互聯網金融行業發展現狀、問題及對策

薛愛麗

中圖分類號：F832 文獻標識碼：A 文章編號：1002-5812（2016）14-0014-03

摘要：當前，中國網絡借貸平臺累積數量4 076家，互聯網金融平臺截至2016年4月歷史累計成交額達到了18 881.18億元。通過數據分析發現，正常運營的平臺只有2 478家，其中民營系平臺2 237家、銀行系17家、上市公司系68家、國資系76家和風投系80家；停業及問題平臺1 598家，達到總平臺數量的39.2%，而且幾乎都是民營系平臺。本文通過對互聯網金融行業現狀以及存在問題的分析，提出相關建議：加快構建多元市場監管格局，加快發揮征信系統作用，建立合理風險共擔機制，投資人應提高自身風險意識，希望對互聯網金融行業今后的發展有一定的借鑒意義。

關鍵詞：互聯網金融 風險管理 政策建議

一、我國互聯網金融行業現狀分析

我國P2P從2006年開始發展，十年間尤其是近兩年在政府支持金融創新的政策下，互聯網金融得到了前所未有的發展。互聯網金融豐富了金融市場的借貸形式，對解決中小企業融資困難起到了一定的積極作用，同時也為個人借款及個人散戶投資提供了平臺，但是問題也接踵而至。2015年11月以來，利用P2P平臺非法集資案件以井噴式爆發（見表1），涉及全國各個省份。e租寶及2016年4月6日的“中晉系”被指不法集資詐騙和非法吸取公眾存款，兩個網貸平臺涉及資金都達幾百億元，投資者遍布各個省份，其中e租寶案件涉及受害人多達萬人。由于涉及人數眾多，很可能會帶來社會安定問題。很多地方都出臺相關政策，暫停受理注冊網貸公司及與互聯網金融和投資理財有關的公司。

表2數據顯示，截至2016年4月底，我國P2P平臺累積數量為4 076家。按照平臺類型分為民營系、銀行系、上市公司系、國資系、風投系，其中，民營系運營平臺數量最多，為2 237家，銀行系、上市公司系、國資系和風投系合計運營平臺數為241家，可見，互聯網金融行業主要是以民營的互聯網金融平臺為主。雖然銀行系、上市公司系、國資系和風投系的運營平臺相對整個互聯網金融平臺的數量來說，規模較小，但截至2016年4月成交額6 615.78億元，是民營系平臺成交額3 111.82億元的2.12倍。同時，截至2016年4月，累積停業及出現其他問題的平臺一共1 598家，其中民營系互聯網金融公司中累積停業及問題平臺數為1 596家，其余2個停業及問題平臺為國資系平臺，銀行系、上市公司系和風投系的互聯網金融平臺沒有停業及問題平臺出現。

2011年至2016年4月，互聯網金融平臺累積停業及問題平臺數為1 598家，這些問題平臺發生的問題主要有四種，即跑路、經偵介入、出現提現困難、停業及其他。其中，互聯網金融平臺法人跑路為788家，占停業及問題平臺總數的49.31%；平臺發生提現困難的數量為472家，占29.54%；平臺停業數量307家，占19.21%；經偵介入19家，占1.19%；其他12家，占0.75%。由此可以看出，互聯網金融平臺存在很大的風險，極易影響社會穩定。

從圖1可以看出，2015年5月至2016年4月，停業及問題平臺發生率大約為30%，新增停業及問題平臺發生率在2015年6月達到111.86%，之后整體下降，2015年11月高達68.09%，之后大體上都在下降。這是由于2015年11月，規模數十億甚至超百億的理財平臺，如e租寶網貸平臺、中晉資產網貸平臺、金鹿財行網貸平臺、易乾財富網貸平臺、鑫琦資產網貸平臺、融宜寶網貸平臺等，接連出現非法集資詐騙和非法吸收公眾存款違法行為，大大超過監管容忍度，監管層出手整治，一定程度上減少了問題平臺的數量。

從圖2可以看出，2016年4月互聯網金融平臺實現成交額為1 430.91億元，是2015年4月成交額552.47億元的2.59倍，同時與2016年3月相比環比上漲了4.90%，同時，使得單月最高成交量的歷史再一次被刷新，這也表明投資人對于互聯網金融行業發展比較看好。至2016年4月底，互聯網金融平臺歷史成交額累計達到18 881.18億元；2016年前4個月成交額累計達到5 228.97億元，是2015年同期累計成交額的3倍。2015年5月，綜合利率為14.54%，之后整體有所下降，直至2016年4月綜合利率為11.24%，但是較銀行同期利率還是很高，這對投資人來說有很大的吸引力。

