差別準備金制度對我國商業銀行的影響分析

邱安琪

【摘要】本文就差別存款準備金率對商業銀行各方面的影響，用2014和2015年的相關數據作了實證分析，得出當前差別存款準備金制度沒有很好實現政策目的的結論并提出了相關對策。

【關鍵詞】差別準備金 影響 商業銀行

2004年4月25日起，我國實行的差別存款準備金制度。理論上，可以細化地針對各個區域、個體、存款分類的特殊情況制定適合的準備金水平，令以前簡單的粗放型擴張路線增加收益的辦法不再有效，積極推動管理因素變化，提高資金運用效率和社會效率，并避免“一刀切”的情況的出現，糾正不合理的經濟結構。下面我們用2014、2015年數據來對當前差別存款準備金制度對銀行的影響進行實證分析。

一、存款性金融機構在央行的存款變化情況及同業市場

2014年，央行賬上的商業銀行存款較穩定，但年末以后存款余額（法定準備金和超額準備金總和）卻急劇提升。同業拆借利率在短期上提高較快，長期上穩定在2.2%左右，2015年4月后回落并保持1.5%以下的低水平?？梢?015年過剩的超額準備金是導致同業市場利率回落的重要原因。

這充分反映了該制度的警戒效應滯后的問題。實施初期，銀行沒有清楚認識到政策的后果，所以2014年在央行的存款余額較穩定。2015年開始，多家商業銀行被要求再次提高準備金率，為了最快的改善資本金狀況和準備金水平，他們選擇從事更高回報的投資以圖充實資本金，稀釋不良貸款率；在滯后的警示作用的影響下，資金相當充足的金融機構（暫不實行差別存款準備金制度以及實行低準備金率的國有商業銀行），惜貸以防壞賬產生，形成大量的超額準備，成為資金短缺銀行的“備用金庫”，從整體上導致2015年在央行的銀行存款額的大幅提升。結果，大量貨幣囤積在同業市場，人為地造成信貸市場上資源緊張。雖然這有利于銀行整體的資產流動性提高，但另一方面使銀行整體上以低準備金率銀行向高準備金率銀行拆借形式轉而把資產投入了高風險行業，形成風險向前者轉移集中，導致銀行業風險整體提高，收益因高風險帶來的損失整體降低。

二、對銀行信貸導向和結構調整的影響

2014年到2015年短期貸款發展穩定，中長期貸款逐步攀升；對大型企業的信貸集中趨勢進一步強化；由地方政府發起的、銀行資金支撐的投資熱情并未降溫；信貸大戶企業在信貸集中與盲目擴張的交互激勵下孕育著更大的潛在風險；中小企業卻因高利率使融資難問題進一步突出。

上述問題的根本原因在于熱門投資領域最終消費中的泡沫和利潤過高。以房地產為例，準備金率提高使得房地產貸款門檻提升，預期今后價格會因成本增加和投資資金稀缺而上升，于是這種預期推動房價進一步上升，房地產行業的利潤率更高，加上地方政府不合理規劃，房地產商動力更十足。房地產一開發，建筑原材料生產廠、銀行、裝飾市場、物業公司、小區經濟，道路開發……政府政績就都會正向發展。所以要治理此類泡沫，應該直接從調節需求直接入手，而不是從銀行環節提升成本來影響需求。再者，政策經過一些低效率低傳導會減弱最終的效應，再加上對銀行準備金的要求要在一年后才執行，因此對當前的過熱的投資傾向的限制力度有限，僅對結構調整和對貨幣乘數、貨幣供應量有微弱影響。

三、對銀行盈利能力、管理水平的影響與扶優限劣作用的發揮

用差別存款準備金制度來督促銀行提高盈利管理水平的政策目的和扶優限劣沒有很好地發揮：不良貸款明降暗升，剔除各種剝離因素后，2015年上半年商業銀行不良貸款余額實際上新增1500多億元；其他地方性金融機構趁股份制商業、城市商業銀行在“差別政策”宣示效應下全面收縮貸款之機，便乘機擴張；貸款投放的逆向選擇，投資效率下降，中長期貸款的規模和向大型企業集中的趨勢沒有得到很好的控制；資源配置潛在問題增大，總體上把低準備金率銀行的資產透過高準備金率銀行投入了高風險行業，提高整體風險并降低整體收益水平；鑒于不良貸款和貸款結構問題，銀行的管理水平、對風險的鑒別能力、定價能力沒有得到實質性的改善。

在對策方面，筆者認為，關鍵問題還是銀行的風險管理能力問題。實行差別準備金制度只是在外部推動，如果沒有足夠的風險管理能力，不良貸款明降暗升、泡沫的問題以及過多超額準備問題將會層出不窮。銀行是管理風險的地方，它的報酬來源于風險——可管理的風險；它的損失也來源于風險——超出管理能力的風險。以極端的方式來講，銀行盈利能力低下，是因為他們不能管理回報率高于成本的風險，因此只會損耗資本金。政府希望實現的扶優限劣效應，應該是讓能夠很好管理某方面風險的銀行獲得管理機會和更高的回報，不能管好這方面風險的銀行退出該競爭，積極開發其他市場空白；而不是人為提高大部分銀行都難以實現的風險管理水平，產生逆向選擇，導致在都能夠管理的風險上過度競爭降低回報率，迫使一部分銀行去管理當前難以管好的高收益風險而造成損失、退出市場。

因此當前銀行業的首要任務是要從各個方面認識自身情況、準確定位市場空白中的可控風險、組織分析研討各項決策的后果，多方面多渠道地提高管理風險的能力，應對外部壓力。政府在給予適當差別準備金壓力的同時，設立合理的退出機制以應對優勝劣汰，促進扶優限劣的根本目的的實現，防止金融機構破產的無序化。我國正進行經濟體制改革和發展方式轉型的階段，差別存款準備金率制度可以從銀行內部風險控制，外部更好地調控貨幣供應量等方面為我國的金融水平提高作出應有的貢獻。

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