中小企業(yè)融資問題研究

茆軍

摘 要 本文針對我國中小企業(yè)融資問題現(xiàn)狀進(jìn)行分析，目前，國內(nèi)的企業(yè)容資渠道劃分為以下兩個層次：1.根據(jù)資金來源的不同劃分為內(nèi)源融資和外源融資；2.根據(jù)融資關(guān)系的不同將外源融資進(jìn)一步劃分為直接融資和間接融資。對內(nèi)源融資和外源融資現(xiàn)狀進(jìn)行了分析，并對緩解我國中小企業(yè)融資問題做出相應(yīng)的對策：1.建立健全企業(yè)制度；2.改善中小企業(yè)融資結(jié)構(gòu)；3.拓展融資渠道；4.加強(qiáng)政府管理力度與政策支持力度。

關(guān)鍵詞 中小企業(yè)；融資問題；解決對策

一、前言

改革開放以來，積極響應(yīng)國家號召，我國的中小企業(yè)不斷增長。國家工商總局于2015年2月份發(fā)布全國市場主體發(fā)展報(bào)告，該數(shù)據(jù)顯示我國經(jīng)過工商注冊登記的中小企業(yè)已經(jīng)超過1850萬家，占我國工商登記注冊企業(yè)總數(shù)的99%以上。有數(shù)據(jù)顯示，2014年我國的中小企業(yè)貢獻(xiàn)53%的GDP，占了一半以上的財(cái)政稅收，在勞動市場上提供80%的就業(yè)機(jī)會。然而，中小企業(yè)本身也存在著很多缺陷，特別是08年全球金融危機(jī)過后，中小企業(yè)的的融資問題進(jìn)一步展露出來。針對中小企業(yè)融資中存在的問題提出實(shí)際合理的對策具有著重大的意義，它有利于國民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，壯大中國企業(yè)，緩解社會壓力，提高我國在全球經(jīng)濟(jì)中的地位。

二、企業(yè)融資理論概述

企業(yè)融資是指以企業(yè)為主體融通資金，使企業(yè)及其內(nèi)部各環(huán)節(jié)之間資金供求由不平衡到平衡的運(yùn)動過程。

（一）企業(yè)融資渠道

目前，國內(nèi)的企業(yè)容易渠道劃分為以下兩個層次：1.根據(jù)資金來源的不同劃分為內(nèi)源融資和外源融資；2.根據(jù)融資關(guān)系的不同將外源融資進(jìn)一步劃分為直接融資和間接融資。

“內(nèi)源融資”是指企業(yè)不斷將自己的儲蓄轉(zhuǎn)化為投資的過程；“外源融資”是指企業(yè)通過一定方式向企業(yè)之外的其它經(jīng)濟(jì)主體籌集資金。外源融資分方式包括：銀行貸款、發(fā)行股票、企業(yè)債券等，此外，企業(yè)之間的商業(yè)信用、融資租賃在一定意義上說也屬于外源融資的范圍。

“直接融資”是沒有金融中介機(jī)構(gòu)介入的資金融通方式。“間接融資”是指擁有暫時閑置貨幣資金的單位通過存款的形式，或者購買銀行、信托、保險(xiǎn)等金融機(jī)構(gòu)發(fā)行的有價(jià)證券，將其暫時閑置的資金先行提供給這些金融中介機(jī)構(gòu)，然后再由這些金融機(jī)構(gòu)以貸款、貼現(xiàn)等形式，或通過購買需要資金的單位發(fā)行的有價(jià)證券，把資金提供給這些單位使用，從而實(shí)現(xiàn)資金融通的過程。

（二）企業(yè)融資方式

1.債權(quán)融資方式

債權(quán)融資是指企業(yè)通過借錢的方式進(jìn)行融資，債權(quán)融資所獲得的資金，企業(yè)首先要承擔(dān)資金的利息，另外在借款到期后要向債權(quán)人償還資金的本金。

2.股權(quán)融資方式

股權(quán)融資是指企業(yè)的股東愿意讓出部分企業(yè)所有權(quán)，通過企業(yè)增資的方式引進(jìn)新的股東的融資方式，總股本同時增加。股權(quán)融資所獲得的資金，企業(yè)無須還本付息，但新股東將與老股東同樣分享企業(yè)的贏利與增長。

三、我國中小企業(yè)融資現(xiàn)狀分析

（一）中小企業(yè)的界定

2011年6月18日，工業(yè)和信息化部、國家統(tǒng)計(jì)局、國家發(fā)展和改革委員會、財(cái)政部聯(lián)合印發(fā)了《關(guān)于印發(fā)中小企業(yè)劃型標(biāo)準(zhǔn)規(guī)定的通知》，規(guī)定各行業(yè)劃型標(biāo)準(zhǔn)，由于版面原因這里不一一列出。

