供應(yīng)鏈金融下的效率提升

文/本刊記者　王　騰

供應(yīng)鏈金融下的效率提升

文/本刊記者王騰

供應(yīng)鏈金融并不是運(yùn)營(yíng)資本困境的靈丹妙藥，也不是一種孤立的主張。但是，作為一系列貿(mào)易和供應(yīng)商關(guān)系工具的組成部分，它將能幫助機(jī)構(gòu)克服資本稀缺和資金成本的問(wèn)題，并能提升效率和流動(dòng)性。

>> 摩根大通全球貿(mào)易及貸款產(chǎn)品部亞洲貿(mào)易咨詢及解決方案交付主管Chetan Talwar。

9月28日，國(guó)內(nèi)首個(gè)《供應(yīng)鏈金融技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)定義》（下稱《定義》）在京發(fā)布。這項(xiàng)技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)讓現(xiàn)階段火熱的供應(yīng)鏈金融發(fā)展做到了有章可查。供應(yīng)鏈金融是根據(jù)產(chǎn)業(yè)特點(diǎn)，圍繞供應(yīng)鏈上核心企業(yè)，基于供應(yīng)鏈交易鏈條向核心企業(yè)和其上下游相關(guān)企業(yè)提供的金融服務(wù)。

金融機(jī)構(gòu)通過(guò)把握和獲取供應(yīng)鏈中的資金流、物流及信息流信息，把單個(gè)企業(yè)的不可控風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)變?yōu)楣?yīng)鏈企業(yè)整體的可控風(fēng)險(xiǎn)，并將風(fēng)險(xiǎn)控制在最低。

01　波及全球的“大生意”

這項(xiàng)金融服務(wù)絕對(duì)可以稱得上是一項(xiàng)“大生意”，在最近發(fā)布的一份時(shí)事通訊中，管理咨詢公司麥肯錫指出，供應(yīng)鏈金融全球可融資的高安全度應(yīng)付款項(xiàng)達(dá)2萬(wàn)億美元，潛在收入達(dá)200億美元。目前，歐洲和美國(guó)占到其中的大多數(shù)，但麥肯錫表示亞洲和拉丁美洲的買方項(xiàng)目正在快速增長(zhǎng)，這兩個(gè)地區(qū)的供應(yīng)鏈金融總收入自2010年起每年增長(zhǎng)20%，預(yù)計(jì)在未來(lái)三到五年內(nèi)將繼續(xù)以15%左右的速度增長(zhǎng)。

與此同時(shí)，一份來(lái)自歐洲委員會(huì)商業(yè)創(chuàng)新觀察（European Commission’s Business Innovation Observatory）的數(shù)據(jù)同樣顯示供應(yīng)鏈金融的市場(chǎng)潛力“非常大”。它預(yù)測(cè)供應(yīng)鏈金融的年增長(zhǎng)率最高達(dá)40%，到2020年將穩(wěn)定至10%。供應(yīng)鏈金融不僅潛力巨大，所涉及的行業(yè)也將擴(kuò)大，云供應(yīng)鏈平臺(tái)GT Nexus創(chuàng)始人Kurt Cavano認(rèn)為，“在任何指定時(shí)間，一家典型的制造公司均有最高或達(dá)45%的運(yùn)營(yíng)資本被供應(yīng)鏈占用，因此大多數(shù)供應(yīng)鏈金融項(xiàng)目都出現(xiàn)在汽車、制造和零售行業(yè)并不奇怪。”

但是，麥肯錫表示，技術(shù)和資本貨物行業(yè)也存在借力供應(yīng)鏈金融優(yōu)勢(shì)的重要機(jī)會(huì)。在全球很多主要供應(yīng)鏈錨定的亞洲地區(qū)，供應(yīng)鏈解決方案的采用率開始加速增長(zhǎng)。摩根大通全球貿(mào)易及貸款產(chǎn)品部亞洲貿(mào)易咨詢及解決方案交付主管Chetan Talwar認(rèn)為：“供應(yīng)鏈金融在亞洲公司中的吸引力增長(zhǎng)，美國(guó)和歐洲客戶所推出的項(xiàng)目讓這些公司開始了解這種運(yùn)營(yíng)資本管理解決方案。目前，我們注意到為自己的供應(yīng)商推出供應(yīng)鏈金融項(xiàng)目的亞洲公司數(shù)量不斷增加。”

02　根本性提高供應(yīng)鏈整體效率

事實(shí)上，自金融危機(jī)爆發(fā)以來(lái)，各公司均希望降低運(yùn)營(yíng)成本并釋放被困在供應(yīng)鏈內(nèi)的稀缺資本。盡管供應(yīng)鏈內(nèi)的運(yùn)營(yíng)資本通常被視為是一種零和游戲，而通過(guò)金融視角觀察供應(yīng)鏈則能幫助解開買方付款日期和供應(yīng)商獲得現(xiàn)金之間的鎖扣。這就意味著買方和供應(yīng)商不僅都能保持更高的流動(dòng)性，而且還能釋放現(xiàn)金，用于滿足運(yùn)營(yíng)資本需要、為企業(yè)發(fā)展提供資金或執(zhí)行并購(gòu)項(xiàng)目。

