從上市公司看中國物流裝備行業(yè)發(fā)展趨勢

本刊記者 / 立群

從上市公司看中國物流裝備行業(yè)發(fā)展趨勢

本刊記者 / 立群

7月 29 日，國家發(fā)改委印發(fā)《“互聯(lián)網(wǎng)+”高效物流實施意見》，要求順應(yīng)物流領(lǐng)域科技與產(chǎn)業(yè)發(fā)展的新趨勢，推動大數(shù)據(jù)、云計算、物聯(lián)網(wǎng)等先進信息技術(shù)與物流活動深度融合，鼓勵和促進機器人等先進物流設(shè)備應(yīng)用，實現(xiàn)物流業(yè)轉(zhuǎn)型升級。

高效的智能物流裝備是提升物流效率不可或缺的技術(shù)支撐。相比過去單純的“智能倉儲”概念，《“互聯(lián)網(wǎng)+”高效物流實施意見》中首次明確提出將鼓勵物流機器人技術(shù)開發(fā)，促進機器人在物流業(yè)的應(yīng)用，重點突破的領(lǐng)域包括機器人影像識別揀選、高密度存儲機械臂揀選、語音揀選等技術(shù)，開展倉內(nèi)機器人多模式應(yīng)用，分揀、包裝、配送、倉儲的智能化升級將加快進度。機器人與高速分揀設(shè)備、堆垛機與揀選機械手、倉儲叉車與AGV等物流裝備相關(guān)領(lǐng)域企業(yè)發(fā)展將因此受益。

這幾年是我國物流裝備企業(yè)值得驕傲的年份。“物流裝備”這一嶄新行業(yè)，從無到有，伴隨物流行業(yè)的發(fā)展，一大批物流裝備企業(yè)蓬勃成長，為物流行業(yè)提供了日益精良、不斷創(chuàng)新進步的設(shè)備和服務(wù)，同時實現(xiàn)了自我積累和發(fā)展。值得一提的是，多家優(yōu)秀企業(yè)脫穎而出，成功掛牌上市，從他們上市后的經(jīng)營情況和發(fā)展舉措，可以約略洞察我國物流裝備行業(yè)的未來趨勢。

一、2016年上半年主要物流裝備上市掛牌企業(yè)經(jīng)營簡況

目前，我國物流裝備企業(yè)主要在A股、創(chuàng)業(yè)板、新三板上市掛牌，按照產(chǎn)品類型劃分，包括搬運設(shè)備、輸送分揀設(shè)備、倉儲設(shè)備、機器人等物流裝備生產(chǎn)與系統(tǒng)集成企業(yè)，我們從中選取一些有代表性的企業(yè)，從他們公布的2016年半年度報告中分析其運營情況和發(fā)展趨勢。

音飛儲存今年上半年度營業(yè)收入22679.60萬元，同比增長9.75%，歸屬于上市公司股東的凈利潤3330.69萬元，同比增長33.31%。公司收購合肥井松 27.39%股權(quán)，利用其領(lǐng)先的項目實施經(jīng)驗和技術(shù)解決方案的優(yōu)勢，完善了物流倉儲自動化布局。音飛儲存成為我國A股貨架行業(yè)唯一上市公司，不僅具有雄厚資本優(yōu)勢，同時保持強大的品牌價值、規(guī)模生產(chǎn)、客戶維護和開發(fā)等優(yōu)勢。

德馬科技（新三板）上半年完成主營業(yè)務(wù)收入1.88億元，比去年同期增長7.30%；歸屬于股東的凈利潤為1237.36萬元，同比增長48.42%。公司電商行業(yè)智能化物流系統(tǒng)業(yè)務(wù)優(yōu)勢顯著，保持對京東、蘇寧、菜鳥、唯品會等百億級電商大型物流中心核心供應(yīng)商地位。公司在自動化輸送分揀系統(tǒng)中高端市場占有率達到60%，隨著產(chǎn)品標準化、智能化和海外布局等戰(zhàn)略陸續(xù)落地，未來將進一步鞏固其領(lǐng)先優(yōu)勢。

新松機器人上半年實現(xiàn)營業(yè)收入8.89億元，同比上升9.75%，其中，公司工業(yè)機器人業(yè)務(wù)實現(xiàn)收入3.62億元，同比增加27.53%；物流和倉儲設(shè)備收入上升6.73%為2.11億元；自動化系統(tǒng)收入上升12.35%為2.92億元。公司新品層出不窮，其中SRBL3A系列六軸并聯(lián)機器人具備運動精度高、運動范圍大、承載能力強、姿態(tài)調(diào)整靈活等特點，多款產(chǎn)品向數(shù)十個行業(yè)推廣。新松今年是國內(nèi)億元級機器人企業(yè)中唯一沒有進行資本運作的企業(yè)，2015年11月曾完成30億元定增。

