投資理財(cái)與創(chuàng)業(yè)致富

“股海浮沉”是回避不了的規(guī)律，而大多數(shù)投資者卻難以平靜對(duì)待，往往在市場(chǎng)火熱時(shí)，積極追逐風(fēng)險(xiǎn)，在市場(chǎng)低迷時(shí)厭惡風(fēng)險(xiǎn)，甚至萌生退意。其實(shí)，調(diào)整好對(duì)投資回報(bào)的合理預(yù)期，建立良好的長(zhǎng)期投資心態(tài)，就能以一顆平常心，實(shí)現(xiàn)財(cái)富的穩(wěn)步增長(zhǎng)。

投資者往往以致富為目的，對(duì)投資回報(bào)的預(yù)期較高，一年10%-20%的回報(bào)并不能令他們滿意。然而，如果真能普遍達(dá)到這一水平，已是奇跡了!復(fù)利的神奇效應(yīng)將會(huì)使其成為超級(jí)富豪!

復(fù)利計(jì)算中，有個(gè)“72法則”，就是用72除以年收益增長(zhǎng)率，可以得出資金翻番時(shí)間。例如，你有1萬元，投資了基金，每年賺20%，用72除以20，得3.6。也就是說，大約3年半的時(shí)間，你的1萬元就會(huì)翻番成2萬元。如此類推，如果足夠長(zhǎng)壽，全世界的錢可能就是你的了。

然而，區(qū)區(qū)萬元本金加上足夠的耐心，豈能讓人變成千萬富翁?問題就出在“20%”上。真可以輕輕松松實(shí)現(xiàn)每年20%的增長(zhǎng)嗎?還是看一看古今中外的歷史吧。

前段時(shí)間，晨星評(píng)出了美國(guó)的最牛基金經(jīng)理，而他們的表現(xiàn)“出人意料”!史上最牛債券基金經(jīng)理比爾#8226;格羅斯，10年之內(nèi)，他的基金的每年平均回報(bào)率只有7.7%;明星股票基金經(jīng)理布魯斯#8226;博考維茨，過去10年，每年的平均回報(bào)率僅13.2%而已;明星經(jīng)理大衛(wèi)#8226;赫洛的兩只國(guó)際股票基金，10年中，年平均回報(bào)率也只分別是10.1%和8.2%。

可見，即使把錢交給美國(guó)最牛基金經(jīng)理打理，每年的收益也不過如此!中國(guó)情況如何呢?我國(guó)第一只開放式基金發(fā)行于2001年，目前還不到10年。最早的封基誕生于1998年，雖超過10年，但找不到哪個(gè)基金經(jīng)理能連續(xù)掌舵某只基金達(dá)到10年之久。中國(guó)經(jīng)濟(jì)這20年來一直高速增長(zhǎng)，GDP增速世界領(lǐng)先，但上證指數(shù)平均年漲幅僅16%左右，約為GDP增速的兩倍。也就是說，投資者如果在上證指數(shù)剛推出時(shí)，就持有其指數(shù)基金至今，扣除管理費(fèi)，平均年收益率少于15%。

有人說，美國(guó)最牛基金經(jīng)理10年平均收益率最高不到15%，可能由于中間經(jīng)歷了金融危機(jī)，換個(gè)時(shí)間段，結(jié)果會(huì)不同。我們把時(shí)間段拉長(zhǎng)，會(huì)發(fā)現(xiàn)，整個(gè)20世紀(jì)的100年間，英國(guó)股票年收益率大概只有10.2%，瑞典是8.2%，澳大利亞7.6%，美國(guó)6.9%，德國(guó)、日本則都低于5%。中國(guó)股市已經(jīng)經(jīng)歷了黃金般的20年的高速發(fā)展，平均年漲幅為16%左右。然而，如果把未來拉到一個(gè)足夠長(zhǎng)的周期，我們可能要把股票年收益預(yù)期降至10%，即長(zhǎng)期可持續(xù)的GDP增速的兩倍左右，這應(yīng)該是一個(gè)比較合理的預(yù)期。

也許有人拿巴菲特做反例，說他管理的資產(chǎn)，年均回報(bào)率就達(dá)到了20%。而全球僅一個(gè)巴菲特而已，是真正意義上的小概率事件。

通過以上分析，您不難明白，依靠投資理財(cái)創(chuàng)富是不現(xiàn)實(shí)的。我國(guó)經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展的20年間，涌現(xiàn)了成千上萬的富豪，但還沒見到哪一位是通過簡(jiǎn)單的股票二級(jí)市場(chǎng)和基金投資創(chuàng)富成功的。他們致富的共同特點(diǎn)是實(shí)業(yè)積累加上資本運(yùn)作。致富是需要一搏的，而它多半是依靠創(chuàng)業(yè)或創(chuàng)投。認(rèn)識(shí)到這一點(diǎn)，我們才能設(shè)定投資理財(cái)?shù)暮侠砘貓?bào)預(yù)期，這是投資理財(cái)能否實(shí)現(xiàn)其既定目標(biāo)的關(guān)鍵。如果預(yù)期過高，以創(chuàng)富為目標(biāo)來進(jìn)行股市或基金投資的操作，在頻繁追漲殺跌之際，往往事與愿違。

那么，預(yù)期只有10%左右的年化回報(bào)，是否不值一提呢?根據(jù)前面所述的“72法則”，7年間，財(cái)富可以翻番，通過投資理財(cái)實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)保值增值的目標(biāo)已達(dá)到。只要有適當(dāng)?shù)钠谕担灰财錁啡谌趩?

*責(zé)編電郵:caimi@vip.sina.com