歐洲銀行業(yè)陷危機的警示

余豐慧

深入分析歐洲銀行業(yè)遭遇空前危機的深層次原因，對于全球特別是新興市場國家金融業(yè)具有重要意義。

近期，歐洲各大上市公司一季度財報公布。如果說年初歐洲銀行業(yè)令人失望的2015年年報是初春的一股強烈寒流，那么一季度的慘淡表現(xiàn)則讓歐洲銀行業(yè)陷入前所未有的危機。

瑞銀一季度利潤為7.41億美元，同比下降了64%；德銀一季度凈利潤為2億歐元，同比下降了58%；渣打銀行一季度稅前運營利潤為5.89億美元，同比下降了59%。匯豐和巴克萊銀行情況也不容樂觀。其中，匯豐銀行一季度利潤同比下降18%；巴克萊稅前利潤為7.93億英鎊，同比下降了25%。

前3家利潤同比下降高達50%以上，后兩家情況稍好，但下滑幅度也在20%左右。利潤呈現(xiàn)斷崖式下滑實屬罕見，從2015年持續(xù)至今，且不見回頭跡象。

利潤如此下滑，營收也并不樂觀。瑞銀集團一季度營業(yè)收入為68.3億瑞士法郎，比2015年同期下降了23%。德銀最大的兩項收入來源債券交易和股票交易均下降29%，收入分別為28億歐元和7.28億歐元。渣打銀行一季度收入33億美元，同比下降24%。瑞銀財富管理部門和投行部門成為收入下滑的重要因素。自2012年瑞銀業(yè)務重組以來，財務管理一直被視為“旱澇保收”的核心業(yè)務，然而，一季度該部門利潤下降41%，與此同時，投行業(yè)務利潤則下滑67%。

總體來看，全球金融危機給歐洲帶來歐債危機以來，歐洲經(jīng)濟金融一直沒有恢復元氣，集中表現(xiàn)在歐洲經(jīng)濟增速嚴重下滑。大經(jīng)濟環(huán)境的不景氣必定影響到歐洲銀行業(yè)，同時，經(jīng)濟下滑帶來的金融投資市場風險也給以財富理財管理和投行業(yè)務占比較大的歐洲銀行收入和利潤造成重創(chuàng)。

具體分析，歐洲央行實行的長期負利率政策以及超級量化寬松操作，大大壓縮了歐洲銀行業(yè)的利差空間，使其很快陷入困境，造成的金融脫媒化也使得銀行業(yè)被嚴重邊緣化，還導致歐洲銀行信貸業(yè)務的高度競爭，并造成了信貸利差核心利潤來源不斷縮水。對于現(xiàn)在的歐洲銀行業(yè)來說，保利潤、業(yè)績是次要的，保流動性、保支付提現(xiàn)才是第一位。

歐洲銀行業(yè)另一個致命弱點是過度保守影響了創(chuàng)新。比如，在亞洲的中國互聯(lián)網(wǎng)金融橫空出世、北美的美國金融科技如火如荼之時，歐洲銀行似乎反應遲鈍，跟不上以互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、云計算、智能化等的新經(jīng)濟新金融步伐，被互聯(lián)網(wǎng)金融及金融科技搶去不少業(yè)務地盤和領域。

雖然全球經(jīng)濟周期不可抗拒，但是宏觀政策的錯誤或不當使用是銀行業(yè)陷入困境的因素之一，比如超低利率或負利率、寬貨幣政策等。傳統(tǒng)銀行業(yè)務方式已經(jīng)走到盡頭，如果仍然不順應互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、云計算和智能化的新經(jīng)濟潮流，創(chuàng)新出符合其特點的新金融模式，最終出現(xiàn)危機被出局的將是故步自封的傳統(tǒng)業(yè)態(tài)。

歐洲銀行業(yè)陷危機對其他經(jīng)濟體具有現(xiàn)實的警示意義。