2015年底，雖然相關監管層聯合研究草擬了網絡借貸信息中介機構業務活動管理暫行辦法意見稿，其中監管明確要求銀行作為資金存管方的第三方中介機構。但是實際上將資金存管在第三方的平臺寥寥無幾。根據網貸之家的數據統計，到2016年3月底，有30家銀行涉及資金存管業務，有88家互聯網金融平臺。但實際上這88家互聯網金融平臺絕大多數只是與銀行簽署了資金存管協議，并沒有將網貸平臺與銀行的資金存管系統進行對接。目前只有7家銀行的資金存管系統與12家網貸平臺對接實現正式上線，從而實現了對網貸平臺出入資金的監控，實現了真正意義的資金存管。開展存管業務的銀行數量并不多，這是因為互聯網金融爆發式增長后網貸平臺的停業及問題平臺發生率的高風險，使得很多銀行開始謹慎起來，銀行不愿意為網貸平臺信用背書是最主要原因。

二、我國互聯網金融行業存在的問題

（一）互聯網金融平臺不具有必備的資質條件

由于平臺不具備專業資質，使得平臺更易出現問題，而網貸平臺往往涉及的投資人數眾多，所以極易引起社會穩定的重大問題。因此互聯網金融公司注冊時，除了注冊資本、公司章程、互聯網備案、高管具備從事互聯網金融的資格外，還應考慮下列條件：

1.必須滿足互聯網金融的標準。互聯網金融首先必須是“金融科技”，包括互聯網、大數據、云計算等，還包括它的普惠金融性，通過互聯網平臺解決中小企業融資難問題、為個人消費者提供高質量的金融服務、明確其中介服務機構的性質。如e租寶案件，如果它是真正的互聯網金融，那么網上的負面評價發布之后，客戶及投資人應該可以即時收到信息，但是事實并沒有，這是因為這些客戶及投資人都不是通過線上吸收來的，而是通過線下門店發展而來。涉嫌不法集資的網貸平臺如“中晉系”和e租寶，與真正的互聯網金融的不同在于它們分為線上和線下，主要依托于線下門店，雇傭員工招攬投資人，在線上只是打著互聯網金融旗號而已，實際上在線下通過廣泛的遞推形式，大張旗鼓地非法吸收公眾資金。

2.具備一定數量從事互聯網金融的專業人員。互聯網金融公司開展業務，必須對專業人員數量有一定的規定，而不單單是要求高管具有從事互聯網金融的資格而已，要提高從事互聯網金融業務的門檻。

3.互聯網金融平臺具有完善的風控制度。上述停業及問題平臺幾乎都是民營系平臺，而銀行系、國資系、風控系和上市公司系停業及問題平臺幾乎為零，后者都具有完善的風險控制管理制度，有一套標準去評估風險并可以規避風險，而民營系平臺相對來說一般沒有完善的風控制度，這是民營平臺亟待解決的問題。

4.互聯網金融平臺建立完整的客戶咨詢投訴反饋處理流程。一個完整的運營平臺，客戶服務部分必不可少，在平臺發生技術問題或者其他問題時，有專業的客服人員及管理人員處理，可以避免平臺出現更加嚴重的后果。從以上分析可知，提現困難的問題平臺不在少數，如果這些平臺有專業、完整的客戶咨詢投訴反饋處理流程，一定程度上可以緩解集中提現的困境。

5.具有滿足業務需要的技術系統。互聯網金融，從概念上看，離不開互聯網，離不開計算機人才，日常平臺的維護、與第三方支付及第三方托管系統的接入都離不開技術團隊，同時，互聯網金融項目發布上線，網站的平面設計，微信微博平臺的構建維護，都需要專業的技術團隊。

（二）第三方托管環節薄弱及除政府監管外的第三方監督力量弱

由于互聯網金融平臺問題集中爆發，使得銀行對互聯網金融接入托管持謹慎及觀望的態度，投資人的資金出入不能得到有效監管。

e租寶案件，網貸之家就曾披露過，網貸之家通過網上海量抓取數據，分析這些網貸平臺的資金變化，從而可以及時發現平臺的資金有無異樣。這對互聯網金融市場及投資人來說是有益的，金融市場監管也需要第三方力量。但是目前我國這樣的機構很少。