（二）我國中小企業(yè)融資現(xiàn)狀

1.內(nèi)源融資現(xiàn)狀

內(nèi)源融資主要依靠企業(yè)運(yùn)行過程中的儲蓄積累，這是風(fēng)險(xiǎn)最小的融資渠道.但由于企業(yè)自身規(guī)模小，資金增值能力弱，內(nèi)源融資資金量有限，無法解決持企業(yè)融資需求。

2.外源融資現(xiàn)狀

外援融資的融資渠道主要有以下幾個方面：

（1）資本市場融資

資本市場融資有主板市場和“新三板”市場。我國的證券主板市場準(zhǔn)入門檻很高，99%以上的中小企業(yè)很難進(jìn)入。“新三板”的交易量不斷增長，為中小企業(yè)開辟了一條嶄新的股權(quán)融資道路。

（2）銀行信貸資金

截止2015年底，我國五大國有商業(yè)銀行貸款總額占全國商業(yè)銀行貸款總額的80%，中小企業(yè)的貸款額占貸款總額不足20%。

（3）國家財(cái)政資金

我國對中小企業(yè)實(shí)行財(cái)政資金支持，重點(diǎn)為生命科學(xué)技術(shù)、新材料技術(shù)、新能源技術(shù)等相關(guān)行業(yè)。目前，財(cái)政部每年該項(xiàng)基金撥款為10億元。但絕大多數(shù)中小企業(yè)不能得到融資資金。

（4）非銀行金融機(jī)構(gòu)資金

雖然非銀行機(jī)構(gòu)的融資方式很多，但是很多行業(yè)的融資審查并不比銀行要求低。

（5）商業(yè)信用融資

商業(yè)信用的存在對于擴(kuò)大生產(chǎn)和促進(jìn)流通起到了十分積極的作用，但為了更好地保護(hù)雙發(fā)利益，這種融資應(yīng)當(dāng)進(jìn)行公證，使得融資行為得到法律的保護(hù)。

（6）民間資金

中小企業(yè)融資困難，民間資金作為我國金融市場的重要補(bǔ)充，有著一定的積極意義。然而，在實(shí)際操作過程中，民間融資存在著很多缺陷，國家在這方面的法律法規(guī)還不完善，民間融資的風(fēng)險(xiǎn)相對較高。

四、緩解我國中小企業(yè)融資問題的對策

（一）建立健全企業(yè)制度

我國中小企業(yè)財(cái)務(wù)制度不健全，審計(jì)報(bào)告不真實(shí)，財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)不準(zhǔn)確等問題制約著中小企業(yè)的融資能力。應(yīng)當(dāng)借助當(dāng)前經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型契機(jī)，加快中小企業(yè)改革，完善管理制度，提高企業(yè)內(nèi)源融資能力。

（二）改善中小企業(yè)融資結(jié)構(gòu)

首先，要控制融資量，降低成本。一旦過量融資，資金的利用率比如降低，這會影響到企業(yè)的資金回收率以及企業(yè)日后的融資；其次，要完善資金結(jié)構(gòu)的配比。譬如固定資產(chǎn)中辦公樓的建造可以采用長期借款方式融資，大型設(shè)備可以采用融資租賃、售后回租等方式融資，經(jīng)營性借款則采用短期借款的方式融資；最后，還可以加大股權(quán)融資的比重，有利于降低資金成本、經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。

（三）拓展融資渠道

首先，應(yīng)當(dāng)完善商業(yè)銀行制度，對于符合國家標(biāo)準(zhǔn)的中小企業(yè)給予適當(dāng)?shù)恼咧С郑黄浯危瑢γ耖g金融立法，降低民間融資風(fēng)險(xiǎn)；第三，加強(qiáng)股權(quán)資本市場建設(shè)，推動場外市場的建立與完善，鼓勵產(chǎn)權(quán)交易市場規(guī)范化健康發(fā)展；第四，有效利用境外融資。中國加入WTO后，境外資金為我國中小企業(yè)開辟了一條新的融資渠道。

（四）加強(qiáng)政府管理力度與政策支持力度

中小企業(yè)自身自制的改善對融資渠道的拓展有著一定的意義，但是要想根本解決融資問題，還需要政府從政策和法律層面上進(jìn)行政策支持、立法支持，為中小企業(yè)的健康發(fā)展?fàn)I造一個良好的外部融資環(huán)境。政府應(yīng)當(dāng)加快相關(guān)法律制度的制定與出臺，貫徹落實(shí)并做到透明公正，為中小企業(yè)融資提供法律保障，得到更好的發(fā)展機(jī)會。

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