P2P合規轉型的下一步

文/羅蘭貝格

P2P合規轉型的下一步

文/羅蘭貝格

對于金融行業而言，監管始終扮演著“引路燈”的重要角色，特別是對于互聯網金融這類新興業態，在爆發式創新發展的同時，應統一行業標準，引導規范化發展。

隨著《暫行辦法》的落地，P2P網貸機構紛紛將合規轉型提升到首要高度，力求在第一時間領會監管趨勢及整改指導意見。本文通過對P2P網貸行業的洞察，梳理了在監管細則下P2P全面合規轉型框架，即按照戰略、業務、運營分為三大類別，重點關注八大領域進行全面整改。

合規轉型的八大重點領域戰略層面，從合規角度全面審視未來戰略

1、明確未來的發展目標、P2P平臺定位及核心業務模式等。在P2P業務的基礎上，梳理現有的整體業務版圖，并以P2P業務合規轉型為契機，明確未來的戰略發展目標、全業務版圖覆蓋以及P2P業務在其中的定位。

2、梳理平臺及關聯公司的關系，確保P2P業務獨立運營。對于希望打造互聯網金融全業務版圖的公司而言，更需要對平臺實體及其他關聯公司實體間的關系進行全面梳理，從法人架構、業務、產品、渠道、財務、職場等各個方面盡快實現P2P與非P2P業務間的剝離，以確保各個業務板塊在其實體下能夠獨立運營，避免風險傳導。

業務層面，打造純線上的P2P網絡借貸模式

3、線下理財團隊轉型，門店關停并轉，線上展業模式設計。由于中國的現實情況，許多P2P平臺在業務發展初期為了做大業務規模、吸引客戶而開設線下門店、組建大批營銷團隊進行展業攬客。《暫行辦法》不允許在物理場所開展融資項目推介等業務，這是擺在采用傳統線下模式、O2O模式等平臺面前巨大的難題。因此，P2P平臺需要對線下模式的轉型進行全面審慎的規劃，一方面著力眼前局勢，根據監管要求停止線下營銷的實質性行為，另一方面結合未來的發展戰略，未雨綢繆先行布局。

4、P2P產品設計與銷售流程優化，避免觸碰13條業務紅線。平臺須對產品設計與銷售流程進行調整優化，以避免踩到自行銷售或代銷金融產品、捆綁銷售、期限拆分等雷區。

運營層面，按照《暫行辦法》完成對標整改

5、建設基于大數據、云計算的風控體系。基于P2P的定位及業務定義，充分運用云計算、大數據、人工智能等新技術手段，在網站、移動端開展業務是監管機構所肯定并且鼓勵的模式。因而，P2P網貸機構應全面提升大數據風控能力，從而保護平臺及借貸雙方。如充分利用已掌握的數據資源，同時積極引入外部第三方、行業數據，開發多維度的評分系統、信審及催收自主決策引擎、反欺詐系統等。

6、對接銀行存管，消除期限錯配，加強流動性管理，財務管理也是監管關注的又一關鍵領域。依據歷史經驗，地方金融監管部門“穿透式”檢查的重點將不僅體現在對財務會計賬面的檢查，也包括平臺的資金流向、期限錯配和兌付敞口。因此，各個平臺應匹配整體的業務轉型戰略，對財務管理體系進行全面的診斷與清理。

7、完成信息披露、投資人風險評估及分級管理合規運營管理方面。平臺應當根據監管細則要求，客觀、真實地披露借款人基本信息、融資項目基本信息等，同時為出借人進行風險偏好測評和風險管理。《暫行辦法》要求P2P平臺應當引入會計師事務所、律師事務所等第三方機構進行審計，以更好地推動平臺的合規運營。

8、信息系統升級。網站安全、應用級災備系統設施建設信息安全測評認證、信息系統穩健情況、災備系統建設等工作也是《暫行辦法》明確提出的要求，平臺須認真對標，按計劃有節奏地推進IT系統現狀評估和建設工作。