（三）信息不對稱，投資人獨擔風險的機制不合理

由于信息不對稱，很可能存在網貸平臺及投資人都不了解借款人的真實信用情況，網貸平臺上發布的信用評級的真實可靠程度有待考量。網貸平臺只是一個服務中介，如果發生借款人不能償還借款情況，網貸平臺會向借款人進行催款，但是不會替借款人償還債務，所以最終的損失都是由投資人承擔。這種風險分擔機制不合理。

（四）投資人追逐高收益，忽視風險

互聯網金融的困境實際上是整個國內資金流動的困境，一方面是我國現階段處于經濟下行，另一方面投資人對資金回報又有著過高的要求，投資人沒有真正了解高收益意味著高風險是投資的本質。如圖3所示，盡管2015年互聯網問題平臺接連出現，但是投資人數并未下降，反而是大幅度上漲，2016年3月投資人數是286萬人，2014年1月是17萬人，增加了269萬人。而借款人相對增長幅度不大，投資人數遠大于借款人數，在這樣一個供大于求的市場上，其實是不利于投資人的，因為這意味著平臺可為投資人選擇的好項目屈指可數。

三、解決互聯網金融行業存在問題的對策及建議

（一）構建多元市場監管格局

加強“源頭”監管，即從公司注冊互聯網金融平臺時就應嚴格審查其資質，建議完善以誠信與資質為標準的市場準入制度，制定一套完善的經營風險指標控制制度。同時考慮事中事后監管，在平臺運營過程中主管及監管部門應該對主管監管范圍內的機構及業務實施風險排查和行政執法，從而做到早發現、早預防。確定互聯網金融平臺所籌資金存放第三方托管為平臺運營所需之必要條件，完善客戶交易結算資金第三方存管制度。

政府監管和行業協會自律相結合，充分發揮行業協會在行業管理、行業保護、行業監督、行業約束等方面的重要作用，尤其是在共享機制和行業信息透明度方面建立行業標準。同時，構建“政府負責、部門協同、行業規范、第三方評級、社會監督”的多元市場監管格局，不斷規范、培育優質第三方評級與咨詢機構，并強化正面激勵，加快建立舉報獎勵制度，充分調動廣大群眾積極參與防范預警。這樣有利于形成一個多方位的監督格局。

互聯網金融協會要求各會員單位每月報送經營數據，從而可以發現平臺資金的變化情況。同時可以要求P2P公司報備互聯網借貸平臺公司基礎信息包括平臺工商信息、股東信息、主要業務崗位負責人信息等；用戶數、代收金額標的類型等經營信息；支付賬號和服務器供應商名稱等托管運行信息。網貸平臺發生的重大事件及時在平臺披露制度，如借款人違約、處理方式、催款進度等，如果網貸平臺未履行上述職責，互聯網金融協會應采取相應的處罰措施，從而形成行業自律規則。

（二）加快發揮征信系統作用

雖然目前我國征信系統已經逐步建立，但該系統的有效性及提升直至發揮作用還需要一個過程，所以在這期間應加強各方面的共同協作，如加強行業自律、獨立審計部門間的合作，并加快促進互聯網金融行業與征信系統的有效銜接工作。通過發生的互聯網平臺的不法案件我們不難發現，應盡快制定出臺專門的法律對互聯網借貸平臺的監管主體、準入門檻、責任追究法律屬性等方面的內容予以明確的確認。另外發揮市場機制這雙“看不見的手”的作用，加強P2P網貸平臺的信息透明化，比如網貸平臺的信譽信息、借款需求風險評估信息、借款人的還款能力信息、借貸資金流向等，從而實現行業內的優勝劣汰。

（三）建立合理風險共擔機制

目前，只有投資人對發生的風險承擔責任，那么可以設計一個多角色的風險共擔機制，降低投資人的投資失敗成本。借款人要有擔保或者保險，這時可以引入第三方擔保。同時，P2P網貸平臺也要設立風險儲備金機制，一旦借款人違約，那么網貸平臺也要承擔一部分的違約責任。

（四）投資人需提高自身風險意識

投資者投資要理性，要對投資項目及互聯網金融平臺有清晰的了解及認識，不能一味地只看高利率的誘惑。同時不要將互聯網金融等理財投資看作是一種保本付息的理想投資，在共享經濟、共享利息的同時，風險也要共擔。

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