“對(duì)企業(yè)來(lái)說(shuō)，亟需解決的問(wèn)題是如果企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債表中有被困現(xiàn)金，企業(yè)如何提取該等現(xiàn)金并優(yōu)化運(yùn)營(yíng)資本？”Talwar表示，“與此同時(shí)，公司該如何確保供應(yīng)鏈優(yōu)勢(shì)得到足夠的保護(hù)？”

在引入供應(yīng)鏈金融和動(dòng)態(tài)折價(jià)等工具后，研究顯示各機(jī)構(gòu)能在供應(yīng)鏈內(nèi)創(chuàng)造2-5%的價(jià)值增值。例如，通過(guò)與供應(yīng)鏈金融服務(wù)商合作，一家公司能夠?qū)⒏犊钇谙迯?0天延長(zhǎng)到75天或90天，同時(shí)其供應(yīng)商還有機(jī)會(huì)以折價(jià)出售應(yīng)收賬款來(lái)提前獲得付款（如在第15天）。這將能帶來(lái)諸多優(yōu)勢(shì)：從供應(yīng)商角度來(lái)看，非投資級(jí)供應(yīng)商將能受益于普遍非常有吸引力的融資利率，并通過(guò)出售應(yīng)收賬款來(lái)降低信用風(fēng)險(xiǎn)。他們還能夠節(jié)省風(fēng)險(xiǎn)保險(xiǎn)資金，提高總體現(xiàn)金流能見(jiàn)度。從買方角度來(lái)看，這將能夠大大提高運(yùn)營(yíng)資本效率，釋放現(xiàn)金用作他途。更重要的是，從金融角度對(duì)供應(yīng)鏈加以優(yōu)秀的管理將能夠改善買方與供應(yīng)商的關(guān)系，緩解供應(yīng)商由于融資難題而無(wú)法按時(shí)交貨等問(wèn)題。對(duì)供應(yīng)鏈金融有著豐富實(shí)戰(zhàn)經(jīng)驗(yàn)的摩根大通全球貿(mào)易及貸款產(chǎn)品部董事總經(jīng)理Michael McDonough解釋說(shuō)：“從計(jì)劃的復(fù)雜程度到不同行業(yè)的采用率等多個(gè)層面來(lái)看，供應(yīng)鏈金融增長(zhǎng)顯著。一個(gè)恰當(dāng)?shù)睦邮牵粩嘧兓膬?nèi)部銀行信貸和資本要求等挑戰(zhàn)并沒(méi)有削弱市場(chǎng)內(nèi)供應(yīng)鏈融資的可獲得性。買方客戶和他們的供應(yīng)商希望能夠借力供應(yīng)鏈金融解決方案，與一個(gè)能夠根據(jù)他們的具體需求量身打造供應(yīng)鏈金融項(xiàng)目的可靠伙伴聯(lián)手合作非常重要。”

2015年，招商局物流集團(tuán)（簡(jiǎn)稱“招商物流”）決定設(shè)立針對(duì)其供應(yīng)商的供應(yīng)鏈金融項(xiàng)目，使得公司可以將對(duì)其供應(yīng)商的付款期限增加至90天。這根據(jù)招商物流的財(cái)務(wù)總監(jiān)涂曉平以往的經(jīng)驗(yàn)來(lái)說(shuō)，基本很難實(shí)現(xiàn)的。涂曉平說(shuō)：“我們最初對(duì)于加入買方提供的供應(yīng)鏈金融項(xiàng)目持懷疑態(tài)度，因?yàn)槲覀冃枰娱L(zhǎng)付款期限。加入供應(yīng)鏈金融項(xiàng)目逾一年后，我們對(duì)它有了更深入的了解，看到了該項(xiàng)目可以給我們的財(cái)務(wù)狀況帶來(lái)巨大的改善。我們與摩根大通密切合作為我們自己的供應(yīng)商實(shí)施了一套供應(yīng)鏈金融解決方案。摩根大通讓這個(gè)項(xiàng)目的實(shí)施更加便捷，并幫助我們?cè)谥袊?guó)的供應(yīng)鏈金融市場(chǎng)中占據(jù)了領(lǐng)先地位。”顯然，這種量身定制的供應(yīng)鏈金融項(xiàng)目不僅有助于強(qiáng)化企業(yè)自身供應(yīng)鏈的穩(wěn)定性，而且有助于企業(yè)在不斷變化的經(jīng)營(yíng)環(huán)境中為他們的供應(yīng)商提供支持。