圖1 P2P網貸合規轉型框架

搭建合規轉型管理機制，統籌協調，監控評估

結合上述整體合規轉型框架與《暫行辦法》細則要求，P2P網貸機構應逐條比對業務現狀，進行全面診斷梳理，并針對不合規問題形成整改方案。圍繞整改方案，制定平臺的全面合規轉型計劃，包括整體轉型目標、合規轉型實施方案及具體舉措、主導/支持部門、里程碑和時間安排。

同時，為保證轉型提升的進度和質量，建議P2P網貸機構建立自上而下完善的合規轉型監控和評估機制，以及組建公司整體轉型提升領導小組、公司整體轉型提升項目管理辦公室（PMO）。

合規轉型中的四大衍生問題

合規轉型對P2P平臺而言是一項“牽一發而動全身”的大工程，因而在轉型實施的過程中，除了關注上述八大整改領域，也需要密切關注過程中可能帶來的四大衍生問題。

無法在業務規模、盈利水平、風險控制三者間做出抉擇

P2P行業作為服務于長尾、普惠客戶的利基市場，由“互聯網+”的鼓勵政策加持，孕育著巨大的市場機遇，無論是資本市場還是行業參與者，均對其未來的發展抱有強烈正面的預期。因此，大部分平臺在業務規劃階段制定了全國跑馬圈地、區域縱向滲透、業務數字翻番等發展目標。然而在當下的合規轉型階段，應該清晰地認識到，業務轉型、線下營銷人員削減等合規整改工作量將在未來一段時間內劇增。更有甚者，部分平臺將會面臨資金流入巨減、借款人流標的情況，這些均會直接影響業務增速。而業務規模下降將帶來連鎖效應：其一，將直接造成平臺收入下降，在合規經營成本上升的雙重影響之下，平臺的盈利空間受到擠壓；其二，將直接影響平臺的風險數據表現，從而進一步削弱投資者的信心，陷入惡性循環。因此，P2P平臺在轉型過程中應動態調整短期規模增長目標，勿抱有不切實際的預期，更重要的是對即將面臨的狀況有深刻全面的認識，在規模、盈利與風險之間做出抉擇。轉型的陣痛將不可避免，但必須堅定地按計劃進行貫徹和執行。

大批量員工離職，導致人員動蕩

關鍵時期的各項整改舉措不斷，P2P平臺高管層可能因疲于應對監管機構而疏忽了公司內部的轉型思路，從而影響業務的正常運轉。因此，創始人與高管團隊更應保持穩定，及時向下層員工傳遞肯定、清晰的發展愿景及合規整改思路，及時針對員工疑慮給予正面反饋，從而穩定軍心，促進公司的良性發展。

內外多重影響引發資金流斷裂等風險

近幾個月來投資者對P2P行業的信心明顯下降。平臺為了符合監管要求，過快、粗放式“一刀切”地削減線下團隊和門店。兩者共同作用，明顯導致理財資金供給不足，再加上P2P平臺對于客戶恐慌心理的欠妥處理，極易引發擠兌、平臺資金流斷裂等更為嚴重的風險事件。因此，平臺一方面應把握好整改節奏，保證平穩過渡，另一方面應抓住“資金流”這條生命線，加強資金流測算、監控與預警，制定針對風險事件的預案機制，盡早啟動準備工作，如增加流動性資金、引入外部機構資金、引入戰略投資者等。

圖2 合規轉型衍生問題及應對方案

僅關注眼前合規“生死”，忽略“謀發展”策略制定

對于在《征求意見稿》發布后已經完成大部分整改的P2P平臺，除了應抓緊比對《暫行辦法》進行查缺補漏式的新一輪合規整改以外，還應把部分精力放回到“謀發展”方面，進行長遠的業務布局與規劃。對于在現階段仍有大量條款不符合監管要求的問題平臺，則應盡快啟動全面合規整改轉型提升項目，聚焦八大重點領域進行轉型，從而并重業務的合規與發展。在外部環境變化加快、市場競爭日益激烈、行業趨于合法合規化發展的當下，應著眼未來制定清晰的戰略愿景、打造可持續的盈利模式、鍛造差異化的核心競爭力將成為P2P平臺在優勝劣汰機制中長效勝出的關鍵。

（本文節選自《中國互聯網金融P2P行業合規轉型策略》報告）