諾力股份上半年公司實現(xiàn)營業(yè)收入6.22億元，同比增長12.62%；歸屬上市公司股東的凈利潤6114萬元元，同比增長45.18%。電動倉儲叉車銷量以年均20%左右的速度增長。公司以5.4億元購買無錫中鼎90%的股權(quán)，后者是業(yè)內(nèi)知名的物流系統(tǒng)集成商和設(shè)備供應(yīng)商，此舉加快公司實現(xiàn)從賣產(chǎn)品到提供智能化物流解決方案的轉(zhuǎn)變。公司確立向全球物流裝備專業(yè)供應(yīng)商轉(zhuǎn)型的戰(zhàn)略目標，目前重點開拓南美、東南亞和印度市場，推廣自主品牌產(chǎn)品。

天奇股份上市以來實力大增，今年上半年實現(xiàn)營業(yè)收入92.13億元，同比增長12.88%，歸屬上市公司股東的凈利潤4863.96萬元，同比增長19.72%。公司依托與國際頂級物流自動化公司技術(shù)共享核心優(yōu)勢，全面布局自動化輸送系統(tǒng)、自動化倉儲系統(tǒng)等自動倉儲物流各個環(huán)節(jié)，加快向智能自動化轉(zhuǎn)型。公司在資本市場運作順暢，實現(xiàn)了對技術(shù)研發(fā)、產(chǎn)品生產(chǎn)、銷售的有力支持。

今天國際也是物流裝備業(yè)界優(yōu)秀系統(tǒng)集成商，深耕行業(yè)二十載，成績優(yōu)異，貢獻顯著；8月 18 日，公司正式登陸深交所創(chuàng)業(yè)板，上市首日股價上漲44%。

二、物流裝備主要上市公司發(fā)展總體趨勢

物流裝備市場高速發(fā)展，使得行業(yè)趨勢變化雖有跡可尋，但由于技術(shù)、全球化等因素影響倍增，行業(yè)發(fā)展加速向縱深和多方向演進；上市公司必須保持敏銳洞察力和強大執(zhí)行力，快速應(yīng)對，才能保持競爭中的有利地位。

在下述物流裝備行業(yè)的發(fā)展趨勢方面，上市公司銳意探索，積極實踐，取得了突出成績，對全行業(yè)起到了示范鼓舞作用。

1.全面向智能裝備制造轉(zhuǎn)型

近日，國務(wù)院辦公廳轉(zhuǎn)發(fā)了國家發(fā)改委《物流業(yè)降本增效專項行動方案（2016-2018年）》，其中特別強調(diào)“國內(nèi)物流市場規(guī)模龐大，效率低下，智能物流大有可為”。對物流裝備企業(yè)來說，更重要的機遇還在于，我國智能物流技術(shù)積累明顯好于工業(yè)4.0其它領(lǐng)域，正在加速吸收國外先進技術(shù)，快速切入物流裝備中高端市場。

好風憑借力，有豐沃的國內(nèi)大市場和快速進步的技術(shù)，過去3年自動化倉儲系統(tǒng)的增速已超過工業(yè)自動化，智能物流蓄勢待發(fā)。而前文所述物流裝備上市公司，都已悉數(shù)進軍和布局國內(nèi)智能物流裝備領(lǐng)域。

新松機器人以200%級別的倉儲機器人業(yè)績增長，有望沖刺物流裝備世界前20強；德馬智能裝備在電商領(lǐng)域的利潤一直保持50%以上驕人業(yè)績，并且其自身的智能化生產(chǎn)實現(xiàn)了網(wǎng)絡(luò)化、數(shù)字化、服務(wù)化的智能管理；天奇股份入股蘇民投、東杰智能在上海成立東茲杰公司，他們無一不是為了獲取關(guān)鍵技術(shù)和人才、完善供應(yīng)鏈，最終提升智能物流核心競爭力。

不過，由于宏觀經(jīng)濟整體下滑影響，與智能物流裝備需求增長存在明顯結(jié)構(gòu)性差異，從目前物流裝備上市公司在智能物流的營收情況看，需求還未達預期，市場還處于培育階段。

2.全面向系統(tǒng)集成商轉(zhuǎn)型

在智能倉儲行業(yè)，正在經(jīng)歷由單一設(shè)備商向系統(tǒng)集成商路徑的轉(zhuǎn)變。

首先，在項目實施中，設(shè)備商往往處于被動地位，通常設(shè)備毛利率往往低于系統(tǒng)集成商約10%；其次，單一設(shè)備提供商的產(chǎn)品往往受限于單一更新周期，很難有銷售的突破；第三，由于核心技術(shù)缺乏，在產(chǎn)品種類和質(zhì)量上普遍集中在中低端產(chǎn)品，故利潤微薄。

