各路資本爭搶健康險 緣何雞肋困局仍難破

鄒子婧

目前5家專業健康險公司，虧損是主旋律。但專業健康險牌照的申請上，各路也資本踴躍不已。對于健康險，資本是甘之如飴，還是一場豪賭

日前，復星聯合健康保險獲保監會批準籌建，成為國內第6家專業健康保險公司。此前市場上已有5家專業健康險公司，分別是人保健康、平安健康、昆侖健康、和諧健康以及太保安聯健康。

與此同時，阿里巴巴、康美藥業、東軟集團等都表示計劃申請專業健康險牌照。時隔多年，資本再度掀起對專業健康險的追求熱情。

保監會數據顯示，2016年上半年健康險原保險保費收入達2359億元，同比增長89.37%。不過擺在面前的現實是，盡管增速明顯，但普遍上欠缺盈利能力。

記者查閱5家專業健康險公司2016年二季度最新公布的償付能力報告得知，除去尚未公布的太保安聯健康股份有限公司（以下簡稱“太保安聯健康”）以及和諧健康保險股份有限公司（以下簡稱“和諧健康”）有328萬元凈利以外，其余3家都呈虧損狀態。面對業內仍是“虧多賺少”的情況，看來各路資本賭的都是未來。

健康險利潤跟不上保費增長

2016年上半年，健康險原保險保費總量上飛速增長，今年上半年已相當于去年一年的2410億元保費收入，而且健康險所占比重也得以快速增長。2016年上半年，健康險原保險保費占整個保險業原保險保費收入的12.54%；而在2015年年底，占比僅為9.93%。

眼看這是塊肥肉，應該人人食之有味，然而“理想很豐滿，現實很骨感”，5家專業健康險公司大部分都呈不同程度的虧損，使得健康險仿如一塊雞肋，空抱理想，食之無味，棄之不舍。

《投資者報》記者查閱近年的年報發現，2015年人保健康股份有限公司和平安健康股份有限公司都虧損了1億元以上，太保安聯健康也虧損了5600萬元。而另外兩家則已經實現盈利，其中2014年還是虧損狀態的昆侖健康股份有限公司，去年賺了1.52億元；和諧健康的凈利潤則高達77.36億元。

而和諧健康之所以可以脫穎而出，在一眾健康險企中獨占鰲頭，靠得不是健康險產品本身的特點，而是跟隨母公司安邦集團一向劍走偏鋒的路線。從健康險公司的經營范圍來看，主要的任務是從事健康管理和健康保障。然而，和諧健康險更加推崇理財型保險。和諧健康2015年年報顯示，該公司當年所有保險產品中，排位第一的和諧安贏1號護理保險，規模保費達到307.18億元，新單標準保費為30.95億元，這意味著其中很大程度上有理財功能。

正在逐漸減虧的人保健康，其相關工作人員告訴《投資者報》記者，在認真研究健康險發展規律、借鑒國際先進經驗的基礎上，公司正在統籌處理好當期盈虧與夯實未來發展基礎的關系，構建政府委托業務、商業健康保險和健康管理三大業務板塊，建立包括承保利潤、“三差”益、管理費收入、健康管理服務收入等在內的多元化盈利模式。不過由于目前正處在投入階段，公司各項支出都比較大。

成本高風險大是最大難題

健康險是指保險公司通過疾病保險、醫療保險、失能收入損失保險和護理保險等方式對因健康原因導致的損失給付保險金的保險。作為極具專業性的商業健康保險， 相對于傳統壽險和財險，遇到的風險更復雜，對產品精算的要求更高。而且與普通壽險業務在精算原理、風險控制、經營模式等方面有明顯不同。

投保人、醫療機構和保險人三者之間的利益沖突難以協調，管理難度較大，極易導致醫療費用的失控和保險公司經營風險過大。保險公司因擴大調查范圍和增加核查人員，導致經營成本的不斷攀升，且風險管理水平滯后。保險公司由于專業醫療技術人才的匱乏、精算技術的落后、核保核賠力量薄弱、專業化信息管理水平低下等因素的制約，經營風險難以控制。

“健康保險服務鏈條長，涉及社會保障、醫療衛生、保健養生等多個領域，跨行業特性使風險控制更復雜，經營管理難度大。”一位業內人士分析。再者，在經營健康險的保險公司中，80%以上的公司賠付率超過80%，40%左右的公司賠付率超過100%，個別公司甚至高達200%，再加之代理費用和管理費用等經營成本，市場面基本處于虧損狀態。

進軍醫院可以減少保險公司在相關險種上的虧損。商業健康險種普遍虧損，根源在于保險機構在醫院遇阻。在國內，保險公司無法通過介入醫療診斷過程，達到控制費用的目的。

“只有相關產品與健康風險管理產業鏈充分融合，形成從治病到預防的人身健康管理閉環，才能改變目前不賺錢的尷尬局面。”有分析認為健康險公司向逆境重生，對內的管理水平和精算技術要不斷提升，對外爭取擁有更多醫院醫療費用開支方面的話語權。

健康險時代的來臨

8月初有保險業人士透露，在對“不賺錢”的健康險牌照申請上，遞交保監會成立專業健康險公司的牌照申請達50多張。有預測，到2020年，健康險保費將達到7000億元。之所以資本對于不賺錢的健康險牌照如此看重，更多的是寄望于健康險的發展潛力。

當前，“健康中國”建設上升為國家戰略，醫改深入推進，全社會的健康保障意識不斷提升，中國的健康保險面臨著良好發展機遇，具有廣闊的發展前景。

隨著養老成為一大社會熱點，如何進行健康管理成為社會企業尋找的商機。

進而從專注大醫療健康領域的險企運作也可看出，發展健康險、完善醫療體系確實對險企發展保障型業務、產業聯動、創造附加值有著極為重要的作用，也是未來壽險機構下一步轉型的目標。毫不夸張地說，健康險已成為決定險企未來發展的殺手锏。

健康險理論上是個藍海，似乎未來的潛力巨大。但是健康險這個賭局，考驗的是資本的財力和耐力，那些浮躁的，短視的賭不起。