摩根大通全球貿(mào)易及貸款產(chǎn)品部中國(guó)貿(mào)易主管兼大中華區(qū)貿(mào)易銷售主管林樹文表示：“作為世界上最大的出口國(guó)，中國(guó)正迅速成為跨國(guó)和本地公司在亞洲的一個(gè)重要供應(yīng)鏈樞紐，這帶來(lái)了對(duì)先進(jìn)物流解決方案和供應(yīng)鏈融資的需求不斷增長(zhǎng)。量身定制的供應(yīng)鏈金融項(xiàng)目不僅有助于強(qiáng)化企業(yè)自身供應(yīng)鏈的穩(wěn)定性，而且有助于在不斷變化的經(jīng)營(yíng)環(huán)境中為他們的供應(yīng)商提供支持。

>> 摩根大通全球貿(mào)易及貸款產(chǎn)品部中國(guó)貿(mào)易主管兼大中華區(qū)貿(mào)易銷售主管林樹文。

03　解秘供應(yīng)鏈金融標(biāo)桿

那么一個(gè)優(yōu)秀供應(yīng)鏈金融項(xiàng)目應(yīng)該具備那些要素？事實(shí)上，貿(mào)易銀行、出口信貸機(jī)構(gòu)和跨國(guó)金融機(jī)構(gòu)均已推出一系列供應(yīng)商融資解決方案，金融技術(shù)公司等行業(yè)新成員也正在開拓這個(gè)市場(chǎng)，尤其是在中小企業(yè)方面。但是，一刀切的方法并不能解決所有問(wèn)題。每個(gè)企業(yè)和每條供應(yīng)鏈都有其自身的需求。在考慮一個(gè)供應(yīng)鏈金融項(xiàng)目時(shí)，各機(jī)構(gòu)需要明確他們希望解決的現(xiàn)金流和運(yùn)營(yíng)資本問(wèn)題；制定出吸引供應(yīng)商和機(jī)構(gòu)內(nèi)部買方實(shí)體共同參與的方法；選擇使用一家銀行還是非銀行供應(yīng)商；并且努力確保獲得機(jī)構(gòu)內(nèi)部財(cái)務(wù)、會(huì)計(jì)、采購(gòu)和IT部門的認(rèn)可。簡(jiǎn)而言之，一個(gè)優(yōu)秀的供應(yīng)鏈金融項(xiàng)目的供應(yīng)商將會(huì)幫助客戶完成這些步驟。

“除了成本和易于使用的技術(shù)平臺(tái)，一個(gè)可靠的供應(yīng)鏈金融項(xiàng)目還應(yīng)該包括周密的執(zhí)行路線圖和供應(yīng)商參與計(jì)劃。這可能更難推進(jìn)，但卻將能為買方和供應(yīng)商確保項(xiàng)目取得成功，”McDonough表示。他還認(rèn)為：“我們看到市場(chǎng)內(nèi)出現(xiàn)了各種創(chuàng)業(yè)公司、第三方技術(shù)，但供應(yīng)鏈金融需要以人為本。一個(gè)企業(yè)的供應(yīng)鏈金融服務(wù)商是否能夠談下1.5億美元的供應(yīng)商，然后談下一個(gè)1，000萬(wàn)美元的供應(yīng)商，而二者可能分別位于世界上的兩個(gè)不同地區(qū)。此外，供應(yīng)鏈金融解決方案是否能夠管理涵蓋多個(gè)幣種和國(guó)家的項(xiàng)目，也需要被考慮在內(nèi)？”

“從企業(yè)角度來(lái)看，項(xiàng)目部署完成的速度非常重要。這涉及到一家公司內(nèi)部的多個(gè)利益相關(guān)者，包括技術(shù)方面、應(yīng)付賬款方面、司庫(kù)方面和采購(gòu)團(tuán)隊(duì)。因此，公司需要一個(gè)經(jīng)驗(yàn)豐富的服務(wù)商，既能駕馭和獲取內(nèi)部支持，又能與外部供應(yīng)商對(duì)話，讓他們確信供應(yīng)鏈金融項(xiàng)目的優(yōu)勢(shì)。為確保供應(yīng)鏈金融項(xiàng)目取得成功，企業(yè)目前應(yīng)該更多地著眼于采取一種指導(dǎo)與合作的方式。”Talwar認(rèn)為。

當(dāng)然，供應(yīng)鏈金融并不是運(yùn)營(yíng)資本困境的靈丹妙藥，也不是一種孤立的主張。但是，作為一系列貿(mào)易和供應(yīng)商關(guān)系工具的組成部分，它將能幫助機(jī)構(gòu)克服資本稀缺和資金成本的問(wèn)題，并能提升效率和流動(dòng)性。