為走出低端競爭的困境，物流裝備企業(yè)均加大科研投入力度，希望通過新產(chǎn)品、新技術(shù)來拉開與同行的差距，實現(xiàn)更大利潤。而穿梭車、高速分揀機、庫架合一技術(shù)、搬運機器人、“貨到人”揀選技術(shù)等新產(chǎn)品、新技術(shù)涌現(xiàn)，必須應(yīng)用更多軟件取得系統(tǒng)的協(xié)同，這也促進了企業(yè)向系統(tǒng)集成商轉(zhuǎn)變。

從行業(yè)總體情況來看，大部分已轉(zhuǎn)型企業(yè)的項目合同額基本在億元量級，還存在提升空間；領(lǐng)先的自動化物流系統(tǒng)提供商的合同額可達數(shù)億元級別，實力更強。值得一提的是，上述6家上市公司中的4家，早已是業(yè)界資深的系統(tǒng)集成商，業(yè)績斐然。

可以預見，隨著物流裝備上市公司向系統(tǒng)集成商的轉(zhuǎn)型，將組成新的集成商第一梯隊，他們的市場占有率將具絕對優(yōu)勢。

3.全面構(gòu)建物流裝備企業(yè)平臺

作為需求方的電商企業(yè)是較早建設(shè)物流平臺的，而物流裝備企業(yè)是其平臺建設(shè)與運營的重要成員。例如，今年5月京東宣布進軍智慧物流領(lǐng)域，并面向全球頂尖智能設(shè)備制造商建立智慧物流技術(shù)開放平臺，新松機器人簽約成為首家入住該平臺企業(yè)。

新松機器人還與中科院沈陽自動化研究所成立機器人高端研究院，在上海建立機器人技術(shù)研究院，在中國科學院內(nèi)部建設(shè)技術(shù)戰(zhàn)略聯(lián)盟。新松機器人總裁曲道奎表示：“新松不僅要成為高技術(shù)公司，還要成為機器人高技術(shù)平臺公司。”

一個僅有幾分鐘的視頻發(fā)揮了如此大的作用。不僅完善了音樂想象，而且視頻中人物一出現(xiàn)，學生就知道是外國作品，透露出鮮明的文化特征。還有視頻中的動畫人物把打字機作為節(jié)奏樂器，幽默的神態(tài)也能迅速將學生帶入外國作品的音樂情境，便于準確把握不同國家的音樂風格。

而早在2014年底，德馬科技就倡導和建設(shè)了智能物流平臺，廣泛聯(lián)合裝備和應(yīng)用企業(yè)及產(chǎn)、學、研界，推進其產(chǎn)品標準化、模塊化研發(fā)、生產(chǎn)和應(yīng)用，加快產(chǎn)業(yè)鏈的形成和構(gòu)建。

天奇股份投資7000萬元建設(shè)汽車循環(huán)產(chǎn)業(yè)投資平臺……

物流裝備的平臺化是大勢所趨，原因之一是企業(yè)之間的分工越來越細，而平臺具有廣泛汲取資源的優(yōu)勢，通過資本控股或者平臺整合，優(yōu)勢資源變得越來越集中化，平臺企業(yè)將可能成為市場的最大獲益者。

平臺模式具有多樣性。在物流業(yè)界各種平臺涌現(xiàn)的洪流中，我們似乎可以找到某種發(fā)展的脈絡(luò)和邏輯。以往常見的是以兼并、收購等資本運作形式為主的資源整合方式；互聯(lián)網(wǎng)出現(xiàn)以后，以平臺方式創(chuàng)新的資源組織形式，即資源的所有權(quán)與使用權(quán)可以分離，提高了資源的利用率和靈活性；隨后，又出現(xiàn)了企業(yè)聯(lián)盟的組織方式，按照一種契約關(guān)系整合不同所有權(quán)的資產(chǎn)或資源，達到提高物流效率和服務(wù)競爭力的效果。最近，冷鏈行業(yè)創(chuàng)新推出“全可模式”，即由企業(yè)聯(lián)盟走向一個實體企業(yè)，是對物流平臺的進一步探索和挑戰(zhàn)，也值得物流裝備行業(yè)深思和借鑒。

4.開始向制造服務(wù)商轉(zhuǎn)型

縱觀世界制造業(yè)發(fā)展，發(fā)達國家裝備制造業(yè)企業(yè)都經(jīng)歷了從單純產(chǎn)品生產(chǎn)，到服務(wù)比重不斷增加，進而向制造服務(wù)轉(zhuǎn)型的長期過程。我國的物流裝備制造企業(yè)經(jīng)過20年發(fā)展，也必將融入這一趨勢。成功向服務(wù)轉(zhuǎn)型，將能更好地體現(xiàn)差異化競爭，創(chuàng)造利潤并能夠鎖定客戶，在新一輪競爭中脫穎而出。

