明度較低

小微企業大多規模小，員工數量較少，缺乏正式的企業內部管理制度與流程，管理具有較大的隨意性，并且財務制度也很不健全，企業通常會準備兩套賬，一套自用，一套應對工商部門、稅務部門的檢查，導致難以向外部提供真實、客觀、可靠的財務報表，使得企業的信息透明度較低，銀行很難獲取有關小微企業真實經營狀況的財務信息，從而造成銀企之間的信息不對稱。

四、互聯網金融背景下江蘇省小微企業融資模式研究

（一）互聯網金融背景下改善江蘇省小微企業融資環境的措施

我們應該改善小微企業自身融資條件，比如：建立健全小微企業信用體系與信用數據庫，增強政府調控能力，完善金融體系建設。只有政府和企業自身雙重努力才可以解決小微企業借貸雙方信息不對稱的問題，降低江蘇省小微企業的融資門檻和成本。

（二）互聯網金融背景下江蘇省小微企業融資新途徑

2015年江蘇省已首先推出了“銀稅聯動”，這個項目主要就是為了扶持小微企業的貸款問題，通過小微企業過去一段時間的稅收情況了解其企業健康發展狀況，以此來降低小微企業貸款的風險程度，使得融資機構可以更加了解借貸方的具體狀況。

（三）阿里金融與宜信p2p

阿里金融和宜信p2p都是基于互聯網的新型融資機構，其核心概念就是“風險控制”和“大數據”，新型融資平臺通過互聯網上的大數據和云計算，可以掌握千千萬萬小微企業的資產負債還有現金流情況，在充分了解企業的情況下，又通過平臺對借貸雙方的資金往來進行風險控制，分散其融資風險，來保護融資客戶的資金安全，以此解決了借貸兩端的眾多困難，將是未來融資方式的趨勢。

（四）大眾籌融資模式

江蘇省小微企業可通過互聯網平臺，將自己的項目、產品等展示出去，以此來吸引大眾投資者關注，進而獲得資金支持。這種方式為小微企業，尤其是資金需求量較小、有創意的項目提供了無限的可能。這種方式限制少，對籌資的項目也沒有嚴格的要求，只需要展示出項目或者產品的可操作性。而且在網上發布成本較低。國內類似的平臺有天使客、眾眾投、智銳創想、大家投等。

五、結論

總之，互聯網金融對于改善江蘇省小微企業融資困境的前景十分美好，但仍需要更多國家政策的支持和互聯網金融的進一步完善。此外，可在現有互聯網金融模式的基礎上，尋找更多切入點，為江蘇省小微企業融資創新帶來更多新模式，以解決江蘇省小微企業的燃眉之急。

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黃軼瀚，男，江蘇海門人，南京航空航天大學金城學院學生，研究方向：會計學；

曹艷秋，女，蒙古族，內蒙古赤峰人，河海大學商學院博士，南京航空航天大學金城學院講師，研究方向：財務與會計。

F832.5

B

1008-4428（2016）03-72-02

大學生創新基金“互聯網金融背景下江蘇省小微企業融資模式調查研究”（項目編號：2015053YP）。