例如，音飛儲存是明確宣稱欲從倉儲設(shè)備生產(chǎn)向倉儲服務(wù)轉(zhuǎn)型的物流裝備企業(yè)。其未來商業(yè)模式將使原有的客戶關(guān)系徹底改變?yōu)榉?wù)關(guān)系，按物流SKU作業(yè)量收取流量費用，將為客戶省去大量硬件投入，并向倉儲運營公司提供全方位配套服務(wù)。

德馬在智能物流裝備領(lǐng)域內(nèi)亦率先轉(zhuǎn)型服務(wù)制造，以標準化、模塊化的產(chǎn)品構(gòu)建客戶個性化的系統(tǒng)，是德馬在行業(yè)內(nèi)首創(chuàng)的服務(wù)模式。此模式經(jīng)過8年的研發(fā)和積累，目前基本成形，已產(chǎn)生為客戶提供更具價格競爭力的產(chǎn)品和服務(wù)的優(yōu)勢。

其實，嘗試服務(wù)型經(jīng)營模式在裝備制造業(yè)中早有實踐。德馬科技從設(shè)備運營中分成；浙江天奇輸出專業(yè)倉庫運營管理團隊，根據(jù)運營經(jīng)濟效益取得收入；還有部分設(shè)備企業(yè)提供遠程運維服務(wù)。在中高端裝備制造行業(yè)，為客戶提供快速而專業(yè)的定制化服務(wù)成為普遍情況。但企業(yè)整體轉(zhuǎn)型服務(wù)的難度不只在于新技術(shù)，還在于基于技術(shù)的商業(yè)模式，且全面轉(zhuǎn)型還要結(jié)合經(jīng)濟形勢、企業(yè)發(fā)展階段、嵌入式還是混合式方式選擇等，蘊含風險，因此企業(yè)不得不謹慎選擇。

5.物流裝備企業(yè)資本運營潛在空間巨大

天奇股份進行了智能物流產(chǎn)業(yè)鏈建設(shè)的資本運作。參投百億級國內(nèi)最大民營投資集團“蘇民投”，利用資金加快其智能物流裝備發(fā)展和開拓裝備出口海外市場。

新松機器人2015年11月成功實現(xiàn)定向增發(fā)30億元，未來將繼續(xù)完善在上海、青島、杭州、重慶等區(qū)域布局，并在全球范圍內(nèi)整合創(chuàng)新資源，通過兼并重組，實現(xiàn)跨越式發(fā)展。

上市公司利用資本市場整合產(chǎn)業(yè)鏈資源，迅速做大做強企業(yè)，正是進入資本市場的積極意義。我們注意到，諸多物流裝備上市公司資本運作均明確集中在產(chǎn)業(yè)鏈建設(shè)上，值得贊許。

在產(chǎn)品市場和資本市場的相互關(guān)系上，以及物流裝備企業(yè)運用資本市場的正確態(tài)度上，新松機器人總裁曲道奎給出了很好的回答：“新松具備很強的資本意識，且是最早登陸資本市場的智能設(shè)備企業(yè)之一，但我們不‘玩’資本，而是把資本作為一種工具利用好，為技術(shù)、產(chǎn)品、產(chǎn)業(yè)服務(wù)。”他還表示：“新松的發(fā)展一個是練好內(nèi)功，提高競爭力；另一個是通過資本進行收購、兼并來整合資源、擴大市場。我們兩個輪子都具備，要加速雙輪發(fā)展。”

目前物流裝備企業(yè)大都上市不久，初嘗資本運作，主要方式還限于并購兼并；而在定增、市值管理、產(chǎn)業(yè)并購基金等方面鮮有涉足，在協(xié)調(diào)產(chǎn)品市場與資本市場，服務(wù)企業(yè)戰(zhàn)略目標，未來運作空間巨大。

記者在發(fā)稿前夕獲知最新消息，由德馬科技與棋盤資本、斐君資本合作的中國第一支智能物流產(chǎn)業(yè)投資基金“萬漉鼎業(yè)基金”正式啟航。這是企業(yè)借助資本市場發(fā)展壯大的一種有益嘗試。

智能物流的建設(shè)和發(fā)展是一個龐雜而艱深的體系，不是僅僅有了智能物流裝備就可以實現(xiàn)的，它還應(yīng)包括大數(shù)據(jù)、云計算、服務(wù)標準的規(guī)范等方面。同時，物流智能裝備制造和服務(wù)也離不開信息平臺的支撐。因此，上述幾個趨勢是在彼此聯(lián)動、互相促進中成就智能物流整體水平的提升，這將是一個長期努力的過程。我們相信，通過物流裝備上市公司所代表的整個行業(yè)企業(yè)的共同努力，定能逐步實現(xiàn)智能物流的“中國夢”。